ประธานเฟดพาวเวลล์กล่าวว่าอัตราอาจไม่จำเป็นต้องเพิ่มขึ้นมากเท่าที่คาดไว้เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐกล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าความเครียดในภาคการธนาคารอาจหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยไม่จำเป็นต้องสูงเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

ผู้นำธนาคารกลางกล่าวในการประชุมทางการเงินในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ว่าความคิดริเริ่มของเฟดที่ใช้ในการจัดการกับปัญหาในธนาคารขนาดกลางส่วนใหญ่ได้หยุดยั้งสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดจากการปรากฏขึ้น

แต่เขาตั้งข้อสังเกตว่าปัญหาที่ธนาคารแห่งซิลิคอนแวลลีย์และสาขาอื่น ๆ ยังคงสะท้อนกลับไปสู่ระบบเศรษฐกิจ

“เครื่องมือรักษาเสถียรภาพทางการเงินช่วยให้สภาวะในภาคการธนาคารสงบลง ในทางกลับกัน การพัฒนาที่นั่นเอื้อต่อภาวะสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น และมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ การจ้างงาน และอัตราเงินเฟ้อ” เขากล่าวในฐานะส่วนหนึ่งของการอภิปรายเรื่อง นโยบายการเงิน.

“ด้วยเหตุนี้ อัตราดอกเบี้ยนโยบายของเราอาจไม่จำเป็นต้องขึ้นมากเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของเรา” เขากล่าวเสริม “แน่นอนว่าขอบเขตนั้นไม่แน่นอนอย่างมาก”

พาวเวลล์พูดคุยกับตลาดส่วนใหญ่คาดว่าเฟดในการประชุมเดือนมิถุนายนจะหยุดพักจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เริ่มขึ้นในเดือนมีนาคม 2565 อย่างไรก็ตาม การกำหนดราคามีความผันผวนเนื่องจากเจ้าหน้าที่เฟดชั่งน้ำหนักผลกระทบที่นโยบายมีและจะมีต่ออัตราเงินเฟ้อที่ ในช่วงซัมเมอร์ปีที่แล้วทำสถิติสูงสุดในรอบ 41 ปี

ในด้านความสมดุล นายพาวเวลล์กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อยังสูงเกินไป

“หลายคนกำลังประสบกับภาวะเงินเฟ้อสูงเป็นครั้งแรกในชีวิต ไม่ใช่เรื่องพาดหัวข่าวที่จะบอกว่าพวกเขาไม่ชอบมันจริงๆ” เขากล่าวในระหว่างการประชุมที่มี Ben Bernanke อดีตประธานเฟดอยู่ด้วย

“เราคิดว่าความล้มเหลวในการลดอัตราเงินเฟ้อจะไม่เพียงยืดเยื้อความเจ็บปวดเท่านั้น แต่ยังเพิ่มต้นทุนทางสังคมในท้ายที่สุดในการกลับไปสู่เสถียรภาพด้านราคา ซึ่งก่อให้เกิดอันตรายมากยิ่งขึ้นต่อครอบครัวและธุรกิจ และเราตั้งเป้าที่จะหลีกเลี่ยงสิ่งนั้นโดยยืนหยัดใน ไล่ตามเป้าหมายของเรา” เขากล่าวเสริม

พาวเวลล์ระบุนโยบายของเฟดในปัจจุบันว่า “เข้มงวด” และกล่าวว่าการตัดสินใจในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลซึ่งต่างจากการเป็นหลักสูตรที่กำหนดไว้ล่วงหน้า คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้มาตรฐานเป็นเป้าหมายที่ 5%-5.25% จากระดับใกล้ศูนย์ซึ่งเคยอยู่ตั้งแต่วันแรก ๆ ของการแพร่ระบาดของโควิด

เจ้าหน้าที่ได้เน้นย้ำว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยดำเนินการโดยมีความล่าช้าหนึ่งปีหรือมากกว่านั้น ดังนั้นการเคลื่อนไหวทางนโยบายจึงไม่ได้หมุนเวียนไปทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ

“เรายังไม่ได้ตัดสินใจใดๆ เกี่ยวกับขอบเขตของเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับนโยบายที่จะเหมาะสม แต่เมื่อพิจารณาว่าเรามาไกลแค่ไหนแล้ว อย่างที่ฉันได้กล่าวไปแล้ว เราสามารถที่จะดูข้อมูลและแนวโน้มที่กำลังพัฒนาได้” พาวเวลล์กล่าว

นโยบายการเงินส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การระบายความร้อนของตลาดแรงงานที่ร้อนแรง ซึ่งอัตราการว่างงานในปัจจุบันอยู่ที่ 3.4% อยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2496 อัตราเงินเฟ้อตามมาตรการที่เฟดต้องการนั้นอยู่ที่ 4.6% ซึ่งสูงกว่า 2% ในระยะยาว เป้าหมายระยะ

นักเศรษฐศาสตร์รวมถึงผู้ที่อยู่ในเฟดเองคาดการณ์มานานแล้วว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะดึงเศรษฐกิจอย่างน้อยเข้าสู่ภาวะถดถอยตื้น ๆ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะเกิดขึ้นในปลายปีนี้ GDP เติบโตน้อยกว่าที่คาดไว้ที่ 1.1% ต่อปีในไตรมาสแรก แต่กำลังเร่งตัวขึ้น 2.9% ในไตรมาสที่สอง ตามข้อมูลจาก Atlanta Fed tracker

Powell พูดในวันเดียวกับที่ New York Fed เผยแพร่ผลการวิจัยที่แสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางระยะยาว — อัตราดอกเบี้ยที่ไม่ได้จำกัดหรือกระตุ้น — โดยพื้นฐานแล้วจะไม่เปลี่ยนแปลงที่ระดับต่ำมาก แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้นในยุคโรคระบาดก็ตาม

“สิ่งสำคัญคือ ไม่มีหลักฐานว่ายุคของอัตราดอกเบี้ยธรรมชาติต่ำมากสิ้นสุดลงแล้ว” จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์กกล่าวในคำปราศรัยที่เตรียมไว้