ความกังวลด้านการวิเคราะห์-สินทรัพย์ส่งผลกระทบต่อการเจรจาข้อตกลงธนาคารในภูมิภาคของสหรัฐฯ

โดย David French

นิวยอร์ก (สำนักข่าวรอยเตอร์) – ความพยายามของธนาคารระดับภูมิภาคของสหรัฐฯ บางแห่งในการเพิ่มทุนและบรรเทาความกลัวเกี่ยวกับสุขภาพของพวกเขากำลังดำเนินไปท่ามกลางความกังวลจากผู้ซื้อและนักลงทุนที่มีศักยภาพเกี่ยวกับการขาดทุนในสินทรัพย์ของพวกเขา แหล่งข่าว 5 แห่งที่รู้เรื่องการอภิปรายกล่าว

ธนาคารสาธารณรัฐแห่งแรก (NYSE:) และ PacWest Bancorp เป็นหนึ่งในธนาคารที่ได้พูดคุยกับเพื่อนร่วมงานและบริษัทด้านการลงทุนเกี่ยวกับข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้นจากการที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ เข้าซื้อกิจการ Silicon Valley Bank และ ธนาคารซิกเนเจอร์ (NASDAQ:) ในเดือนนี้ท่ามกลางผู้ฝากเงินจำนวนมาก แหล่งข่าวกล่าว

หุ้นของ First Republic ร่วงลง 80% ตั้งแต่วันที่ 8 มีนาคม ซึ่งเป็นช่วงที่เกิดวิกฤต ในขณะที่หุ้นของ PacWest ร่วงลง 65%

First Republic ปฏิเสธความคิดเห็น PacWest ไม่ตอบกลับคำร้องขอความคิดเห็นทันที

แหล่งข่าวทั้ง 5 ราย ซึ่งทำงานให้กับธนาคารรายใหญ่และบริษัทไพรเวทอิควิตี้ และตรวจสอบข้อตกลงดังกล่าว บอกกับรอยเตอร์ว่า พวกเขาตัดสินใจที่จะไม่เข้าร่วมในตอนนี้ เพราะกลัวว่าพวกเขาจะได้รับผลกระทบในพอร์ตการลงทุนและบัญชีเงินกู้

พวกเขาขอไม่เปิดเผยชื่อเพราะไม่ได้รับอนุญาตให้หารือเกี่ยวกับการพิจารณาที่เป็นความลับต่อสาธารณะ

พอร์ตการลงทุนที่ธนาคารในภูมิภาคได้พักเงินฝากของลูกค้าประกอบด้วยคลังและหลักทรัพย์อื่น ๆ เช่นพันธบัตรจำนอง

พวกเขามีค่าน้อยกว่าที่ธนาคารให้คุณค่ากับบัญชีของพวกเขาเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างมาก บัญชีเงินกู้ของธนาคารเหล่านี้บางส่วนก็จมอยู่ใต้น้ำเช่นกัน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงและความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจ

แหล่งข่าวกล่าวว่าพวกเขาไม่เต็มใจที่จะเข้าร่วมในข้อตกลงเหล่านี้โดยปราศจากการสนับสนุนของรัฐบาลในการขาดทุนหรือแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ดีขึ้น

สำนักข่าวรอยเตอร์ไม่สามารถระบุได้ว่าคู่ครองขอให้หน่วยงานกำกับดูแลการธนาคารใด ๆ ให้สนับสนุนการขาดทุนของพอร์ตโฟลิโอหรือไม่และพวกเขาจะทำเช่นนั้นหรือไม่

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ซึ่งรับประกันเงินฝากและจัดการเจ้ากรมทรัพย์สินทางปัญญา บอกกับธนาคารที่พิจารณาข้อเสนอในการประมูลสำหรับ Silicon Valley Bank และ Signature Bank เมื่อวันศุกร์ว่ากำลังพิจารณาที่จะรักษาทรัพย์สินบางส่วนที่อยู่ใต้น้ำให้กับผู้ให้กู้ที่ล้มเหลว อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปแล้ว backstop ดังกล่าวสงวนไว้สำหรับธนาคารที่ FDIC เข้าควบคุม

โฆษก FDIC ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็น

การสูญเสียขนาดใหญ่

สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Moody’s (NYSE:) Investors Service Inc ประมาณการเมื่อวันศุกร์ว่าผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในพอร์ตการลงทุนของ First Republic คิดเป็น 37.7% ของเงินสดและหุ้นที่จัดสรรไว้เพื่อรองรับการขาดทุน และเตือนว่าการขายจำนองที่อยู่อาศัยบางส่วนอาจเป็นเรื่องยาก สินเชื่อโดยไม่สูญเสีย

Moody’s กล่าวว่า “การตกผลึกของการขาดทุนเช่นนี้จะเกิดขึ้น จะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรและเงินทุนของธนาคารอย่างมาก”

ผู้บริหารการธนาคารคนหนึ่งที่ศึกษาข้อตกลงกับ First Republic ประเมินว่าการทำเครื่องหมายเพื่อวางตลาดหนังสือจำนองของธนาคารในแคลิฟอร์เนียในการซื้อกิจการจะสะกดความนิยมอย่างมากสำหรับผู้ซื้อ

รัฐบาลจะต้องอำนวยความสะดวกในข้อตกลงดังกล่าว ผู้บริหารกล่าว สามารถทำได้โดยการจัดเตรียมอัตราส่วนเลเวอเรจของผู้ซื้อซึ่งกำหนดระดับหนี้ของธนาคารหรือยับยั้งด้วยวิธีอื่น ๆ ผู้บริหารกล่าวเสริม ผู้บริหารไม่ทราบเรื่องการอภิปรายดังกล่าว

ภาวะแทรกซ้อนอีกประการหนึ่งในการตัดข้อตกลงกับธนาคารในภูมิภาคคือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย ทนายความที่ทำงานเกี่ยวกับธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับธนาคารกล่าว

ธนาคารกลางสหรัฐจะตัดสินใจในวันพุธว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหรือไม่เพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ ผู้ที่ศึกษาข้อตกลงและพยายามประเมินมูลค่าในอนาคตของธนาคารในภูมิภาคต่างหวังว่าจะมีความชัดเจนว่าธนาคารกลางจะเคลื่อนไหวอย่างจริงจังเพียงใดเพื่อเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไป ทนายความกล่าว

ยุ่งเหยิงผ่าน

ยังไม่ชัดเจนว่าธนาคารในภูมิภาคบางแห่งสามารถยุ่งเหยิงได้นานแค่ไหนโดยไม่มีข้อตกลง

นักวิเคราะห์ด้านการธนาคารกล่าวว่าในขณะที่สภาพคล่องใหม่ที่สร้างขึ้นโดยกระทรวงการคลังและหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมาทำให้ธนาคารในภูมิภาคต่าง ๆ ลอยตัว แต่วิกฤติดังกล่าวได้ทำลายความสามารถในการทำกำไรและทำให้ยากต่อการดำเนินธุรกิจตามปกติ นักวิเคราะห์ด้านการธนาคารกล่าว

นักวิเคราะห์ของ Bank of America (NYSE:) เขียนในบันทึกการวิจัยเมื่อวันศุกร์ว่าเงินฝากจำนวน 30,000 ล้านดอลลาร์ที่เพื่อนร่วมงานรายใหญ่ของ First Republic เคลื่อนไหวอย่างเป็นน้ำหนึ่งใจเดียวกันไปยังธนาคารที่มีปัญหาช่วยให้ฐานเงินทุนมีเสถียรภาพ แต่ทำรายได้เพียงเล็กน้อยเนื่องจากการบินของบางส่วน ลูกค้าของมัน

“นอกเหนือจากเครื่องหมายทางบัญชี มูลค่าสูงสุดที่ผู้ซื้อที่มีศักยภาพยินดีจ่ายจะได้รับอิทธิพลจากการประเมินการด้อยค่าที่อาจเกิดขึ้นกับแฟรนไชส์ลูกค้า First Republic” นักวิเคราะห์กล่าว