สิ่งที่เราคิดว่าจะเป็นสัปดาห์ที่เงียบสงบสำหรับ FX นั้น ได้ขยายการขาดทุนครั้งล่าสุดออกไป การผลักดันความสูญเสียเหล่านี้เกิดขึ้นจากการกล่าวสุนทรพจน์ของ Fed เพื่อต้อนรับสัญญาณของการชะลอตัวของโมเมนตัมทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง เส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นนั้นเกิดขึ้นเร็วกว่าที่เราคิด เช่นเดียวกับการเทขายเงินดอลลาร์ คอยติดตามการแก้ไขของสหรัฐอเมริกาในวันนี้
USD: Fed Hawks ปรับท่าทีของพวกเขาให้อ่อนลง
เราไม่ได้คาดหวังไว้ตั้งแต่เนิ่นๆ แต่ตอนนี้เหยี่ยวของ Federal Reserve บางส่วนดูเหมือนจะยินดีที่จะแสดงความคิดเห็นว่าการต่อสู้เงินเฟ้อได้รับชัยชนะ การผลักดันให้ตลาดตราสารหนี้พุ่งขึ้นและเทขายเมื่อวานนี้เป็นสุนทรพจน์และความคิดเห็นจาก Fed Hawk, Christopher Waller สุนทรพจน์ของเขา ‘Something Appears to Be Giving’ คุ้มค่าแก่การอ่าน เมื่อวันที่ 18 ตุลาคม เขาแนะนำว่าต้องมีบางสิ่งที่ทำให้การเติบโตที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวไม่สามารถอยู่ร่วมกันได้ เขาสรุปเมื่อวานนี้ว่ามันเป็นก้าวของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ให้
สัญญาณที่บ่งบอกว่าอัตราเงินเฟ้อเริ่มเป็นความกังวลน้อยลงสำหรับนักลงทุนแล้ว สามารถดูได้จากสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราเงินเฟ้อระยะเวลา 5 ปีของสหรัฐฯ ซึ่งมีการกำหนดราคาล่วงหน้าห้าปีข้างหน้า สิ่งเหล่านี้ได้ลดลงเหลือ 2.51% จาก 2.79% ในช่วงกลางเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นช่วงที่เงินดอลลาร์พุ่งสูงสุด แม้ว่าเราไม่ได้คาดหวังไว้ตั้งแต่เนิ่นๆ แต่เราดีใจที่ได้เห็นว่ากระแสเรียกร้องค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงในปี 2024 กำลังเกิดขึ้น – ในกราฟอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นนั้นได้จับมือกับเงินดอลลาร์แล้ว ขายออก. เส้นโค้งเพิ่มสูงขึ้น 12bp ในสัปดาห์นี้
เมื่อมองไปข้างหน้า คำถามใหญ่ก็คือว่านี่คือจุดเริ่มต้นของการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ตามวัฏจักรครั้งใหญ่ที่เราคาดการณ์ไว้ว่าจะพัฒนาไปจนถึงครึ่งแรกของปีหน้าหรือไม่ ท่าทีที่อ่อนลงของ Fed Hawks นี้เตือนว่าอาจเป็นการดีกว่าที่จะไม่ต่อสู้กับแนวโน้มล่าสุด และ ‘Fireside chat’ ของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ในบ่ายวันศุกร์ ในตอนนี้จะเป็นที่รอคอยอย่างใจจดใจจ่อ เช่นเดียวกับการเปิดตัว PCE deflator หลักในวันพรุ่งนี้ ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ 0.1/0.2% เดือนต่อเดือนสำหรับหัวข้อข่าวและหัวข้อข่าวหลัก ตามลำดับ
สำหรับเซสชั่นวันนี้ จุดเน้นจะอยู่ที่การแก้ไขข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ ในไตรมาส 3/23 ซึ่งเริ่มพิมพ์ครั้งแรกที่ 4.9% รายไตรมาสต่อไตรมาสต่อปี คาดว่าจะมีการแก้ไขเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และไม่มีกำหนดการเป็นวิทยากรของ Fed จนกว่าจะปิดยุโรป DXY ลดลงเร็วกว่าที่เราคาดไว้ แต่มีแนวรับอยู่ที่บริเวณ 102.50 เราสงสัยว่าเราจะได้เห็นสภาพแวดล้อมที่รวมตัวมากขึ้นในวันนี้ แต่ภัยคุกคามจากการที่ดอลลาร์จะสูญเสียมากขึ้นจากข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนตัวในวันพรุ่งนี้ เตือนว่าผู้ขายอาจเข้าแถวที่ 103.50 ในขณะนี้
NZD: นิวซีแลนด์แซงหน้าเทรนด์ Dovish
ในขณะที่คงอัตราเงินสดอย่างเป็นทางการ (OCR) ไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 5.50% ในชั่วข้ามคืน ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ก็สวนทางกับแนวโน้มเชิงบวกทั่วโลกของนายธนาคารกลางด้วยการเพิ่มโปรไฟล์การคาดการณ์ขึ้น 40-50bp ในอีกสามปีข้างหน้า ปัจจัยผลักดันให้เกิดการแก้ไขเหล่านี้คือความจริงที่ว่าการเติบโตของอุปสงค์ชะลอตัวน้อยกว่าที่คาดไว้ ซึ่งส่วนใหญ่เนื่องมาจากการเติบโตของจำนวนประชากร ดอลลาร์นิวซีแลนด์ชอบสิ่งที่ได้ยินจาก RBNZ และเพิ่มขึ้น 1% ทันที
เรามองในแง่บวกต่อในปีหน้า โดยส่วนใหญ่แล้วเรื่องการเปลี่ยนแปลงของเงินดอลลาร์สหรัฐ แต่ RBNZ ที่โหดเกินคาดก็ไม่สามารถสร้างความเสียหายได้เช่นกัน มาดูกันว่า NZD/USD มีขาที่จะผลักดันแนวต้านที่ 0.63 ในช่วงต้นเดือนธันวาคมหรือไม่
CEE: CNB จะตัดสินใจเกี่ยวกับชุดเครื่องมือเสถียรภาพทางการเงิน
ปฏิทินวันนี้ในภูมิภาคนี้แทบจะว่างเปล่าเหมือนเมื่อสองวันก่อนหน้า พรุ่งนี้จะน่าสนใจยิ่งขึ้นเมื่อมีอัตราเงินเฟ้อของโปแลนด์อยู่ในปฏิทิน อย่างน้อยวันนี้ การประชุมเสถียรภาพทางการเงินของธนาคารแห่งชาติเช็กอาจทำให้ตลาดตื่นตัว เวลา 15.45 น. ตามเวลาท้องถิ่น เราจะเห็นการตัดสินใจและการแถลงข่าวของคณะกรรมการธนาคาร CNB ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยต้านวัฏจักรสำหรับความต้องการเงินทุนสำหรับภาคธนาคารไปแล้วสองครั้งในปีนี้ และเป็นไปได้ที่เราจะได้เห็นแบบเดียวกันในวันนี้ ในขณะเดียวกัน ข้อจำกัดการจำนองที่คลายลงอีกครั้งก็อยู่บนโต๊ะ ในทางกลับกัน ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าตลาดสินเชื่อในสาธารณรัฐเช็กฟื้นตัวได้ดี แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางจะมีเสถียรภาพก็ตาม คำถามคือวันนี้บอร์ดธนาคารต้องการผ่อนปรนเงื่อนไขเพิ่มเติมหรือไม่ ขณะเดียวกันนักข่าวก็จะมีโอกาสถามถึงมุมมองต่อสถานการณ์ในปัจจุบัน และอาจได้รับข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับนโยบายการเงินด้วย
แม้ว่าปฏิทินจะว่างเปล่า แต่ตลาด FX ก็ยังยุ่งอยู่ ตี 1.10 แล้ว และ CEE FX ก็ยินดีต้อนรับอย่างเปิดกว้าง สกุลเงินหลักทั้งสามสกุลในภูมิภาคปรับตัวขึ้น 0.35-0.55% เพื่อแตะระดับสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม เฉพาะในกรณีของซลอตีของโปแลนด์เท่านั้นที่เราเห็นการสนับสนุนในด้านอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้เรามั่นใจว่าการเพิ่มขึ้นใหม่นั้นมีลักษณะในระยะยาวในระยะยาว และเราสามารถคาดหวังได้มากขึ้น ในอีกด้านหนึ่งคือโครูนาเช็ก ซึ่ง FX ยังคงได้ประโยชน์จากกระแสการจ่ายเงินของสัปดาห์ที่แล้ว แต่เราค่อนข้างจะกังขาเกี่ยวกับวันข้างหน้า ในช่วงสองวันที่ผ่านมา ดูเหมือนว่าตลาดจะไม่เต็มใจที่จะลดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น แต่เราจะได้เห็นข้อมูลจากเศรษฐกิจมากขึ้นในเร็วๆ นี้ ซึ่งน่าจะสนับสนุนการเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ย CNB ใหม่ ดังนั้นเราจึงยังคงเป็นลบต่อ CZK ที่ไหนสักแห่งระหว่างเรื่องนี้คือสกุลเงินฟอรินต์ของฮังการี ซึ่งราคายังคงมีความผันผวน แต่เป็นไปตามการเคลื่อนไหวหลัก ดังนั้นส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นสิ่งเดียวที่มีเสถียรภาพในภูมิภาค มุมมองที่นี่ยังไม่ชัดเจนนักในแง่ของสิ่งที่คาดหวังต่อไป ราคายังคงชี้ไปที่ HUF ที่อ่อนค่าลง แต่ความเชื่อมั่นและ EUR/USD ยังเป็นเชิงบวกอย่างชัดเจน ดังนั้นเราจึงมีแนวโน้มที่จะเห็นการดึงกลับสูงขึ้นบ้าง (แม้ว่า HUF ควรจะคงกำไรบางส่วนเอาไว้) และการขึ้นต่อของราคาในภายหลัง
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำโดย ING เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น โดยไม่คำนึงถึงวิธีการ สถานการณ์ทางการเงิน หรือวัตถุประสงค์ในการลงทุนของผู้ใช้รายใดรายหนึ่ง ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน และไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน กฎหมาย หรือภาษี หรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ อ่านเพิ่มเติม
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
