© รอยเตอร์ รูปถ่าย: ผู้ค้าทำงานบนพื้นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ในนิวยอร์กซิตี้สหรัฐอเมริกา 29 สิงหาคม 2566 REUTERS / Brendan McDermid
(รอยเตอร์) – เนื่องจากเดือนสิงหาคมอันเลวร้ายทำให้เกิดความไม่แน่นอนในเดือนกันยายน นักลงทุนหวังว่าเดือนนี้จะยืนยันว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่หยุดยั้งจะสิ้นสุดลงในไม่ช้า ซึ่งหมายถึงการผ่อนปรนทั้งหุ้นและพันธบัตร
แต่มีอุปสรรค์อยู่บ้าง เดือนกันยายนนี้เต็มไปด้วยเหตุการณ์ความเสี่ยง รวมถึงการประชุมธนาคารกลาง การประชุมสุดยอด G20 และข้อมูลการสร้างหรือทำลาย ไม่ต้องพูดถึงว่ามีแนวโน้มว่าจะเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดของปีสำหรับผู้มีอำนาจ
ต่อไปนี้เป็นภาพรวมของสัปดาห์ข้างหน้าในตลาดจาก Ira Iosebashvili ในนิวยอร์ก, Kevin Buckland ในโตเกียว, Dhara Ranasinghe, Libby George และ Naomi Rovnick ในลอนดอน
1/ น่ากลัวกันยายน
ตอนนี้การประชุม Jackson Hole ของธนาคารกลางสหรัฐสิ้นสุดลงแล้ว นักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับเดือนที่อาจผันผวน
S&P 500 มีแนวโน้มที่จะโพสต์ผลการดำเนินงานรายเดือนที่แย่ที่สุดในเดือนกันยายน โดยลดลงโดยเฉลี่ย 0.7% ตามข้อมูลของ CFRA ย้อนกลับไปในปี 1945
มีตัวเร่งปฏิกิริยามากมายสำหรับความผันผวน การอ่านค่าเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในวันที่ 13 กันยายน น่าจะต้องสนับสนุนการเล่าเรื่องราคาผู้บริโภคที่ลดลงและการเติบโตที่ฟื้นตัวได้ ซึ่งช่วยหนุนหุ้นมาเกือบทั้งปี
นอกจากนี้ นักลงทุนยังจะพิจารณาข้อความจากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ หลังการประชุมของธนาคารกลางเมื่อวันที่ 20 กันยายน เพื่อพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้
ในขณะเดียวกัน ก็มีความเสี่ยงที่รัฐบาลกลางจะปิดตัวลงเป็นครั้งที่ 4 ในรอบทศวรรษ หากสมาชิกสภานิติบัญญัติที่ทะเลาะกันไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ภายในวันที่ 30 กันยายน ซึ่งเป็นช่วงที่เงินทุนจะหมดลงในช่วงสิ้นปีงบประมาณปัจจุบัน ในด้านข้อมูล กิจกรรมภาคบริการของสหรัฐฯ มีกำหนดในวันพุธ
2/ คนป่วยแห่งยุโรป
เยอรมนีน่าจะเป็นเศรษฐกิจหลักเพียงประเทศเดียวที่จะหดตัวในปีนี้ กิจกรรมทางธุรกิจที่นั่นหดตัวเร็วที่สุดในรอบกว่า 3 ปีในเดือนสิงหาคม ความเชื่อมั่นทางธุรกิจแย่ลง และเศรษฐกิจซบเซาในไตรมาสที่สอง
ไม่น่าแปลกใจเลยที่มหาอำนาจทางเศรษฐกิจของภูมิภาคนี้ถูกเรียกว่าคนป่วยแห่งยุโรปอีกครั้ง
คำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรมและข้อมูลการผลิตในเดือนกรกฎาคมในสัปดาห์หน้าอาจช่วยเสริมการรับรู้ดังกล่าว ซึ่งสนับสนุนกรณีที่ ECB คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกันยายน
แนวร่วมของเยอรมนีเพิ่งเห็นชอบแพ็คเกจลดหย่อนภาษีนิติบุคคลมูลค่า 7 พันล้านยูโร (7.56 พันล้านดอลลาร์) เพื่อให้เศรษฐกิจเป็นไปตามที่นายกรัฐมนตรีโอลาฟ ชอลซ์เรียกว่า “การส่งเสริมครั้งใหญ่”
แต่นักเศรษฐศาสตร์กลับไม่เชื่อ โดยสังเกตว่าเพียง 0.2% ของ GDP แพ็กเกจนี้ไม่ใช่ตัวเปลี่ยนเกม และคนป่วยจะต้องการยาเพิ่มเติม
3/ G20 ที่สว่างกว่า?
ความคืบหน้าบางประการในช่วงฤดูร้อนนี้เกี่ยวกับข้อตกลงหนี้สำหรับกลุ่มประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่กำลังดิ้นรนหรือกำลังเผชิญการผิดนัดชำระหนี้ได้ผลักดันผลตอบแทนอย่างมากสำหรับพันธบัตรรัฐบาลของปากีสถาน ศรีลังกา กานา และแซมเบีย
จุดสว่างนี้สามารถสนับสนุนความพยายามอย่างต่อเนื่องในการจัดการกับวิกฤตหนี้ที่สร้างความเสียหายอย่างต่อเนื่องในหมู่ประเทศกำลังพัฒนาในระหว่างการประชุมสุดยอด G20 ที่กรุงเดลี
สถาบันพหุภาคีและประเทศเจ้าหนี้ได้ใช้การชุมนุมระหว่างประเทศส่วนใหญ่เพื่อปรับแต่งข้อตกลง Common Framework ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้การฟื้นตัวจากความทุกข์ยากของหนี้ทำได้เร็วและง่ายขึ้น
แต่การที่ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีนหายตัวไปในกรุงเดลีก็อาจสร้างปัญหาได้ จีนกลายเป็นผู้ให้กู้ทวิภาคีรายใหญ่ที่สุดแก่ประเทศกำลังพัฒนาบางประเทศในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และการที่จีนไม่เต็มใจที่จะให้สัมปทานที่ใหญ่กว่าในระหว่างความพยายามในการปรับโครงสร้างใหม่ถือเป็นประเด็นหลัก
4/ การเปลี่ยนผ่านที่ราบรื่น
ธนาคารกลางออสเตรเลียเตรียมคงอัตราดอกเบี้ยเป็นการประชุมครั้งที่ 3 ติดต่อกันในวันอังคาร ขณะที่ผู้ว่าการฟิลิป โลว์ เตรียมส่งไม้ต่อให้รองมิเคเล่ บุลล็อค
การที่อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างรวดเร็วบ่งบอกถึงหนทางที่ง่ายกว่าสำหรับ Bullock หลังจากที่ Lowe’s (NYSE:) เต็มไปด้วยความขัดแย้งที่เต็มไปด้วยการย้อนรอยอันเจ็บปวดและการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันซึ่งทำให้เขาต้องสูญเสียระยะที่สอง
ราคาอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 11 ปีที่ 4.1% หลังจากที่ 400 bps เข้มงวดขึ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 ผู้ค้าคาดหวังว่าจะเป็นจุดสูงสุด หลังจากที่อัตราเงินเฟ้อได้ผ่อนคลายลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือนที่ต่ำกว่า 5% ในเดือนกรกฎาคมอย่างไม่คาดคิด
แต่มันจะไม่ใช่การแล่นเรือใบธรรมดาทั้งหมด ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจในจีนคู่ค้าชั้นนำกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากสิ่งต่างๆ ที่บ้านดูสดใสขึ้น
5/ BoE บน CUSP
เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรชะลอตัวเพียงพอสำหรับธนาคารแห่งอังกฤษที่จะยุติการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อหรือไม่?
ยอดค้าปลีกในสหราชอาณาจักรในเดือนสิงหาคม ซึ่งวัดโดย British Retail Consortium เมื่อวันที่ 5 กันยายน อาจทำให้มุมมองที่แสดงออกในการสำรวจอื่นๆ เข้มงวดขึ้นว่าผู้บริโภคระมัดระวังอย่างยิ่ง
ความเชื่อมั่นลดลงควบคู่ไปกับตลาดที่อยู่อาศัยที่ชะลอตัว หลังจากอัตราการเพิ่มขึ้น 14 ครั้งติดต่อกัน ข้อมูลราคาบ้านรายเดือนจากแฮลิแฟกซ์ในวันที่ 7 กันยายนจะระบุว่าภาคอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยในสหราชอาณาจักรมูลค่า 9 ล้านล้านปอนด์ (11.37 ล้านล้านดอลลาร์) อ่อนตัวลงอีกหรือไม่
แต่เศรษฐกิจซึ่งฝ่าฝืนการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอย ยังคงสามารถฟื้นตัวได้
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดลงเหลือ 6.8% ในเดือนกรกฎาคม ต้นทุนพลังงานถูกกำหนดให้ลดลงตั้งแต่เดือนตุลาคม และการเติบโตของค่าจ้างเป็นบวกในแง่ที่แท้จริง
หากสิ่งนี้ส่งผลให้ชาวอังกฤษกลับมารวมตัวกันที่ร้านค้าต่างๆ ก็อาจทำให้การตัดสินใจของ BoE แข็งแกร่งขึ้นที่จะคงความแข็งแกร่งต่อภาวะเงินเฟ้อได้
($1 = 0.7914 ปอนด์)
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
