จากธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของอเมริกาไปจนถึงผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดกลยุทธ์การลงทุนของ Wall Street เมื่อสงวนไว้สำหรับลูกค้าธนาคารเอกชนจะได้รับการเสนอให้กับนักลงทุนหลักบนท้องถนนมากขึ้น
ท่ามกลางการแก้ไขตลาดและความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับแนวโน้มของหุ้นสหรัฐและเศรษฐกิจโลก JPMorgan Chase และ แบล็กร็อค เป็นหนึ่งในผู้เล่นหลักในการเดิมพันพื้นที่อีทีเอฟที่กลยุทธ์ส่วนตัวจะยังคงเห็นการยอมรับมากขึ้น ซึ่งรวมถึงเครดิตส่วนตัวเป็นพอร์ตการถือหุ้นกู้หลักรวมถึงกลยุทธ์รายได้ตราสารทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายที่ซับซ้อนกว่ากองทุนหุ้นเงินปันผลแบบดั้งเดิม
“ในธุรกิจของเราเรากำลังมองหาอุปสงค์จำนวนมากจากนักลงทุน ETF ที่กำลังมองหาการเข้าถึงกองทุนการลงทุนทางเลือกและเราพบว่าผู้จัดการกำลังมองหาที่จะผลักดันเข้าไปในพื้นที่ความมั่งคั่งมากขึ้น
“ ในขณะที่กองทุนรวมยังคงมีความสมเหตุสมผลสำหรับบัญชีเกษียณอายุกองทุนช่วงเวลาประสบความสำเร็จอย่างมากในการอนุญาตให้เข้าถึงเครดิตส่วนตัว” Jay Jacobs หัวหน้าฝ่ายธุรกิจ ETF ของ BlackRock และ Active ETF กล่าวกับ Pisani จากการประชุม เขาอ้างถึงรูปแบบของกองทุนปิดที่มีอยู่เป็นเวลานานและนักลงทุนสามารถเข้าถึงเครดิตส่วนตัวแม้ว่าจะมีสภาพคล่องน้อยกว่าใน ETF
แบล็คร็อคผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกและผู้ออกอีทีเอฟรายใหญ่ที่สุดได้ซื้อผู้ให้บริการการวิจัยการลงทุนทางเลือกเมื่อปีที่แล้ว Preqin และ Jacobs กล่าวว่าแผนการของ บริษัท
ก.ล.ต. เพิ่งอนุมัติ ETF เครดิตส่วนตัวครั้งแรกแม้ว่าจะไม่มีข้อโต้แย้ง
การขาดสภาพคล่องในตลาดเอกชนเป็นปัญหาสำคัญสำหรับอีทีเอฟในการแก้ปัญหาเนื่องจากพวกเขาพยายามที่จะขยายการลงทุนทางเลือกของธุรกิจ เงินทุนประเภทนี้เช่น ETF รายได้ BDC ของ Van Eck -ซึ่งลงทุนใน บริษัท พัฒนาธุรกิจที่ให้สินเชื่อภาคเอกชนแก่ บริษัท ขนาดเล็กและขนาดกลาง-มีสภาพคล่องต่ำ แต่เป็นเพราะนวัตกรรมในอุตสาหกรรมอีทีเอฟผู้คนจำนวนมากกำลังเข้าถึงได้
แนวโน้มอีกอย่างหนึ่งที่เกิดขึ้นภายในตลาด ETF ท่ามกลางความผันผวนในปัจจุบันในหุ้นคือ ETF ที่ใช้งานได้ออกแบบมาเพื่อให้การป้องกันข้อเสียในขณะที่ใช้ประโยชน์จากรายได้ที่ได้จากการขายตัวเลือกการโทร ETF รวมถึง รายได้พรีเมี่ยมของ JPMorgan Equity ETF (jepi) และ รายได้พรีเมี่ยมของ JPMorgan Nasdaq Equity ETF (jepq) ใช้วิธีการนี้
Bryon Lake ของ Goldman Sachs Asset Management กล่าวใน “ETF Edge” เมื่อเร็ว ๆ นี้ – เขาเป็นหนึ่งในผู้นำของธุรกิจ JPMorgan ETF เมื่อ Jepi ถูกสร้างขึ้นและตอนนี้ใช้กลยุทธ์ที่คล้ายกันที่ Goldman – “คุณขายสายนั้น
กองทุนเช่น JEPI ให้นักลงทุนเปิดรับกลยุทธ์การโทร
มีหลายวิธีที่จะชนะด้วยกลยุทธ์เช่นนี้เนื่องจากคุณสามารถลงทุนในด้านทุนและได้รับผลตอบแทนและจับรายได้พรีเมี่ยมซึ่งเพิ่มความต้องการที่เพิ่มขึ้นและความปรารถนาที่เพิ่มขึ้นสำหรับรายได้ในทุกประเภทสินทรัพย์
อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ของ JPMorgan Equity Premium ETF คือ 0.35 เปอร์เซ็นต์โดยมีเงินปันผล 7.2 เปอร์เซ็นต์ บริษัท ยังเสนอ ETF ของ JPMorgan Nasdaq Equity Premium ETF ที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเท่ากัน แต่มีผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ที่ 10.6 เปอร์เซ็นต์ “ มันเป็นการแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพในตลาดที่ขาด ๆ หาย ๆ ” Spence กล่าว
เมื่อสามสิบปีที่แล้วนักลงทุนจะต้องเป็นลูกค้าระดับสูงของธนาคารเอกชน Wall Street ที่จะปรับแต่งพอร์ตโฟลิโอเพื่อเข้าร่วมกลยุทธ์กองทุนตัวเลือก Ben Johnson หัวหน้าฝ่ายโซลูชั่นลูกค้าและการจัดการสินทรัพย์ของ Morningstar กล่าว แต่ตอนนี้ “ETFs ทำให้ง่ายขึ้นและถูกลงในการใช้กลยุทธ์เหล่านี้” เขากล่าว
ETF ของบัฟเฟอร์ดำเนินการโดยโกลด์แมนและอื่น ๆ ซึ่งทั้งสองตลาดกลับหัวกลับหางและข้อเสียเพื่อลดความผันผวนในผลตอบแทนก็ได้รับความนิยมเช่นกัน
“เห็นได้ชัดว่าเมื่อคุณดูกระแสมีความต้องการผลิตภัณฑ์เหล่านี้” Slavin กล่าว “ จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้มันยังไม่เป็นที่รู้จักกันดี” เขากล่าวเสริม
รายได้พรีเมี่ยมและ ETF ของบัฟเฟอร์สามารถเสนอวิธีการอยู่ในตลาดแทนที่จะวิ่งจากมัน แต่ในตลาดที่ได้เห็นการลดลงอย่างมากของสาย Jacobs กล่าวว่ากลยุทธ์เหล่านี้ยังเสนอวิธีการให้นักลงทุนเข้าสู่ตลาดด้วยความกลัวน้อยกว่าที่จะสูญเสียเงินอย่างรวดเร็ว นั่นเป็นจุดสำคัญเขากล่าวด้วยเงินหลายล้านล้านดอลลาร์นั่งอยู่ในบัญชีตลาดเงิน “ นักลงทุนจำนวนมากใช้ผลิตภัณฑ์บัฟเฟอร์เพื่อก้าวออกจากเงินสดและเข้าสู่ตลาด” เขากล่าว “ไม่มีใครอยากเป็นคนที่ถือเงินสดเป็นเวลาห้าปีและเพียงแค่นำเงินเข้าสู่ตลาดและดูว่าขายหมด 10%”
หลังจากดู S&P 500 สูญเสียมูลค่ามากกว่า 10% ของมูลค่าในช่วงสามสัปดาห์ในเดือนนี้กลยุทธ์ ETF ที่ออกแบบมาเพื่อให้การป้องกันได้รับความสนใจมากขึ้นจากที่ปรึกษาและลูกค้าของพวกเขา แต่จอห์นสันกล่าวว่านักลงทุนควรจำไว้ว่าไม่มีอะไร “ใหม่” เกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนเหล่านี้ที่ใช้กับ Wall Street มานานหลายทศวรรษและนักลงทุนจำเป็นต้องชั่งน้ำหนักทั้งข้อดีและข้อเสียของการห่อหุ้มพวกเขาในโครงสร้าง ETF
ETF เครดิตส่วนตัวเป็นตัวอย่างที่ดีเขากล่าวว่าเนื่องจากกองทุนช่วงเวลาที่การซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์สัญลักษณ์มีอยู่แล้วแม้ว่าจะอยู่ในรูปแบบการซื้อขายที่มีสภาพคล่องน้อยกว่า อีทีเอฟมีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้าง – วิธีที่ไม่แพงในการเข้าถึงสิ่งที่ได้รับมานานแล้ว “การลงทุนที่มีราคาแพงและมีราคาแพงมาก” เขากล่าว แต่ในอีกด้านหนึ่งที่จะได้รับการอนุมัติจาก ก.ล.ต. ETFs จำเป็นต้อง “ลงน้ำในสิ่งที่นักลงทุนต้องการ” เขากล่าวเสริม
อย่างไรก็ตามจอห์นสันคิดว่ามันอาจจะเป็นเรื่องของเวลาก่อนที่ ETF เครดิตส่วนตัวจะเป็นมาตรฐาน “ฉันคิดย้อนกลับไปถึงสินเชื่อธนาคารประมาณปี 2011” เขากล่าวเมื่อหลายคน “หยุดชะงักเมื่อห่อมันใน ETF แต่ตอนนี้ดูเหมือนว่าค่อนข้างธรรมดา”
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
