S&P 500, Volume, Dollar, GBPUSD, USDJPY และ EURUSD Talking Points:
- ดิ ตลาด ทัศนคติ: S&P 500 หยาบคายต่ำกว่า 4,100; EURUSD รั้นเหนือ 1.0000
- การชุมนุมที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับ S&P 500 ในเกือบหนึ่งเดือนเป็นการเคลื่อนไหวที่น่าประทับใจด้วยการมีส่วนร่วม ‘ความเสี่ยง’ ในวงกว้าง แต่ความเชื่อมั่นยังคงเป็นความมุ่งมั่นที่น่าสงสัยอย่างดีที่สุด
- ในขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์ที่พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษในสัปดาห์นี้ ให้ความรู้สึกถึงแนวโน้มความเสี่ยง ความแตกต่างของอัตรา และความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจอย่างไม่บริสุทธิ์
ซื้อขายอย่างชาญฉลาด – ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว DailyFX
รับคำวิจารณ์ตลาดที่ทันท่วงทีและน่าสนใจจากทีม DailyFX
สมัครรับจดหมายข่าว
การตีกลับของความเสี่ยงที่รุนแรงและกว้าง…ด้วยการสนับสนุนขั้นพื้นฐานหรือระบบเพียงเล็กน้อย
โฟกัสของฉันในเซสชั่นที่ผ่านมานี้ – และการย้ายเข้าสู่ช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ซื้อขาย – อยู่ที่ประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐมากกว่าและน้อยกว่าในมาตรการ ‘ความเสี่ยง’ แบบเดิม นั่นไม่ได้หมายความว่าความเชื่อมั่นของตลาดโดยทั่วไปมีความสำคัญน้อยกว่าสำหรับภาพรวมของฉันเกี่ยวกับการอัปเดตระบบการเงินด้วยการประเมินโอกาสที่มีอยู่ ในความเป็นจริง ฉันถือว่าแนวโน้มความเสี่ยงเป็น ‘ตัวปรับแต่งเสียงที่ยอดเยี่ยม’ เป็นอิทธิพลที่มีอำนาจเหนือกว่าโดยไม่คำนึงถึงความเสี่ยงพื้นฐานหรือสินทรัพย์ที่เราอาจกำลังพูดถึง ในเซสชั่นที่ผ่านมานี้ S&P 500 โพสต์การเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่ง 1.8% สำหรับค่าใช้จ่ายที่ใหญ่ที่สุดที่สูงขึ้นนับตั้งแต่วันที่ 10 สิงหาคม เมื่อพิจารณาจากความกว้างของ ‘ความเสี่ยงในการย้าย’ ที่จัดประเภทไว้ ดูเหมือนว่าจะมีความเชื่อมั่นจากตลาด แต่มีฉากหลังพื้นฐานที่จับต้องได้น้อยมากสำหรับการเสนอราคา การคาดการณ์การเติบโต การคาดการณ์นโยบายการเงิน และแนวโน้มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ร้ายกาจให้ความเชื่อมั่นที่แท้จริงแก่ไตรมาสเพียงเล็กน้อย ที่กล่าวว่าดูเหมือนว่าหลักสูตรที่เต็มไปด้วยความเชื่อมั่นที่แท้จริงสำหรับวัวส่วนรวม
แผนภูมิ S&P 500 พร้อมปริมาณ SMA 20 วันและ 200 วัน รวมถึง ROC 1 วัน (รายวัน)
แผนภูมิ สร้างเมื่อ แพลตฟอร์ม Tradingview
ขณะที่เราตรวจสอบแนวทางของมาตรการ ‘ความเสี่ยง’ ที่เราต้องการ ฉันกำลังพยายามใช้ค่าเฉลี่ยในอดีต นั่นไม่ได้หมายความว่าค่าเฉลี่ยในทศวรรษที่ผ่านมาสำหรับประสิทธิภาพ ความผันผวน และการมีส่วนร่วมผ่านดัชนี S&P 500 จะต้องกลับมาแสดงอีกครั้งในปี 2565 แต่ค่าเฉลี่ยเหล่านี้มีเหตุผล โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความผันผวน (ผ่าน VIX) มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงเวลานี้ของปีเมื่อปริมาณฟื้นตัว ค่าเฉลี่ยที่โดดเด่นที่สุดคือ S&P 500 ที่ขาดทุนเฉลี่ยต่อเดือนในปีปฏิทินในเดือนกันยายนเท่านั้น เราไม่จำเป็นต้องดำเนินชีวิตตามบรรทัดฐานเหล่านี้โดยเด็ดขาด แต่ผู้เข้าร่วมตลาดจะพิจารณาฤดูกาลอย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้นเมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานแบบดั้งเดิม
แผนภูมิเดือนปฏิทิน S&P เฉลี่ย 500 การเปลี่ยนแปลง ปริมาณ และความผันผวนจาก VIX
สร้างแผนภูมิ โดย John Kicklighter
ดอลลาร์เป็นช่องทางสำหรับปัญหาพื้นฐานและภัยคุกคามในสิทธิของตนเอง
ในขณะที่สามารถดึงกลับจากระดับสูงสุดระหว่างวันในเซสชั่นที่ผ่านมานี้ ดัชนี DXY Dollar ยังคงสามารถเรียกเก็บค่าสูงสุดในรอบหลายทศวรรษที่ผ่านมาได้ แรงจูงใจพื้นฐานเกิดขึ้นที่ไหน? ใบปะหน้าเศรษฐกิจรองรับอย่างแน่นอน เซสชั่นที่ผ่านมานี้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงจากเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจแบบเดิมๆ (ดุลการค้าของสหรัฐฯ เป็นข้อมูลอัปเดตที่น่าสังเกต) แต่มีข้อมูลเชิงลึกที่เป็นระบบมากมายผ่านเรื่องต่างๆ เช่น นโยบายการเงิน อย่างเป็นทางการ เราจะได้รับ Beige Book ของ FOMC ซึ่งทั้งคู่ตั้งการนับถอยหลังสองสัปดาห์สู่การตัดสินใจเรื่องอัตรา FOMC ครั้งถัดไป (21 กันยายน) และเสนอข้อมูลเชิงลึกที่น่าสนใจเกี่ยวกับมุมมองของพนักงานสนับสนุนเกี่ยวกับสุขภาพทางเศรษฐกิจและการตอบสนองต่อนโยบาย อีกทางหนึ่ง มีผู้พูดของเฟดสองสามคนพร้อมคำมั่นสัญญาของรองประธาน Lael Brainard ต่อสายงาน Fed ในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ได้ส่งถ้อยแถลงของตัวเองเกี่ยวกับตัวเลือกต่างๆ ที่เห็นสำหรับเฟด การนำประเด็นต่าง ๆ ของ Greenback มาใช้กับคู่สัญญารายใหญ่ เป็นที่น่าสังเกตว่า GBPUSD (หรือที่เรียกว่า ‘Cable’) ติดแท็กระดับต่ำสุดในรอบหลายทศวรรษที่ผ่านมาโดยสรุป การพลิกกลับในช่วงท้ายแสดงให้เห็นว่าตลาดยังไม่พร้อมที่จะยอมจำนน แต่แรงกดดันนั้นเกิดขึ้นได้ดีเมื่อพิจารณาถึงภาวะถดถอยที่คาดการณ์ไว้ของสหราชอาณาจักร (จาก BOE) สถานะที่ไม่ดีในฐานะ ‘ที่หลบภัย’ และข้อได้เปรียบที่จำกัดที่คาดการณ์ผลตอบแทน .
แผนภูมิ GBPUSD พร้อม SMA 50 และ 200 วันและ ‘Wicks’ (รายวัน)
แผนภูมิ สร้างเมื่อ แพลตฟอร์ม Tradingview
ฉันเชื่อว่าตัวขับเคลื่อนของแนวโน้มความเสี่ยง ความไม่เท่าเทียมกันในการเติบโต และจุดยืนของนโยบายการเงินที่เกี่ยวข้องกันนั้นเป็นข้อพิจารณาพื้นฐานที่สำคัญในปัจจุบัน และนี่คือส่วนผสมที่ฉันกำลังเฝ้าติดตามเมื่อทำการประเมินคู่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องมากที่สุด – เช่น USDJPY เยนญี่ปุ่นนี้ถือเป็นสกุลเงินสำรองที่มีสภาพคล่องมากที่สุดเป็นอันดับสาม (รองจากดอลลาร์และยูโร) และการยอมจำนนต่อเงินดอลลาร์นั้นพิสูจน์ให้เห็นถึงความสุดโต่ง เซสชั่นที่ผ่านมานี้เราอยู่ใน 300 pips ของระดับสูงสุดสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนของเขาตั้งแต่เดือนสิงหาคม 1998 หากเราทำเครื่องหมายที่เหนือ 147. 67 เราจะเข้าสู่ดินแดน int ที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ปี 1990 อะไรคือไดรเวอร์หลักที่นี่? ฉันจะถือว่า ‘แนวโน้มความเสี่ยง’ มีส่วนสนับสนุนที่ไม่มีนัยสำคัญสำหรับข้ามนี้ โดยความแตกต่างในการเติบโตมีอิทธิพลเล็กน้อยและความแตกต่างของอัตรามีอิทธิพลเหนือกว่า เป็นคู่ที่น่าจับตามองอย่างแน่นอน
แผนภูมิของ USDJPY พร้อม SMA 20 และ 100 วันและ ‘Wicks’ (รายวัน)
แผนภูมิ สร้างเมื่อ แพลตฟอร์ม Tradingview
นโยบายการเงินเป็นธีม, การตัดสินใจด้านอัตรา ECB เป็นเหตุการณ์หลัก, EURUSD เป็นผู้ขับเคลื่อนอันดับสูงสุด
การคาดการณ์อัตราสัมพัทธ์เป็นธีมพื้นฐานระดับบนสุดสำหรับตลาดการเงิน (และอัตราแลกเปลี่ยนโดยเฉพาะ) แต่ผลกระทบของตลาดนั้นไม่ได้พิจารณาอย่างง่ายเท่ากับการพิจารณาว่าการคาดการณ์อัตราใดจะมีประสิทธิภาพมากที่สุดเพื่อดูการจัดสรรเงินทุนใหม่อย่างต่อเนื่องของตลาด ไม่มีตัวอย่างใดที่ดีไปกว่าการตีความแบบง่าย ๆ ที่สั้นกว่าปฏิกิริยาและ USDCAD และดอลลาร์แคนาดาอื่น ๆ ที่ข้ามไปที่การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศแคนาดา (BOC) การปรับขึ้นอัตราคะแนนพื้นฐาน 75 หลังจากการเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.00 ของการประชุมครั้งก่อนเป็นการเคลื่อนไหวที่รุนแรง แต่ก็เหมาะสมกับสิ่งที่ตลาดคาดไว้ หากเราลดการเคลื่อนไหวดังกล่าวไปแล้ว จะมีอะไรให้คาดเดาเพิ่มเติมอีกไหม?
สเปกตรัมของจุดยืนนโยบายการเงินของธนาคารกลางรายใหญ่ที่มีการพยากรณ์อัตราดอกเบี้ยสิ้นปีผ่าน Swap
สร้างโดย John Kicklighter
การประเมินความสามารถในการคาดการณ์อัตราของตลาดที่ครอบคลุมเพียงใดจะพิสูจน์ให้เห็นถึงการพิจารณาที่สำคัญสำหรับวิธีที่ EURUSD ก่อตัวขึ้นในอนาคต ความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญในเซสชั่นที่จะมาถึงนี้คือการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) โดยที่ผู้มีอำนาจในนโยบายที่ดูเหมือนจะไม่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลานั้นจะเห็นการขึ้นอัตรามาตรฐานโดย 75 คะแนนพื้นฐาน นั่นจะเป็นการปรับขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดของศตวรรษที่ผ่านมา แต่ก็ถือว่ามีความเป็นไปได้มากพอที่จะเป็นผลจากสถานการณ์สมมติความน่าจะเป็นสูงสุดที่ได้มาจากการแลกเปลี่ยน เนื่องจากเราซื้อขายคู่สกุลเงิน EURUSD ที่ต่ำกว่าระดับที่ต่ำกว่า การไม่ปฏิบัติตาม ‘การหยุดชะงักทางจิตวิทยา’ เป็นคุณลักษณะที่สำคัญของภูมิทัศน์ เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในโลก และเนื้อหาโดยรวมของสินทรัพย์อันดับต้นๆ นั้นถือเป็นจุดตัดที่ควรติดตามอย่างใกล้ชิด โดยไม่คำนึงถึงการตั้งค่าการซื้อขาย/การลงทุนของคุณ
แนะนำโดย John Kicklighter
วิธีเทรด EUR/USD
แผนภูมิ EURUSD พร้อม SMA 50 วัน และอัตราการเปลี่ยนแปลง 1 วัน (รายวัน)
แผนภูมิ สร้างเมื่อ แพลตฟอร์ม Tradingview
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
