สัปดาห์สินค้าโภคภัณฑ์ข้างหน้า: เงินเฟ้อ, ดราม่าเฟดสูงสำหรับน้ำมันและทองคำ

• วันอังคาร/วันพุธสัญญาว่าจะมีดราม่าสูงสำหรับน้ำมันและทองคำด้วยการตัดสินใจของ CPI/เฟด
• กระทิงน้ำมันอาจต้องปวดหัวอีกครั้งเมื่อคาเมเนอีของอิหร่านกระตือรือร้นที่จะบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์
• แม้แต่การสร้างสำรองน้ำมันดิบฉุกเฉินของสหรัฐฯ ขึ้นมาใหม่ก็อาจใช้เวลานานเกินไป

โดยธนาคารกลางสหรัฐที่สำคัญที่สุดมาหาเราหลังจาก 15 เดือนของการปรับขึ้นและข้อมูลใหม่ในท่อก่อนหน้านั้น และราคาถูกกำหนดสำหรับสัปดาห์ที่ผันผวน เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดพยายามที่จะตัดสินว่าธนาคารกลางจะหยุดการคุมเข้มชั่วคราวหรือไม่และนานแค่ไหน .

ในวันพุธ คณะกรรมการกำหนดนโยบายของเฟดคาดว่าจะลงคะแนนให้หยุดพักจากแคมเปญการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เริ่มในเดือนมีนาคม 2020 เฟดเดือยได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางแม้ว่าเศรษฐกิจจะยังคงฟื้นตัวและกำลังฟื้นตัว เงินเฟ้อตรงกันข้ามกับการพูดถึงภาวะถดถอยอย่างต่อเนื่อง

ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางจะเป็นการอ่านเดือนพฤษภาคมในวันอังคาร

ดัชนีราคาผู้บริโภคที่เรียกว่าแตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีในเดือนมิถุนายน 2565 โดยขยายตัวในอัตรา 9.1% ต่อปี ตั้งแต่นั้นมา ก็เติบโตอย่างช้าๆ โดยเติบโตเพียง 4.9% ต่อปีในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการขยายตัวที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2564

ตัวบ่งชี้ราคาที่ชื่นชอบของ Fed หรือดัชนี PCE ในขณะเดียวกันก็เพิ่มขึ้น 4.4% ในเดือนเมษายน อย่างไรก็ตาม CPI และ PCE กำลังขยายตัวมากกว่าสองเท่าของเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ต่อปีของเฟด

บลูมเบิร์กจัดทำภาพรวมของความคิดของนักวิเคราะห์ก่อนสุดสัปดาห์เพื่อแสดงตลาดที่แตกแยก – และเฟดเอง – อยู่ในอัตรา:

“ผู้ที่ต้องการข้ามการปรับขึ้นในเดือนมิถุนายนต้องการรอดู – เนื่องจากนโยบายการเงินที่ล่าช้าและผันแปรมานาน – การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 500 จุดจนถึงปัจจุบันทำให้เศรษฐกิจเย็นลงอย่างไร สมาชิกที่มีความกระตือรือร้นมากขึ้นเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยยังไม่เข้มงวดเพียงพอ และเฟดไม่ควรเสี่ยงที่จะตกอยู่หลังเส้นโค้ง เราเห็น ‘การข้ามแบบเหยี่ยว’ เป็นวิธีการรักษาความเป็นเอกฉันท์ในคณะกรรมการ”

การซื้อขายทองคำต่ำกว่าเฟด

สัญญาทองคำในตลาด Comex ของนิวยอร์กและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนหน้า ต่างก็ปรับตัวลงก่อนเซสชันปกติของสหรัฐฯ ในวันจันทร์ เนื่องจากเทรดเดอร์พยายามวัดอารมณ์ของเฟดสำหรับการหยุดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวและระยะเวลาที่อาจคงอยู่

อัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นได้ส่งผลกระทบต่อราคาทองคำจนถึงปี 2565 เนื่องจากเฟดประกาศมาตรการคุมเข้มทางการเงินอย่างแข็งกร้าวที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 แต่โอกาสที่จะหยุดชั่วคราวในปี 2566 ทำให้ราคาทองคำยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในปีนี้

ทองคำจะได้รับประโยชน์จากการหยุดชั่วคราวที่อาจเกิดขึ้นโดยเฟด และคาดว่าจะเห็นอุปสงค์ที่หลบภัยเพิ่มขึ้นเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจโลกแย่ลงในปีนี้

แต่แนวคิดที่ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ มีแนวโน้มจะสูงขึ้นไปอีกนาน อัพไซด์ของโลหะสีเหลืองอาจถูกจำกัด เนื่องจากผลตอบแทนจากตราสารหนี้ดูน่าสนใจยิ่งขึ้น

ออยล์บูลส์ประสาท

ในขณะเดียวกัน ภาวะกระทิงน้ำมันดูเหมือนจะมีปัญหาใหม่ — หรือมากกว่านั้นคือปัญหาเก่าที่ขู่ว่าจะกลายเป็นปัญหาใหม่

ราคาน้ำมันดิบร่วงลงก่อนหน้าเซสชั่นปกติของนิวยอร์กในวันจันทร์ โดยราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ของสหรัฐร่วงต่ำกว่าแนวรับที่ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง หลังจากผู้นำสูงสุดของอิหร่านกล่าวว่าประเทศนี้เปิดรับข้อตกลงกับตะวันตกเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ แม้ว่าจะมีบางส่วน คำเตือน

WTI คาดว่าจะดีดกลับในภูมิภาค $75 ถึง $67

อยาตอลเลาะห์ อาลี คาเมเนอี กล่าวว่า ข้อตกลงเป็นไปได้หากโครงสร้างพื้นฐานนิวเคลียร์ของอิหร่านยังคงอยู่ ความคิดเห็นของเขามีขึ้นเพียงไม่กี่วันหลังจากทั้งเตหะรานและวอชิงตันปฏิเสธรายงานที่ว่าข้อตกลงนิวเคลียร์ชั่วคราวใกล้จะบรรลุผลสำเร็จแล้ว พวกเขาจุดประกายความกลัวต่อข้อตกลงนิวเคลียร์ในหมู่ผู้ค้าน้ำมัน เนื่องจากอาจทำให้อุปทานล้นตลาด เนื่องจากการคว่ำบาตรการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านถูกยกเลิก

น้ำมันที่มีระยะยาวเหล่านั้นได้รับการจัดการอีกครั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยการลดลงของราคาน้ำมันดิบ แม้ว่าจะมีการลดการผลิตลงอย่าง “น่าประหลาดใจ” ลงอีกล้านบาร์เรลต่อวันที่ประกาศโดยโอเปก นูเมโร อูโน ซาอุดีอาระเบีย

ความประหลาดใจนั้นอยู่ในเครื่องหมายจุลภาคกลับหัว เนื่องจากผู้เฝ้าดูตลาดจำนวนมากดูเหมือนจะรู้แล้วว่ารัฐมนตรีกระทรวงพลังงานของซาอุดิอาระเบีย อับดุลอาซิซ บิน ซัลมาน จะประกาศลดกำลังการผลิตฝ่ายเดียวหากส่วนที่เหลือไม่เต็มใจที่จะเพิ่ม

ด้วยแผนการผลิตล่าสุด ซาอุดิอาระเบียให้คำมั่นอย่างมีประสิทธิภาพว่าจะลดกำลังการผลิตราว 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนตุลาคม เทียบกับปริมาณการผลิตปกติ 11.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ความเคลื่อนไหวของซาอุดีอาระเบียมีขึ้นหลังจากพันธมิตร 12 รายในกลุ่มโอเปก หรือองค์กรของประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน และพันธมิตรอีก 10 ราย ซึ่งรวมถึงรัสเซียในกลุ่มพันธมิตรโอเปก+ ตัดสินใจที่จะคงการผลิตต่อไป

อับดุลซิซผู้ถูกตัดพยายามติดป้ายอย่างน่ารักว่า “อมยิ้มของซาอุดีอาระเบีย” ไม่สามารถคงความหวานไว้ได้นานกว่าสองสามวัน หลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเกือบ 3% ในวันอาทิตย์และดีดตัวขึ้นอีก 1% ในวันพุธ ราคาน้ำมันดิบก็ตกลงเกือบตลอดสัปดาห์ที่แล้ว

ข้อเสียส่วนหนึ่งถูกบิดเบือนจากรายงานเท็จเมื่อวันพฤหัสบดีจากพอร์ทัลข่าวตะวันออกกลางเกี่ยวกับข้อตกลงนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ที่อาจนำน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตรจากเตหะรานเข้าสู่ตลาดอย่างถูกกฎหมาย

Craig Erlam นักวิเคราะห์กล่าวว่า “เป็นสัปดาห์ที่ผันผวนสำหรับราคาน้ำมัน โดยเริ่มจากการพุ่งสูงขึ้นจากการลดกำลังการผลิต 1 ล้านบาร์เรลของซาอุดิอาระเบีย และจบลงด้วยการที่สหรัฐฯ และอิหร่านปฏิเสธข้อตกลงนิวเคลียร์ชั่วคราวที่ทำให้ราคาดิ่งลงในวันพฤหัสบดี” Craig Erlam นักวิเคราะห์กล่าว ที่แพลตฟอร์มการซื้อขายออนไลน์ OANDA “ตลาดเหล่านี้มีความกระวนกระวายใจอย่างมากท่ามกลางฉากหลังของแนวโน้มเศรษฐกิจที่ถดถอย”

Erlam ยังตั้งข้อสังเกตด้วยว่าการลดการผลิตของซาอุดิอาระเบียมีผลกระทบเล็กน้อยต่อราคาน้ำมันในท้ายที่สุด

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า ซาอุดิอาระเบียดูเหมือนจะจับกลุ่ม OPEC+ ได้โดยไม่รู้ตัวถึงความเคลื่อนไหวของพวกเขา แต่ดูเหมือนนักเทรดเกือบทั้งหมดที่ได้รับการติดต่อจาก Investing.com จะเดาความเคลื่อนไหวดังกล่าวได้ เนื่องจากความหลงใหลคลั่งไคล้ของ Abdulaziz ในการพยายามเอาชนะผู้ขายชอร์ตในตลาดด้วยสิ่งที่เรียกว่าการผลิตที่น่าประหลาดใจซึ่งสูญเสียผลกระทบไปกับความพยายามของเขาในแต่ละครั้ง .

ความหลงใหลในซาอุดิอาระเบียในการแสวงหาตลาดได้รับการสนับสนุนจากรายงานของวอชิงตันโพสต์เมื่อวันศุกร์ที่ชี้ให้เห็นว่ามกุฎราชกุมารและโมฮัมเหม็ดบินซาลมานที่รอคอยกษัตริย์วางแผนที่จะทำร้ายอเมริกาครั้งใหญ่หากฝ่ายบริหารของ Biden ตอบโต้ความลึกของราชอาณาจักร การลดการผลิตน้ำมันที่เริ่มขึ้นเมื่อแปดเดือนก่อน

ในสิ่งที่อาจทำให้ตลาดน้ำมันมีความหวัง กระทรวงพลังงานสหรัฐหรือ DoE ประกาศเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่าได้ตกลงที่จะซื้อน้ำมันดิบประมาณ 6 ล้านบาร์เรลจนถึงขณะนี้เพื่อเติมเต็ม Strategic Petroleum Reserve หรือ SPR ซึ่งได้เห็น ดึงออกมาประมาณ 200 ล้านบาร์เรลในช่วงปีครึ่งที่ผ่านมา

แม้จะมีองค์ประกอบที่ดูเหมือนเป็นขาขึ้นของการประกาศ แต่ Anas Alhajji ผู้วิจารณ์ตลาดพลังงานที่มีผู้ติดตามอย่างกว้างขวางบน Twitter กล่าวว่า:

“ตลาดกระทิงน้ำมันต้องตระหนักว่าหากดาวเด่นทั้งหมดเข้าแถวเพื่อให้ฝ่ายบริหารของ Biden เติมน้ำมัน SPR 180 ล้านบาร์เรล จะใช้เวลาประมาณหนึ่งปีครึ่ง ถ้าเจ้าไม่รู้เรื่องนี้ ได้เวลาตื่นเสียที!”

**

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาของบทความนี้มีไว้เพื่อให้ความรู้และแจ้งให้ทราบเท่านั้น และไม่ได้แสดงถึงการชักจูงหรือแนะนำให้ซื้อหรือขายสินค้าหรือหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องในทางใดทางหนึ่ง ผู้เขียน Barani Krishnan ไม่ได้ดำรงตำแหน่งในสินค้าโภคภัณฑ์และหลักทรัพย์ที่เขาเขียนถึง เขามักจะใช้มุมมองที่หลากหลายนอกเหนือไปจากตัวเขาเองเพื่อนำความหลากหลายมาสู่การวิเคราะห์ตลาดใดๆ ของเขา เพื่อความเป็นกลาง บางครั้งเขานำเสนอมุมมองที่แตกต่างและม