ห้างสรรพสินค้าบิ๊กบ็อกซ์ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสองแห่งในภาคการค้าปลีก/ค้าส่ง ได้แก่ เป้าหมาย (NYSE:) และ วอลมาร์ท (NYSE:)– นอกจากจะเป็นนายจ้างรายใหญ่ที่สุดของโลกแล้ว Walmart ยังเป็นผู้นำเข้าผลิตภัณฑ์รายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาอีกด้วย เมื่อความแข็งแกร่งจะเป็นประโยชน์สำหรับ Walmart เนื่องจากจะได้รับผลตอบแทนมากขึ้นจากการซื้อสินค้าในต่างประเทศด้วยสกุลเงินดอลลาร์อเมริกัน อย่างไรก็ตาม เมื่อมีการจัดการภาษีนำเข้า ในขณะที่ประธานาธิบดีทรัมป์ยังคงข่มขู่ Walmart อาจเผชิญกับแรงกดดันมากขึ้นจากต้นทุนที่สูงขึ้น รอยเท้าการค้าปลีกขนาดใหญ่ของพวกเขาสามารถเป็นดาบสองคมได้ แม้ว่า Walmart จะมีขนาดใหญ่กว่า Target ถึง 5 เท่า แต่หุ้นของ Target ก็อาจมีข้อดีมากกว่าในปี 2568
เป้าหมาย: คล่องตัวโดยเสียภาษีน้อยลง
ในฐานะผู้ให้บริการรายเล็กกว่า Walmart Target ย่อมมีความเสี่ยงน้อยกว่าเมื่อเทียบกับ Walmart จากอัตราภาษีที่เพิ่มขึ้น เป้าหมายของการเก็บภาษีคือเพื่อเพิ่มการซื้อสินค้าที่ผลิตและจัดหาในประเทศ สิ่งนี้สามารถผลักดันให้ Target หันไปหาซัพพลายเออร์ในประเทศมากขึ้น ผลกระทบด้านลบของการเก็บภาษีนำเข้าคือต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้บริโภค ซึ่งนำไปสู่ความต้องการที่ลดลง Target มีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในปี 2567 ด้วยผลประกอบการล่าสุด ซึ่งทำให้หุ้นของบริษัทขาดทุน 2.1% ในปี 2568 เมื่อเทียบกับหุ้นของ Walmart ที่เพิ่มขึ้น 71% เมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 26% ในปี 2567 Target จะพยายามแก้ไขข้อผิดพลาดของไตรมาสที่ 3 .
Target ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ล้มเหลวถังหุ้น 21%
ส่วนแบ่งของเป้าหมายทรุดตัวลง 21% หลังจากไตรมาสที่ 3 เนื่องจากผลประกอบการพลาดการประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ทั้งด้านบนและด้านล่างเกี่ยวกับรายได้ที่ชะลอตัว สำหรับไตรมาสที่สามของปี 2024 Target มีกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 1.85 ดอลลาร์ ซึ่งขาดประมาณการฉันทามติไป 45 เซนต์ รายรับเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YoY) เป็น 25.23 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ที่ 25.87 พันล้านดอลลาร์ ยอดขายที่เทียบเคียงเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากปริมาณการเข้าชมของแขกเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี
การชะลอตัวของ Steep Comps ทำให้นักลงทุนตกใจ
เป้าหมายได้รับความเดือดร้อนจากการเปิดรับหมวดหมู่ตามดุลยพินิจที่สูงกว่า Walmart ยอดขายของ Walmart เกือบ 60% มาจากร้านขายของชำ ในขณะที่เพียง 25% มาจากสินค้าทั่วไป Target สร้างรายได้เพียง 25% จากอาหารและเครื่องดื่ม ทำให้บริษัทต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ชะลอตัว ซึ่งยังคงได้รับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
การใช้จ่ายสำหรับรายการตั๋วที่ใหญ่กว่าจะถูกประนีประนอมสำหรับการใช้จ่ายลวดเย็บกระดาษ การชะลอตัวลงอย่างมากของ comps เหลือเพียง 0.3% ทำให้นักลงทุนตกใจหลังจากปิดไตรมาส 2 ปี 2024 ที่แข็งแกร่งซึ่งมี 2% YoY comps ส่วนลดที่เพิ่มขึ้นและยอดขายที่ลดลงทำให้อัตรากำไรลดลง 60 bps ส่งผลให้กำไรต่อหุ้น (EPS) บีบอัด 12% YoY หมวดหมู่เครื่องแต่งกายและบ้านซึ่งเป็นกลุ่มที่มีอัตรากำไรสูงสุด พบว่าคอมพ์ลดลง 4% ตามลำดับ
ซับเงิน
แม้จะมีหายนะและความเศร้าโศก แต่ผลลัพธ์ก็มีข้อดีอยู่บ้าง ปริมาณการเข้าชมยังคงเติบโตด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำเมื่อเทียบกับปีก่อน คอมพ์ดิจิทัลเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปีก่อน บริการจัดส่งภายในวันเดียวกันและบริการขับรถขึ้นไปคิดเป็น 8% ของรายได้ คอมพ์หมวดความงามเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบเป็นรายปี อาหารและเครื่องดื่มและสิ่งจำเป็นก็มีการเติบโตด้วยหลักเดียวที่ต่ำเช่นกัน
บาร์ถูกตั้งไว้ต่ำเพื่อก้าวไปข้างหน้า
Target อาจส่งมอบไตรมาส “อ่างล้างจาน” โดยคำนึงถึงความท้าทายที่คาดการณ์ไว้สำหรับเทศกาลช็อปปิ้งในช่วงวันหยุด ด้วยการออกคำแนะนำด้านกำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ที่ 1.85 ถึง 2.45 ดอลลาร์ เทียบกับประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ที่ 2.65 ดอลลาร์ Target ได้ตั้งค่าแถบไว้ที่ต่ำ เหลือพื้นที่สำหรับอัพไซด์หากมีการปรับปรุงใดๆ เกิดขึ้นจริง ผลลัพธ์ทั้งหมดของเทศกาลช้อปปิ้งช่วงวันหยุดจะแสดงอยู่ในรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม
Walmart: ความเสี่ยงด้านภาษีแบบ Tit-for-Tat ส่งผลกระทบต่อร้านค้าต่างประเทศเช่นกัน
เป้าหมายตั้งอยู่ภายในประเทศ อย่างไรก็ตาม Walmart เป็นผู้ให้บริการระหว่างประเทศที่มีร้านค้าตั้งอยู่ในกว่า 18 ประเทศ โดยรวบรวมรายได้จากการขายระหว่างประเทศประมาณ 18% โดยเม็กซิโกเป็นตลาดต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุด ในกรณีที่มีการเรียกเก็บภาษีนำเข้าที่สูงขึ้น คู่ค้าต่างประเทศได้ขู่ว่าจะตอบโต้ในลักษณะตาต่อตาเพื่อกำหนดภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าสหรัฐฯ ซึ่งก่อให้เกิดสงครามการค้า สินค้าเกือบ 93% ที่จำหน่ายใน Walmart Mexico ผลิตในประเทศ นี่อาจเป็นอันตรายเพิ่มเติมที่ Walmart ต้องเผชิญหากทรัมป์ปฏิบัติตามด้วยการเก็บภาษีสากลสำหรับการนำเข้าทั้งหมดสูงถึง 25% และสูงถึง 60% สำหรับจีน
Walmart มีการประหยัดจากขนาด
ในฐานะผู้นำเข้ารายใหญ่ที่สุดของโลก Walmart มีอำนาจในการเจรจาเนื่องจากขนาดและขนาดที่แท้จริงกับซัพพลายเออร์เพื่อช่วยบรรเทาผลกระทบบางประการจากภาษี
ในขณะเดียวกัน Walmart ก็ทำได้ดีกว่า Target เนื่องมาจากธุรกิจร้านขายของชำ
ซัพพลายเออร์ของ Walmart มากถึง 80% ตั้งอยู่ในจีน ตามข้อมูลของ Alliance for American Manufacturing Walmart ระบุว่ามีแผนจะจัดซื้อสินค้ามากถึง 75% ภายในประเทศ เนื่องจากปัจจุบันจัดซื้อสองในสามจากสหรัฐอเมริกา
Walmart ออกคำแนะนำแบบผสมสำหรับปีงบประมาณ 2025
สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2025 Walmart คาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 2.42 ถึง 2.47 ดอลลาร์ เทียบกับประมาณการฉันทามติที่ 2.45 ดอลลาร์ รายรับทั้งปีงบประมาณ 2025 คาดว่าจะเติบโต 4.8% เป็น 5.1% เทียบรายปี หรือ 673.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 675.4 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ที่ 678.16 พันล้านดอลลาร์ ด้วยการเติบโตที่แข็งแกร่งถึง 70% ในปี 2567 โอกาสที่จะเกิดข้อผิดพลาดเล็กน้อยสำหรับหุ้น Walmart ในปี 2568
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
