เงินเยนแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ส่งผลให้บางคนต้องสงสัยว่ามีการแทรกแซง

โดย Chuck Mikolajczak, Saqib Iqbal Ahmed และ Lucy Raitano

นิวยอร์ก/ลอนดอน/โตเกียว (รอยเตอร์) – เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในวันอังคาร ส่งผลให้ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายเชื่อว่าผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นได้เข้ามาแทรกแซงเพื่อสนับสนุนสกุลเงิน แม้ว่าคนอื่น ๆ จะกล่าวว่าขนาดของการเคลื่อนไหวนั้นไม่น่าเชื่อถือเพียงพอ

ผู้ค้าจับตาดูเป็นเวลาหลายสัปดาห์สำหรับการแทรกแซงที่เป็นไปได้ของเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเพื่อต่อสู้กับการอ่อนค่าของเงินเยนอย่างต่อเนื่อง

ความเคลื่อนไหวในวันอังคารทำให้ค่าเงินดอลลาร์ทะลุระดับ 150 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2565 ก่อนที่จะร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 147.30 เนื่องจากเงินเยนพุ่งสูงขึ้น

Michael Brown นักวิเคราะห์ตลาดของ Trader X ในลอนดอนกล่าวว่า “มันมีจุดเด่นของการแทรกแซง” “มันคงจะเป็นเรื่องบังเอิญที่น่าเหลือเชื่อถ้าไม่เป็นเช่นนั้น”

ดอลลาร์พุ่งสูงถึง 150.165 เมื่อเทียบกับเยน ล่าสุดอยู่ที่ 148.76 เยน

นักวิเคราะห์บางคนตั้งข้อสังเกตว่าการเคลื่อนไหวของเงินเยนในวันอังคารนั้นน้อยกว่าเมื่อผู้กำหนดนโยบายเข้ามาแทรกแซงเมื่อปีที่แล้วเพื่อสนับสนุนสกุลเงิน เงินเยนพุ่งขึ้นประมาณ 4% จากจุดสูงสุดสู่จุดต่ำสุดเมื่อญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงในเดือนกันยายนและตุลาคมปี 2022 เทียบกับการเคลื่อนไหวในวันอังคารที่ประมาณ 2%

“อาจเป็นแค่ผู้คนคาดหวังการแทรกแซง แล้วตอบสนองต่อสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็นการแทรกแซง” โคลิน อาเชอร์ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจากมิซูโฮในลอนดอน กล่าว

“ที่กล่าวมา เป็นเรื่องยากที่สกุลเงินจะเคลื่อนไหวอย่างแข็งขันในระยะเวลาอันสั้นโดยไม่มีเหตุผลใดๆ การเคลื่อนไหวดังกล่าวมักจะเป็นการแทรกแซง”

ระดับ 150 เป็นระดับที่เทรดเดอร์หลายคนสงสัยว่าอาจเป็นจุดที่ทางการญี่ปุ่นซึ่งย้ำถึงความกังวลเกี่ยวกับความผันผวนที่มากเกินไปและความอ่อนค่าของสกุลเงินอาจเข้ามาแทรกแซงได้

เจ้าหน้าที่อาวุโสกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นว่าญี่ปุ่นได้แทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหรือไม่ ธนาคารกลางสหรัฐนิวยอร์กไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็น

Niels Christensen หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Nordea ในโคเปนเฮเกนกล่าวว่า “เห็นได้ชัดว่าตลาดมีความกังวลอย่างมากในช่วงที่ระดับ 150 สำหรับฉัน มันเป็นความกังวลใจเมื่อเทรดเดอร์ตัดสถานะ Long ของพวกเขา” “ฉันจินตนาการว่าถ้านี่คือการแทรกแซง พวกเขาจะยืนยันเพื่อใช้ประโยชน์สูงสุดจากมัน”

เพื่อสนับสนุนสกุลเงินญี่ปุ่น ทางการจำเป็นต้องแตะทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของญี่ปุ่นเพื่อขายเป็นเงินเยน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังออกคำสั่งให้เข้าแทรกแซง และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นดำเนินการตามคำสั่งในฐานะตัวแทนของกระทรวง

ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายกล่าวว่า BoJ อาจดำเนินการที่เรียกว่าการตรวจสอบอัตราดอกเบี้ย โดยที่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางโทรติดต่อตัวแทนจำหน่ายและขออัตราซื้อหรือขายสำหรับเงินเยน ผู้ค้ามองว่าสิ่งนี้เป็นปูชนียบุคคลที่เป็นไปได้ในการแทรกแซง

“เทรดเดอร์รายหนึ่งของเราคิดว่าเป็นการตรวจสอบราคาเล็กน้อยมากกว่าการดำเนินการที่ชัดเจนในตอนนี้ แต่ก็ยังไม่ชัดเจน” Jeremy Stretch หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ G10 FX ของ CIBC Capital Markets ในลอนดอนกล่าว “บางคนอาจคิดว่านี่เป็นการยิงข้ามคันธนูจาก BOJ”

ฤดูใบไม้ร่วงอย่างยั่งยืน

ทางการญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับแรงกดดันครั้งใหม่เพื่อต่อสู้กับค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนจับตามองแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นในระยะยาว ในขณะที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงยึดติดกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก

เงินเยนอ่อนค่าลงประมาณ 12% เมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากการฟื้นตัวของสกุลเงินสหรัฐได้พุ่งสูงขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ในหลายกรณีทำให้แนวโน้มของธนาคารกลางอื่นๆ มีความซับซ้อน

การอ่อนค่าของเงินเยนถูกมองว่าเป็นปัญหา โดยบริษัทญี่ปุ่นได้ย้ายการผลิตไปต่างประเทศ และเศรษฐกิจต้องพึ่งพาการนำเข้าสินค้าตั้งแต่เชื้อเพลิงและวัตถุดิบไปจนถึงชิ้นส่วนเครื่องจักรเป็นอย่างมาก

นักวิเคราะห์บางคนคิดว่าโตเกียวอาจอธิบายความเคลื่อนไหวนี้ได้

“กระทรวงการคลังจะเปิดเผยข้อมูลการแทรกแซงอย่างเป็นทางการในช่วงปลายเดือนนี้ แต่เราไม่ควรแปลกใจหากกระทรวงการคลังจะมีงานแถลงข่าว หรือเจ้าหน้าที่คนสำคัญออกความคิดเห็นในช่วงต้นของเอเชีย” เอ็ดเวิร์ด โมยา นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสเขียน ที่ OANDA ในนิวยอร์ก

ผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นยังถือว่าเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องขอการสนับสนุนจากพันธมิตร Group of Seven โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา หากการแทรกแซงเกี่ยวข้องกับเงินดอลลาร์

ญี่ปุ่นซื้อเยนในเดือนกันยายน 2022 ถือเป็นการรุกเข้าสู่ตลาดครั้งแรกเพื่อปกป้องสกุลเงินของตนนับตั้งแต่ปี 1998 หลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ตัดสินใจคงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษ ส่งผลให้เงินเยนต่ำถึง 145 ต่อดอลลาร์ มันเข้ามาแทรกแซงอีกครั้งในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว หลังจากที่เงินเยนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 32 ปีที่ 151.94

ตัวเร่งปฏิกิริยาจำนวนมากยังคงอยู่เพื่อกระตุ้นให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ซึ่งหมายความว่าผู้กำหนดนโยบายในญี่ปุ่นและประเทศอื่นๆ อาจต้องปวดหัวมากขึ้น

ตัวอย่างเช่น ตัวเลขที่แข็งแกร่งเกินคาดในรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ อาจช่วยหนุนกรณีของเฟดที่ตกต่ำและผลักดันค่าเงินดอลลาร์ให้แข็งค่าขึ้น ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่ 12 ติดต่อกันที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน

“เมื่อบัญชีเงินเดือนของ NFP ใกล้เข้ามาแล้ว เทรดเดอร์บางรายคิดว่าการแทรกแซงน่าจะรอจนกว่าจะถึงปลายสัปดาห์” โมยาเขียน