เมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นความต้องการด้านความปลอดภัยความมั่นคงและรายได้ก็เช่นกัน นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมในช่วงเวลาของความเครียดของตลาดเช่นเดียวกับที่เราอยู่ในขณะนี้นักลงทุนมักจะหันไปหารายได้คงที่คุณภาพสูงโดยเฉพาะพันธบัตรเทศบาล เครื่องมือที่ผ่านการทดสอบตามเวลาเหล่านี้เสนอมากกว่าสถานที่สำหรับจอดเมืองหลวง พวกเขาสามารถให้รายได้ที่เชื่อถือได้การกระจายความเสี่ยงและในกรณีของ Munis ข้อได้เปรียบด้านภาษีที่มีประสิทธิภาพ
สภาพแวดล้อมการลงทุนในวันนี้เต็มไปด้วยข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นมากมายรวมถึง Sticky การปรับเทียบใหม่ความตึงเครียดทางการเมืองอย่างต่อเนื่องและอัตราภาษีนอกอีกครั้ง ในช่วงเวลาเช่นนี้ฉันเชื่อว่าการมองประวัติศาสตร์เป็นแนวทาง รายได้คงที่ – โดยเฉพาะพันธบัตร Muni – มีบทบาทสำคัญมานานในฐานะกองกำลังที่มีเสถียรภาพในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย
ทำไมต้องมีรายได้คงที่และทำไมตอนนี้?
ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาอัตราดอกเบี้ยต่ำพิเศษทำให้ยากที่จะสร้างรายได้ที่มีความหมายจากพันธบัตร นักลงทุนถูกผลักดันเส้นโค้งความเสี่ยงและเป็นหุ้น แต่แนวโน้มนั้นสามารถย้อนกลับได้ ด้วยอัตราในระดับปกติและอัตราเงินเฟ้อเริ่มต้นที่จะลดลงรายได้คงที่จะก้าวเข้าสู่สปอตไลท์อีกครั้ง
ฉันเชื่อว่าพันธบัตรเทศบาลนั้นน่าสนใจเป็นพิเศษในสภาพแวดล้อมนี้ เครื่องมือเหล่านี้ออกโดยรัฐบาลของรัฐและท้องถิ่นกองทุนบริการที่จำเป็นเช่นโรงเรียนระบบการขนส่งและระบบน้ำ เนื่องจากดอกเบี้ยที่พวกเขาจ่ายมักจะได้รับการยกเว้นจากรัฐบาลกลางและมักจะเก็บภาษีรายได้จากรัฐและท้องถิ่นอัตราผลตอบแทนหลังหักภาษีอาจเป็นที่น่าสนใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้มีรายได้สูง
แต่มันไม่ได้เกี่ยวกับผลผลิต พื้นฐานที่แข็งแกร่งมีความสำคัญ พันธบัตรเทศบาลมีความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ในอดีตและแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในการตกต่ำในอดีต
เหตุผลสำคัญอย่างหนึ่ง? ความแข็งแกร่งทางการคลังของผู้ออกตราสารของพวกเขา ดังที่แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่ารายได้จากภาษีของรัฐและท้องถิ่นได้ถึงจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ซึ่งมีมูลค่า 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2567 ตามข้อมูลสำนักสำรวจสำมะโนประชากรซึ่งให้รากฐานที่มั่นคงสำหรับคุณภาพเครดิตเทศบาล ความแข็งแกร่งทางการเงินนี้ประกอบกับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นทำให้ Munis เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่แสวงหารายได้ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน
ในตลาดที่มีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วมีการจัดการที่ใช้งานอยู่
ภูมิทัศน์ของตราสารหนี้กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว นั่นเป็นเหตุผลที่เราเชื่อว่าการจัดการที่ใช้งานมีความสำคัญในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน กลยุทธ์แบบพาสซีฟไม่สามารถปรับตัวได้แบบเรียลไทม์หรือใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนที่ของตลาด นักลงทุนต้องการมือที่มั่นคง – ผู้จัดการที่สามารถนำทางความซับซ้อนปรับตัวเข้ากับสภาพที่เปลี่ยนแปลงและจดจ่อกับคุณภาพ กองทุนนักลงทุนทั่วโลกของเราสองคนอาจเสนอโอกาสที่เกี่ยวข้องสำหรับนักลงทุนในปัจจุบัน
Nearx และ UGSDX: สร้างขึ้นเพื่อคุณภาพและความชัดเจน
ถูกออกแบบมาสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหารายได้ปลอดภาษีของรัฐบาลกลางที่มีความไวของอัตราดอกเบี้ยต่ำ มันลงทุนในพันธบัตรเทศบาลที่มีคุณภาพสูงซึ่งมีอายุครบกำหนดค่อนข้างสั้นให้ความสมดุลที่น่าสนใจของศักยภาพรายได้และการอนุรักษ์เงินทุน ด้วยการมุ่งเน้นไปที่หลักทรัพย์ AAA- และ AA ที่ได้รับการจัดอันดับใกล้เคียงกับ AADAS ได้ให้การขับขี่ที่ราบรื่นผ่านตลาดหินทำให้เป็นไปได้ที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนอนุรักษ์นิยมที่มองหาการลดความผันผวนและการสัมผัสภาษี
ในขณะเดียวกันกองทุนพันธบัตรหลักทรัพย์สั้นพิเศษของรัฐบาลสหรัฐ (UGSDX) ใช้วิธีการที่แตกต่างกันโดยการกำหนดเป้าหมายและหลักทรัพย์ของหน่วยงานที่มีระยะเวลาสั้น ๆ สั้น ๆ ในโลกที่ไม่แน่นอนในปัจจุบันมีตัวเลือกที่มีความเสี่ยงต่ำสำหรับนักลงทุนที่ต้องการความมั่นคงและรายได้ในปัจจุบันทั้งหมด UGSDX อาจดึงดูดความสนใจเป็นพิเศษสำหรับผู้ที่ก้าวออกจากเงินสด แต่ยังคงมองหาการรักษาเงินทุน
กองทุนทั้งสองเน้นคุณภาพเครดิตสภาพคล่องและการบริหารความเสี่ยง – คุณลักษณะที่สำคัญเมื่อสภาพตลาดอยู่ในฟลักซ์
การเลือกเครื่องมือที่เหมาะสมสำหรับงาน
ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจจะไม่หายไปเร็ว ๆ นี้ แต่นั่นไม่ได้หมายความว่านักลงทุนจำเป็นต้องนั่งข้างสนาม แต่มันเกี่ยวกับการเป็นคนฉลาดมีความหลากหลายและเลือกเครื่องมือที่เหมาะสมสำหรับงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งรายได้คงที่และพันธบัตร Muni สามารถช่วยพอร์ตการลงทุนและให้รายได้คงที่ไม่ต้องพูดถึงการลดภาระภาษี
ในช่วงเวลาเช่นนี้ฉันเชื่อว่า COREX และ UGSDX นำเสนอโซลูชั่นที่มีคุณภาพและมีคุณภาพที่ควรพิจารณา
–
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ:
ลิงก์บางส่วนด้านบนอาจถูกนำไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สาม นักลงทุนทั่วโลกของสหรัฐอเมริกาไม่ได้รับรองข้อมูลทั้งหมดที่จัดทำโดยเว็บไซต์เหล่านี้และจะไม่รับผิดชอบต่อเนื้อหาของพวกเขา ความคิดเห็นทั้งหมดที่แสดงและข้อมูลที่มีให้อาจมีการเปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ความคิดเห็นเหล่านี้บางอย่างอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทุกคน
การถือครองอาจเปลี่ยนแปลงทุกวัน การถือครองจะถูกรายงาน ณ ไตรมาสสุดท้ายล่าสุด หลักทรัพย์ต่อไปนี้ที่กล่าวถึงในบทความจัดขึ้นโดยหนึ่งบัญชีหรือมากกว่านั้นที่บริหารโดยนักลงทุนทั่วโลกของสหรัฐอเมริกา ณ (03/31/2025):
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
