การคาดการณ์เงินดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลเงินเฟ้อเพื่อกำหนดทิศทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร เส้นทางของเฟด

แนวโน้มดอลลาร์สหรัฐ: เป็นขาขึ้น

• เดอะ ดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกัน โดยได้แรงหนุนจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินคงคลัง
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบสี่สัปดาห์เนื่องจากผู้ค้าปรับราคาสูงขึ้นตามเส้นทางของ นโยบายการเงิน
• ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่เดือนมกราคม เงินเฟ้อ รายงานในสัปดาห์หน้า

อ่านมากที่สุด: Nasdaq 100 Outlook – ตลาดหุ้นพุ่งขึ้นจากความกระวนกระวายใจของนโยบายการเงินของเฟด

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่วัดโดยดัชนี DXY มีสัปดาห์ที่แข็งแกร่งอีกสัปดาห์ โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 0.65% เป็น 103.63 ในช่วงการซื้อขาย 5 ครั้งที่ผ่านมา ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ช่วยให้มาตรวัดค่าเงินดอลลาร์สามารถลบการขาดทุนที่บันทึกในเดือนมกราคมได้อย่างสมบูรณ์ กำไรรายสัปดาห์ได้รับแรงหนุนหลักจาก อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ข้ามเส้นโค้งซึ่งเกิดจากความคาดหวังที่ว่าเฟดจะต้องขึ้นต้นทุนการกู้ยืมต่อไปและรักษาท่าทีที่เข้มงวดนานกว่าที่คาดไว้ในตอนแรกเพื่อเอาชนะการต่อสู้กับเงินเฟ้อ

แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปีทะยานขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์ในฐานะเทรดเดอร์ได้อย่างไร repriced สูงขึ้นในเส้นทางนโยบายการเงินโดยขณะนี้อัตราปลายทางอยู่ที่ 5.17% เทียบกับ 4.92% เมื่อต้นเดือน ดังที่แสดงโดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของเฟดปี 2566 ที่รวมอยู่ในกราฟ

2023 FED อัตราโดยปริยายของ FED เทียบกับอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

แหล่งที่มา: เทรดดิ้งวิว

ข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งได้เปลี่ยนการคำนวณของ Wall Street ทำให้ผู้ค้าประเมินความคาดหวังอีกครั้งสำหรับการปรับขึ้น FOMC ในแง่ของข้อเท็จจริงที่ว่าชาวอเมริกัน เศรษฐกิจยังคงมีความยืดหยุ่นอย่างมาก และทนต่อการรัดแน่นต่อไปได้ เมื่อพิจารณาตามบริบทแล้ว รายงานการจ้างงานในเดือนมกราคมแสดงให้เห็นว่านายจ้างในสหรัฐฯ ได้จ้างงานเพิ่มขึ้น 517,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นประมาณการที่สอดคล้องกันเกือบสองเท่า การจ้างงานที่แข็งแกร่งในช่วงเวลาที่อัตราการว่างงานต่ำในรอบหลายทศวรรษอาจทำให้แรงกดดันด้านค่าจ้างและการใช้จ่ายในครัวเรือนเบ้ไปทางกลับหัวกลับหาง เสริมการเปลี่ยนแปลงของ CPI และชะลอการบรรจบกันของเป้าหมาย 2.0%

เราจะเข้าใจได้ดีขึ้นว่าราคาผู้บริโภคมีการพัฒนาอย่างไรในเร็วๆ นี้ เมื่อสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐเผยแพร่รายงานเงินเฟ้อของเดือนที่แล้วในวันอังคาร ทั้งบรรทัดแรกและ CPI หลักคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อปรับตามฤดูกาล ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่จะลดอัตรารายปีลง 2 ใน 10 เป็น 6.3% และ 5.5% ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงทิศทางอาจทำให้ความคาดหวังผิดหวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับมาตรวัดทุกรายการ เนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันเบนซินซึ่งเพิ่มขึ้น 4.4% เมื่อต้นปีตามรายงานของ สมาคมรถยนต์อเมริกัน.

ความประหลาดใจของ CPI ที่ไม่พึงประสงค์ อาจทำให้ผู้ค้าปรับราคาใหม่ให้สูงขึ้นตามวิถีของอัตราสุดท้าย ในขณะเดียวกันก็ตอกย้ำข้อความที่สูงขึ้นไปอีกนานซึ่งพูดโดยเจ้าหน้าที่เฟดหลายคน สถานการณ์นี้อาจหนุนอัตราผลตอบแทนให้สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ส่วนหน้าของเส้นโค้ง ซึ่งปูทางให้เงินดอลลาร์สหรัฐยืดเวลาการฟื้นตัวออกไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ด้วยเหตุนี้ ดัชนี DXY อาจเอนเอียงไปทางขาขึ้นในระยะเวลาอันใกล้นี้

ในแง่ของ การวิเคราะห์ทางเทคนิคดูเหมือนว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะเข้าใกล้แนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญใกล้กับ 103.80/104.00 หลังจากการดีดตัวครั้งล่าสุด หากพื้นที่นี้ถูกละเมิดอย่างเด็ดขาดในช่วงการซื้อขายที่จะมาถึง วัวสามารถเปิดการโจมตีที่ 104.65 ตามด้วย 105.60 ในทางกลับกัน หากราคาถูกปฏิเสธจากระดับปัจจุบัน แนวรับเริ่มต้นจะปรากฏขึ้นรอบๆ แฮนเดิล 103.00 ซึ่งเป็นพื้นที่สร้างขึ้นโดยเส้นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นในระยะยาว ด้านล่างของภูมิภาคนี้ โฟกัสจะเลื่อนไปที่จุดต่ำสุดในปี 2023

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แผนภูมิรายวัน

จัดทำดัชนีดอลลาร์สหรัฐโดยใช้ TradingView