ภาคการเงิน: โอกาสในการดึงกลับหรือสัญญาณเตือน?

ด้วยธนาคารหลักหลายแห่งที่เริ่มต้นฤดูกาลผลประกอบการเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาภาคการเงินกลับมามุ่งเน้น หลังจากการแก้ไขสองหลักจากเสียงสูง 52 สัปดาห์นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะสงสัยว่าตอนนี้เป็นเวลาที่จะพิจารณาซื้อหรือหากมีข้อเสียมากขึ้นอยู่ข้างหน้า

การลดราคาเมื่อเร็ว ๆ นี้ในหุ้นระดับโลกซึ่งเกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากภาษีศุลกากรใหม่ของผู้บริหารได้ทำการตลาดทั่วกระดาน และในขณะที่ไม่กี่ภาคส่วนที่ได้รับการยกเว้นการเงินก็สามารถจัดการได้ค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับตลาดที่กว้างขึ้น

ดังนั้นเรามาตรวจสอบอย่างใกล้ชิดว่าชื่ออันดับต้น ๆ ของภาคธุรกิจดำเนินการเมื่อสัปดาห์ที่แล้วสิ่งที่รายได้ของพวกเขาพูดเกี่ยวกับภาพที่กว้างขึ้นและการดึงกลับนี้อาจเป็นโอกาสในการซื้อหรือไม่

ถูกต้องทางการเงิน แต่แสดงความแข็งแกร่งสัมพัทธ์

กองทุน Financial Select Sector SPDR® (NYSE :), ETF ที่ได้รับความนิยมในการติดตามภาคส่วนลดลง 3.4% ปีต่อปีและ 11.3% จากระดับสูงสุด 52 สัปดาห์ ในการเปรียบเทียบได้ลดลงเกือบ 9% YTD และประมาณ 13% จากความสูง นั่นทำให้การเงินเป็นหนึ่งในพื้นที่ที่แข็งแกร่งในตลาดที่ครอบงำด้วยความกลัวและความผันผวน

หลังจากรายได้ของวันศุกร์จากยักษ์ใหญ่หลายภาครวมถึง Wells Fargo และ JP Morgan, XLF เพิ่มขึ้น 1.6%ซึ่งสิ้นสุดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน การเรียกคืนระดับนั้นอาจแนะนำให้ผู้ซื้อก้าวไปข้างหน้า BACK ในและที่ต่ำกว่ากำลังก่อตัวเป็นสัญญาณที่เป็นไปได้ของความแข็งแรงที่ได้รับการต่ออายุ

อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์บางคนเพิ่งตั้งข้อสังเกตว่าในขณะที่ภาษีอาจไม่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อสถาบันการเงินผลกระทบรองต่อพฤติกรรมผู้บริโภคและการใช้จ่ายขององค์กรอาจมีผลต่อการเติบโตและกิจกรรมสินเชื่อในอนาคต

ธนาคารขนาดใหญ่เริ่มต้นฤดูกาลรายได้

การถือครองหลักหลายประการใน ETF XLF ส่งผลกำไรเมื่อวันศุกร์โดยให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความยืดหยุ่นและแนวโน้มของภาคธุรกิจ:

JPMorgan Chase (NYSE 🙂 รายงาน Q1 กำไรต่อหุ้นของ $ 5.07 เทียบกับประมาณ $ 4.64 ต่อรายได้ 45.31 พันล้านดอลลาร์ CEO Jamie Dimon เตือนเกี่ยวกับ“ ความปั่นป่วนอย่างมาก” ข้างหน้าโดยอ้างถึงภาษีและอัตราเงินเฟ้อการขาดดุลและความไม่แน่นอนทางการเมือง ในขณะที่จังหวะนั้นแข็งแกร่งคำพูดและน้ำเสียงของเขาแนะนำ ธนาคารยังคงระมัดระวัง เกี่ยวกับความเสี่ยงระยะสั้น

แบล็คร็อค (NYSE 🙂 โพสต์กำไรต่อหุ้นของ $ 11.30 โดยเอาชนะความคาดหวังได้ $ 0.46 แม้ว่ารายรับ 5.28 พันล้านดอลลาร์จะพลาดประมาณการ AUM เพิ่มขึ้นเป็น 11.58 ล้านล้านดอลลาร์ CEO Larry Fink กล่าวว่าการประกาศภาษี“ เกินกว่าสิ่งที่ฉันจินตนาการได้” คำเตือนถึงความผันผวนระยะสั้นที่ทำให้รายรับค่าธรรมเนียมส่งผลเสียเมื่อลูกค้าดึงกลับมา

Wells Fargo (NYSE 🙂 ส่งต่อกำไรต่อหุ้น $ 1.39 โดยการคาดการณ์แม้ว่ารายรับจะลดลง 3.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี CEO Charlie Scharf สะท้อนความระมัดระวังโดยคาดหวังว่า “ความผันผวนและความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่อง” แต่ยืนยันถึงความพร้อมของธนาคารสำหรับฉากหลังทางเศรษฐกิจที่ช้าลงในปี 2025

มอร์แกนสแตนลีย์ (NYSE 🙂 ประมาณการด้วยไตรมาสที่ 1 กำไรต่อหุ้นที่ $ 2.60 และรายรับ 17.74 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็นสถิติสูงถึง 4.13 พันล้านดอลลาร์ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในนายหน้าและตราสารอนุพันธ์ ธนาคารเน้นกิจกรรมของลูกค้าที่แข็งแกร่งโดยเฉพาะในเอเชียแม้จะมีความผันผวน

โอกาสด้วยเลนส์ระมัดระวัง

แม้จะมีการแก้ไขของภาคส่วนการเงินยังคงมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดที่กว้างขึ้นและแสดงสัญญาณของความยืดหยุ่น ด้วยรายได้ที่แข็งแกร่งและกิจกรรมที่แข็งแกร่งในโต๊ะซื้อขายความอ่อนแอเมื่อเร็ว ๆ นี้อาจนำเสนอโอกาสสำหรับนักลงทุนระยะยาวโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้า XLF เรียกคืนระดับทางเทคนิคที่สำคัญ

การประเมินมูลค่าปัจจุบันของภาครวมถึง P/E ของ JPM ที่ 11.5, 12.6 ของ MS และ 11.2 ของ WFC อาจเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนมูลค่าระยะยาวและการอุทธรณ์ของภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับการวางตำแหน่งปัจจุบัน

อย่างไรก็ตามข้อควรระวังยังคงมีการรับประกันในระยะสั้นตามที่ซีอีโอของ บริษัท ที่มีชื่อดังกล่าวได้ระบุไว้ ผลกระทบของภาษีศุลกากรความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของโลกที่ชะลอตัวอาจทำให้เกิดพื้นฐานของธนาคารในไตรมาสที่จะมาถึง สำหรับนักลงทุนนี่อาจเป็นช่วงเวลาที่จะเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดไม่จำเป็นต้องรีบเข้ามา แต่เพื่อพิจารณาการสร้างการเปิดรับค่อยๆหากความแข็งแรงของญาติยังคงอยู่

โพสต์ต้นฉบับ