กองทุนตราสารหนี้เทศบาลทั่วไปบันทึกการไหลเข้ารายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นครั้งที่หก

ในช่วงสัปดาห์การไหลของกองทุนของ Refinitiv Lipper ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2023 นักลงทุนเป็นผู้ซื้อสุทธิโดยรวมของสินทรัพย์กองทุน (รวมทั้งกองทุนทั่วไปและ ETF) สำหรับสัปดาห์แรกในสามสัปดาห์ โดยเพิ่มสุทธิเป็น 5.6 พันล้านดอลลาร์

กองทุนตลาดเงิน (+8.7 พันล้านดอลลาร์) เป็นกลุ่มเดียวที่บันทึกการไหลเข้า กองทุนตราสารทุน (-1.7 พันล้านดอลลาร์) กองทุนตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษี (-1.3 พันล้านดอลลาร์) และกองทุนตราสารหนี้ที่ได้รับการยกเว้นภาษี (-68 ล้านดอลลาร์) รายงานการไหลออกทั้งหมด

ประสิทธิภาพของดัชนี

ในช่วงท้ายของสัปดาห์กระแสเงินทุนของ Refinitiv Lipper ดัชนีหุ้นในวงกว้างของสหรัฐรายงานประสิทธิภาพด้านบวก (+1.34%) รายงานผลตอบแทนเป็นบวกเป็นสัปดาห์ที่เจ็ดติดต่อกัน ในขณะที่ (+0.53%), (+0.72%) และ (+0.95%) ก็ได้รับผลตอบแทนเช่นกัน

SPDR® Nuveen Bloomberg Municipal Bond ETF (NYSE:) (-0.77%) และ Bloomberg US Aggregate Bond Total Return Index (-1.12%) ได้รับผลตอบแทนติดลบในสัปดาห์ที่สามในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา

ดัชนีต่างประเทศส่วนใหญ่ซื้อขายในเชิงบวก— (+0.52%), 30 TR (+0.16%), (+0.79%) และ (-2.49%)

อัตรา/อัตราผลตอบแทน

ส่วนต่างผลตอบแทนของ Treasury ยังคงเป็นลบ (-0.82) ซึ่งนับเป็นช่วงการซื้อขายตรงหนึ่งร้อยหกสิบวินาทีที่มีเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน

จากข้อมูลของ Freddie Mac (OTC:) ค่าเฉลี่ยอัตราดอกเบี้ยคงที่ 30 ปี (FRM) เพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 6.32% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY, +0.50%) เพิ่มขึ้นในขณะที่ (-7.52%) ลดลงในช่วงสัปดาห์

สรุปตลาด

Fund Flow Week ของเราเริ่มขึ้นในวันพฤหัสบดีที่ 9 ก.พ. โดยตลาดหุ้นประสบปัญหาการขาดทุนติดต่อกันเป็นวันที่ 2— (-1.40%), Nasdaq (-1.02%), S&P 500 (-0.88%) และ DJIA (- 0.73%). National Association of Realtors (NAR) รายงานว่าราคาบ้านในเมืองต่างๆ ประมาณ 90% ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สี่ มีเพียง 18% เท่านั้นที่เห็นเปอร์เซ็นต์เพิ่มขึ้นเป็นตัวเลขสองหลัก ซึ่งต่ำกว่าตัวเลข 46% ในไตรมาสที่สามอย่างมาก อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเพิ่มขึ้นในวันนี้ นำโดยอัตราผลตอบแทน 3 ปี (+1.90%)

สัปดาห์ปฏิทินสิ้นสุดลงในวันศุกร์ที่ 10 กุมภาพันธ์ โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้น (MCSI) ของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนกุมภาพันธ์ แสดงให้เห็นถึงเศรษฐกิจที่เป็นบวกมากกว่าที่หลายฝ่ายคาดไว้ ค่า MCSI เพิ่มขึ้น 2.3% จากเดือนที่แล้วเป็น 66.4 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2565 ที่น่าสนใจคือมาตรการทางเศรษฐกิจในปัจจุบันเพิ่มขึ้น 6.1% สู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี (72.6) ตลาดหุ้นดีดตัวขึ้นจากการขาดทุนในวันพฤหัสบดี นำโดย DJIA (+0.50%) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุยืนยาวลดลงในวันนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 7-(-0.47%), 10-(-0.64%) และ 30 ปี (-0.89%) ปรับตัวลดลง

เมื่อวันจันทร์ที่ 13 กุมภาพันธ์ มิเชล โบว์แมน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐกล่าวในการประชุมว่าอัตราเงินเฟ้อ “ยังคงสูงเกินไป” และธนาคารกลางจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปเพื่อให้สามารถควบคุมราคาได้อีกครั้ง เธอกล่าวว่าแม้เมื่ออัตราดอกเบี้ยถึงระดับที่จำกัด “ก็ต้องคงอยู่ต่อไปอีกระยะหนึ่ง” Bowman เชื่อว่าความเสี่ยงที่มากขึ้นจะทำให้อัตราเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ต่อไป ตลาดหุ้นทะยานขึ้นเพื่อเริ่มต้นสัปดาห์ตามปฏิทิน—Nasdaq (+1.48%), Russell 2000 (+1.16%), S&P 500 (+1.14%) และ DJIA (+1.11%)

เมื่อวันอังคารที่ 14 กุมภาพันธ์ กรมแรงงาน (กพร.) ได้เผยแพร่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนมกราคม ดัชนี CPI เพิ่มขึ้น 0.5% จากเดือนที่แล้ว และเพิ่มขึ้น 6.4% ในช่วง 12 เดือนหลัง นับเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นครั้งที่ 7 ของตัวเลขรายปี ดัชนี CPI หลักรายเดือนซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานอยู่ที่ระดับ 0.4% ในขณะที่การเพิ่มขึ้นปีต่อปีลดลงจาก 5.7% เป็น 5.6% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่น้อยที่สุดในรอบ 12 เดือนนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2021 ดัชนีสำหรับที่พักพิงเป็นผู้ให้ข้อมูลที่ใหญ่ที่สุด เพิ่มขึ้นทุกรายการ หุ้นสหรัฐซื้อขายคละกัน—Nasdaq (+0.57%), Russell 2000 (-0.06%), S&P 500 (-0.03%) และ DJIA (-0.46%) อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 2.27% ในวันนี้

สัปดาห์การไหลของเงินทุนของเราสิ้นสุดลงในวันพุธที่ 15 กุมภาพันธ์ โดยดัชนีตลาดที่อยู่อาศัยของ NAHB/Wells Fargo (HMI) เพิ่มขึ้น 7 จุดเป็น 42 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2013 การเพิ่มขึ้นของดัชนีแสดงให้เห็นว่าการสร้างบ้าน ความเชื่อมั่นกำลังดีขึ้น โดยหลายฝ่ายคาดการณ์ว่าอัตราการจำนองจะลดลงอย่างต่อเนื่อง กระทรวงพาณิชย์รายงานว่ายอดขายค้าปลีกและบริการอาหารพุ่งขึ้น 3% ในเดือนมกราคม หลังจากลดลง 1.1% ในเดือนธันวาคม แอตทริบิวต์ชั้นนำคือการซื้อที่บริการอาหารและเครื่องดื่มซึ่งเพิ่มขึ้น 7.2% ตลาดหุ้นสิ้นสุดสัปดาห์ที่กระแสเงินทุนแข็งแกร่ง นำโดย Russell 2000 (+1.09%)

กองทุนตราสารทุนที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน

กองทุนตราสารทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์บันทึกการไหลเข้าสุทธิรายสัปดาห์ที่ 783 ล้านดอลลาร์ นับเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันของการไหลเข้า กลุ่มมาโครโพสต์ได้รับ 0.56% ในสัปดาห์

ETFs ตราสารทุนระหว่างประเทศ (+1.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ) กองทุน ETFs สำหรับรายได้จากตราสารทุน (+1.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และ ETF ภาคการเงิน/การธนาคาร (+885 ล้านเหรียญสหรัฐ) เป็นกลุ่มย่อยอันดับต้น ๆ ที่เห็นการไหลเข้าตลอดสัปดาห์ ETFs หุ้นระหว่างประเทศได้เห็นการไหลเข้าแปดสัปดาห์ติดต่อกัน กองทุนตราสารทุน ETFs ได้รวบรวมเงินไหลเข้า 33 สัปดาห์ใน 34 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ของพวกเขายังคงเป็นบวกเป็นเวลา 125 สัปดาห์ติดต่อกัน กลุ่มย่อยรายงานประสิทธิภาพเฉลี่ยเป็นบวก 0.66%

ETFs การเติบโต/มูลค่าขนาดใหญ่ (-1.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ) ETFs หมวดพลังงาน (-921 ล้านเหรียญสหรัฐ) และ ETFs ทางด้านเทคโนโลยีภาคส่วน (-320 ล้านเหรียญสหรัฐ) เป็นการไหลออกที่ใหญ่ที่สุดภายใต้กลุ่มมาโคร ETFs ที่มีการเติบโต/มูลค่าสูงรับรู้ประสิทธิภาพรายสัปดาห์ที่เป็นบวก (+0.96%) สำหรับสัปดาห์ที่สามในสี่เนื่องจากพวกเขาโพสต์การไหลออกรายสัปดาห์ที่ห้าในหก

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาการไหลของกองทุน ETF สองอันดับแรกที่ดึงดูดกระแสเงินทุนคือ ความน่าเชื่อถือครั้งแรก: การเงิน AlphaDEX ETF (เอฟเอ็กซ์โอ+831 ล้านเหรียญสหรัฐ) และ JPMorgan (NYSE:): รายได้เบี้ยประกันภัยตราสารทุน (เจพี+454 ล้านเหรียญสหรัฐ)

ในขณะเดียวกัน ETFs สองตัวล่างสุดในแง่ของการไหลออกรายสัปดาห์คือ SPDR S&P 500 อีทีเอฟ (NYSE:) (สอดแนม-$2.8 พันล้าน) และ iShares: MSCI USA ปัจจัยความผันผวนขั้นต่ำ (ยูเอสเอ็มวี-846 ล้านเหรียญสหรัฐ)

กองทุนรวมตราสารหนี้ซื้อขายแลกเปลี่ยน

กองทุนตราสารหนี้ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนสังเกตว่ามีการไหลออกสุทธิ 2.1 พันล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ ซึ่งเป็นการไหลออกรายสัปดาห์ที่สองของกลุ่มมาโครในสาม ETF ตราสารหนี้รายงานผลตอบแทนรายสัปดาห์ติดลบ 0.86% โดยเฉลี่ย

ETF ที่ให้ผลตอบแทนสูงระดับองค์กร (-2.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ) ETF ตราสารหนี้ระหว่างประเทศและทั่วโลก (-1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และ ETF ระดับองค์กรเพื่อการลงทุน (-483 ล้านเหรียญสหรัฐ) เป็นกลุ่มย่อยอันดับต้น ๆ ที่สังเกตการไหลออกรายสัปดาห์ ETFs ที่ให้ผลตอบแทนสูงระดับองค์กรรายงานการไหลออกรายสัปดาห์ที่สามในสี่เนื่องจากพวกเขาประสบปัญหาประสิทธิภาพติดลบติดต่อกันหลายสัปดาห์ (-1.22%)

Government-Treasury ETFs (+1.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ), Government-Treasury & Mortgage ETFs (+136 ล้านเหรียญสหรัฐ) และ ETFs ของกองทุนแบบยืดหยุ่น (+82 ล้านเหรียญสหรัฐ) ติดอันดับการไหลเข้าสูงสุดประจำสัปดาห์ภายใต้กลุ่มย่อยของตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษี แม้จะสังเกตเห็นการขาดทุนสองสัปดาห์ติดต่อกัน ETF ของรัฐบาลและกระทรวงการคลังก็บันทึกการไหลเข้ารายสัปดาห์ครั้งแรกในรอบสามสัปดาห์

ETF พันธบัตรเทศบาลรายงานการไหลออก 361 ล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ นับเป็นการไหลออกรายสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน กลุ่มย่อยรับรู้ค่าเฉลี่ยติดลบ 0.62% ซึ่งเป็นการขาดทุนในสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน

iShares: 10-20 Treasury Bond ETF (TLH, +$765 ล้าน) และ SPDR Portfolio Short-Term Treasury ETF (SPTS, +$459 ล้าน) ดึงดูดเงินใหม่สุทธิรายสัปดาห์จำนวนมากที่สุดสำหรับ ETF ตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษี

ในทางกลับกัน, iShares: iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (สุขอนามัย-$2.4 พันล้าน) และ iShares: iBoxx $Investment Grade Corporate Bond ETF (แอล.คิว.ดี-1.8 พันล้านดอลลาร์) ได้รับความเดือดร้อนจากการไหลออกรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดภายใต้ ETF ตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษีทั้งหมด

กองทุนหุ้นสามัญ

กองทุนตราสารทุนแบบดั้งเดิม (อดีต ETFs) มีการไหลออกรายสัปดาห์ (-2.4 พันล้านดอลลาร์) ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ห้าสิบสี่ กองทุนตราสารทุนทั่วไปมีผลตอบแทนเป็นบวก 0.68% ต่อสัปดาห์

การเติบโต/มูลค่าสูงสุดที่มีมูลค่าสูง (-1.8 พันล้านดอลลาร์) รายได้จากหุ้น (-509 ล้านดอลลาร์) และการเติบโต/มูลค่าที่เพิ่มสูงขึ้น (-385 ล้านดอลลาร์) เป็นกลุ่มย่อยที่ใหญ่ที่สุดที่ไหลออกภายใต้กองทุนหุ้นทั่วไป กองทุนเพื่อการเติบโต/มูลค่าขนาดใหญ่บันทึกการไหลออกรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นครั้งที่แปด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ของกลุ่มย่อยยังคงเป็นลบเป็นเวลา 56 สัปดาห์ติดต่อกัน

หุ้นต่างประเทศ (+323 ล้านเหรียญสหรัฐ) หุ้นเติบโต/มูลค่าน้อย (+282 ล้านเหรียญสหรัฐ) และกลุ่มอื่น ๆ (+96 ล้านเหรียญสหรัฐ) เป็นกลุ่มเงินไหลเข้าประจำสัปดาห์ภายใต้กองทุนรวมตราสารทุน ขณะนี้กองทุนตราสารทุนระหว่างประเทศได้บันทึกการไหลเข้าติดต่อกันหลายสัปดาห์เป็นครั้งแรกในรอบกว่าหนึ่งปี

กองทุนรวมตราสารหนี้ธรรมดา

กองทุนตราสารหนี้แบบธรรมดาที่ต้องเสียภาษีรับรู้การไหลเข้ารายสัปดาห์ที่ 789 ล้านดอลลาร์ นับเป็นการไหลเข้ารายสัปดาห์ที่หกติดต่อกัน กลุ่มมาโครติดลบโดยเฉลี่ย 0.77% ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันที่มีผลตอบแทนต่ำกว่าศูนย์

กองทุนระดับการลงทุนระดับองค์กรแบบดั้งเดิม (+ 1.7 พันล้านดอลลาร์) คลังของรัฐบาลและการจำนอง (+ 126 ล้านดอลลาร์) และกองทุนจำนองของรัฐบาล (+ 55 ล้านดอลลาร์) นำกลุ่มทุนไหลเข้า กองทุนระดับการลงทุนระดับองค์กรบันทึกการไหลเข้าเป็นสัปดาห์ที่หกติดต่อกัน ขณะที่สังเกตค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่การไหลเข้าสี่สัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุด นับตั้งแต่สัปดาห์การไหลของกองทุนสิ้นสุดวันที่ 15 กันยายน 2564 กลุ่มย่อยรับรู้การติดลบ 0.86% ในสัปดาห์ นับเป็นสัปดาห์ที่สามของ การสูญเสียในสี่

กองทุนแบบยืดหยุ่น (-$291 ล้าน) บริษัทให้ผลตอบแทนสูง (-$281 ล้าน) และกองทุนแบบสมดุล (-$258 ล้าน) รายงานการไหลออกรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดภายใต้กองทุนตราสารหนี้ทั่วไปที่ต้องเสียภาษี กองทุนแบบยืดหยุ่นประสบปัญหาการไหลออกรายสัปดาห์ที่สองในรอบสามสัปดาห์ พร้อมกับผลตอบแทนในสัปดาห์ที่สองติดต่อกันด้วยสีแดง (-0.26%)

กองทุนตราสารหนี้เทศบาลทั่วไป (ex-ETFs) คืนค่าลบ 0.73% ในช่วงสัปดาห์ที่กระแสกองทุน ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่สามของการขาดทุนในสี่สัปดาห์ กลุ่มย่อยมีเงินไหลเข้า 293 ล้านดอลลาร์ นับเป็นสัปดาห์ที่หกติดต่อกัน กองทุนตราสารหนี้เทศบาลแบบดั้งเดิมประสบปัญหาเงินไหลเข้าเพียงห้าสัปดาห์ในปี 2565