โดย ซูซาน แมคกี และซากิบ อิคบาล อาเหม็ด
(รอยเตอร์) – การอ่านราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างไม่เป็นพิษเป็นภัย ส่งผลให้หุ้นและพันธบัตรปรับตัวขึ้นอย่างมากในวันพุธ แต่ผู้ค้าและนักลงทุนเตือนว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ
เส้นทางข้างหน้ายังคงถูกบดบังด้วยความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ และการดำเนินการของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ที่เข้ามาใหม่ในประเด็นต่างๆ เช่น ภาษีและภาษี ผู้เข้าร่วมตลาดกล่าว
Art Hogan นักยุทธศาสตร์การตลาดของ B. Riley Wealth กล่าวว่า “ปัญหาที่ผลักดันให้อัตราสูงขึ้นและการชั่งน้ำหนักหุ้นยังคงอยู่” “เราแค่ไม่รู้ว่าเราจะเห็นการเก็บภาษีศุลกากรแบบผ่าตัดหรือแบบกวาดล้าง นโยบายประเภทใดที่เราจะได้เห็นในพื้นที่อื่นๆ ที่อาจป้อนเข้าสู่ภาวะเงินเฟ้อหรือการเติบโต”
แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาด แต่ตลาดก็ยึด CPI หลักได้ ซึ่งไม่รวมส่วนประกอบอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน Core CPI เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนธันวาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 0.3% เป็นเวลาสี่เดือนติดต่อกัน
หุ้นพุ่งขึ้นตามรายงาน CPI โดยดัชนีอ้างอิงพุ่งขึ้น 1.8%
เกณฑ์มาตรฐานกระทรวงการคลังอายุ 10 ปีกลับรายการขาดทุนที่เกิดขึ้นจากรายงานการสร้างงานที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยส่งผลให้อัตราผลตอบแทนลดลงเหลือ 4.66% อัตราผลตอบแทนลดลงเมื่อราคาพันธบัตรสูงขึ้น
“ตัวเลขที่อ่านได้นี้เอาชนะความคาดหวังได้เล็กน้อย แต่เทรดเดอร์กลับฉวยโอกาสอย่างรวดเร็วเมื่อได้รับข่าวดี” Steve Sosnick นักยุทธศาสตร์การตลาดของ Interactive Brokers (NASDAQ:) กล่าว “มันเป็นตัวเลขและปฏิกิริยาที่เราต้องมองในแง่บวก แม้ว่าจะค่อนข้างเป็นไปได้ว่ามันจะถูกขยายออกไปด้วยแง่ลบที่เราต่อสู้กัน”
อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากที่เฟดในเดือนธันวาคมปรับลดแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในปี 2568 ที่แข็งแกร่งกว่าที่เคยเป็นมา
ก่อนรายงาน CPI “มีข่าวลือว่าเราอาจเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจริงๆ” Jeff Weniger หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตราสารทุนของบริษัท WisdomTree Inc. ซึ่งเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ในนิวยอร์กกล่าว
แต่ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายของทรัมป์ต่อภาวะเงินเฟ้อยังคงเป็นข้อกังวล เจ้าหน้าที่ของเฟดในวันพุธสังเกตเห็นความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในขณะที่พวกเขารอดูนโยบายของรัฐบาลชุดใหม่นี้ แม้ว่าพวกเขาจะกล่าวว่าข้อมูลในวันพุธแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่อง
ตามรายงานของ CPI Rick Rieder ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ BlackRock ในด้านตราสารหนี้ทั่วโลกกล่าวว่าความคืบหน้าเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ “อาจจะช้าและไม่สม่ำเสมอ ไม่ใช่อย่างน้อยเนื่องจากความไม่แน่นอนอย่างมากที่ต้องเผชิญกับเศรษฐกิจโดยการเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังที่จะเกิดขึ้นในปีหน้า”
ตัวอย่างเช่น Rieder กล่าวในความคิดเห็นทางอีเมลว่า การเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีและระบอบการค้า “มีศักยภาพที่จะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อของสินค้าหลักในช่วงเวลาหนึ่ง”
เนื่องจากตลาดยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล ความผันผวนจึงอาจกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้น Kevin Flanagan หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตราสารหนี้ที่ WisdomTree คาดว่าการเปลี่ยนแปลง 10 ถึง 15 คะแนนพื้นฐานทุกวันสำหรับกระทรวงการคลังอายุ 10 ปีอาจกลายเป็นบรรทัดฐานใหม่
จากข้อมูลดังกล่าว ผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะรอจนถึงเดือนมิถุนายนเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป แต่ตอนนี้พวกเขากำลังกำหนดราคาเกี่ยวกับอัตราต่อรองที่ธนาคารกลางจะตามมาด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นปี ก่อนรายงาน ตลาดได้สะท้อนถึงการเดิมพันในการปรับลดเพียงครั้งเดียวในปี 2568
Tina Adatia หัวหน้าฝ่ายบริหารพอร์ตโฟลิโอลูกค้าตราสารหนี้ของ Goldman Sachs Asset Management กล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้าว่าข้อมูล CPI ช่วยเสริมข้อโต้แย้งในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ “เฟดมีขอบเขตที่จะต้องอดทน”
“ข้อมูลเงินเฟ้อที่ดีเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับเฟดในการผ่อนปรนเพิ่มเติม” อาดาเทียกล่าว
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
