อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้น และการปรับตัวขึ้นของหุ้นในวันจันทร์ก็ชะลอตัวลง สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และกลุ่ม Consolidate ก็เพิ่มขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ มีความคิดเห็นที่แตกต่างกันออกไปว่าการขึ้นของความเสี่ยงในสัปดาห์ที่แล้วอยู่ในจุดแข็งเพียงพอที่จะขยายไปสู่การชุมนุมของซานต้าหรือไม่ หรือมันจะค่อยๆ จางหายไป และทั้งหมดขึ้นอยู่กับสิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน การอ่อนตัวลงของ Federal Reserve (Fed) และความคาดหวังของธนาคารกลางอื่นๆ และอัตราผลตอบแทนอธิปไตยที่ลดลงนั้นเป็นผลบวกต่อการประเมินมูลค่าหุ้น แต่การพูดคุยเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่อาจสูงขึ้นในระยะยาว สัญญาณการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว และโอกาสที่จะเกิดภาวะถดถอยที่เพิ่มขึ้นนั้นไม่ได้เกิดขึ้น แนวโน้มหุ้นสดใสในช่วงปลายปี หากพูดตามฤดูกาล เดือนพฤศจิกายนและธันวาคมเป็นเดือนที่ดีสำหรับหุ้น S&P 500 ในอดีต หุ้น S&P 500 เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 1.8% ในเดือนพฤศจิกายน และ 0.9% ในเดือนธันวาคม แต่ในปีนี้ ภาพถูกบดบังด้วยคำแนะนำและคำเตือนรายได้ที่อ่อนแอจำนวนมาก
การพูดคุยเรื่องอุปสงค์ที่อ่อนแอและการเตือนผลกำไรนั้นไม่ดีสำหรับตลาดหุ้น แต่ข่าวที่เลวร้ายที่สุดก็คืออัตราเงินเฟ้อที่เหนียวเหนอะ แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวและอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานานอย่างต่อเนื่อง สำหรับตอนนี้ Fed ถูกมองว่า ‘เสร็จสิ้น’ กับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว แต่พาวเวลล์มีกำหนดขึ้นพูดในสัปดาห์นี้ และเขาอาจจะเปิดประตูทิ้งไว้เพื่อขึ้นอัตราดอกเบี้ย ไม่เช่นนั้นเขาจะรู้ว่าความพยายามตลอด 1.5 ปีที่ผ่านมาจะถูกโยนทิ้งไปในทันทีโดยที่ทุกคนรีบไปที่คลังของสหรัฐฯ ซึ่งจะดึงเงินของสหรัฐฯ ออกมา อัตราผลตอบแทนลดลงและผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินและกระตุ้นให้เกิดการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อในที่สุด นี่คือสิ่งที่ Fed ไม่ต้องการ
และแม้จะมีข่าวการขึ้นดอกเบี้ยแบบไม่มีขึ้นหลายครั้งที่เราได้รับในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาจากธนาคารกลางหลัก ๆ รวมถึง Fed, ECB และ BoE แต่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ก็ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp ตามที่คาดไว้อย่างกว้างขวาง วันนี้. การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย RBA ถือเป็นเครื่องเตือนใจว่าไม่มีกฎเกณฑ์ที่ระบุว่าธนาคารไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้หลังจากหยุดการประชุมไปแล้วสี่ครั้ง ที่น่าสนใจคือราคาลดลงหลังการตัดสินใจพร้อมกับตลาดหุ้นออสเตรเลีย การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ช่วยฟื้นคืนความกลัวเรื่องการชะลอตัวทางเศรษฐกิจมากกว่าความต้องการผลตอบแทนของออสซี่ที่สูงขึ้น ในขณะที่การฟื้นตัวในวงกว้างของข้อมูลการค้าจีนที่อ่อนแอไม่ได้ช่วยอะไรอย่างแน่นอน
พูดถึงความอ่อนแอ
การส่งออกของจีนซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ดีของภาวะเศรษฐกิจโลก ลดลงเป็นเดือนที่ 6 ติดต่อกัน และการส่งออกน้ำมันของอิหร่านลดลงเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกันที่ 1.43mbpd เนื่องจากความต้องการในเอเชียอ่อนแอลง นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมเราไม่เห็นว่าราคาน้ำมันตอบสนองต่อข่าวความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง และข่าวที่ซาอุดิอาระเบียและรัสเซียจะคงมาตรการควบคุมการผลิตน้ำมันไว้ในช่วงสุดสัปดาห์ ราคาซื้อขายแตะเหนือระดับจิตวิทยาที่ 80pb เมื่อเช้านี้ เราทบทวนแนวโน้มน้ำมันดิบในระยะกลางจากเป็นกลางเป็นลบ การขายออกอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์ที่แล้วแม้จะมีการเพิ่มขึ้นตามความเสี่ยงในวงกว้าง การที่ตลาดกระทิงไม่ตอบสนองต่อการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีราคาเป็นบวกตามปกติ และความจริงที่ว่าการมุ่งเน้นตลาดกำลังเปลี่ยนจากด้านอุปทานไปสู่อุปสงค์ ซึ่งบอกเป็นนัยว่าการร่วงลงต่ำกว่า 80pb นั้นเป็นไปได้มากขึ้น และ การแทรกแซงทางวาจาจากซาอุดิอาระเบียหรือโอเปกจะไม่ป้องกันการลดลงอย่างมากในระยะสั้น ผลกระทบของอิหร่านในสงครามฉนวนกาซาอาจเป็นตัวเปลี่ยนเกม แต่ราคาน้ำมันดิบของอเมริกาขณะนี้อยู่ในโซนการรวมตัวที่เป็นขาลงระยะกลาง และจะยังคงต่ำกว่า 81.50 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci retracement ที่สำคัญ 38.2% จากการชุมนุมในช่วงฤดูร้อนนี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
