มูลค่าของบริษัท—หรือมูลค่าตลาดรวม—เรียกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดหรือมูลค่าตามราคาตลาด มูลค่าตามราคาตลาดของบริษัท ณ เวลาใดก็ตามสามารถกำหนดได้โดยการคูณราคาหุ้นด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว
ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ ในราคาหุ้นจะส่งผลให้มูลค่าตลาดของบริษัทเปลี่ยนแปลงในเปอร์เซ็นต์ที่เท่ากัน นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่นักลงทุนกังวลเรื่องราคาหุ้นมาก ราคาหุ้นที่ลดลง 0.10 ดอลลาร์ส่งผลให้เกิดการสูญเสียกระดาษ 100,000 ดอลลาร์สำหรับผู้ถือหุ้นที่มีหนึ่งล้านหุ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัท หรือเรียกอีกอย่างว่ามูลค่าตามราคาตลาด เป็นการวัดมูลค่าตลาดของบริษัทอย่างตรงไปตรงมา
- มูลค่าตลาดคำนวณโดยใช้ราคาหุ้นปัจจุบันและคูณด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว
- ตัวอย่างเช่น บริษัทที่มีหุ้น 50 ล้านหุ้นและราคาหุ้น 100 ดอลลาร์ต่อหุ้นจะมีมูลค่าตามราคาตลาดอยู่ที่ 5 พันล้านดอลลาร์
- หุ้นมักถูกจัดประเภทตามมูลค่าตลาดของบริษัท หุ้นใหญ่คือบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูง ในขณะที่หุ้นเล็กมีมูลค่าตลาดน้อย
ราคาหุ้นถูกกำหนดอย่างไร?
โดยทั่วไป ราคาในตลาดหุ้นนั้นถูกขับเคลื่อนโดยอุปสงค์และอุปทาน ทำให้ตลาดหุ้นคล้ายกับตลาดเศรษฐกิจอื่นๆ เมื่อมีการขายหุ้น ผู้ซื้อและผู้ขายจะแลกเปลี่ยนเงินเพื่อเป็นเจ้าของหุ้น ราคาที่ซื้อหุ้นจะกลายเป็นราคาตลาดใหม่ เมื่อมีการขายหุ้นอื่น ราคานี้จะกลายเป็นราคาตลาดใหม่ล่าสุด
มีเทคนิคและสูตรต่างๆ มากมายที่สามารถใช้ในการทำนายราคาหุ้นของบริษัทในอนาคตได้ แบบจำลองส่วนลดเงินปันผลที่เรียกว่า (DDM) อิงตามแนวคิดที่ว่าราคาหุ้นในปัจจุบันเท่ากับผลรวมของการจ่ายเงินปันผลทั้งหมดในอนาคต (เมื่อลดกลับเป็นมูลค่าปัจจุบัน) ด้วยการกำหนดส่วนแบ่งของบริษัทด้วยผลรวมของเงินปันผลที่คาดหวังในอนาคต แบบจำลองส่วนลดเงินปันผลใช้ทฤษฎีของมูลค่าเงินตามเวลา (TVM)
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทคำนวณโดยการคูณราคาหุ้นด้วยจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้ว:
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด = ราคาหุ้น x จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว
มูลค่าตามราคาตลาดของบริษัทได้รับการจัดตั้งขึ้นเป็นครั้งแรกในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) ในการเตรียมการสำหรับกระบวนการนี้ บริษัทจะจ่ายบุคคลที่สาม (โดยทั่วไปคือวาณิชธนกิจ) เพื่อกำหนดมูลค่าของบริษัท และแนะนำจำนวนหุ้นที่จะเสนอขายต่อสาธารณะและราคาเท่าไร ตัวอย่างเช่น บริษัทที่มีมูลค่าประมาณ 100 ล้านดอลลาร์อาจต้องการออกหุ้น 10 ล้านหุ้นที่ 10 ดอลลาร์ต่อหุ้น
เมื่อบริษัทเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์และหุ้นของบริษัทเริ่มทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ราคาหุ้นของบริษัทจะถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานในตลาด หากมีความต้องการหุ้นสูง ราคาก็จะเพิ่มขึ้น หากศักยภาพในการเติบโตในอนาคตของบริษัทดูน่าสงสัย ผู้ขายหุ้นสามารถลดราคาได้
ตัวอย่างเช่น สมมติว่า Microsoft (MSFT) ซื้อขายที่ 71.41 ดอลลาร์ในวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2565 และมียอดคงค้างอยู่ที่ 7.7 พันล้านหุ้น สมมติว่าบริษัทมีมูลค่า 71.41 x 7.7 พันล้านดอลลาร์ = 550 พันล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน Meta (META) ซึ่งเดิมคือ Facebook มีราคาหุ้นอยู่ที่ 162.06 ดอลลาร์และหุ้นคงเหลือ 2.69 พันล้านหุ้น (มูลค่าตลาด = 435.5 พันล้านดอลลาร์) ณ วันนี้ Meta มีค่าน้อยกว่า Microsoft
ความเข้าใจผิดเกี่ยวกับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด
แม้ว่ามักใช้เพื่ออธิบายบริษัท (เช่น หุ้นขนาดใหญ่เทียบกับหุ้นขนาดเล็ก) มูลค่าตามราคาตลาดไม่ได้วัดมูลค่าส่วนได้เสียของบริษัท การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทอย่างละเอียดเท่านั้นที่สามารถทำได้
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเป็นวิธีที่ไม่เพียงพอในการประเมินมูลค่าบริษัท เนื่องจากราคาตลาดไม่ได้สะท้อนถึงมูลค่าของธุรกิจ หุ้นมักถูกตีราคาสูงหรือต่ำเกินไปจากตลาด
ราคาตลาดแสดงเฉพาะว่าตลาดยินดีจ่ายสำหรับหุ้นของตนเท่าใด ไม่ใช่มูลค่าที่แท้จริง
แม้ว่ามูลค่าตามราคาตลาดจะวัดต้นทุนในการซื้อหุ้นของบริษัททั้งหมด แต่ก็ไม่ได้กำหนดจำนวนเงินที่บริษัทจะต้องจ่ายเพื่อให้ได้มาในธุรกรรมการควบรวมกิจการ
แม้ว่ามูลค่าตามราคาตลาดมักใช้กับมูลค่าตลาดของบริษัท แต่มูลค่าตามราคาตลาดหมายถึงมูลค่าตลาดของส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเท่านั้น ไม่ใช่มูลค่าตลาดโดยรวม ซึ่งรวมถึงมูลค่าหนี้หรือสินทรัพย์ของบริษัท