ภาษีเหล็ก: โอกาสหรือภาพลวงตาสำหรับหุ้นของภาค?

การประกาศภาษีศุลกากรล่าสุดของประธานาธิบดีทรัมป์เกี่ยวกับการนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียมได้จุดประกายการชุมนุมในตลาดหุ้นในหมู่ผู้ผลิตโลหะในประเทศรวมถึง Cleveland-Cliffs (NYSE :), Nucor (NYSE 🙂 และ Alcoa (NYSE 🙂–

การมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนเกี่ยวกับการแข่งขันต่างประเทศที่ลดลงทำให้เกิดผลกำไรเหล่านี้ อย่างไรก็ตามมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาว่าการเพิ่มขึ้นครั้งแรกเหล่านี้เป็นตัวแทนของแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืนหรือ “การเสียภาษี” ชั่วคราว “ปิดบังความกังวลทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนคือสัญญาของผลกำไรที่ขับเคลื่อนด้วยภาษีนั้นแสดงให้เห็นถึงโอกาสที่แท้จริงหรือ “กับดักเหล็ก” ที่มีศักยภาพที่มีความเสี่ยงระยะยาวมีค่ามากกว่าผลกำไรระยะสั้น

“อัตราภาษี”: โอกาสในการทำเหล็กทันที

การตัดสินใจของรัฐบาลสหรัฐฯที่จะกำหนดอัตราภาษี 25% สำหรับการนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียมทั้งหมดได้รับการต้อนรับด้วยการตอบสนองของตลาดรั้นเนื่องจากศักยภาพในการเปลี่ยนแนวการแข่งขันของอุตสาหกรรม อัตราภาษีมีจุดมุ่งหมายที่จะสร้างเหล็กที่ผลิตในประเทศได้มากขึ้นการแข่งขันราคาภายในตลาดสหรัฐโดยการเพิ่มต้นทุนของเหล็กนำเข้าซึ่งนำไปสู่ผลประโยชน์ทันทีสำหรับ บริษัท เหล็กอเมริกัน

ผู้ผลิตเหล็กในประเทศคาดว่าจะมีความต้องการเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ซื้อหันไปหาแหล่งท้องถิ่นเพื่อหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการนำเข้า การเปลี่ยนแปลงความต้องการนี้ช่วยให้ บริษัท เหล่านี้สามารถขึ้นราคาสำหรับผลิตภัณฑ์ของตนเพิ่มรายได้และอัตรากำไรโดยตรง สำหรับ บริษัท เช่น Cleveland-Cliffs และ Nucor ซึ่งดำเนินงานโรงงานผลิตเหล็กที่สำคัญภายในสหรัฐอเมริกาสภาพแวดล้อมที่เกิดจากอัตราภาษีนี้เป็นชัยชนะที่ชัดเจนในระยะสั้น

Cleveland-Cliffs Inc. เป็นโรงระเบิดของอุตสาหกรรมเหล็กในประเทศ หลังจากการประกาศอัตราค่าไฟฟ้าราคาหุ้นของ บริษัท พุ่งขึ้นประมาณ 17% ในวันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2568 ซีอีโอ Lourenco Goncalves ได้รับการสนับสนุนในการสนับสนุนภาษีของเขา ในฐานะผู้ผลิตแบบบูรณาการในแนวตั้งคลีฟแลนด์คลิฟฟ์อยู่ในตำแหน่งที่จะใช้ประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นในห่วงโซ่การผลิตเหล็กตั้งแต่การจัดหาแร่เหล็กไปจนถึงผลิตภัณฑ์เหล็กสำเร็จรูป

ราคาหุ้นของ Nucor Corporation เพิ่มขึ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 6% ในวันที่ 10 กุมภาพันธ์ Nucor ซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีในด้านเทคโนโลยี Furnace Electric Arc Furnace (EAF) ที่ได้รับจากตลาดที่เหล็กนำเข้ามีการแข่งขันน้อยกว่า

ในทำนองเดียวกันราคาหุ้นของ Alcoa Corporation เพิ่มขึ้นประมาณ 2% ในการตอบสนองต่อภาษีอลูมิเนียมที่เสนอ การจัดอันดับฉันทามติของนักวิเคราะห์สำหรับคลีฟแลนด์คลิฟฟ์, นิวเคลียสและอัลโคสะท้อนให้เห็นถึงมุมมองในแง่ดีอย่างระมัดระวังโดยมีเป้าหมายราคาเฉลี่ยแนะนำให้กลับหัวกลับหางจากระดับการประกาศล่วงหน้าของหุ้นทั้งสามหุ้น ปฏิกิริยาตลาดเริ่มต้นเหล่านี้และความรู้สึกของนักวิเคราะห์ตอกย้ำโอกาสที่รับรู้สำหรับผู้ผลิตโลหะในสหรัฐฯหลังจากการดำเนินการด้วยภาษี

TRAPDOOR เปิดขึ้น: ค่าใช้จ่ายที่ซ่อนอยู่ของภาษีเหล็ก

ในขณะที่อัตราภาษีศุลกากรเหล็กนำเข้าและอลูมิเนียมในขั้นต้นอาจปรากฏขึ้นเพื่อเป็นประโยชน์ต่อผู้ผลิตในประเทศการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมเผยให้เห็นความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่และผลกระทบทางเศรษฐกิจในระยะยาวที่อาจเกิดขึ้นซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรเหล่านี้ คำอุปมา “กับดักเหล็ก” แสดงให้เห็นถึงผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์ที่ไม่ได้ตั้งใจซึ่งภาษีเหล่านี้สามารถมีต่อเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น

หนึ่งในข้อกังวลที่เกิดขึ้นทันทีคือภาษีแรงกดดันเงินเฟ้อที่ออกแรงในอุตสาหกรรมปลายน้ำ ภาคส่วนพึ่งพาเหล็กและอลูมิเนียมเป็นวัตถุดิบอย่างมากเช่นยานยนต์การก่อสร้างการผลิตและอุตสาหกรรมเครื่องดื่ม ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้สามารถส่งต่อไปยังผู้บริโภคในรูปแบบของราคาสินค้าที่สูงขึ้นตั้งแต่รถยนต์และบ้านไปจนถึงเครื่องดื่มและเครื่องใช้กระป๋องซึ่งมีส่วนทำให้อัตราเงินเฟ้อโดยรวมภายในเศรษฐกิจ

อุตสาหกรรมยานยนต์เช่น Ford Motor (NYSE 🙂ต้องอาศัยเหล็กอย่างมากสำหรับการผลิตยานพาหนะ เมื่อราคาเหล็กสูงขึ้นต้นทุนการผลิตสำหรับผู้ผลิตรถยนต์เช่นฟอร์ด สิ่งนี้อาจส่งผลเสียต่อผลกำไรและความสามารถในการจ่ายของ บริษัท ก่อนหน้านี้ซีอีโอของฟอร์ดได้เน้นถึงภาระทางการเงินของภาษีเหล็กซึ่งอ้างถึงพวกเขาว่าเป็นแหล่งที่มาของ “ต้นทุนและความโกลาหล” สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงความเครียดทางการเงินที่จับต้องได้นโยบายดังกล่าวสามารถวางไว้บน บริษัท ที่พึ่งพาเหล็ก

ภาคการก่อสร้างและการสร้างบ้านซึ่งเป็นตัวแทนของ บริษัท เช่น Home Depot (NYSE 🙂 และ Lowe's (NYSE 🙂ยังเผชิญกับลมที่สำคัญ เหล็กเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับวัสดุก่อสร้างเช่นเหล็กเส้นและคานโครงสร้าง ราคาเหล็กที่สูงขึ้นจะเพิ่มค่าใช้จ่ายในการสร้างบ้านและโครงการโครงสร้างพื้นฐานโดยตรงอาจทำให้กิจกรรมการก่อสร้างลดลง สมาคมอุตสาหกรรมได้เตือนว่าภาษีเหล็กขัดแย้งโดยตรงกับความพยายามที่จะทำให้ที่อยู่อาศัยมีราคาไม่แพงมากขึ้นและในที่สุดก็ทำให้ผู้บริโภคมีราคาบ้านที่สูงขึ้น

ผู้ผลิตสินค้าและสินค้าอุตสาหกรรมเช่น Caterpillar (NYSE 🙂มีความเสี่ยงในทำนองเดียวกัน เหล็กและอลูมิเนียมเป็นอินพุตพื้นฐานสำหรับสินค้าที่ผลิตมากมายตั้งแต่เครื่องจักรกลหนักไปจนถึงส่วนประกอบอุตสาหกรรม ต้นทุนวัสดุที่เพิ่มขึ้นทำให้ความสามารถในการแข่งขันของผู้ผลิตในสหรัฐอเมริกาอาจขัดขวางการลงทุนและการสร้างงานในภาคส่วนเหล่านี้เนื่องจาก บริษัท ต่างๆต่อสู้กับค่าใช้จ่ายในการผลิตที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่งระหว่างประเทศที่ดำเนินงานในสภาพแวดล้อมที่ปราศจากอัตราภาษี

แม้แต่อุตสาหกรรมเครื่องดื่มที่แสดงโดย Coca-Cola (NYSE 🙂 และ PepsiCo (NASDAQ 🙂ไม่มีภูมิคุ้มกัน สิ่งสำคัญสำหรับกระป๋องเครื่องดื่มมีราคาแพงกว่าเนื่องจากภาษี ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้เพิ่มขึ้นเมื่อคูณการผลิตเครื่องดื่มจำนวนมากสามารถแปลเป็นภาระทางการเงินที่สำคัญสำหรับ บริษัท เหล่านี้ซึ่งอาจนำไปสู่ราคาที่สูงขึ้นสำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคในชีวิตประจำวัน ข้อมูลในอดีตจากภาษีอลูมิเนียมปี 2018 แสดงให้เห็นถึงจุดนี้โดยมีนโยบายเพิ่มประมาณครึ่งพันล้านดอลลาร์เพื่อต้นทุนการผลิต

อัตราภาษีการตอบโต้การค้าขายจากประเทศอื่น ๆ ซึ่งอาจเป็นอันตรายต่อหลายภาคส่วนนอกเหนือจากเหล็ก พวกเขายังสามารถบิดเบือนตลาดเหล็กทั่วโลกและขัดขวางนวัตกรรมระยะยาวภายในอุตสาหกรรมเหล็กในประเทศ กำไรเริ่มต้นสำหรับผู้ผลิตเหล็กจากภาษีอาจมีอายุสั้นและนำไปสู่ความเสียหายทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นในระยะยาว

โอกาส หรือ Mirage? คำตัดสินภาษีเหล็ก