15 ธันวาคม 2565
วันนี้สภาปกครองได้ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญทั้งสามรายการเป็น 50 จุดพื้นฐาน และคาดว่าจะปรับขึ้นต่อไปตามการปรับขึ้นอย่างมากของแนวโน้มเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สภาปกครองตัดสินว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงต้องเพิ่มขึ้นอย่างมากในอัตราที่คงที่เพื่อให้ถึงระดับที่มีข้อจำกัดเพียงพอ เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายระยะกลาง 2% ในเวลาที่เหมาะสม การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับที่จำกัดเมื่อเวลาผ่านไปจะลดอัตราเงินเฟ้อโดยการลดอุปสงค์และยังป้องกันความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายในอนาคตของ Governing Council จะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลและเป็นไปตามแนวทางการประชุมต่อการประชุม
อัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของ ECB เป็นเครื่องมือหลักของ Governing Council ในการกำหนดจุดยืนของนโยบายการเงิน สภาปกครองในวันนี้ยังได้หารือถึงหลักการในการทำให้มาตรฐานการถือครองหลักทรัพย์ตามนโยบายการเงินของ Eurosystem เป็นปกติ ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม 2023 เป็นต้นไป พอร์ตการลงทุนของโปรแกรมการซื้อสินทรัพย์ (APP) จะลดลงในอัตราที่วัดได้และคาดการณ์ได้ เนื่องจาก Eurosystem จะไม่ลงทุนใหม่ทั้งหมด ชำระเงินต้นจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนด การลดลงจะอยู่ที่ 1.5 หมื่นล้านยูโรต่อเดือนโดยเฉลี่ยจนถึงสิ้นไตรมาสที่ 2 ของปี 2023 และอัตราที่ตามมาจะถูกกำหนดเมื่อเวลาผ่านไป
ในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์สภาการปกครองจะประกาศพารามิเตอร์โดยละเอียดสำหรับการลดการถือครอง APP สภาปกครองจะประเมินจังหวะการลดพอร์ตโฟลิโอของ APP เป็นประจำเพื่อให้แน่ใจว่าจะยังคงสอดคล้องกับกลยุทธ์และจุดยืนของนโยบายการเงินโดยรวม เพื่อรักษาการทำงานของตลาด และเพื่อรักษาการควบคุมที่มั่นคงต่อสภาวะตลาดเงินในระยะสั้น ภายในสิ้นปี 2566 สภาปกครองจะทบทวนกรอบการดำเนินงานสำหรับการกำหนดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ซึ่งจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับจุดสิ้นสุดของกระบวนการปรับงบดุลให้เป็นมาตรฐาน
สภาปกครองตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ และคาดว่าจะปรับขึ้นอีกอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไปและคาดว่าจะอยู่เหนือเป้าหมายนานเกินไป ตามการประมาณการแฟลชของ Eurostat อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 10.0% ในเดือนพฤศจิกายน ต่ำกว่า 10.6% ที่บันทึกไว้ในเดือนตุลาคมเล็กน้อย เป็นผลมาจากอัตราเงินเฟ้อราคาพลังงานที่ลดลงเป็นหลัก อัตราเงินเฟ้อของราคาอาหารและแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานทั่วทั้งเศรษฐกิจมีความเข้มแข็งขึ้นและจะคงอยู่ไปอีกระยะหนึ่ง ท่ามกลางความไม่แน่นอน พนักงานของ Eurosystem ได้ปรับประมาณการเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญ ตอนนี้พวกเขาเห็นอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยสูงถึง 8.4% ในปี 2565 ก่อนที่จะลดลงเหลือ 6.3% ในปี 2566 โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างชัดเจน ตลอดทั้งปี จากนั้นคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่เฉลี่ย 3.4% ในปี 2567 และ 2.3% ในปี 2568 อัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมพลังงานและอาหารคาดว่าจะอยู่ที่ 3.9% โดยเฉลี่ยในปี 2565 และจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% ในปี 2566 ก่อนที่จะลดลงเหลือ 2.8% ในปี 2567 และ 2.4% ในปี 2025
เศรษฐกิจของเขตยูโรอาจหดตัวในไตรมาสปัจจุบันและไตรมาสถัดไป เนื่องจากวิกฤตพลังงาน ความไม่แน่นอนสูง กิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่อ่อนแอลง และเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดขึ้น ตามการคาดการณ์ล่าสุดของเจ้าหน้าที่ Eurosystem ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะค่อนข้างสั้นและตื้นเขิน อย่างไรก็ตามการเติบโตคาดว่าจะลดลงในปีหน้าและได้ปรับลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับประมาณการก่อนหน้านี้ ในระยะอันใกล้นี้ การเติบโตคาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นเมื่อกระแสลมที่พัดเข้ามาในปัจจุบันจางหายไป โดยรวมแล้ว การคาดการณ์ของพนักงาน Eurosystem ตอนนี้เห็นว่าเศรษฐกิจเติบโต 3.4% ในปี 2022, 0.5% ในปี 2023, 1.9% ในปี 2024 และ 1.8% ในปี 2025
อัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของ ECB
สภาปกครองตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย ECB หลักสามรายการเป็น 50 เบสิสพอยต์ ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยของการดำเนินการรีไฟแนนซ์หลักและอัตราดอกเบี้ยของวงเงินสินเชื่อส่วนเพิ่มและวงเงินเงินฝากจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.50%, 2.75% และ 2.00% ตามลำดับ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 21 ธันวาคม 2565
โครงการซื้อสินทรัพย์ (APP) และโครงการซื้อกรณีฉุกเฉินจากโรคระบาด (PEPP)
สภาปกครองตั้งใจที่จะดำเนินการลงทุนใหม่เต็มจำนวน การชำระเงินต้นจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดที่ซื้อภายใต้ APP จนถึงสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ต่อจากนั้น พอร์ตโฟลิโอของ APP จะลดลงในอัตราที่วัดได้และคาดการณ์ได้ เนื่องจาก Eurosystem จะไม่ลงทุนใหม่ทั้งหมด การชำระคืนเงินต้นจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนด การลดลงจะอยู่ที่ 1.5 หมื่นล้านยูโรต่อเดือนโดยเฉลี่ยจนถึงสิ้นไตรมาสที่ 2 ของปี 2023 และอัตราที่ตามมาจะถูกกำหนดเมื่อเวลาผ่านไป
เกี่ยวกับ PEPP สภาปกครองตั้งใจที่จะนำเงินต้นที่ชำระคืนจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดซื้อภายใต้โครงการจนถึงสิ้นปี 2567 เป็นอย่างน้อย ไม่ว่าในกรณีใด พอร์ตโฟลิโอ PEPP ในอนาคตจะได้รับการจัดการเพื่อหลีกเลี่ยงการแทรกแซง การดำเนินนโยบายการเงินที่เหมาะสม
สภาปกครองจะใช้ความยืดหยุ่นในการลงทุนการไถ่ถอนที่ครบกำหนดในพอร์ต PEPP ต่อไป เพื่อรับมือกับความเสี่ยงต่อกลไกการส่งผ่านนโยบายการเงินที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาด
การดำเนินการรีไฟแนนซ์
ขณะที่ธนาคารกำลังชำระคืนจำนวนเงินที่ยืมภายใต้การดำเนินการรีไฟแนนซ์เป้าหมายในระยะยาว สภาปกครองจะประเมินอย่างสม่ำเสมอว่าการดำเนินการให้กู้ยืมตามเป้าหมายมีส่วนสนับสนุนนโยบายการเงินของตนอย่างไร
***
สภาปกครองพร้อมที่จะปรับตราสารทั้งหมดภายใต้อำนาจหน้าที่เพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ในระยะกลาง Transmission Protection Instrument มีไว้เพื่อตอบโต้การเปลี่ยนแปลงของตลาดที่ไม่สมควรและไม่เป็นระเบียบซึ่งเป็นภัยคุกคามร้ายแรงต่อการส่งผ่านนโยบายการเงินไปทั่วทั้งประเทศในเขตยูโร ทำให้สภาปกครองสามารถส่งมอบอาณัติด้านเสถียรภาพราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ประธาน ECB จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อพิจารณาที่เป็นรากฐานของการตัดสินใจเหล่านี้ในการแถลงข่าวตั้งแต่เวลา 14:45 น. CET ของวันนี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
