ธนาคารขนาดใหญ่ 3 แห่งเอาชนะความคาดหวังรายรับของวอลล์สตรีท ทำให้หุ้นฟื้นตัวก่อนกำหนด

(ตลาดเปิดวันศุกร์) หลังจากพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 15 เดือนในสัปดาห์นี้ เนื่องจากนักลงทุนให้กำลังใจกับสัญญาณเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง ดัชนีหุ้นหลักเริ่มเดินทางผ่านฤดูกาลทำกำไรในวันนี้ โดยเริ่มจากธนาคารที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งของสหรัฐ นักวิเคราะห์คาดว่าผลประกอบการโดยรวมจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกัน แต่ในที่สุดก็จะดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี

เจพีมอร์แกน เชส (NYSE:) (ญป.),ซิตี้กรุ๊ป (นิวยอร์ก:)และเวลส์ฟาร์โก (NYSE:) หุ้นทั้งหมดพุ่งขึ้นในการซื้อขายล่วงหน้าหลังการเปิดเผยผลประกอบการ บริษัทเหล่านี้มีประเพณีที่ยาวนานในการเอาชนะประมาณการรายไตรมาสของนักวิเคราะห์ และไตรมาสนี้ก็ไม่มีข้อยกเว้น จากภาพรวม ผลประกอบการของธนาคารเน้นย้ำถึงธรรมชาติที่ค่อนข้างฟื้นตัวของเศรษฐกิจและผู้บริโภคในช่วงครึ่งแรกของปี 2566 ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีเกินคาดและการปรับเพิ่มการเติบโตในไตรมาสแรก

ธนาคารขนาดใหญ่ครองปฏิทินรายได้ของวันศุกร์ก่อนที่ขอบเขตจะกว้างขึ้นในสัปดาห์หน้า โดยคาดว่าจะมีรายงานจาก อเมริกันแอร์ไลน์ (แนสแด็ก:), ฟิลิป มอร์ริส (นิวยอร์ก:), เน็ตฟลิกซ์ (แนสแด็ก:), อเมริกัน เอ็กซ์เพรส (นิวยอร์ก:), จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน (จ.น.)และ ซีเอสเอ็กซ์ (NASDAQ:) ท่ามกลางบริษัทอื่นๆ อีกมากมาย สิบจาก 12 บริษัท S&P 500 ที่รายงานจนถึงตอนนี้ในสัปดาห์นี้เอาชนะความคาดหวังของนักวิเคราะห์

หุ้นเทคโนโลยีเป็นหนึ่งในกลุ่มที่แข็งแกร่งที่สุดในวันพฤหัสบดีโดยมี ดัชนี Nasdaq-100 (NDX) และ ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ (SOX) ทั้งคู่ไต่ขึ้นประมาณ 2% ถึงระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือน บริการสื่อสารและธนาคารในภูมิภาคก็แข็งแกร่งเช่นกัน เดอะ เอสแอนด์พี 500® ดัชนี ปิดสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 เมษายน 2565

ตอนเช้าเร่งรีบ

• เดอะ ผลตอบแทนตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี (TNX) เพิ่มขึ้น 2 จุดพื้นฐานเป็น 3.77%
• เดอะ ($DXY) เลื่อนไปที่ 99.91
• ซีโบ ความผันผวน ดัชนี® () ฟิวเจอร์สทรงตัวที่ 13.67
• น้ำมันดิบ WTI (/CL) อ่อนค่าลงมาที่ 76.79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ปิดที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 77.35 ดอลลาร์

ที่พรวดพราดอย่างรวดเร็ว ดัชนีดอลลาร์ ปิดต่ำกว่า 100 วันพฤหัสบดีเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 13 เมษายน 2565 เนื่องจากส่วนหนึ่งมาจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใกล้จะเสร็จสิ้นการเพิ่มอัตรา นี่อาจเป็นข่าวดีสำหรับบริษัทพลังงาน เนื่องจากราคามีแนวโน้มสูงขึ้นเมื่อเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง นอกจากนี้ยังสามารถสนับสนุนบริษัทด้านเทคโนโลยีสารสนเทศซึ่งขึ้นอยู่กับยอดขายในต่างประเทศเป็นอย่างมาก

หุ้นในสปอตไลท์

แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับความต้องการเงินทุนสุทธิที่สูงขึ้นในอนาคตและความเครียดจากธนาคารในภูมิภาค แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิได้ผลักดันรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์หรือใกล้เป็นประวัติการณ์สำหรับธนาคารขนาดใหญ่

เจพีมอร์แกน เชส เริ่มต้นฤดูกาลแห่งผลกำไรด้วยเกียร์สูง ซึ่งสูงกว่ากำไรต่อหุ้นเฉลี่ย (EPS) ที่นักวิเคราะห์ประมาณการไว้ที่ 40 เซนต์ รายรับอยู่เหนือแนวโน้มเฉลี่ยของวอลล์สตรีทมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ และรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 67% โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่ง การซื้อขาย และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้น ธุรกิจของธนาคารเกือบทุกสายมีการเติบโตในไตรมาสที่ 2 เจมี ไดมอน ซีอีโอกล่าวในการแถลงข่าวของบริษัท ซึ่งรวมถึงการไหลเข้าเป็นประวัติการณ์สำหรับธุรกิจบริหารสินทรัพย์และความมั่งคั่ง เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคง “ฟื้นตัวได้” Dimon กล่าว และงบดุลของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง

• ข้อสังเกตทางเศรษฐกิจของ Dimon มักเข้าหู Wall Street วันนี้เขาเตือนว่า “ความเสี่ยงที่เด่นชัดในมุมมองทันที” ยังคงอยู่ รวมถึงอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่สูงอย่างดื้อรั้นซึ่งอาจทำให้อัตราสูงขึ้น ผู้บริโภคใช้บัฟเฟอร์เงินสดอย่างช้าๆ และสงครามต่อเนื่องในยูเครน ธนาคารมีการตั้งสำรอง 2.9 พันล้านดอลลาร์สำหรับการสูญเสียเครดิตเพื่อป้องกันการผิดนัดชำระหนี้ที่อาจเกิดขึ้น
• สิ่งที่น่าสังเกตคือสิ่งที่ Dimon ไม่ได้พูด ปีที่แล้วเขาทำนายว่าจะมี “พายุเฮอริเคนกำลังมา” ทางเศรษฐกิจ คำเตือนของพระองค์ในวันนี้ดูเหมือนเชื่องๆ เมื่อเปรียบเทียบกัน เป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะได้ยินมุมมองของ Dimon เกี่ยวกับการเรียกรายได้ของบริษัทเกี่ยวกับโอกาสในการ “soft landing” ซึ่งเป็นคำศัพท์ที่ได้ยินใน Wall Street ในสัปดาห์นี้เนื่องจากนักลงทุนบางคนคิดว่าเฟดมีความคืบหน้าในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ

ของเวลส์ฟาร์โก รายได้ที่ชนะนั้นน้อยมากเมื่อเทียบกับของ Chase แต่กระนั้นก็ดีเมื่อพิจารณาถึงการต่อสู้ของบริษัทในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา รายได้ดอกเบี้ยสุทธิช่วยเพิ่มกำไรอีกครั้งในระหว่างไตรมาส ซึ่งเป็นสิ่งที่ธนาคารทุกแห่งมีความสุขเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยยังคงสูง นอกเหนือจากนั้น รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 8% โดยได้แรงหนุนส่วนหนึ่งจากสิ่งที่ธนาคารกล่าวว่าเป็นรายได้จากการซื้อขายที่สูงขึ้น

ซิตี้กรุ๊ป EPS และรายได้ดีกว่าคาด หุ้นพุ่งขึ้น 2% ในการซื้อขายล่วงหน้าพร้อมกับธนาคารขนาดใหญ่อื่นๆ รายรับจากการค้าและวาณิชธนกิจดูดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในการแถลงข่าว บริษัทอ้างถึง “ฉากหลังของเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทาย”

ไม่ใช่ธนาคารเดียวที่รายงานเมื่อเช้านี้ หุ้นของบริษัทสุขภาพและประกันที่ร่วงลง สหสุขภาพ (NYSE:) พุ่งขึ้น 3% ในการซื้อขายล่วงหน้าหลังจากผลประกอบการรายไตรมาสที่ดีเกินคาด และในขณะที่บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มในปี 2566 ผลลัพธ์ในเชิงบวกบ่งชี้ว่า UnitedHealth อาจกำลังหาทางจัดการกับความท้าทาย รวมถึงจำนวนการเรียกร้องการผ่าตัดที่สูงขึ้นซึ่งทำให้ต้นทุนสูงขึ้น

จับตามองเฟด

การซื้อขายล่วงหน้าบ่งชี้ความน่าจะเป็น 95% ที่ คณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 25-26 กรกฎาคม ตามรายงานของ เครื่องมือ CME FedWatch

โอกาสที่การปรับขึ้นในเดือนกันยายนจะตามมาอยู่ที่ 13% และตลาดคาดว่าการปรับขึ้นในเดือนกรกฎาคมจะเป็นครั้งสุดท้ายของปี ทำให้ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นนั้นสูงกว่า 80% อย่างไรก็ตาม การปะทะกันนั้นเกิดขึ้นจากคำพูดของผู้ว่าการเฟด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ซึ่งกล่าวสุนทรพจน์เมื่อคืนนี้ว่า เขาคาดว่า FOMC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานอีก 2 ครั้งในปีนี้ อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสูงขึ้นเล็กน้อยในเช้าวันนี้ ซึ่งอาจสะท้อนถึงคำพูดที่หยาบคายของ Waller

สิ่งที่จะดู

ห้ามเปลี่ยนช่อง: เบื้องต้น กรกฎาคม ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน มีกำหนดออกเร็ว ๆ นี้หลังจากเปิดวันนี้ นักวิเคราะห์คาดว่าระดับพาดหัวข่าวจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 65.6 ตามรายงานของ Briefing.com ซึ่งถือว่าต่ำตามมาตรฐานในอดีต

การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีเป็นกุญแจสำคัญในการรายงาน และนักวิเคราะห์คาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงจากการอ่านเมื่อเดือนมิถุนายนที่ 3.3% การคาดการณ์เงินเฟ้อทั้งปีล่วงหน้าลดลงอย่างมากจาก 4.4% ในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว

รายงานสำคัญของสัปดาห์หน้าคือเดือนมิถุนายน ยอดค้าปลีก,กำหนดออกเช้าวันอังคาร. นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 0.5% ในเดือนมิถุนายน จาก 0.3% ในเดือนพฤษภาคม จากข้อมูลของ Trading Economics

ปักกิ่งหยุดสุดสัปดาห์: ลองหยุดพักจากกิจกรรมในคืนวันอาทิตย์ของคุณเพื่อตรวจสอบไตรมาสที่ 2 ของจีน ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ รายงาน (จีดีพี) กำหนดส่งเช้าตรู่วันจันทร์ตามเวลาปักกิ่ง ฉันทามติคือการเติบโตของกล้ามเนื้อ 7.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีรายงานเศรษฐศาสตร์การค้า ซึ่งจะเพิ่มขึ้นจาก 4.5% ในไตรมาสที่ 1 ซึ่งเป็นการเติบโตของ GDP รายไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปีก่อนหน้านี้

การเปิดใหม่ของจีนช้ากว่าที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดไว้ แต่การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่ 1 สูงกว่าที่คาดไว้จากผลผลิตค้าปลีกและอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง รายงานของวันอาทิตย์อาจสนับสนุนแนวคิดที่ว่าการเติบโตดังกล่าวดำเนินต่อไป หรือการฟื้นตัวที่เริ่มล้าหลัง ผลลัพธ์ที่อ่อนแออาจส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบ โดยการลดการผลิตล่าสุดของซาอุดีอาระเบียน่าจะสะท้อนถึงอุปสงค์ของจีนที่เบาบางลง

อะไรต่อไปสำหรับ Treasuries? อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นแตะระดับ 5% ก่อนที่ข้อมูลเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้จะนำไปสู่การดิ่งเหว อัตราผลตอบแทนอาจไปที่ไหนหากเศรษฐกิจตกต่ำ? อ่านเกี่ยวกับสิ่งนั้นและอื่น ๆ ในการวิเคราะห์ล่าสุด จาก Kathy Jones หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านตราสารหนี้ของ Schwab

แผนภูมิประจำวัน: สีเขียวกลายเป็นสีแดง ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่เบากว่าที่คาดการณ์ในสัปดาห์นี้ช่วยดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ($DXY—แท่งเทียน) ให้ต่ำกว่า 100 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2565 (เส้นสีแดง) โดยลดความกังวลว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหลังจากคาดการณ์ไว้ที่ 25 เกณฑ์ในเดือนนี้ จุดเพิ่มขึ้น ทองคำ (/GC—เส้นสีม่วง) ขยับขึ้นเมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ดังที่เห็นได้บ่อยในความสัมพันธ์นี้ แหล่งข้อมูล: ICE (NYSE:), CME Group (NASDAQ:)

หมวกคิด

แนวคิดในการครุ่นคิดเมื่อคุณทำการค้าหรือลงทุน

แถบรายได้ตกลง: แม้จะมีผลลัพธ์ที่เป็นตัวเอกจาก เดลต้าแอร์ไลน์ (NYSE:) หุ้นของเดลต้าและสายการบินอื่น ๆ ร่วงลงในวันพฤหัสบดีในสิ่งที่อาจเป็นการกระทำ “ซื้อข่าวลือขายข้อเท็จจริง” หลังจากดำเนินการมายาวนานในภาคส่วนนี้ อย่าแปลกใจหากสิ่งนี้กลายเป็นหัวข้อทั่วไป นักวิเคราะห์ใช้ดินสอในการประมาณการที่เบามากสำหรับผลประกอบการไตรมาส 2 ด้วย เอสแอนด์พี 500 กำไรต่อหุ้น (EPS) ลดลงมากกว่า 7% ตาม FactSet ซึ่งหมายความว่าระดับนี้ต่ำเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ของวอลล์สตรีท และบริษัทต่างๆ อาจไม่ได้รับรางวัลจากการทำเช่นนั้น มันอาจจะคล้ายกับ “ถ้วยรางวัลการมีส่วนร่วม” ในทางกลับกัน บริษัทต่าง ๆ สามารถพบว่าตัวเองถูกคาดหวังให้ไม่เพียงเอาชนะประมาณการของนักวิเคราะห์โดยเฉลี่ยเท่านั้น แต่ยังรวมถึง “ตัวเลขกระซิบ” ที่สูงขึ้นอีกด้วย หากบริษัททำรายได้เกินประมาณการและหุ้นตก รายได้ของบริษัทอาจไม่ได้ส่งมอบความลับที่นักลงทุนผู้ทรงอิทธิพลหวังจะได้เห็น พิจารณามุ่งเน้นไปที่รายได้ เป็นเรื่องยากสำหรับบริษัทต่างๆ ที่จะรักษายอดขายให้เพิ่มขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อน้อยลง และบริษัทเหล่านั้นอาจได้รับผลตอบแทน

ลาก่อน Bullard: การประกาศที่น่าประหลาดใจเมื่อวานนี้ว่านายเจมส์ บุลลาร์ด ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์กำลังจะก้าวลงจากตำแหน่งหลังจากผ่านไป 15 ปี หมายความว่า FOMC สูญเสียเหยี่ยวที่มีชื่อเสียง Bullard อยู่ในคอนโดดเดี่ยวในช่วงเวลาส่วนใหญ่ของเขาเนื่องจากอัตรายังคงใกล้ศูนย์ ทุกวันนี้ FOMC ลงมติอย่างเป็นเอกฉันท์ในช่วง 16 เดือนที่ผ่านมาเพื่อเพิ่มอัตรามาตรฐานโดยคะแนนพื้นฐานสะสม 500 คะแนน จึงมีความเป็นไปได้ที่การจากไปของเขาจะไม่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งยิ่งใหญ่อย่างที่ควรจะเป็นเมื่อสองหรือสามปีที่แล้ว ดูเหมือนว่าตอนนี้ทุกคนจะเป็นเหยี่ยวแล้ว

FOMO: ความแข็งแกร่งล่าสุดของ Wall Street นั้นนอกเหนือไปจากข้อมูลและรายได้ที่เป็นบวก ซึ่งสะท้อนถึง “ความกลัวที่จะพลาด” หรือ FOMO ของนักลงทุนในการพุ่งขึ้นที่ยาวนาน เมตริกความเชื่อมั่นได้รับการยกระดับ ซึ่งบ่งชี้ถึงเปอร์เซ็นต์ที่สูงกว่าปกติของนักลงทุนที่มีความรู้สึกเชิงบวกเกี่ยวกับอนาคต และหุ้นมากกว่า 84% ของ S&P 500 ที่ซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ความเชื่อมั่นดูค่อนข้าง “เป็นฟอง” Liz Ann Sonders หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Schwab กล่าวซึ่งถือเป็นความเสี่ยง นั่นไม่ได้หมายความว่าผู้คนไม่ควรใช้เงินทำงาน แต่ใครก็ตามที่ทำเช่นนั้นควรพิจารณาการกระจายตัวของภาคส่วนและอาจใช้ต้นทุนถัวเฉลี่ย นอกจากนี้ หากคุณอยู่ในตลาดมาระยะหนึ่งแล้ว ให้ตรวจสอบพอร์ตโฟลิโอของคุณ การชุมนุมอาจทำให้คุณสัมผัสกับหุ้นมากกว่าที่คุณวางแผนไว้ และคุณอาจต้องการปรับเปลี่ยน

ปฏิทิน

17 กรกฎาคม: กรกฎาคม เอ็มไพร์สเตต แมนูแฟคเจอริ่ง

18 กรกฎาคม: ยอดค้าปลีกเดือนมิถุนายนและรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจาก Bank of America (NYSE:), Morgan Stanley (NYSE:), Lockheed Martin (NYSE:) และ PNC (PNC)

19 กรกฎาคม: การเริ่มต้นที่อยู่อาศัยและใบอนุญาตก่อสร้างในเดือนมิถุนายน และรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจาก Goldman Sachs (NYSE:), Netflix (NFLX), First Horizon (NYSE:), Haliburton (HAL) และ US Bancorp (USB)

20 กรกฎาคม: ยอดขายบ้านที่มีอยู่ในเดือนมิถุนายน ดัชนีชี้นำในเดือนมิถุนายน และรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจาก Abbott Labs (NYSE:), American Airlines (AAL), Philip Morris (PM), Johnson & Johnson (JNJ), DR Horton (DHI), Freeport McMoran (FCX) ,นักเดินทาง (NYSE:) และซีเอสเอ็กซ์ (CSX)

21 กรกฎาคม: รายได้ที่คาดหวังจาก American Express (AXP), AutoNation (NYSE:) และ Regions Financial (NYSE:)

การเปิดเผยข้อมูล: ความเห็นของ TD Ameritrade® เพื่อจุดประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น สมาชิก SIPC ออปชันมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน กรุณาอ่าน ลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐาน.