Pandemic did not impair financial integration in the euro area, ECB report shows

6 เมษายน 2565

• การตอบสนองทางการเงินและการเงินร่วมกันทำให้การกระจายตัวทางการเงินอยู่ในการตรวจสอบระหว่างการระบาดใหญ่
• การบูรณาการทางการเงินที่ยืดหยุ่นมีความสำคัญต่อเศรษฐกิจและภาคการเงินของเขตยูโร
• ตลาดหุ้นของสหภาพยุโรปจำเป็นต้องได้รับการส่งเสริมเพิ่มเติมเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการเปลี่ยนแปลงสีเขียวและดิจิทัล

การกระจายตัวทางการเงินในเขตยูโรที่เกิดขึ้นในช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัส (COVID-19) กลับรายการค่อนข้างรวดเร็ว ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ล่าสุด รายงานการบูรณาการและโครงสร้างทางการเงินในเขตยูโร แสดง เมื่อระดับการรวมกลุ่มก่อนเกิดโรคระบาดกลับคืนมา การบูรณาการทางการเงินก็เพิ่มขึ้นอีก และยังคงมีความยืดหยุ่นต่อแรงกดดันจากการติดเชื้อระลอกอื่นๆ การแทรกแซงนโยบายที่ทรงอิทธิพลที่สุดซึ่งกักเก็บการกระจัดกระจายในขั้นต้น และจากนั้นนำการรวมกลุ่มกลับสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด คือชุดของมาตรการนโยบายการเงินของ ECB และข้อตกลงสหภาพยุโรป (EU) เกี่ยวกับกองทุนฟื้นฟู coronavirus ที่มีขนาดใหญ่

การบูรณาการและโครงสร้างทางการเงินของ ECB ทุกสองปีในรายงาน Euro Area มุ่งเน้นไปที่การรวมกลุ่มทางการเงิน การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทางการเงิน และกระบวนการของการพัฒนาทางการเงินและความทันสมัย นอกจากนี้ยังหารือเกี่ยวกับนโยบายภาคการเงินที่เลือก โดยเฉพาะอย่างยิ่งนโยบายที่เกี่ยวข้องกับสหภาพการธนาคารของยุโรปและสหภาพตลาดทุน ด้วยวิธีนี้ รายงานจะมีส่วนช่วยในการอภิปรายถึงวิธีการที่สหภาพเศรษฐกิจและการเงินยุโรปสามารถเจาะลึกลงไปได้

ต้องขอบคุณการตอบสนองนโยบายที่เด็ดขาด การจัดหาเงินทุนของบริษัทในกลุ่มยูโรและครัวเรือนที่จัดขึ้นในช่วงการระบาดใหญ่ แม้ว่าสิ่งนี้จะทำให้หนี้สาธารณะเพิ่มขึ้นอย่างมากก็ตาม นอกจากการสนับสนุนและการค้ำประกันทางการเงินแล้ว อีกปัจจัยหนึ่งที่ช่วยให้บรรษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินมีเสถียรภาพคือการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในการผสมผสานทางการเงินไปสู่วงเงินสินเชื่อของธนาคารและการออกตราสารหนี้ขององค์กร ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากมาตรการนโยบายการเงินด้วย การเพิ่มขึ้นของตัวกลางทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารยังคงดำเนินต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติบโตที่แข็งแกร่งในกองทุนรวมที่ลงทุน โดยเฉพาะในกองทุนหุ้น

วิกฤตการณ์โคโรนาไวรัสจำกัดการแบ่งปันความเสี่ยงการบริโภคของภาคเอกชนอย่างมากในกลุ่มประเทศในแถบยูโร ดังนั้นจึงจำกัดผลประโยชน์ประการหนึ่งของการบูรณาการและการพัฒนาทางการเงิน การริเริ่มทางการเงินที่สำคัญในระดับสหภาพยุโรป เช่น โครงการฟื้นฟู NextGenerationEU และเครือข่ายความปลอดภัย 3 แห่งสำหรับธุรกิจ งาน และพนักงาน เป็นกุญแจสำคัญในการสร้างความมั่นใจว่าการแบ่งปันความเสี่ยงระหว่างประเทศสมาชิกและชดเชยช่องทางการเงินส่วนตัวที่ถูกขัดขวาง

โครงการ NextGenerationEU ให้โอกาสทางประวัติศาสตร์ที่ไม่เหมือนใครในการนำตลาดทุนที่มีความเสี่ยงภาคเอกชนในเขตยูโรและสหภาพยุโรปไปสู่ระดับที่ใกล้เคียงกับในประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ กองกำลังเอกชนที่ได้รับการปรับปรุงจะต้องร่วมมือกับภาครัฐเพื่อให้แน่ใจว่ามีนวัตกรรมที่เพียงพอและเตรียมพื้นฐานสำหรับการจัดหาเงินทุนสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม ดิจิทัล และเทคโนโลยีอื่นๆ การระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัสและเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ ได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการเร่งให้เกิด “การเปลี่ยนแปลงแฝด” ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมและดิจิทัลของสหภาพยุโรป

การบรรลุสหภาพการธนาคารและการสร้างความก้าวหน้าอย่างมีนัยสำคัญกับสหภาพตลาดทุนยังคงมีความสำคัญ

การดำเนินการตามแผนปฏิบัติการสหภาพตลาดทุนปี 2020 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง European Single Access Point และการทบทวนกฎการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหภาพยุโรปและกฎระเบียบด้านกองทุนและการประกันภัย สามารถสร้างความก้าวหน้าที่เป็นรูปธรรมในการพัฒนาและบูรณาการของตลาดตราสารทุนภาครัฐและเอกชนในยุโรป เนื่องจากการดำเนินการตามแผนมีส่วนสำคัญในการทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่จำเป็น เส้นทางของการทำให้กรอบการล้มละลายมีประสิทธิภาพมากขึ้นและสอดคล้องกันในประเทศสมาชิกยังต้องดำเนินต่อไป จำเป็นต้องมีความพยายามมากขึ้นไปอีกเพื่อสร้างระบบนิเวศของหุ้นในสหภาพยุโรปที่มีชีวิตชีวา – ตัวอย่างเช่น เพื่ออำนวยความสะดวกในขั้นตอนการขยายขนาดของบริษัทที่ประสบความสำเร็จ

ขั้นตอนการออกตราสารหนี้จะต้องได้รับการบูรณาการและประสานกันต่อไปเพื่อลดต้นทุนและช่วยให้นักลงทุนกระจายความเสี่ยงได้ดีขึ้นในประเทศในสหภาพยุโรป เนื่องจากการควบรวมกิจการของธนาคารในประเทศและข้ามพรมแดนสามารถช่วยจัดการกับความสามารถในการทำกำไรที่ต่ำตามโครงสร้างและการกระจายตัวในตลาดสินเชื่อรายย่อย จึงควรพิจารณาขจัดอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่เหลืออยู่

อา ภาคผนวกทางสถิติ (ออนไลน์) ได้รับการเผยแพร่พร้อมกับรายงานนี้ ตั้งแต่มีนาคม 2020 ECB ได้เปิดตัวระบบคล่องตัวทุกครึ่งปี ชุดอินดิเคเตอร์ ครอบคลุมทั้งการรวมตัวทางการเงินและโครงสร้างทางการเงิน

สำหรับข้อสงสัยของสื่อ โปรดติดต่อ Silvia Margioccoโทร.: +49 69 1344 6619