20 มกราคม 2025
- ข้อกำหนดและเงื่อนไขการให้สินเชื่อโดยรวมมีความเข้มงวดขึ้นบ้างระหว่างเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน 2567 เนื่องจากสภาพคล่องในตลาดโดยรวมลดลง
- ความต้องการเงินทุนที่มีหลักประกันทุกประเภทเพิ่มขึ้น
- กิจกรรมการทำตลาดเพิ่มขึ้นในปี 2567 เนื่องจากสถาบันมีความเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้น และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2568
ข้อกำหนดและเงื่อนไขสินเชื่อโดยรวมมีความเข้มงวดขึ้นเล็กน้อยระหว่างเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน 2024 การปรับข้อกำหนดและเงื่อนไขเครดิตโดยรวมให้เข้มงวดขึ้น ซึ่งสะท้อนทั้งในแง่ราคาและที่ไม่ใช่ราคา สอดคล้องกับความคาดหวังของการเข้มงวดดังกล่าวที่แสดงในการสำรวจเดือนกันยายน 2024 ผู้ตอบแบบสอบถามระบุว่าเงื่อนไขราคาและเงื่อนไขที่ไม่ใช่ราคาที่เข้มงวดขึ้นดังที่กล่าวมาข้างต้น ส่วนใหญ่เกิดจากการเสื่อมสภาพของสภาพคล่องในตลาดโดยทั่วไป เปอร์เซ็นต์สุทธิเล็กน้อยของผู้ตอบแบบสำรวจคาดว่าเงื่อนไขโดยรวมจะเข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับคู่สัญญาทุกประเภทในอีกสามเดือนข้างหน้า (เช่น ในช่วงตั้งแต่เดือนธันวาคม 2567 ถึงกุมภาพันธ์ 2568) (แผนภูมิที่ 1)
สำหรับคู่ค้าส่วนกลาง (CCP) ผู้ตอบแบบสำรวจรายงานว่าการเปลี่ยนแปลงแนวทางปฏิบัติของ CCP รวมถึงข้อกำหนดด้านมาร์จิ้นและการปรับลด ส่งผลให้เงื่อนไขราคาและเงื่อนไขที่ไม่ใช่ราคาเข้มงวดขึ้นเล็กน้อย พวกเขารายงานการจัดสรรทรัพยากรที่เพิ่มขึ้นและความสนใจที่จ่ายให้กับการจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตที่กระจุกตัวตลอดระยะเวลาการทบทวน การใช้เลเวอเรจทางการเงินของกองทุนป้องกันความเสี่ยงและความพร้อมเพิ่มเติมของเลเวอเรจที่ยังไม่ได้ใช้เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว ผู้ตอบแบบสอบถามรายงานว่ามีความพยายามเพิ่มขึ้นทั้งในด้านความพยายามในการเจรจาเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์มากขึ้นสำหรับคู่สัญญาทั้งหมด และในการจัดหาเงื่อนไขที่แตกต่างสำหรับลูกค้าที่ได้รับความนิยมมากที่สุด เปอร์เซ็นต์สุทธิเล็กน้อยของผู้ตอบแบบสอบถามรายงานว่าปริมาณ ระยะเวลา และความคงอยู่ของข้อพิพาทด้านการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในคู่สัญญาทุกประเภท
แผนภูมิที่ 1
คาดหวังและรับรู้การเปลี่ยนแปลงรายไตรมาสในด้านเงื่อนไขเครดิตโดยรวมและเงื่อนไขราคา/ไม่ใช่ราคาที่เสนอให้กับคู่ค้าในทุกประเภทธุรกรรม
(ไตรมาสที่ 4 ปี 2023 ถึงไตรมาสที่ 1 ปี 2025 เปอร์เซ็นต์สุทธิของผู้ตอบแบบสำรวจ)
ที่มา: อีซีบี หมายเหตุ: เปอร์เซ็นต์สุทธิคำนวณเป็นความแตกต่างระหว่างเปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามที่รายงานว่า “เข้มงวดขึ้นบ้าง” หรือ “เข้มงวดขึ้นมาก” และเปอร์เซ็นต์ที่รายงานว่า “ผ่อนคลายลงบ้าง” หรือ “ผ่อนคลายลงอย่างมาก”
เมื่อพิจารณาถึงเงื่อนไขทางการเงินสำหรับการให้เงินทุนที่มีหลักประกันประเภทต่างๆ ผู้ตอบแบบสอบถามรายงานว่าจำนวนเงินทุนสูงสุดที่เป็นหลักประกันสำหรับตราสารทุน พันธบัตรรัฐบาลในประเทศและพันธบัตรรัฐบาลอื่นๆ เพิ่มขึ้น และพันธบัตรที่ครอบคลุม พวกเขายังรายงานการเพิ่มขึ้นโดยรวมของระยะเวลาครบกำหนดสูงสุดของเงินทุนที่มีหลักประกันสำหรับพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรบริษัท หลักทรัพย์แปลงสภาพ และตราสารทุน เปอร์เซ็นต์สุทธิที่มีนัยสำคัญของผู้ตอบแบบสำรวจรายงานว่าอัตราทางการเงิน/สเปรดเพิ่มขึ้นสำหรับการจัดหาเงินทุนที่มีหลักประกันทุกประเภท ผู้ตอบแบบสำรวจยังรายงานความต้องการเงินทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับหลักประกันทุกประเภท ยิ่งไปกว่านั้น พวกเขารายงานว่าสภาพคล่องและการทำงานของตลาดหลักประกันลดลงเล็กน้อย สุดท้าย ผู้ตอบแบบสอบถามรายงานว่าปริมาณ ระยะเวลา และความคงอยู่ของข้อพิพาทด้านการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในหลักประกันเกือบทุกประเภท
เมื่อพิจารณาข้อกำหนดและเงื่อนไขด้านเครดิตสำหรับอนุพันธ์ OTC ที่ไม่ผ่านส่วนกลางประเภทต่างๆ ข้อกำหนดหลักประกันเริ่มต้นเพิ่มขึ้นสำหรับอนุพันธ์ทุกประเภท ยกเว้นอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์และสัญญาแลกเปลี่ยนผลตอบแทนรวม ซึ่งยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ผู้ตอบแบบสำรวจรายงานการเพิ่มขึ้นของปริมาณความเสี่ยงสูงสุดในกรณีของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอนุพันธ์ตราสารทุน รวมถึงอนุพันธ์ด้านเครดิตที่อ้างอิงถึงภาครัฐและบริษัทเอกชน ผู้ตอบแบบสอบถามบางรายรายงานว่าสภาพคล่องและเงื่อนไขการค้าที่ลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยและอนุพันธ์ตราสารทุน ตลอดจนอนุพันธ์ด้านเครดิตที่อ้างอิงถึงบริษัทและผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่มีโครงสร้างซับซ้อน ผู้ตอบแบบสอบถามรายงานว่าระยะเวลาและความคงอยู่ของข้อพิพาทด้านการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้นในตราสารอนุพันธ์ทุกประเภท
สุดท้ายนี้ เมื่อเปลี่ยนเป็นคำถามพิเศษเกี่ยวกับกิจกรรมการทำตลาดที่รวมอยู่ในรอบการสำรวจแต่ละไตรมาสที่สี่ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2556 ผู้ตอบแบบสำรวจในเดือนธันวาคม 2567 รายงานว่ากิจกรรมการทำตลาดของพวกเขาในปีที่ผ่านมาโดยทั่วไปเพิ่มขึ้น กิจกรรมการตลาดในปีที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นสำหรับตราสารหนี้และอนุพันธ์ กิจกรรมการตลาดโดยรวม ซึ่งรวมถึงตราสารหนี้และอนุพันธ์ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในวงกว้างในปี 2568 (แผนภูมิที่ 2)
แผนภูมิที่ 2
การเปลี่ยนแปลงประจำปีในกิจกรรมการทำตลาดที่ตระหนักและคาดหวัง
(2021 ถึง 2025 เปอร์เซ็นต์สุทธิของผู้ตอบแบบสำรวจ)
ที่มา: อีซีบี หมายเหตุ: เปอร์เซ็นต์สุทธิถูกกำหนดให้เป็นความแตกต่างระหว่างเปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามที่รายงานว่า “ลดลงอย่างมาก” หรือ “ลดลงบ้าง” กับผู้ที่รายงานว่า “เพิ่มขึ้นบ้าง” และ “เพิ่มขึ้นอย่างมาก”
ผู้เข้าร่วมการสำรวจอ้างถึงความเต็มใจของสถาบันที่จะรับความเสี่ยงในฐานะตัวขับเคลื่อนหลักในการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการทำตลาดในปีที่ผ่านมา– ความเต็มใจที่จะรับความเสี่ยง ความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของแพลตฟอร์มการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ และความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมการสร้างตลาด เป็นปัจจัยหลักเบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการสร้างตลาดที่คาดการณ์ไว้ในปีหน้า
ผู้ตอบแบบสอบถามมั่นใจความสามารถในการทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องในยามตึงเครียดของตราสารหนี้และอนุพันธ์ทุกประเภท– ความเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงยังคงเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ธนาคารมั่นใจในความสามารถของตนในการทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องในช่วงเวลาแห่งความเครียด
ที่ ผลการสำรวจ SESFOD เดือนธันวาคม 2024พื้นฐาน ชุดข้อมูลโดยละเอียด และ แนวทางปฏิบัติของ SESFOD มีอยู่บนเว็บไซต์ของ ECB รวมถึงเว็บไซต์อื่นๆ ทั้งหมด สิ่งพิมพ์ SESFOD–
การสำรวจ SESFOD ดำเนินการปีละสี่ครั้ง และครอบคลุมการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดและเงื่อนไขสินเชื่อในช่วงระยะเวลาอ้างอิงสามเดือนซึ่งสิ้นสุดในเดือนกุมภาพันธ์ พฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายน การสำรวจในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2567 รวบรวมข้อมูลเชิงคุณภาพเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงระหว่างเดือนกันยายน พ.ศ. 2567 ถึงพฤศจิกายน พ.ศ. 2567 ผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับคำตอบที่ได้รับจากคณะผู้พิจารณาของธนาคารขนาดใหญ่ 27 แห่ง ซึ่งประกอบด้วยธนาคารในเขตยูโร 14 แห่ง และธนาคาร 13 แห่งที่มีสำนักงานใหญ่นอกเขตยูโร
หากมีข้อสงสัยเกี่ยวกับสื่อ กรุณาติดต่อ เอตตอเร ฟานซิอุลลีโทร.: +49 172 2570849.
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
