เมื่อพูดถึงนักลงทุนที่มีชื่อเสียงซึ่งมีการเคลื่อนไหวที่คนอื่นมองเหมือนเหยี่ยว Warren Buffett ยืนอยู่ในลีกของเขาเอง ในฐานะบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดคนหนึ่งของโลก “Oracle of Omaha” วัย 94 ปี ยังคงเป็นประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Berkshire Hathaway (NYSE:) บริษัทมีธุรกิจขนาดใหญ่หลายแห่งในด้านประกันภัย รถไฟ และสาธารณูปโภค อีกทั้งยังมีพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่อีกด้วย
ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2567 พอร์ตโฟลิโอมีมูลค่าประมาณ 266 พันล้านดอลลาร์ การถือครองหุ้นดังกล่าวเป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปว่าเป็นหุ้นที่บัฟเฟตต์เลือกเอง ด้านล่างนี้ ฉันจะให้รายละเอียดเกี่ยวกับหุ้นที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดสองตัวและหุ้นที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดสองตัวจากการยื่นเอกสาร Berkshire Hathaway ไตรมาสที่ 4 ปี 2019 13F เพื่อความง่าย ฉันจะดูการลงทุนที่คิดเป็น 1% หรือมากกว่าของการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดในขณะนั้น ตัวเลขการส่งคืนทั้งหมดเป็นข้อมูล ณ วันที่ 6 มกราคม
ข้อเสีย: Southwest Airlines และ Charter Communications ผิดหวัง
ฉันจะเริ่มต้นด้วยการหยิบตัวเลือกที่แย่ที่สุดสองตัวของบัฟเฟตต์ออกไป ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เซาท์เวสต์ แอร์ไลน์ (NYSE:) และ ชาร์เตอร์คอมมิวนิเคชั่นส์ (NASDAQ:) ได้ยึดตำแหน่งสุดท้ายและอันดับสองรองจากอันดับสุดท้าย พวกเขาให้ผลตอบแทนรวมที่ -30% และ -34% ตามลำดับ ข้อสังเกตเชิงบวกประการหนึ่งก็คือประสิทธิภาพเชิงลบของชื่อเหล่านี้เป็นสิ่งที่ผิดปกติ ไม่มีการถือครองอื่นใดที่คิดเป็น 1% หรือมากกว่าของพอร์ตการลงทุนในขณะนั้นซึ่งมีผลตอบแทนรวมติดลบในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แล้วอะไรทำให้หุ้นเหล่านี้ลงทุนได้ไม่ดีนัก?
เริ่มจากภาคตะวันตกเฉียงใต้ สาเหตุที่ชัดเจนประการหนึ่งที่ทำให้เกิดผลงานที่น่าสยดสยองคือการแพร่ระบาดของโควิด-19 การวิเคราะห์นี้เริ่มต้นก่อนที่โรคระบาดจะเข้าสู่ภาวะเต็มรูปแบบไม่ได้ช่วยอะไรเลย ภาคตะวันตกเฉียงใต้ไม่ได้มีเอกลักษณ์เฉพาะในด้านประสิทธิภาพที่ไม่ดีเมื่อพิจารณาจากอุตสาหกรรม ไม่มีหุ้นสายการบินผู้โดยสารของสหรัฐฯ เข้าใกล้การกลับมาของตลาดในวงกว้างในช่วงเวลาดังกล่าวด้วยซ้ำ ในบรรดาหุ้นสายการบินขนาดกลางหรือขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ จำนวน 9 หุ้น ผลตอบแทนเฉลี่ยในช่วงเวลาดังกล่าวอยู่ที่ -11% โดยรวมแล้ว เป็นการยากที่จะตำหนิบัฟเฟตต์สำหรับตัวเลือกนี้ เนื่องจากมันเป็นผลมาจากเหตุการณ์ที่ไม่มีใครเห็นว่ากำลังจะเกิดขึ้น อาจเป็นสิ่งที่ดีที่ Buffett ออกจากตำแหน่งภายในไตรมาสที่ 2 ปี 2020 หลังจากนั้นหุ้นก็ยังไม่ฟื้นตัวมากนัก
ง่ายกว่าที่จะวิพากษ์วิจารณ์ผู้ทำผลงานแย่ที่สุดอย่าง Charter Communications
Berkshire ยังคงถือหุ้นต่อไป แม้ว่าการจัดสรรจะลดลงอย่างมากก็ตาม
ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา บริการสตรีมมิ่งได้ทำลายเคเบิลและสื่อแบบดั้งเดิมลงเนื่องจากมีผู้คนใช้บริการเหล่านี้มากขึ้น
การเดิมพันที่ขัดแย้งกันของบัฟเฟตต์กับสายเคเบิลผ่านการสตรีมผ่าน Charter Communications ไม่ได้ผล
ข้อดี: Apple และ American Express รับเค้กไป
หุ้นที่มีผลงานดีที่สุดในกลุ่มพอร์ตโฟลิโอของ Berkshire Hathaway ตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปี 2019 ได้แก่บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี Apple (NASDAQ:) และบริษัทบัตรเครดิต American Express (NYSE:) ผลตอบแทนรวมห้าปีของ Apple ที่ 237% ในช่วงเวลานั้น สูงกว่าประมาณ 140% โชคดีสำหรับ Berkshire ที่ Apple ยังคงถือครองพอร์ตโฟลิโอที่ใหญ่ที่สุดอย่างต่อเนื่อง มีมูลค่าถึงมากกว่า 50% ของสินทรัพย์ทั้งหมดในไตรมาสที่ 2 ปี 2023
นับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2019 Apple ได้เพิ่มจำนวน รายได้ 50% และปรับเพิ่มขึ้น กำไรต่อหุ้น (EPS) 127% การเพิ่มการประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่น่าเชื่อของบริษัทคือการขยายตัวประมาณ 45% ไปข้างหน้า ราคาต่อกำไร (P/E) หลายอย่างตั้งแต่ต้นปี 2020
มีเหตุผลที่จะชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าบัฟเฟตต์จะไม่มีการลงทุนในบริษัทสตรีมมิ่งแบบเพียวเพลย์ แต่เขาก็ทำโดยปริยาย สิ่งนี้มาผ่านบริการสตรีมมิ่ง Apple TV+ ซึ่งเปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2019 พอร์ตโฟลิโอของ Berkshire ยังคงจัดสรร 26% ให้กับ Apple ณ ล่าสุด การยื่นแบบ 13F– ที่น่าสนใจก็คือปัจจุบันมีเพียงหนึ่งเดียวเท่านั้น หุ้น Magnificent Seven โดยที่บริษัทมีการจัดสรร 1% ขึ้นไป Amazon (NASDAQ:) เป็นชื่อ Mag Seven เพียงชื่อเดียวในพอร์ตโฟลิโอ โดยมีการจัดสรร 0.7%
Goldman Sachs Group (NYSE:) มีผลงานดีที่สุดเป็นอันดับสองในทางเทคนิคจากพอร์ตโฟลิโอไตรมาสที่ 4 ปี 2019 ด้วยผลตอบแทนรวม 182% น่าเสียดายที่ Berkshire เลิกกิจการในไตรมาสที่ 2 ปี 2020
ผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดรายถัดไปซึ่งยังคงอยู่ในพอร์ตโฟลิโอในปัจจุบันคือ American Express มีผลตอบแทนรวม 5 ปี 160% ปัจจุบันเป็นการถือหุ้นใหญ่เป็นอันดับสองของ Berkshire โดยมีการจัดสรร 15%
เมื่อใช้ประมาณการผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2567 ที่เป็นเอกฉันท์ บริษัทจะเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ปรับปรุงแล้ว 66% นับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2019 หนี้บัตรเครดิตสหรัฐทั้งหมดในขณะนี้สูงกว่าช่วงสิ้นปี 2562 ประมาณ 26% ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับ บริษัทในช่วงนี้ นอกจากนี้ American Express ยังมีอัตราการผิดนัดชำระหนี้ภายใน 30 วันต่ำที่สุดในอุตสาหกรรมอีกด้วย
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
