Results of the September 2023 Survey on credit terms and conditions in euro-denominated securities financing and over-the-counter derivatives markets (SESFOD)

6 ตุลาคม 2023

• ข้อกำหนดและเงื่อนไขสินเชื่อยังคงไม่เปลี่ยนแปลงหลังจากการสำรวจรอบเก้ารอบติดต่อกันที่มีการรายงานที่เข้มงวดขึ้น
• ระยะเวลาครบกำหนดสูงสุดของเงินทุนที่มีหลักประกันต่อพันธบัตรรัฐบาลสำหรับลูกค้าที่ได้รับความนิยมสูงสุดเพิ่มขึ้น
• ความต้องการเงินทุนสำหรับพันธบัตรที่ครอบคลุมและพันธบัตรองค์กรคุณภาพสูงเพิ่มขึ้น

ข้อกำหนดและเงื่อนไขการให้สินเชื่อโดยรวมในตลาดการจัดหาเงินทุนเพื่อหลักทรัพย์และตลาดอนุพันธ์ที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) ยังคงมีความสมดุลโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงระหว่างเดือนมิถุนายนถึงเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2566 ส่งผลให้ข้อกำหนดและเงื่อนไขด้านเครดิตโดยรวมที่เข้มงวดขึ้นต้องหยุดชะงักชั่วคราวซึ่งผู้ตอบแบบสำรวจได้รายงานไว้ในรายงาน เก้ารอบการสำรวจก่อนหน้านี้ ข้อกำหนดและเงื่อนไขโดยรวมที่ไม่เปลี่ยนแปลงที่รายงานในแบบสำรวจนี้ตรงกันข้ามกับความคาดหวังว่าจะมีการเข้มงวดมากขึ้นในการสำรวจเดือนมิถุนายน 2023 เงื่อนไขโดยรวมที่ไม่เปลี่ยนแปลงปกปิดความแตกต่างบางประการ เงื่อนไขราคาเข้มงวดกับยอดคงเหลือสำหรับคู่สัญญาทุกประเภท ยกเว้นธนาคารและตัวแทนจำหน่าย ซึ่งผ่อนปรนเล็กน้อย พวกเขาเข้มงวดมากที่สุดสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ กองทุนเพื่อการลงทุน และบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน เงื่อนไขที่ไม่ใช่ราคาเข้มงวดกับความสมดุลสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ บริษัท ที่ไม่ใช่ทางการเงิน และอธิปไตย ในขณะที่ผ่อนคลายสำหรับธนาคารและตัวแทนจำหน่าย และยังคงไม่เปลี่ยนแปลงสำหรับคู่สัญญาประเภทอื่น ๆ ทั้งหมด ผู้ตอบแบบสำรวจระบุว่าการเข้มงวดขึ้นนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการแข่งขันที่ลดลงจากสถาบันอื่น ๆ และการเสื่อมสภาพของสภาพคล่องและการทำงานของตลาดโดยรวม และในระดับที่น้อยกว่านั้น เกิดจากความกังวลเกี่ยวกับความแข็งแกร่งทางการเงินที่คาดว่าจะลดลงของคู่สัญญา ผู้ตอบแบบสำรวจคาดว่าเงื่อนไขการให้สินเชื่อโดยรวมจะเข้มงวดขึ้นในช่วงเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน 2023 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 20% ของผู้ตอบแบบสำรวจรายงานว่าปริมาณทรัพยากรและความเอาใจใส่ที่ทุ่มเทให้กับการจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตที่กระจุกตัวกับธนาคารและตัวแทนจำหน่ายเพิ่มขึ้นในช่วงระยะเวลาที่ทบทวน การใช้เลเวอเรจทางการเงินลดลงบ้างในช่วงระยะเวลาการตรวจสอบ

เมื่อพิจารณาถึงเงื่อนไขทางการเงินสำหรับหลักประกันประเภทต่างๆ ในธุรกรรมการจัดหาเงินทุนด้านหลักทรัพย์ ผู้ตอบแบบสำรวจรายงานบัญชีต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับจำนวนเงินสูงสุดที่เสนอให้กับหลักประกันในสกุลเงินยูโร ในขณะที่ผู้ตอบแบบสอบถามยังรายงานภาพรวมที่หลากหลายเกี่ยวกับระยะเวลาครบกำหนดสูงสุดของเงินทุนสำหรับลูกค้าโดยเฉลี่ย แต่ผู้ตอบแบบสอบถามร้อยละที่มีนัยสำคัญรายงานว่าการเพิ่มขึ้นของระยะเวลาครบกำหนดสูงสุดของเงินทุนที่มีหลักประกันต่อพันธบัตรรัฐบาลสำหรับลูกค้าที่ได้รับความนิยมมากที่สุด อัตรา/ค่าสเปรดทางการเงินเพิ่มขึ้นสำหรับการระดมทุนที่มีหลักประกันต่อหุ้น พันธบัตรรัฐบาลในประเทศและพันธบัตรรัฐบาลอื่น ๆ พันธบัตรบริษัท หลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน และพันธบัตรที่ครอบคลุม เปอร์เซ็นต์ที่มีนัยสำคัญของผู้ตอบแบบสอบถามรายงานว่า ความต้องการเงินทุนโดยรวมเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการจัดหาเงินทุนสำหรับพันธบัตรที่ครอบคลุมและพันธบัตรองค์กรคุณภาพสูง เมื่อสมดุล สภาพคล่องและการทำงานของตลาดหลักประกันก็ลดลง

ท้ายที่สุด เมื่อหันไปใช้อนุพันธ์ OTC ที่ไม่ผ่านส่วนกลาง ผู้ตอบแบบสำรวจรายงานว่าข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นลดลงสำหรับอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ แต่มีการรายงานการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยสำหรับอนุพันธ์ประเภทอื่น ๆ ผู้ตอบแบบสำรวจรายงานบัญชีที่แตกต่างกันเกี่ยวกับจำนวนความเสี่ยงสูงสุดและเงื่อนไขที่ไม่เปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับอายุการซื้อขายสูงสุด สภาพคล่องและการซื้อขายดีขึ้นบ้างสำหรับอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ย

ที่ ผลการสำรวจ SESFOD เดือนกันยายน 2023พื้นฐาน ชุดข้อมูลโดยละเอียด และ แนวทางปฏิบัติของ SESFOD มีอยู่บนเว็บไซต์ของธนาคารกลางยุโรป รวมถึงเว็บไซต์อื่นๆ ทั้งหมด สิ่งพิมพ์ SESFOD.

การสำรวจ SESFOD ดำเนินการปีละสี่ครั้ง และครอบคลุมการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดและเงื่อนไขสินเชื่อในช่วงระยะเวลาอ้างอิงสามเดือนซึ่งสิ้นสุดในเดือนกุมภาพันธ์ พฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายน การสำรวจในเดือนกันยายน พ.ศ. 2566 รวบรวมข้อมูลเชิงคุณภาพเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงระหว่างเดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม พ.ศ. 2566 โดยอิงตามคำตอบที่ได้รับจากคณะผู้พิจารณาของธนาคารขนาดใหญ่ 27 แห่ง ซึ่งประกอบด้วยธนาคารในเขตยูโร 14 แห่ง และธนาคาร 13 แห่งที่มีสำนักงานใหญ่นอกเขตยูโร

หากมีข้อสงสัยเกี่ยวกับสื่อ กรุณาติดต่อ เวเรน่า ไรท์โทร.: +49 172 1773008.