(ตลาดเปิดวันจันทร์) ไตรมาสที่ผันผวนสิ้นสุดเมื่อวันศุกร์ด้วยการหมุน “ความเสี่ยง” ที่ 10 เนื่องจากหุ้นพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ จากนั้นโอเปกทำลายความเงียบในช่วงสุดสัปดาห์ด้วยการปรับลดการผลิตอย่างน่าประหลาดใจ ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับพลังการคงอยู่ของการชุมนุมครั้งล่าสุด
วอลล์สตรีทดึงกระแสลมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจากการคลายความกลัวเกี่ยวกับธนาคารและการอ่านค่าเงินเฟ้อที่ค่อนข้างดีในวันศุกร์ แต่โอเปกหั่นเพิ่มอีก 1 ล้านบาร์เรลต่อวันจากผลผลิตที่ลดลงแล้วทำให้เกิดรอยย่นใหม่ในด้านราคา
ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐมุ่งเน้นไปที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งตัดราคาน้ำมันที่ผันผวนออกไป มันเป็นเรื่องที่แตกต่างกันสำหรับผู้บริโภคและธุรกิจ พลังงานที่มีราคาแพงสามารถขันสกรูให้แน่นกับงบประมาณในครัวเรือนและส่วนต่างของบริษัท น้ำมันดิบที่สูงขึ้นมักจะช่วยภาคพลังงาน ซึ่งเป็นสิ่งที่เราเห็นเมื่อปีที่แล้ว แต่บางครั้งก็ส่งผลเสียต่อภาคส่วนอื่นๆ
หากราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังคงอยู่ ในที่สุดอาจทำให้การต่อสู้เงินเฟ้อของเฟดรุนแรงขึ้น อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเพิ่มขึ้นเล็กน้อยหลังจากข่าวของ OPEC และความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 60% ในเช้าวันนี้ ตามรายงานของ เครื่องมือ CME FedWatch. อยู่ต่ำกว่า 50% เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว
ตอนเช้าเร่งรีบ
- เดอะ อัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลัง (ทีเอ็นเอ็กซ์) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.5%
- เดอะ ($DXY) ลดลงเล็กน้อยเป็น 102.33
- เดอะ ซีโบ ความผันผวน ดัชนี® () ฟิวเจอร์พุ่งขึ้นเป็น 19.69
- ดับเบิลยูทีไอ (/ซีแอล) เพิ่มขึ้น 6.5% เป็น 80.57 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ขณะนี้น้ำมันดิบได้กลับมาขาดทุนในเดือนมีนาคมทั้งหมด ลดลงจากเหนือ $80 ในเดือนนั้นมาใกล้ $65 ที่ระดับสูงสุดของความวุ่นวายทางธนาคาร ระดับ $80 เป็นแนวต้านสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบในเดือนหน้าของปีนี้ ซึ่งสูงสุดที่ $82.66 ในช่วงกลางเดือนมกราคม
ในแง่หนึ่ง น้ำมันดิบที่มีราคาแพงกว่าอาจสนับสนุนแผนการของเฟดในการชะลอเศรษฐกิจ เมื่อราคาน้ำมันดิบสูงขึ้น ผู้บริโภคและภาคธุรกิจมักจะลดการใช้จ่ายลง สิ่งนี้เป็นเรื่องยากโดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาควงจรเช่นการตัดสินใจของผู้บริโภค ลองนึกถึงสายการบิน คาสิโน สายการเดินเรือ และบริษัทขนส่ง
เพียงแค่ใน
ข่าวใหญ่คือโอเปกผลักดันการพัฒนาในช่วงสุดสัปดาห์อื่น ๆ ให้เป็นเบื้องหลังเล็กน้อย หนึ่งในนั้นคือ Tesla Inc (NASDAQ:) การส่งมอบรถยนต์ในไตรมาสที่ 1 ต่ำกว่าประมาณการของ Wall Street ที่ต่ำกว่า 423,000 คัน ฉันทามติคือ 430,000 ตามข้อมูลของบริษัทวิจัย FactSet หุ้น TSLA ตกลง 3% ในการซื้อขายล่วงหน้า
เพื่อให้เข้าใจบริบทมากขึ้น การส่งมอบเพิ่มขึ้น 4% จากไตรมาสที่ 4 และ 36% จากไตรมาสที่ 1 ปี 2022 อย่างไรก็ตาม การผลิตของบริษัทยังคงแซงหน้าการส่งมอบ โมเดล 3 ที่มีต้นทุนต่ำกว่าครองการส่งมอบในไตรมาสที่ 1 ในหนึ่งไตรมาส จากนั้น TSLA ก็ลดราคาเพื่อกระตุ้นยอดขาย หุ้นของ TSLA เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 1 แต่ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อยู่มาก
ก่อนข่าวถล่มในช่วงสุดสัปดาห์ นักลงทุนเฉลิมฉลองไตรมาสที่แข็งแกร่งมากสำหรับวอลล์สตรีท เดอะ ดัชนี (เอสพีเอ็กซ์) เพิ่มขึ้น 7% ในไตรมาสที่ 1 และ ® (เอ็นดีเอ็กซ์) เพิ่มขึ้นมากกว่า 20%
หุ้นในสปอตไลท์
บริษัทด้านการแพทย์ โดยเฉพาะผู้ผลิตวัคซีน อาจได้รับความสนใจในสัปดาห์นี้ที่งาน World Vaccine Congress ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ผู้ผลิตวัคซีนที่มีชื่อเสียงบางราย ได้แก่ โมเดิร์นน่า (แนสแด็ก:), จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน (เจเอ็นเจ), และ แกล็กโซสมิธไคลน์ (NYSE:). การพูดถึงวัคซีนทำให้นึกถึง COVID-19 และปลายเดือนที่แล้ว Walgreens Boots Alliance (แนสแด็ก:) (ดับเบิลยูบีเอ) รายงานความต้องการวัคซีน COVID-19 ที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว หัวข้ออื่นที่น่าสนใจอาจเป็นการกำกับดูแลของรัฐบาลท่ามกลางการชี้นิ้วเกี่ยวกับการอนุมัติวัคซีนและการรักษาอื่น ๆ ที่ล่าช้าเนื่องจากกฎระเบียบของสหรัฐอเมริกา
การชุมนุมของอุกกาบาตในสัปดาห์ที่แล้วไปปิดสูงสุดตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์สำหรับ SPX ทำให้เกิดคำถามว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอยู่มากน้อยเพียงใด อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (P/E) กลับมาอยู่เหนือ 18 หลังจากที่อยู่ใกล้เคียง 17 หรือต่ำกว่าในไตรมาสที่ 1 ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย 10 ปี ทุกภาคส่วนได้รับกำไรในวันศุกร์ แต่สิ่งที่เรียกว่า “การป้องกัน” เช่น สาธารณูปโภคและลวดเย็บกระดาษนำขึ้นมาด้านหลัง ในขณะที่เทคโนโลยีสารสนเทศ ดุลยพินิจของผู้บริโภค และอสังหาริมทรัพย์ได้รับความสำคัญ หุ้นขนาดเล็กซึ่งได้รับผลกระทบในช่วงต้นเดือนมีนาคมท่ามกลางความหวาดกลัวด้านสุขภาพของธนาคารในภูมิภาค มีวันที่ดีที่สุดในวันศุกร์ โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 2%
ในแง่หนึ่ง SPX ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนมกราคม 2565 เกือบ 15% ก่อนที่เฟดจะเริ่มรอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในอีกทางหนึ่ง นักวิเคราะห์หลายคนยังคงคาดการณ์กำไรที่อ่อนแอในปีนี้ ซึ่งอาจทำให้ส่วน “E” ของ P/E ลดลง
หากเป็นเช่นนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดอาจต้องทนต่อการประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อ หรือราคาจะต้องลดลงเพื่อให้สะท้อนถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในองค์กรธุรกิจในอเมริกาได้ดีขึ้น การดำเนินการด้านราคาล่าสุดบ่งชี้ว่านักลงทุนรู้สึกสบายใจที่จะ “ยืดออก” แต่ก็ขึ้นอยู่กับแนวคิดการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปลายปีนี้ด้วย ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้พูดของเฟดไม่ได้บอกใบ้
ในข่าวของบริษัทอื่นๆ ในสัปดาห์นี้ ให้มองหาหัวข้อข่าวที่เป็นไปได้จาก วอลมาร์ท (วมท) การประชุมนักลงทุนซึ่งสามารถแสดงตัวอย่างไตรมาสของบริษัท
สิ่งที่จะดู
วันหยุดข้างหน้า: เรากำลังเริ่มต้นสัปดาห์ที่สั้นลง โดยการแลกเปลี่ยนที่สำคัญจะปิดในวันศุกร์ที่ดี อาจเป็นเรื่องที่น่าอึดอัดใจเพราะไม่ใช่วันหยุดราชการซึ่งหมายถึงเดือนมีนาคม บัญชีเงินเดือนนอกภาคเกษตร รายงานจะออกในช่วงต้นวันศุกร์ตามปกติ แต่พวกเราส่วนใหญ่จะไม่สามารถซื้อขายข้อมูลได้จนกว่าจะถึงวันจันทร์ (ยกเว้นในตลาดฟิวเจอร์ส) มีความเป็นไปได้ที่ความผันผวนจะเพิ่มขึ้นในวันพุธและพฤหัสบดีก่อนการเปิดตัว การเปิดทำการในวันจันทร์หน้าอาจน่าสนใจมากกว่าปกติ ขึ้นอยู่กับลักษณะข้อมูล ฉันทามติตอนนี้สำหรับการเติบโตของงานในเดือนมีนาคมที่ 240,000 ตามเศรษฐศาสตร์การค้า ลดลงจาก 311,000 ในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ยังคงสูงเป็นประวัติการณ์
ประตูโรงงาน: มีนาคม สถาบันการจัดการอุปทาน (ISM) Manufacturing PMI เกิดขึ้นหลังจากวันนี้เปิดเวลา 10.00 น. ET และอาจช่วยขับเคลื่อนตลาดได้ ฉันทามติในหมู่นักวิเคราะห์สำหรับการอ่านพาดหัวที่ 47.1 ลดลงเล็กน้อยจาก 47.7 ในเดือนกุมภาพันธ์ อ้างอิงจาก Trading Economics ระดับใด ๆ ที่ต่ำกว่า 50 หมายถึงการหดตัว การอ่านของเดือนกุมภาพันธ์ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้
ในงาน: รายงานการจ้างงานในเดือนมีนาคมของวันศุกร์ไม่ใช่ภาพรวมของตลาดแรงงานในสัปดาห์นี้เท่านั้น พรุ่งนี้ การสำรวจตำแหน่งงานว่างและการหมุนเวียนของแรงงาน รายงานของ (JOLTS) มีแนวโน้มที่จะถูกตรวจสอบเพื่อหาสัญญาณของความต้องการงานที่เข้มงวดขึ้น มันบวมมานานหลายเดือน นำไปสู่ความกังวลว่าแรงกดดันด้านค่าจ้างอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทต่าง ๆ แข่งขันกันเพื่อจ้างคนงาน ซึ่งนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อในที่สุด น่าเสียดาย (หรือโชคดีถ้าคุณเป็นคนหางาน) คาดว่าตำแหน่งงานว่างจะไม่ขยับเขยื้อนมากนักในรายงาน JOLTS เดือนกุมภาพันธ์ เนื่องจากพรุ่งนี้เวลา 10.00 น. ET นักวิเคราะห์คาดว่า 10.8 ล้านคนโดยทั่วไปไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนมกราคม แต่การอ่านค่าที่ลดลงอย่างน่าประหลาดใจอาจส่งผลต่อการมองโลกในแง่ดีของตลาดรอบ ๆ อัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นจงเตรียมตัวให้พร้อม
เทคนิคการพูดคุย: SPX เจาะผ่าน 4,100 ในวันศุกร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 16 กุมภาพันธ์ ย้อนกลับไปก่อนเกิดวิกฤตการณ์ธนาคาร ปิดสูงสุดของปีนี้ที่ 4,179 เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ ก่อนที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานจำนวนมากจะสร้างความวิตกว่าเศรษฐกิจจะไม่เย็นลงเร็วพอที่เฟดจะชื่นชอบ ช่วงการซื้อขายระยะยาวดูเหมือนจะอยู่ระหว่าง 3,800 ถึง 4,100 หลังจากที่ 3,800 จัดขึ้นในการทดสอบระดับดังกล่าวในช่วงกลางเดือนมีนาคม ไม่มีความสนใจซื้อในระดับปัจจุบันมากนักตั้งแต่ฤดูร้อนที่แล้ว เนื่องจากทุกการชุมนุมจนถึงขณะนี้กว่า 4,100 ได้หยุดชะงักอยู่เหนือระดับนั้น
เตรียมพร้อม: อย่าลืมเช็คเอาท์ แนวโน้มตลาดรายสัปดาห์ของ Schwab วันนี้สำหรับหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนทั่วโลกของ Jeffrey Kleintop ใช้เวลา 90 วินาทีในตลาดสำหรับสัปดาห์หน้า
CHART OF THE DAY: ก้าวไปข้างหน้าในเดือนมีนาคม! Small-cap (RUT—candlestics) ดีดตัวขึ้นเมื่อช่วงปลายเดือนที่แล้วหลังจากที่ได้พักฐานในช่วงกลางเดือนมีนาคมเนื่องจากความเสี่ยงต่อธนาคารในภูมิภาคที่ซบเซา ถึงกระนั้น ก็ไม่สามารถแซงหน้า Nasdaq 100 (NDX—เส้นสีม่วง) ซึ่งมีไตรมาสที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 เนื่องจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี แหล่งข้อมูล: Russell, Nasdaq.Chart ที่มา: The แพลตฟอร์ม Thinkorswim®. เพื่อจุดประสงค์ในการอธิบายเท่านั้น ประสิทธิภาพในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต
หมวกคิด
แนวคิดในการครุ่นคิดเมื่อคุณทำการค้าหรือลงทุน
เพลงไซเรน? ข้อมูลเงินเฟ้อที่ค่อนข้างอ่อนในวันศุกร์นำมาซึ่งความหวังใหม่ที่จะกระตุ้นผู้เข้าร่วมตลาดว่าเฟดอาจออกแบบ “การลงจอดแบบนุ่มนวล” สำหรับเศรษฐกิจ ไม่ให้ฝนตกในขบวนพาเหรด แต่นั่นยังคงเป็นเข็มที่ยากจะด้าย อัตราเงินเฟ้อปัจจุบันที่ 5% นั้นไม่ใกล้เคียงกับเป้าหมายระยะยาวของเฟดที่ 2% และความวุ่นวายในภาคธนาคารก็ไม่จำเป็นต้องอยู่เบื้องหลังทั้งหมด เงื่อนไขสินเชื่อมีแนวโน้มที่จะเข้มงวดขึ้น หมายความว่าหากในที่สุดเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้ ก็มีแนวโน้มที่จะทำเช่นนั้นเพื่อตอบสนองต่อความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ นักวิเคราะห์คาดว่ารายได้จะลดลงในไตรมาสที่ 1 ก่อนที่จะดีขึ้นในปลายปีนี้ ทั้งหมดนี้เล่นอย่างไรกับตลาดที่ยังคงผลักดันกรณีรั้นนั้นน่าติดตามในไตรมาสที่ 2 และต่อ ๆ ไป
รอยเท้าหมี: ข้อโต้แย้งหนึ่งที่ได้รับความสนใจในปัจจุบันคือบริษัท นักลงทุน และธนาคารกำลังเรียนรู้ที่จะอยู่กับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจท่ามกลางสภาวะสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้นอาจมากเกินไป ข้อโต้แย้งเดียวกันนี้ระบุว่าด้วยช่วงเป้าหมายปัจจุบันของเฟดที่ 4.75% ถึง 5% เราไม่ได้อยู่ในดินแดนที่ไม่ถูกบุกรุก อัตราสูงขึ้นในช่วงปลายทศวรรษ 1990 และเศรษฐกิจก็สั่นสะเทือน อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่าง นั่นคือความเร็วที่เกือบไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนที่อัตราเงินกองทุนของเฟดพุ่งขึ้นจากเกือบศูนย์เมื่อปีที่แล้วเป็น 5% ในขณะนี้ บทเรียนเก่าของไดรเวอร์ ed – “การฆ่าความเร็ว” – อยู่ในใจ เมื่ออัตราเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วผู้คนจะระมัดระวัง ไม่ว่าจะเป็นธนาคารที่ตัดสินใจปล่อยสินเชื่อหรือบริษัทที่ตัดสินใจว่าจะกู้เงินเพื่อเพิ่มอุปกรณ์หรือคนงาน อัตราที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ยังทำให้เกิดความผันผวนของตลาดและอาจนำไปสู่การพังทลาย โดยธนาคารล้มเหลว 2 แห่งเมื่อเดือนที่แล้ว ทั้งหมดนี้อธิบายว่าทำไมเรายังไม่ต้องออกจากป่าด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงแม้ว่าเฟดจะตัดสินใจหยุดชั่วคราวในวันพรุ่งนี้ ซึ่งจะไม่ตัดสินจากการกล่าวสุนทรพจน์ของเฟดเมื่อเร็ว ๆ นี้
สโมสรผู้มองโลกในแง่ดี: มีเหตุผลใดที่เป็นบวกหลังจาก Q1 ที่ผันผวนซึ่งจบลงด้วยกำไรที่แข็งแกร่งสำหรับดัชนีหุ้นหลัก แต่มีนักวิเคราะห์บางคนกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่ค่อนข้างสูง? ผลลัพธ์ขององค์กรที่แข็งแกร่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ทำให้เกิดความหวังว่าช่วงรายได้ที่จะมาถึงนี้อาจจบลงได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ กุญแจดอกเดียวคือคำแนะนำ เราจะได้ยินการคาดการณ์แบบอนุรักษ์นิยมจากบริษัทต่างๆ ที่คาดการณ์เงื่อนไขสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้นและบางทีเศรษฐกิจจะชะลอตัวหรือไม่? ปัจจัยสำคัญอื่น ๆ ในเดือนเมษายนคือข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงาน ผู้เข้าร่วมตลาดมีความกระตือรือร้นมากขึ้นหลังจากการอ่านค่าเงินเฟ้อที่ไม่เป็นพิษเป็นภัยในวันศุกร์ แต่นั่นเป็นเพียงจุดข้อมูลเดียว ภาพถ่ายเพียงภาพเดียวไม่ได้มีความหมายมากนักหากไม่ได้รับการสนับสนุนด้วยหลักฐานเพิ่มเติม และอย่าลืมว่าอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวสามารถสะท้อนถึงเศรษฐกิจที่ชะลอตัวได้เช่นกัน
ปฏิทิน
4 เมษายน: ยอดสั่งซื้อโรงงานเดือนก.พ.และแบบสำรวจอัตราการเปิดงานเดือนก.พ.และอัตราหมุนเวียนแรงงาน (JOLTS)
5 เมษายน: ดุลการค้าเดือนกุมภาพันธ์และดัชนี ISM นอกภาคการผลิตเดือนมีนาคม รายได้ที่คาดหวังจาก Conagra (CAG)
6 เมษายน: ไม่มีข้อมูลสำคัญหรือรายได้ที่คาดหวัง
7 เมษายน: การจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมีนาคม, ค่าจ้างเดือนมีนาคม, การว่างงานเดือนมีนาคม; การแลกเปลี่ยนที่สำคัญปิดในวันศุกร์ที่ดี
10 เมษายน: สินค้าคงคลังค้าส่งเดือนกุมภาพันธ์
มีความสุขในการซื้อขาย
การเปิดเผยข้อมูล: ความเห็นของ TD Ameritrade® เพื่อจุดประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น สมาชิก SIPC ออปชันมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน กรุณาอ่าน ลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐาน.
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
