มีการเก็งกำไรในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาว่า Credit Suisse อาจกำลังพิจารณาการเพิ่มทุน
Thi My Lien Nguyen | Bloomberg | เก็ตตี้อิมเมจ
หุ้นของ Credit Suisse ร่วงลงในวันพุธ หลังจากที่ Goldman Sachs ปรับลดอันดับหุ้นเป็น “ขาย” หลังจากอันดับความน่าเชื่อถือของ Moody’s และ S&P ถูกปรับลดลง
หุ้นของผู้ให้กู้ชาวสวิสที่มีปัญหาลดลงเล็กน้อยจากการซื้อขายช่วงบ่ายในลอนดอน โดยได้ชดเชยการสูญเสียก่อนหน้านี้บางส่วน และยังคงลดลงมากกว่า 42% เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจาก Ulrich Koerner ซีอีโอคนใหม่เข้ารับตำแหน่งหลังจากการลาออกของ Thomas Gottstein อาทิตย์ที่แล้ว.
ธนาคารประกาศทบทวนเชิงกลยุทธ์ใหม่หลังจากรายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาสที่สอง 1.593 พันล้านฟรังก์สวิส (1.66 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งต่ำกว่าฉันทามติ เนื่องจากผลการดำเนินงานของวาณิชธนกิจที่ย่ำแย่และบทบัญญัติการดำเนินคดีที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้รายรับลดลง
Goldman Sachs ตั้งข้อสังเกตเมื่อวันอังคารว่า Credit Suisse ทำผลงานได้แย่กว่าภาคส่วนอื่นๆ อีก 59% นับตั้งแต่ต้นปี 2564 อันเนื่องมาจากเหตุการณ์เฉพาะของบริษัทและอุปสรรคต่อรายได้ทั่วทั้งอุตสาหกรรม
ยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทคาดว่าผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่านี้จะยังคงดำเนินต่อไปในอีก 12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากผลตอบแทนจากธนาคารเพื่อการลงทุนยังคงถูกระงับจนถึงปี 2567 และคาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานด้านการบริหารความมั่งคั่งในระยะสั้นจะหยุดชั่วคราวอันเนื่องมาจากการไหลออกและประสิทธิภาพของตลาดที่ลดลง
“ในด้านทุน ในขณะที่เราคาดการณ์ว่าจะไม่มีการขาดแคลนในระยะสั้น การสร้างทุนแบบอินทรีย์นั้นต่ำกว่าคู่แข่งและ RWA (สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง) อัตราเงินเฟ้อบวกการดำเนินคดีและการปรับโครงสร้างใหม่มีศักยภาพที่จะทำให้ทุนหมดไปจนเหลือบัฟเฟอร์ที่ค่อนข้างต่ำ เทียบกับค่าขั้นต่ำตามระเบียบข้อบังคับ” Chris Hallam กรรมการบริหารและทีมของเขากล่าวในบันทึกของวันอังคาร
แม้ว่า Goldman จะมองเห็นภาพที่ดีขึ้นทั่วทั้งพื้นที่การธนาคารในยุโรป — ซึ่งอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยเพิ่มรายได้และการคาดการณ์ผลตอบแทน การลงทุนซ้ำในเทคโนโลยีใหม่จะช่วยเพิ่มผลตอบแทน และสามารถแจกจ่ายเงินทุนส่วนเกินให้กับผู้ถือหุ้น — Credit Suisse มีมูลค่าใกล้เคียงกับ ภาคปัจจุบัน.
“ราคาเป้าหมาย 12 เดือนที่แก้ไขแล้วของเรามี upside 5% แต่ในบริบทของ upside โดยเฉลี่ย c.60% ทั่วทั้งธนาคารของเรานั้น เท่ากับประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าที่มีความหมาย ดังนั้น เราจึงปรับลดราคาหุ้นเป็น Sell จาก Neutral” โกลด์แมนกล่าว .
การปรับลดอันดับเครดิต
Moody’s ปรับลดอันดับหนี้ไม่มีหลักประกันอาวุโสของ Credit Suisse และอันดับเงินฝากลงหนึ่งระดับ และรักษามุมมองเชิงลบต่อแนวโน้มเครดิตของธนาคาร
“การปรับลดอันดับเครดิตของ CS สะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายที่กลุ่มบริษัทกำลังเผชิญในการดำเนินการให้ประสบความสำเร็จในการดำเนินการตามประกาศก่อนหน้านี้ในการปรับตำแหน่งธนาคารเพื่อการลงทุนในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคและตลาดที่ยากขึ้นตลอดจนความไม่แน่นอนเกี่ยวกับธุรกิจและผลกระทบทางการเงินของแผนของกลุ่มที่จะดำเนินการ ก้าวต่อไปเพื่อบรรลุความมั่นคงมากขึ้น แสงสว่างจากเงินทุน และธุรกิจวาณิชธนกิจที่สอดคล้องที่ดีขึ้น” มูดี้ส์กล่าวในการอัพเดท
หน่วยงานจัดอันดับยังอ้างถึง “การตกผลึกของการสูญเสียทางการเงินจำนวนมากในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2565 ส่งผลให้เกิดความเครียดเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของธนาคารและความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นในการลงทุนด้านเทคโนโลยี และในการเปลี่ยนแปลงของธุรกิจและความคาดหวังของผลการดำเนินงานที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องในปี 2565”
นอกจากนี้ Moody’s ยังได้เน้นย้ำถึงหลักฐานที่แสดงให้เห็นการพังทลายของส่วนแบ่งการตลาดของ Credit Suisse และ “การด้อยค่าของแฟรนไชส์” ในวาณิชธนกิจของตน ภายหลังการลดหย่อนในธุรกิจที่ต้องใช้เงินทุนสูงและการออกจากธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายใหญ่
มูดี้ส์กล่าวว่า การยกเครื่องความเสี่ยงและการปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างต่อเนื่องนั้น “ใช้เวลานานและสิ้นเปลืองทรัพยากร” ในขณะที่การรักษาเสถียรภาพของกลุ่มภายใต้การนำใหม่และทีมผู้บริหารระดับสูงคนใหม่จะใช้เวลา
“ปัจจัยเหล่านี้ได้รับการบรรเทาบางส่วนจากความแข็งแกร่งของบริษัท – แม้ว่าจะลดลง – มูลค่าหลักทรัพย์และสภาพคล่องที่แข็งแกร่งและรูปแบบการจัดหาเงินทุน” เอกสารระบุเสริม
Axel Lehmann ประธานของ Credit Suisse กล่าวกับ CNBC เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าการทบทวนเชิงกลยุทธ์ครั้งใหม่นี้จะช่วยเร่งความพยายามในการปรับโครงสร้างหนี้
การตรวจสอบจะมีเป้าหมายเพื่อลดฐานต้นทุนของกลุ่มอย่างมาก เสริมความแข็งแกร่งให้กับการบริหารความมั่งคั่ง การธนาคารและการบริหารสินทรัพย์ของสวิส และเปลี่ยนวาณิชธนกิจให้กลายเป็นธุรกิจการธนาคารที่เน้นเงินทุนและให้คำปรึกษาโดยเน้นที่ตลาดมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม Moody’s อ้างถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับ “ความสามารถในการดำเนินการให้สำเร็จ” ของธนาคารในกลยุทธ์การปรับโครงสร้าง “ที่ยังไม่ได้กำหนด” พร้อมกับ “ข้อบกพร่องด้านการกำกับดูแลและความไม่มีเสถียรภาพของผู้บริหารระดับสูง” ในการปรับลดอันดับหนึ่งสำหรับพฤติกรรมองค์กรใน Scorecard ของ Credit Suisse .
S&P Global Ratings ในวันจันทร์ได้แก้ไขแนวโน้มของ Credit Suisse เป็นลบ โดยอ้างถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อความมั่นคงของแฟรนไชส์ของธนาคาร ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการสับเปลี่ยนผู้บริหารระดับสูง และ “การขาดกลยุทธ์ที่ชัดเจน” พร้อมกับผลกำไรที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องเหนือ ระยะกลาง.
S&P กล่าวว่า “แนวโน้มเชิงลบสะท้อนถึงความพ่ายแพ้ที่ Credit Suisse อาจเผชิญในการออกแบบกลยุทธ์ใหม่ โดยมีผู้บริหารคนใหม่เป็นผู้ดูแล เพื่อที่จะเปลี่ยนธนาคารในสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่ยากขึ้นเรื่อยๆ” S&P กล่าว
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
