ตลาดในวันที่สี่ของการหดตัวหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย BoE ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่เพิ่มสูงขึ้น

(ตลาดเปิดวันพฤหัสบดี) การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุดที่น่าประหลาดใจในเช้าวันนี้จาก ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) และการพูดคุยที่ยากขึ้นเมื่อวานนี้จากประธานธนาคารกลางสหรัฐ Jerome Powell รวมกันเพื่อกดดันหุ้นในช่วงต้นวันพฤหัสบดี ดัชนีหลักปรับตัวลงเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน เนื่องจากนักลงทุนรอความเห็นเพิ่มเติมจากพาวเวลล์ และตรวจสอบรายงานจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอีกฉบับ

ตลาดหุ้นได้เข้าสู่ภาวะ “ลื่นไหล” ดังที่นักวิเคราะห์คนหนึ่งอธิบายไว้ในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา ถึงกระนั้นก็ตาม เอสแอนด์พี 500® ดัชนี (SPX) ค่อนข้างคงที่ในสัปดาห์ที่แล้ว และเพิ่มขึ้นประมาณ 4% จากเดือนที่แล้ว ลดลงเพียง 2% จากระดับสูงสุดในรอบ 14 เดือนล่าสุด อาจมีใครโต้แย้งว่าการดำเนินการในสัปดาห์นี้แสดงถึงการฟื้นตัวที่ดีหลังจากการชุมนุมที่ยาวนาน แต่แน่นอนว่าสิ่งต่าง ๆ อาจลดลงอีก

สัญญาณหนึ่งที่เป็นไปได้ในทางบวกคือ “ความเลวร้าย” ที่เกิดขึ้นในวอลล์สตรีทอาจผ่อนคลายลง ภาคส่วนที่ล้าหลัง เช่น อุตสาหกรรม การตัดสินใจของผู้บริโภค และวัสดุ ได้เข้าร่วมเทคโนโลยีสารสนเทศในแวดวงผู้นำในช่วงห้าวันที่ผ่านมา แม้แต่การดูแลสุขภาพก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อย

ในขณะที่จำเป็นต้องมีการทำงานมากขึ้นสำหรับการชุมนุมที่แข็งแรงซึ่งยกเรือขึ้นทั้งหมด การมุ่งเน้นที่แคบในบริการด้านเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสารดูเหมือนจะกว้างกว่าเล็กน้อย สิ่งที่เรียกว่า “เมกะแคป” ดิ่งลงในวันพุธ แต่ตลาดไม่ได้ลุกจากเตียงโดยสิ้นเชิง—อาจส่งสัญญาณถึงความแข็งแกร่งที่เพิ่มขึ้นนอกเหนือจากชื่อยอดนิยมเหล่านั้น

เป็นกำลังใจให้ด้วยนะครับ ความผันผวน ยังคงจมแม้จะขาดทุนในสัปดาห์นี้ เดอะ ดัชนีความผันผวนของ Cboe® () โพสต์จุดต่ำสุดใหม่ในรอบสามปีเหนือ 13 เมื่อวานนี้ VIX ที่ต่ำกว่าบางครั้งแม้ว่าจะไม่เสมอไป แต่ก็บ่งชี้ว่ามีโอกาสน้อยที่ SPX จะเคลื่อนที่อย่างมาก

ตอนเช้าเร่งรีบ

• เดอะ ผลตอบแทนตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี (TNX) ทรงตัวที่ 3.75%
• เดอะ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ($DXY) ทรงตัวที่ 102.08
• เดอะ ดัชนีความผันผวนของ Cboe® (VIX) ฟิวเจอร์สไต่ขึ้นเป็น 13.86
• ดับเบิลยูทีไอ (/CL) ลดลงมาอยู่ที่ 71.10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

เพิ่งเข้ามา

อัตราก้าวกระโดด: หลังจากการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อของอังกฤษที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อวานนี้ ตลาดเริ่มสร้างโอกาสในการปรับขึ้น BoE 50 จุด วันนี้ธนาคารกลางได้ส่งมอบสิ่งนั้นโดยเน้นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของอังกฤษอย่างไร นักวิเคราะห์บางคนตั้งข้อสังเกตว่าปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับ Brexit ทำให้อัตราเงินเฟ้อในอังกฤษยากขึ้นกว่าส่วนอื่น ๆ ของยุโรป ซึ่งมีความก้าวหน้ามากขึ้นเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคา อย่างไรก็ตาม ดัชนีหุ้นยุโรปลดลงอย่างรวดเร็วในวันนี้ และความอ่อนแอดูเหมือนจะทะลักเข้าสู่การซื้อขายในสหรัฐฯ ดัชนีดอลลาร์ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนหลังจากการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย

อัปเดตผู้หางาน: สหรัฐอเมริการายสัปดาห์ ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้น แตะ 264,000 สัปดาห์ที่แล้ว รัฐบาลระบุเมื่อเช้านี้ ซึ่งคงที่โดยปรับเพิ่มขึ้น 264,000 สำหรับสัปดาห์ก่อนและเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกันที่ระดับที่สูงขึ้นใกล้กับ 260,000

การอ้างสิทธิ์ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำกว่า 200,000 รายในหนึ่งสัปดาห์เมื่อต้นปีนี้ อาจถูกมองว่าเป็นตลาดกระทิงหรือตลาดหมี ข้อโต้แย้งที่หยาบคายก็คือว่ามันเป็นสัญญาณของความเครียดทางเศรษฐกิจ ท่าทางรั้นคือมันเป็นไปได้ที่เฟดจะหยุดการคุมเข้ม การอ่านข้อมูลเบื้องต้นของวันนี้คือข้อมูลดังกล่าวค่อนข้างเป็นกลาง แต่ให้จับตาดูแนวโน้ม เนื่องจากเป็นข้อมูลบ่งชี้ที่เป็นทางการที่มีความถี่สูงตัวหนึ่ง

จับตามองเฟด

การซื้อขายล่วงหน้าชี้ไปที่ความน่าจะเป็น 74% ที่ คณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง (FOMC) จะเพิ่มอัตรา 25 คะแนนพื้นฐานในการประชุมเดือนกรกฎาคมตาม เครื่องมือ CME FedWatch. นั่นเท่ากับเมื่อวานและเพิ่มขึ้นจาก 67% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

พาวเวลล์ไม่สงบในระหว่างการปรากฏตัวต่อหน้าคณะกรรมการบริการทางการเงินของสภาเมื่อวานนี้ และเขาจะย้ายไปที่วุฒิสภาในเช้าวันนี้ คำพูดของเขาดูเหมือนจะส่งผลกระทบต่อหุ้น แม้ว่าสิ่งที่เขาพูดจะไม่ได้แตกต่างไปจากคำพูดของเขาเมื่อสัปดาห์ที่แล้วหลังการประชุมเฟด

Powell อ้างถึงตลาดแรงงานที่ “ตึงตัวมาก” ซึ่งการเติบโตของงานนั้น “แข็งแกร่ง” จนถึงปีนี้ เขาตั้งข้อสังเกตว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไปและจะต้องทำงานอย่างหนักเพื่อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด ไม่มีเนื้อแดงสำหรับนักลงทุนรั้นหวังว่าพาวเวลล์อาจบอกเป็นนัยถึงความลังเลใจเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่เขาทำให้ชัดเจนว่า “การหยุดชั่วคราว” ของสัปดาห์ที่แล้วอาจเป็นช่วงสั้นๆ เจ้าหน้าที่เฟดคนอื่น ๆ ก็ระบุเช่นเดียวกัน

อย่างไรก็ตาม ตลาดฟิวเจอร์สได้ลดโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมภายในสิ้นวันพุธเหลือประมาณ 71% จาก 77% ก่อนที่พาวเวลล์จะแถลงข่าว สิ่งนี้อาจทำให้ความคิดเห็นของเขาต่อสภาคองเกรสเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการเติบโตของผลผลิตที่ช้าลงซึ่งส่งผลต่อการลงทุนคงที่ของธุรกิจ

Powell ไม่ใช่ผู้พูดคนเดียวของ Fed ในวันนี้ ผู้ว่าการเฟดสองคน—มิเชลล์ โบว์แมน และคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์—ก็อยู่ในปฏิทินเช่นกัน Waller ให้ความเห็นเปิดก่อนหน้านี้ในการประชุมในไอร์แลนด์ โบว์แมนยังแสดงความคิดเห็นเปิดในงานเฟดเมื่อเช้านี้

สิ่งที่จะดู

ยอดขายบ้านที่มีอยู่อาจหมดลงเมื่อคุณอ่านข้อความนี้ ฉันทามติใน Wall Street ได้รับการเปลี่ยนแปลงพาดหัวจากเดือนเมษายนที่ 4.28 ล้านหน่วยที่ปรับปรุงตามฤดูกาลในเดือนพฤษภาคมตาม Briefing.com ตลาดบ้านที่มีอยู่ลดลงในปีนี้เนื่องจากเจ้าของจำนวนมากไม่ต้องการขายเมื่ออาจหมายถึงการซื้อบ้านใหม่ในอัตราจำนองที่สูงขึ้น

โดยปกติแล้ว วันศุกร์จะเป็นวันที่ข้อมูลแน่น แต่ไม่ใช่ในสัปดาห์นี้ ปฏิทินของวันพรุ่งนี้เบาอย่างน่าประหลาดใจ

หุ้นในสปอตไลท์

หุ้นของบริษัทรับสร้างบ้าน เคบีโฮม (NYSE:) ดูแข็งแกร่งขึ้นในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากที่บริษัทประกาศผลประกอบการเมื่อช่วงค่ำวันพุธที่ผ่านมา สิ่งนี้เกิดขึ้นตามข่าวดีเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจากบริษัทรับสร้างบ้านที่แข่งขันกัน เลนนาร์ (NYSE:). รายรับและรายรับทั้งสองสูงกว่าประมาณการของ Wall Street สำหรับ KB Home และ บริษัท ได้เพิ่มแนวทาง คำสั่งซื้อสุทธิที่เพิ่มขึ้น 1% แสดงถึงสิ่งที่บริษัทเรียกว่า “การปรับปรุงที่สำคัญ” จากการลดลง 49% ในไตรมาสที่ 1 แต่ราคาขายเฉลี่ยลดลง

ปริมาณการซื้อขายในตลาดหุ้นนิวยอร์กเมื่อวานนี้ และจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นมีมากกว่าจำนวนที่ลดลงแม้ว่า SPX จะจบลงที่ต่ำกว่าก็ตาม เทคโนโลยีเป็นจุดอ่อนในวันพุธเนื่องจากเซมิคอนดักเตอร์เข้ามาที่คาง ซึ่งอาจสะท้อนแรงขายทำกำไรหลังจากการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่ในภาคส่วนนั้น เมื่อพูดถึงเซมิคอนดักเตอร์ ไมครอน (NASDAQ:) ประกาศแผนการสร้างโรงงานประกอบชิ้นส่วนแห่งใหม่ในรัฐคุชราต ประเทศอินเดีย การลงทุน 825 ล้านดอลลาร์สำหรับโรงงานที่จะช่วยให้บริษัทตอบสนองความต้องการสำหรับผลิตภัณฑ์หลายประเภท ไมครอนกล่าวในการแถลงข่าว

แผนภูมิประจำวัน: เป็นเรื่องง่ายที่จะเป็นสีเขียว ($DXY—เชิงเทียน) ยังคงซื้อขายในกรอบแคบๆ ระหว่าง 100 ถึง 105 ซึ่งเป็นเวลาส่วนใหญ่ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์อยู่ทั่วแผนที่ในปีที่แล้ว ตั้งแต่ต่ำกว่า 95 ถึงสูงกว่า 114 ดัชนีดอลลาร์ไม่ได้มีช่วงขอบเขตเช่นนี้ตั้งแต่ปี 2019 แหล่งข้อมูล: ICE (NYSE:) ที่มาแผนภูมิ: The แพลตฟอร์ม Thinkorswim® จาก TD Ameritrade. เพื่อจุดประสงค์ในการอธิบายเท่านั้น ประสิทธิภาพในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต

หมวกคิด

แนวคิดในการครุ่นคิดเมื่อคุณทำการค้าหรือลงทุน

มุมสินค้า: นักลงทุนรายใดก็ตามที่มีพอร์ตโฟลิโอเอนเอียงไปทางหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ในกลุ่มวัสดุอาจได้รับการอภัยโทษหากไม่สังเกตเห็นการชุมนุมของวอลล์สตรีทในปีนี้ หุ้นของหุ้นที่อิงตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์มีผลประกอบการที่ต่ำกว่าเกือบทั่วทั้งกระดานในปี 2566 ไม่ว่าจะเป็นอุตสาหกรรมการเกษตร โลหะมีค่า หรือพลังงาน ราคาสินค้าโภคภัณฑ์กำลังจะปิดการขาดทุนติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 5 ซึ่งเป็นช่วงที่เลวร้ายที่สุดในศตวรรษนี้ ตามที่ Jeffrey Kleintop หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนทั่วโลกของ Schwab กล่าว ในขณะเดียวกัน สต็อกวัสดุเพิ่มขึ้นประมาณ 3% ในปีนี้ เทียบกับ 14% สำหรับ SPX การล่มสลายในห้าไตรมาสนี้อาจเป็นลางดีสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ หากแนวโน้มในอดีตยังคงอยู่ (ไม่รับประกันว่าจะเป็นเช่นนั้น) สินค้าโภคภัณฑ์ไม่มีความสูญเสียรายไตรมาสเป็นเวลานานกว่า 40 ปี นับตั้งแต่การตกต่ำซึ่งสิ้นสุดในปี 2525 ซึ่งเป็นสินค้าอุตสาหกรรมที่สำคัญ ได้เกร็งกล้ามเนื้อเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ สต็อกวัสดุ และบางทีทั่วโลก เศรษฐกิจ.

เก้าอี้ดนตรี: เมื่อช่วงต้นปีที่ผ่านมา ช่องว่างขนาดใหญ่เกิดขึ้นระหว่างการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับเส้นทางในอนาคตของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ และการคาดการณ์ของเฟด เฟดคาดการณ์มุมมองที่เฉียบขาดและนักลงทุนคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี 2566 ช่องว่างแคบลงในเดือนพฤษภาคมเนื่องจากเห็นได้ชัดว่าเฟดจะยึดมั่นในแนวทางของตนและเศรษฐกิจดูเหมือนจะฟื้นตัวได้แม้จะมีต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นและความวุ่นวายของธนาคารในภูมิภาค อาจไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ช่องว่างที่แคบลงสอดคล้องกับการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน ความคิดที่ว่าอัตราที่สูงขึ้นไม่จำเป็นต้องทำให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง ท่าทีของเฟดอาจทำให้นักลงทุนมีความมั่นใจมากขึ้นว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มากเกินไปแทนที่จะเป็นความอ่อนแอเป็นประเด็นหลัก นับตั้งแต่การหยุดชั่วคราวของเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งมาพร้อมกับดอทพล็อตที่ได้รับการปรับปรุงซึ่งคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ ตลาดและธนาคารกลางกลับมาขัดแย้งกันอีกครั้ง การซื้อขายล่วงหน้าแนะนำให้นักลงทุนเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2566 เมื่อมองออกไปหนึ่งปี เครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ว่ามีโอกาสสูงที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2-3 ครั้ง ซึ่งจะเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ของเฟด เห็นได้ชัดว่าผู้เข้าร่วมตลาดคิดว่าเศรษฐกิจจะร้อง “ลุง” ก่อนที่เฟดจะเห็นว่าเกิดขึ้น

กระทิงหรือหมี? ความเชื่อมั่นของตลาดพลิกผันอย่างมากในเดือนที่แล้ว และนั่นไม่ใช่ข่าวดีสำหรับหุ้น ความเชื่อมั่นที่เป็นบวกในหมู่นักลงทุนแตะ 45.2% ในสัปดาห์ที่แล้ว ตามรายงานของ American Association of Individual Investors (AAII) เพิ่มขึ้นจาก 27.4% ในปลายเดือนพฤษภาคม ความเชื่อมั่นหยาบคายลดลงเหลือ 22.7% ในสัปดาห์ที่แล้วจาก 39.7% ในเดือนที่แล้ว ความเชื่อมั่นที่อ่อนแอมักถูกมองว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่ตรงกันข้าม ซึ่งบ่งชี้ว่าการซื้อขายในตลาดหมีใกล้ถึงขีดจำกัดแล้ว และตลาดสามารถฟื้นตัวได้ ความรู้สึกรั้นที่สูงขึ้นนั้นเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามเช่นกัน แต่ด้วยเหตุผลตรงกันข้าม ค่าเฉลี่ยในอดีตอยู่ที่ 37.5% ดังนั้นเราจึงอยู่เหนือกว่านั้นในตอนนี้ Liz Ann Sonders หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ Schwab ตั้งข้อสังเกตว่าความเชื่อมั่นไม่ได้อยู่ในดินแดน “ฟอง” เสียทีเดียว ซึ่งจะแสดงถึงความเสี่ยงที่สำคัญของขาลง ในทางกลับกัน เธอกล่าวเสริมว่าระดับความเชื่อมั่นไม่ได้มุ่งไปสู่การมองโลกในแง่ร้ายอีกต่อไป (หมายความว่าการสนับสนุน “กำแพงแห่งความกังวล” สำหรับหุ้นมีแนวโน้มที่จะจางหายไป) นั่นเป็นการอ้างอิงถึงคำกล่าวโบราณที่ว่า หุ้นจะปีนขึ้นไปบน “กำแพงแห่งความกังวล”

ปฏิทิน

23 มิถุนายน: คาดว่ารายได้จาก CarMax (NYSE:)

26 มิถุนายน: คาดว่ารายได้จากงานคาร์นิวัล (NYSE:).

27 มิถุนายน: ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนมิถุนายน ยอดขายบ้านใหม่เดือนพฤษภาคม คำสั่งซื้อคงทนในเดือนพฤษภาคม และรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจาก Boots Alliance (WBA) ของ Walgreen

28 มิถุนายน: กำไรที่คาดหวังจาก General Mills (NYSE:)

29 มิถุนายน: ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศไตรมาสที่ 1 (การประเมินครั้งที่สาม), ยอดขายบ้านที่รอดำเนินการในเดือนพฤษภาคม และรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจาก Nike (NYSE:), McCormick (NYSE:) และ Rite Aid (NYSE:)

30 มิถุนายน: ราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนพฤษภาคม รายได้ส่วนบุคคลและการใช้จ่ายส่วนบุคคลเดือนพฤษภาคม ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนมิถุนายน

มีความสุขในการซื้อขาย

การเปิดเผยข้อมูล: ความเห็นของ TD Ameritrade® เพื่อจุดประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น สมาชิก SIPC ออปชันมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน กรุณาอ่าน ลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐาน.