ทองกับเงิน – การลงทุนที่ฉลาดที่สุดคืออะไร?

โดยคลินท์ ซีกเนอร์

หนึ่งในคำถามที่พบบ่อยที่สุดที่เราได้รับจากลูกค้าคือ พวกเขาควรซื้ออย่างใดอย่างหนึ่ง หรือ ใครก็ตามที่ค้นคว้าเกี่ยวกับการลงทุนในทองคำแท่งสามารถหาข้อโต้แย้งที่ดีสำหรับการเป็นเจ้าของโลหะทั้งสองได้

หนึ่งในวิธีที่ดีที่สุดในการประเมินโอกาสของโลหะชนิดหนึ่งเทียบกับโลหะอีกชนิดหนึ่งคือการดูที่อัตราส่วนทองคำ/เงิน

ราคาทองคำและโลหะเงินมักจะเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันในแต่ละวัน โดยโลหะเงินเป็นราคาที่มีความผันผวนมากกว่า เมื่อเวลาผ่านไป พวกเขาสามารถแตกต่างกันได้

โดยทั่วไป อัตราส่วนนี้ขยับสูงขึ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2011 ในเวลานั้น แร่เงินมีมูลค่าเกือบ 50 เหรียญสหรัฐ/ออนซ์ และอัตราส่วนดังกล่าวถึงจุดต่ำสุดที่ต่ำกว่า 40:1 อัตราส่วนสูงสุดในปี 2020 ที่เกือบ 120 ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 78

แม้ว่าอัตราส่วนจะลดลง แต่ก็ยังคงสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานในอดีตบางประการ ค่าเฉลี่ยในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 60 แต่ในช่วง 80 ปีที่ผ่านมา ต่ำกว่า 40

“อัตราส่วนตามธรรมชาติ” ของธาตุเงินอยู่ที่ประมาณ 10 นั่นคือสัดส่วนของธาตุเงินในเปลือกโลกเมื่อเทียบกับทองคำ

ย้อนกลับไปในศตวรรษที่ 12 ทองคำขายได้ในราคา 15-16 เท่าของราคาเงินตามธรรมเนียมในหลายสังคม ซึ่งมักเรียกกันว่า “อัตราส่วนแบบคลาสสิก”

โดยการวัดทางประวัติศาสตร์เกือบทุกอย่าง เงินดูมีราคาถูกเมื่อเทียบกับทองคำ อัตราต่อรองคือแร่เงินจะตามทันในอีกหลายปีข้างหน้า

อย่างไรก็ตามประวัติศาสตร์ไม่จำเป็นต้องทำซ้ำ ที่ปรึกษาบางคนเชื่อว่าทองคำจะมีประสิทธิภาพดีกว่าแร่เงิน ข้อโต้แย้งหลักประการหนึ่งคือทองคำ ในฐานะโลหะทางการเงินที่ธนาคารกลางทั่วโลกถือครองอยู่ จะส่องสว่างที่สุดในวิกฤตการเงิน

ข้อโต้แย้งอีกประการหนึ่งคือแร่เงินเป็นโลหะที่ใช้ในอุตสาหกรรมมากกว่า และราคาอาจได้รับผลกระทบในช่วงที่เศรษฐกิจหดตัว

บางคนมองว่าทองคำมีข้อได้เปรียบเพราะได้รับการตอบรับทางวัฒนธรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่เกี่ยวข้องกับเครื่องประดับ ในภูมิภาคที่กำลังขยายตัวของโลก เช่น อนุทวีปอินเดีย พลเมืองมีความมั่งคั่งทองคำมากกว่าที่ใดในโลก

มุมมองของเราคือเงินยังสมควรได้รับความสนใจอย่างมากในฐานะ “โลหะทางการเงิน” สิ่งนี้ได้รับการเสริมแรงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากความเชื่อมั่นในการลดลง ความต้องการลงทุนทองคำและโลหะเงินพุ่งสูงขึ้น

เงินถูกใช้เป็นเงินตราบ่อยกว่าทองคำตลอดประวัติศาสตร์ และประชากรทั่วโลกยังคงคิดว่าโลหะเป็นเกราะป้องกันเงินเฟ้อที่ดี เงินยังเป็นโลหะที่ผู้เตรียมการกังวลเกี่ยวกับการพังทลายทางเศรษฐกิจโดยรวม

นอกจากนี้ เรายังถือว่าการใช้โลหะเงินในวงกว้าง (และกำลังเติบโต) เป็นปัจจัยบวกสำหรับโลหะ

มีการพัฒนาแอปพลิเคชันใหม่ในด้านพลังงานแสงอาทิตย์ เทคโนโลยีขั้นสูง และการดูแลสุขภาพ แอปพลิเคชันเหล่านี้ในการผลิตเป็นพื้นฐานสำหรับความต้องการที่เพิ่มขึ้น นอกเหนือจากความต้องการด้านการลงทุน

นอกจากนี้ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าเงินที่ใช้ในอุตสาหกรรมนี้ส่วนใหญ่ถูกใช้ไป ไม่ใช่การรีไซเคิล ในขณะที่ทองคำนั้นแทบไม่เคยหมดสิ้นไปในทางปฏิบัติ เมื่อทองคำถูกขุดขึ้นมาจากพื้นดิน อุปทานทั้งหมดเหนือพื้นดินยังคงสร้างต่อไป

คำแนะนำของเราสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการคำแนะนำว่าโลหะชนิดใดจะมีประสิทธิภาพดีกว่าคือโลหะเงินที่มีน้ำหนักเกิน

แต่สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าแร่เงินมีความผันผวนมากกว่า หากความผันผวนไม่เอื้ออำนวยเกินไป ทองคำอาจเหมาะกับคนประเภทนี้มากกว่า

ทองคำยังมีข้อได้เปรียบเชิงปฏิบัติบางประการเหนือแร่เงินในแง่ของความสามารถในการเก็บมูลค่าได้มากขึ้นในขณะที่ใช้พื้นที่น้อยลง และง่ายต่อการขนส่ง

แต่คาดว่าโลหะทั้งสองจะทำงานได้ดี เผชิญหน้ากัน Federal Reserve ทราบในยุคของอัตราเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนนี้

***

Clint Siegner เป็นผู้อำนวยการที่ การแลกเปลี่ยนโลหะเงิน, บริษัทโลหะมีค่าแห่งชาติได้รับรางวัล 2015 “Dealer of the Year” ในสหรัฐอเมริกาโดยกลุ่มจัดอันดับอิสระระดับโลก Siegner จบการศึกษาจาก Linfield College ในรัฐโอเรกอน นำประสบการณ์ของเขาในการจัดการธุรกิจควบคู่ไปกับความหลงใหลในเสรีภาพส่วนบุคคล รัฐบาลที่มีข้อจำกัด และเงินที่ซื่อสัตย์มาใช้ในการพัฒนาแบรนด์และการเข้าถึงของ Money Metals ซึ่งรวมถึงการเขียนอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับตลาดทองคำแท่งและจุดตัดกับนโยบายและกิจการโลก