ภาคการแพทย์ได้รับการตีในปี 2024 ทำให้จำนวนมากทารุณและซื้อขายใกล้กับระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์มุ่งหน้าสู่ปี 2025 ในขณะที่ภูมิทัศน์ของค่าใช้จ่ายทางการแพทย์ที่เพิ่มขึ้นและการใช้ประโยชน์จากการดูแลอย่างรุนแรงยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น โอกาสสำหรับนักลงทุนที่มีค่าในการรับหุ้นในราคาถูก นี่คือ 3 หุ้นการดูแลสุขภาพที่พ่ายแพ้เริ่มฟื้นตัวในปี 2568
1. CVS Health: Medicare Advantage Ballooning MBR ชดเชยโดยธุรกิจร้านขายยา
หุ้นของ CVS Health Corp (NYSE 🙂 ลดลง 40% ในปี 2568 อัตราการใช้ประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นจากการทำแผนการที่ทะเยอทะยานในการสร้างระบบสุขภาพแบบบูรณาการในแขนประกันสุขภาพของ Aetna อัตราส่วนผลประโยชน์ทางการแพทย์ (MBR) เป็นเปอร์เซ็นต์ของเบี้ยประกันที่ใช้ในการจ่ายค่ารักษาพยาบาล ยิ่ง MBR ของ บริษัท ประกันมากขึ้นผลกำไรของพวกเขาจะได้รับและในทางกลับกัน Q4 2024 MBR ของ CVS จาก 85% เป็น 94.8% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากประชากร Medicaid และ Medicare Advantage (MA) อย่างไรก็ตามรายงานผลประกอบการล่าสุดช่วยเปิดตัวหุ้นที่สูงขึ้นเพื่อเริ่มต้นปี 2025 ด้วยกำไร 41.41% YTD ณ วันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2568
Q4 2024 อาจจุดประกายให้เกิดการพลิกกลับ
รายงานไตรมาสที่สี่ของปี 2567 กำไรต่อหุ้นที่ $ 1.19 โดยประมาณการเป็นฉันทามติประมาณ 28 เซนต์ รายได้ยังแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของ 4.2% YoY เป็น 97.71 พันล้านดอลลาร์โดยมีการประมาณการฉันทามติประมาณ 97.09 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วน MBR ของมันเพิ่มขึ้นเป็น 94.8% เพิ่มขึ้นจาก 88.5% ในปีที่แล้วซึ่งสับกำไรต่อหุ้นเพื่อยุบ 44% YOY ผลประโยชน์ด้านการดูแลสุขภาพ (ประกันภัย) โพสต์การสูญเสียการดำเนินงานของ $ 439 ล้านเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของการใช้ประโยชน์ทางการแพทย์ (บริการทางการแพทย์มากขึ้น) การจัดอันดับดาว MA ที่ไม่เอื้ออำนวยและความรุนแรงที่สูงขึ้น (ภาวะสุขภาพที่รุนแรงและซับซ้อนมากขึ้น) ในหมู่สมาชิก Medicaid
ในด้านที่สดใสร้านขายยาและสุขภาพของผู้บริโภคมีการเติบโตของรายได้ 8% YoY เป็น 4.5 พันล้านดอลลาร์เติมใบสั่งยา 445.9 ล้านใบ เซ็กเมนต์บริการด้านสุขภาพมีมูลค่าสูงสุด 47 พันล้านเหรียญสหรัฐลดลง 4% YoY ซึ่งเกิดจากการสูญเสียลูกค้ารายใหญ่และปรับปรุงราคาลูกค้าร้านขายยา
ยกระดับคำแนะนำเต็มปี 2568
ฝ่ายบริหารให้คำแนะนำตลอดทั้งปีพร้อมกับกำไรต่อหุ้น $ 5.75 ถึง $ 6.00 เทียบกับการประมาณการฉันทามติ $ 5.86 คาดว่าจะมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานประมาณ 6.5 พันล้านดอลลาร์ ไม่เพียง แต่เป็นแนวทางในการกลับหัวกลับหาง แต่พวกเขาออกคำแนะนำจริง ๆ ซึ่งพวกเขาไม่ได้ทำในไตรมาส“ Sink Kitchen Sink” ก่อนหน้านี้ David Joyner ซีอีโอคนใหม่จัดลำดับความสำคัญสี่พื้นที่เชิงกลยุทธ์เพื่อมุ่งเน้นในปี 2025 รวมถึงการหันหลังให้กับธุรกิจประกันสุขภาพของ Aetna เป็นอัตรากำไรขั้นต้นเป้าหมาย 3-5%
สิ่งนี้จะทำให้ บริษัท ต้องลดการเป็นสมาชิก MA ด้วยตัวเลขหลักเดียวทำให้การดูแลสุขภาพมีราคาไม่แพงมากขึ้นและการลงทุนด้านเทคโนโลยีเช่น AI สุดท้าย CVS จะยังคงมีระเบียบวินัยด้วยทุนโดยเน้นแผ่นที่มีความสมดุลมากขึ้น บริษัท จะยังคงรักษาเงินปันผลประจำปี 4.2% ปัจจุบัน
ลดสมาชิก Medicare Advantage เพื่อเพิ่ม MBR เป็น 91.5%
ผู้บริหารตั้งข้อสังเกตว่าประชากร MA สามารถหลั่งสมาชิก 800,000 คนและสมาชิก MA โดยรวมเพื่อสิ้นสุดปีที่สูงเป็นตัวเลขหลักสูงกว่าปี 2567
CFO Tom Cowey แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับ MBR โดยระบุแผนการที่จะตัดแต่ง “เราคาดว่าจะสร้างรายได้จากการดูแลสุขภาพที่ได้รับผลประโยชน์ประมาณ 132 พันล้านเหรียญสหรัฐเนื่องจากการลดลงของการเป็นสมาชิกใน Medicare Advantage
ในระดับต่ำสุดของผลประโยชน์ด้านการดูแลสุขภาพของเราที่ปรับเปลี่ยนช่วงคำแนะนำรายได้จากการดำเนินงานเราคาดการณ์อัตราส่วนผลประโยชน์ทางการแพทย์ของเราจะดีขึ้น 100 คะแนนพื้นฐานมากกว่าปี 2024 ซึ่งให้ MBR ประมาณ 91.5% ประสิทธิภาพที่สูงกว่าในอัตราส่วนนี้เป็นหนึ่งในปัจจัยที่มีศักยภาพที่ใหญ่ที่สุดที่สามารถผลักดันเราให้สูงขึ้นในช่วงคำแนะนำ EPS ที่ปรับแล้ว”
2. Ardent Health Partners: การลดหนี้และรับคลินิกการดูแลเร่งด่วนมากขึ้น
โรงพยาบาลและผู้ดำเนินการคลินิกการดูแลอย่างเร่งด่วน Ardent Health Partners LLC (NYSE 🙂 เผยแพร่สู่สาธารณะในเดือนกรกฎาคม 2567 เครือข่ายประกอบด้วยโรงพยาบาล 30 แห่งและเตียงที่ได้รับใบอนุญาต 4287 เตียง เมื่อวันที่ 3 มกราคม 2568 บริษัท ได้รับคลินิกดูแลเร่งด่วนอีก 18 แห่งในโอคลาโฮมาและนิวเม็กซิโกจากการดูแลอย่างเร่งด่วน NextCare หกความระมัดระวังเร่งด่วนในนิวเม็กซิโกและ 12 คลินิกในโอคลาโฮมาจะเข้าร่วมระบบสุขภาพของ Lovelace และระบบการดูแลสุขภาพของ Hillcrest
Ardent ดำเนินงานโรงพยาบาลห้าแห่งและ 25 แห่งในนิวเม็กซิโกและโรงพยาบาลแปดแห่งและ 57 แห่งในโอคลาโฮมา ในปี 2024 Ardent ได้รับศูนย์ดูแลเร่งด่วนเก้าแห่งใน East Texas และ Topeka, Kansas
ครึ่งหลังที่แข็งแกร่งของปี 2567 รายงาน
สุขภาพที่กระตือรือร้นเห็นการเติบโตของผู้ป่วยในและผู้ป่วยนอกและผู้ป่วยนอกและการรับสมัครอย่างต่อเนื่องซึ่งเร่งความเร็วตั้งแต่ 1 ชม. 2024 ในไตรมาสที่สามของปี 2568 บริษัท รายงานกำไรต่อหุ้น 24 เซนต์ซึ่งขาดความเห็นพ้องกันโดยประมาณ 5 เซนต์ รายได้เพิ่มขึ้นเป็น 1.45 พันล้านดอลลาร์โดยประมาณประมาณ 2.68 ล้าน EBITDA ที่ปรับแล้วคือ 98 ล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 50 bps yoy และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 90 ล้านดอลลาร์
บริษัท แนะนำ Ebitdar ที่ปรับแล้วเต็มปี 2567 เป็น 138 ล้านดอลลาร์ การรับสมัครเพิ่มขึ้น 6.4% YOY เป็น 39,568 การเยี่ยมชมห้องฉุกเฉินเพิ่มขึ้น 2.6% YOY เป็น 161,343 รายได้จากบริการผู้ป่วยสุทธิเพิ่มขึ้น 0.9% YOY เป็น $ 16,312 โดยมีระยะเวลาเฉลี่ยอยู่ที่ 4.6 วัน
CEO Marty Bonick กล่าวว่า“ เรายังคงดำเนินการริเริ่มการเพิ่มประสิทธิภาพสายบริการของเราประสิทธิภาพการเพิ่มประสิทธิภาพของห่วงโซ่อุปทานและเพิ่มการขับเคลื่อนทางเทคโนโลยีของเราผ่านการปรับใช้โครงการริเริ่ม AI ใหม่ที่มุ่งสนับสนุนผู้ดูแลของเราการขับขี่ประสิทธิภาพและการยกระดับผลลัพธ์ทางคลินิก ความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์ของเรารวมกันคือการผลักดันมูลค่าให้เราอย่างยิ่งเพื่อการเติบโตอย่างต่อเนื่อง “
3. บริการสุขภาพสากล: บริการดูแลสุขภาพแบบเฉียบพลันและพฤติกรรมสุขภาพ
ไม่ต้องสับสนกับ UnitedHealthCare Group Inc.– Universal Health Services Inc. (NYSE 🙂 ดำเนินงานโรงพยาบาลที่มีการดูแลแบบเฉียบพลันและสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการดูแลสุขภาพเชิงพฤติกรรม บริษัท ดำเนินงานโรงพยาบาลที่มีการดูแลแบบเฉียบพลัน 27 แห่งและ 333 โรงพยาบาลด้านสุขภาพผู้ป่วยใน ระยะเวลาการเข้าพักโดยเฉลี่ยคือ 4.8 วันสำหรับการดูแลแบบเฉียบพลันและ 13.5 วันสำหรับสุขภาพพฤติกรรม
หุ้นได้รับการปรับลดลงอย่างมากทั่วกระดานหลังจากการเลือกตั้งพฤศจิกายน 2567 เนื่องจากโอกาส 50% ของการอุดหนุนตลาด ACA ที่จะหมดอายุในวันที่ 011, 31, 2025, คือ 10 การกวาดของพรรครีพับลิกันหมายความว่า ACA ลดและหมดอายุการอุดหนุนจำนวนมากใน American Rescue แผนสามารถลดความคุ้มครองการประกันสุขภาพสำหรับ 4 ล้านคนในปี 2569
ระยะขอบเริ่มขยายตัวอีกครั้งในไตรมาสที่ 3
ในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2567 Universal Health เห็นเพิ่มขึ้นเป็น 3.96 พันล้านดอลลาร์โดยมีการประมาณการฉันทามติประมาณ 60 ล้านดอลลาร์ EBITDA อยู่ที่ 528.6 ล้านดอลลาร์ซึ่งนำไปสู่การปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้น EBITDA ที่ 13.3% เพิ่มขึ้นจาก 11.5% ในช่วงปีที่ผ่านมา EPS เจือจางที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 45% YOY เป็น 3.71 การดูแลแบบเฉียบพลันสร้างรายได้ทั้งหมด 56% ในขณะที่ 44% มาจากสุขภาพพฤติกรรม
ตรวจสอบกฎ 2 มิด
กฎ 2 มิดคืนเป็นนโยบายของ Medicare ที่กำหนดว่าการพักรักษาตัวในโรงพยาบาลจะถูกเรียกเก็บเงินเป็นผู้ป่วยในหรือผู้ป่วยนอก ผู้ป่วยในมีราคาแพงกว่าและทำกำไรได้มากสำหรับโรงพยาบาล หากผู้ป่วยอยู่นานกว่า 2 เที่ยงคืนมันก็เป็นผู้ป่วยในและ Medicare เป็นส่วนหนึ่งของความครอบคลุมในขณะที่เวลาเที่ยงคืนน้อยกว่า 2 ทริกเกอร์ Medicare Part B ซึ่งเป็นการชำระเงินคืนน้อยกว่า โรงพยาบาลจะต้องพิสูจน์ความจำเป็นทางการแพทย์ล่วงหน้า ความแตกต่างคือค่าใช้จ่าย $ 10K ถึง $ 15K สำหรับผู้ป่วยในเทียบกับค่าใช้จ่าย $ 1,000 ถึง $ 3,000 สำหรับผู้ป่วยนอก
CFO Steve Filton ให้ความเห็นว่า“ ปัญหาอื่น ๆ ที่ฉันพูดพาดพิงถึงก่อนหน้านี้คือฉันคิดว่าโรงพยาบาลดูแลเฉียบพลันจำนวนหนึ่งกำลังคาดการณ์ว่าจะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการเปลี่ยนแปลงกฎสองเที่ยงคืนและการเปลี่ยนแปลงที่ตามมา สิ่งต่าง ๆ ฯลฯ อย่างที่ฉันระบุไว้อีกครั้งฉันคิดว่าค่อนข้างชัดเจนและสม่ำเสมอในขณะนี้ เราคิดว่าเราได้มุ่งเน้นไปที่ปัญหานั้นมาหลายปีแล้วและด้วยเหตุนี้จึงไม่จำเป็นต้องคาดหวังผลประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นจากสิ่งนั้น”
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
