ถึงเวลาซื้อหุ้น Walmart แล้วหรือยัง?

นักลงทุนที่มองหากำไรหลังการขายที่เพิ่มขึ้น 17% ของ Target Corporation (NYSE:) และการลดลง 7% ของ Walmart Inc (NYSE:) จะต้องพิจารณาถึงสาเหตุของการเคลื่อนไหวก่อนที่จะเลือกหุ้นขายปลีกตัวใดตัวหนึ่ง แม้ว่า Target รายงานไตรมาสที่ดีกว่าที่คาดและให้แนวโน้มอัตรากำไรที่ดี แต่บริษัทนี้ก็กำลังหดตัวในขณะที่ Walmart กำลังเติบโต

ประเด็นหลักจากรายงานคือ Target ยังคงต่อสู้ดิ้นรนในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน โดยสูญเสียส่วนแบ่งให้กับการค้าปลีกนอกราคาและ Walmart ในขณะที่ Walmart กำลังได้รับส่วนแบ่งในหมวดหมู่หลักๆ ที่สำคัญกว่านั้น Target คาดว่าธุรกิจจะยังคงหดตัวในปี 2567 ในขณะที่ Walmart กำลังเป็นแนวทางในการเติบโต

Walmart เอาชนะแต่ให้คำแนะนำอย่างระมัดระวังสำหรับไตรมาสวันหยุด

Walmart มีไตรมาสที่แข็งแกร่งโดยมีรายได้ 160.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และมีคะแนนพื้นฐานดีกว่าที่คาดไว้ 150 คะแนน สิ่งนี้ทำให้ Target หมดตัวด้วยการลดลง 4.2% และคอมพ์ที่อ่อนแอในร้านค้าและธุรกรรมที่มาจากดิจิทัล

บริษัท Walmart เพิ่มขึ้น 4.9% ในสหรัฐอเมริกา และได้รับการสนับสนุนจากระดับนานาชาติและความแข็งแกร่งของ Sam’s Club Business บริษัทในสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากธุรกรรม +3.4% และตั๋วเฉลี่ย 1.5% โดยอีคอมเมิร์ซเพิ่มประมาณ 300 bps จากทั้งหมด บริษัทกล่าวว่ามีการเติบโตที่แข็งแกร่งในทุกกลุ่ม นำโดยอีคอมเมิร์ซทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น 24% และส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น

ข่าวมาร์จิ้นก็ดีเช่นกัน บริษัทรายงานว่ากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 32 bps และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 182 bps ซึ่งส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้น ข่าวร้ายในผลประกอบการไตรมาส 3 ก็คืออัตรากำไรไม่ดีขึ้นเท่าที่คาด ส่งผลให้กำไรที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเพียง 2%

อย่างไรก็ตาม ประเด็นสำคัญก็คือการปรับปรุงการปฏิบัติงานและการลดหย่อน 1 ครั้งในปีก่อนส่งผลให้เงินสดจากการดำเนินงานและกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 20% โดยไม่ได้รับความช่วยเหลือจากการลดสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังของ Walmart ลดลง 1.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ความแข็งแกร่งของกำไรส่วนเกินของเป้าหมายส่วนใหญ่มาจากการลดลงของสินค้าคงคลัง 14% YOY

คำแนะนำมีน้ำหนักต่อหุ้นของ Walmart

Walmart เพิ่มคำแนะนำเนื่องจากความแข็งแกร่งของไตรมาส 3 และโมเมนตัมที่คาดหวัง แต่พลาดประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่น้อย นั่นช่วยผลักดันให้หุ้นลดลงในช่วงต้นของการดำเนินการก่อนการวางตลาดทันทีหลังจากการเปิดตัว แต่มีประเด็นที่ใหญ่กว่าแนวโน้มที่ค่อนข้างอ่อนแอ คำแนะนำของ Walmart เรียกร้องให้มีการเติบโตด้วยตัวเลขหลักเดียวในระดับกลางในปี 2567 ด้วยการขยายอัตรากำไรเมื่อเทียบกับที่ Target คาดการณ์ไว้ว่าจะลดลงด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำ เป้าหมายอาจทำได้ดีกว่าคำแนะนำ แต่จะมีปัญหาในการฟื้นพื้นที่ที่เสียไปให้กับคู่แข่ง ในขณะเดียวกัน Walmart มีแนวโน้มที่จะได้รับส่วนแบ่งในหมวดหมู่ที่สำคัญมากกว่าที่จะสูญเสียไป

นักวิเคราะห์อาจชั่งน้ำหนักราคาหุ้นของ Walmart ในระยะเวลาอันใกล้นี้ ชุมชนของนักวิเคราะห์ให้คะแนนหุ้นเป็นการซื้อปานกลางโดยมีเป้าหมายราคาที่ดีและมีแนวโน้มสูงขึ้น แต่อาจเริ่มครอบงำเป้าหมายเหล่านั้นทันทีที่มีการออกคำแนะนำสำหรับปี 2567 ก่อนหน้านั้น Walmart ยังเป็นหุ้นที่ได้รับคะแนนสูงสุดและได้รับการอัพเกรดมากที่สุด โดยมีอัพไซด์ประมาณ 10% เมื่อเทียบกับการเคลื่อนไหวของราคาหลังวางจำหน่าย เนื่องจากฉันทามติมีการซื้อขายหุ้นที่ระดับสูงสุดใหม่ตลอดเวลา จึงเป็นเป้าหมายที่สำคัญ หากตลาดเคลื่อนไปสู่จุดสูงสุดใหม่ ก็มีแนวโน้มที่จะสร้างโมเมนตัมเพิ่มเติมที่อยู่เหนือเป้าหมายที่เป็นเอกฉันท์

แนวโน้มทางเทคนิค: Walmart ถอยกลับเข้าสู่โซนซื้อ

หุ้นของ Walmart ลดลงมากกว่า 5% ในช่วงก่อนการตลาด แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวยังไม่น่าตกใจสำหรับตลาดกระทิง การดึงกลับกำลังค้นหาแนวรับเหนือระดับวิกฤติที่อาจทำให้เกิดการผูกมัดและการฟื้นตัวโดยเร็วที่สุด ในสถานการณ์นี้ ตลาดจะยังคงรวมระดับใกล้เคียงปัจจุบันต่อไปก่อนที่จะดำเนินการต่อไป

ถ้าไม่เช่นนั้น หุ้น Walmart อาจร่วงลงอีก 4% หรือมากกว่านั้นเพื่อทดสอบแนวรับอีกครั้งที่ระดับ 155 ดอลลาร์ การจ่ายเงินปันผล ปลอดภัยและเติบโต และการซื้อหุ้นคืนจะช่วยสนับสนุนตลาดในช่วงสัปดาห์และไตรมาสหน้า บริษัทคืนเงินเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นในช่วงเก้าเดือนแรกของปี

แผนภูมิราคาหุ้นของ Walmart

โพสต์ต้นฉบับ