อัตรายังคงไม่เปลี่ยนแปลงในโปแลนด์ในขณะที่เรารอการแถลงข่าวในวันพรุ่งนี้

น้อยกว่าสามสัปดาห์นับตั้งแต่การประชุมของสภาเดือนมกราคมดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากที่จะคาดหวังการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ในกรณีที่ไม่มีการตีพิมพ์ประมาณการเงินเฟ้อในเดือนมกราคมข้อมูลหลักที่สภาได้รับนับตั้งแต่การประชุมครั้งก่อนคือประมาณการ GDP เบื้องต้น 2.9% ในปี 2567 รวมถึงข้อมูลรายเดือนสำหรับเดือนธันวาคม สิ่งเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวกลับมาทำงานต่อในเศรษฐกิจในไตรมาสที่สี่ 2024

ในทางกลับกันข้อ จำกัด ของนโยบายการเงินและแนวโน้มของเงินเฟ้อดีขึ้นโดยการเสริมสร้างความเข้มแข็งของ Zloty และอัตราแลกเปลี่ยน EUR/PLN ต่ำสุดที่ต่ำที่สุดตั้งแต่ปี 2561 แม้จะมีความผันผวนอย่างมากในคู่สกุลเงินหลัก หากการเสริมสร้างความเข้มแข็งของ Zloty พิสูจน์ให้เห็นว่ายั่งยืนสิ่งนี้สามารถเร่งเวลาการกลับมาของอัตราเงินเฟ้อไปยังเป้าหมาย

รายงานการตรวจสอบอย่างรวดเร็วของ NBP ในเดือนมกราคมแสดงให้เห็นว่าผู้ส่งออกมีความยืดหยุ่นในการปรับอัตราแลกเปลี่ยนเบรค-แม้กระทั่งการเสริมความแข็งแกร่งของ Zloty (ใน 4Q24 เกณฑ์การทำกำไรจากการส่งออกสำหรับ EUR/PLN ต่ำถึง 4.01) รับรู้ในสัปดาห์แรกของปี 2568 ถึงกระนั้นเปอร์เซ็นต์ของการส่งออกที่สูญเสียการทำกำไรในอัตราปัจจุบันไม่สูง (ประมาณ 3% ของการหมุนเวียนการส่งออกและ 14% ในแง่ของจำนวนผู้ส่งออก) แต่ทั้งสองเปอร์เซ็นต์กลับมาเป็นปี 2010 ระดับ -13 ยังคงต่ำกว่าท็อปส์ซู Pre-Lehman ความไม่เท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นระหว่างโปแลนด์และเขตยูโรเป็นการสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับ Zloty นี่เป็นเพราะทั้งการตัดสินใจของธนาคารกลางจนถึงปัจจุบัน (รวมทั้งหมดห้าครั้ง ECB ลดลง 125bp นับตั้งแต่สิ้นสุดรอบการกระชับ, 100bp ในโปแลนด์) และที่คาดหวัง กรกฎาคมปีนี้และอีกหนึ่งในโปแลนด์ในเวลาเดียวกัน)