เยนมองกำไรมากขึ้นเมื่องบดุลของเฟดขยายตัว ความวุ่นวายของธนาคารนำมาซึ่งความเจ็บปวดของดอลลาร์

โดย ยาซีน อิบราฮิม

Investing.com — ความวุ่นวายในภาคธนาคารในสัปดาห์นี้ได้โน้มน้าวให้นักลงทุนเข้ามาอยู่ในอ้อมแขนของเงินเยนที่ปลอดภัยด้วยค่าใช้จ่ายของเงินดอลลาร์ และหลายคนเรียกร้องให้ทำเช่นเดียวกันกับการปรับงบดุลของเฟดและธนาคารกลางสหรัฐที่กำลังจะมีขึ้นใหม่ การตัดสินใจชี้ไปที่ความเจ็บปวดข้างหน้าสำหรับ.

“เรากำลังรักษาแนวคิดการค้าระยะสั้น” MUFG กล่าวโดยกำหนดเป้าหมายที่ 129.00

MUFG กล่าวเสริมว่า เงินเยนซึ่งแข็งค่าขึ้น 3% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ เป็น “หนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลัก ห่างไกลจากการสูญเสียความเชื่อมั่นในระบบธนาคาร”

ความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตการธนาคาร ซึ่งเกิดจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank และ Signature Bank ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา กระตุ้นให้เกิดความเร่งรีบในการหาแหล่งหลบภัย ซึ่งรวมถึงทองคำ คลังสมบัติ และเงินเยน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการติดเชื้อในภาคการธนาคารที่ร้อนระอุขึ้น .

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐในสัปดาห์นี้ประสบกับการตกต่ำครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 3 วันนับตั้งแต่วัน Black Monday ในเดือนตุลาคม 1987 เนื่องจากนักลงทุนแห่ซื้อพันธบัตรและปรับราคาขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดด้วยการปรับลดคาดการณ์ในช่วงครึ่งหลังของปี

อย่างไรก็ตาม เฟดได้เปิดตัวแหล่งเงินทุนใหม่จากธนาคาร ซึ่งช่วยให้ธนาคารสามารถรับเงินกู้ได้สูงสุดหนึ่งปีโดยใช้สินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติรวมถึงพันธบัตรที่อยู่ใต้น้ำหรือต่ำกว่าพาร์เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน

วงเงินสินเชื่อจะสร้างพันธบัตรขึ้นใหม่ในงบดุลของเฟด

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่เพียงทำลายโครงการที่เข้มงวดเชิงปริมาณอย่างต่อเนื่องของเฟด ซึ่งพันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอนมูลค่า 95,000 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนได้รับอนุญาตให้ครบกำหนดไถ่ถอนแล้ว แต่ยังกระตุ้นการปรับงบดุลใหม่ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์

“การปรับงบดุลของเฟดใหม่และการเพิ่มสภาพคล่องของ USD เป็นปัจจัยลบที่กระตุ้นการขาย USD ในระยะใกล้” MUFG กล่าว งบดุลของเฟดเพิ่มขึ้นประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์จนถึงวันที่ 15 มีนาคม

การบวมของงบดุลของเฟดส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการกู้ยืมเงินที่เพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ที่ 153 พันล้านดอลลาร์จากหน้าต่างส่วนลดของเฟด ตามข้อมูลของ MUFG แต่คนอื่น ๆ คาดว่าจะเป็นเพียงเรื่องของเวลาจนกว่าโปรแกรมการให้กู้ยืมใหม่ของเฟดจะเร็วขึ้น

“ข้อกำหนดเกี่ยวกับสิ่งอำนวยความสะดวกนี้ดีมากจนมีความเป็นไปได้ค่อนข้างมากที่จะซื้อกิจการ” ING กล่าว พร้อมเสริมว่า “เมื่อมีการสร้างจำนวนมากขึ้น ธนาคารจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ (ส่วนใหญ่มีขนาดเล็ก) มีแนวโน้มที่จะใช้สิ่งอำนวยความสะดวกนี้”

การตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์หน้า ไม่น่าจะหยุดความเน่าเฟะของเงินดอลลาร์ได้ เนื่องจากบางคนคาดว่าความวุ่นวายในระบบธนาคาร ซึ่งได้ทำให้สภาวะการเงินตึงตัวขึ้นแล้ว อาจส่งผลต่อเฟดให้ออกจากการรักษาระดับที่เอียงไปทางขวาจัด

“ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นและการเข้าถึงสินเชื่อที่ลดลงหมายถึงโอกาสที่เศรษฐกิจจะตกต่ำมากขึ้น การปรับลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งเราคาดการณ์ไว้นานแล้วน่าจะเป็นประเด็นหลักสำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2566” ING กล่าว

“การตั้งค่าโดยรวมของเราคือยังคงตั้งรับในเดือนนี้และรักษาตำแหน่งที่มีน้ำหนักเกินในสกุลเงินเยนของญี่ปุ่น” กล่าวเสริม