โดย เจมี แมคกีเวอร์
ออร์แลนโด, ฟลอริดา (รอยเตอร์) – แม้ว่าเงินดอลลาร์จะได้รับประโยชน์มหาศาลในปีนี้จากคลื่นลูกใหม่ที่นำโดยเทคโนโลยีของ “ความโดดเด่น” ของสหรัฐฯ ซึ่งได้ยกระดับการเติบโต ผลผลิต ผลกำไร และราคาหุ้นของอเมริกา แต่ดอลลาร์ก็ยังได้รับการช่วยเหลืออย่างมากจาก คู่แข่งที่เสี่ยงต่อวิกฤติ
เหตุการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจที่ไม่คาดฝันดึงดูดนักลงทุนให้หันมาสนใจเรื่องความปลอดภัยของเงินดอลลาร์ตลอดทั้งปี ลองดูความวุ่นวายทางการเมืองที่ปะทุขึ้นอย่างไม่มีที่มาในเกาหลีใต้เมื่อวันอังคาร ส่งผลให้เงินรางวัลตกต่ำที่สุดในรอบ 2 ปี และเมื่อถึงจุดหนึ่ง ทำให้เกิดวันที่เลวร้ายที่สุดในรอบ 8 ปี
จริงอยู่ เงินวอนอาจเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับ 12 ของโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนเพียง 2% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศเฉลี่ยต่อวัน แต่เกาหลีใต้มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสี่ของเอเชีย และคลื่นแห่งความผันผวนที่กระทบต่อตลาด FX และตลาดตราสารทุน ทำให้โซลต้องดำเนินการฉุกเฉินเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ส่งผลให้ระบบคลาวด์ในตลาดเกิดใหม่มืดมนในวงกว้างมากขึ้น
นั่นเป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเอเชีย ซึ่งความกลัวเรื่องภาษีจากฝ่ายบริหารที่เข้ามาใหม่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้ผลักดันให้ถึงจุดต่ำสุดในปีนี้แล้ว
พูดได้อย่างปลอดภัยว่านักวิเคราะห์เพียงไม่กี่คนในวันที่ 1 มกราคม จะมีกฎอัยการศึกในเกาหลีใต้บนการ์ดบิงโกปี 2024 เป็นเรื่องที่น่าสงสัยว่าจะมีอาการดังต่อไปนี้: การเติบโตที่โลหิตจางในยูโรโซน ซึ่งความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในเยอรมนีและวิกฤตทางการเมืองในฝรั่งเศสเป็นแนวหน้าและเป็นศูนย์กลาง; จีนเดินละเมอเข้าสู่ภาวะเงินฝืด การเติบโตที่ซบเซาของแคนาดาส่งผลให้กลุ่ม G7 ลดอัตราดอกเบี้ยลงลึกที่สุด เงินเยนของญี่ปุ่นร่วงลงสู่จุดอ่อนที่สุดในรอบ 33 ปี; และความกลัวทางการคลังส่งผลกระทบต่อมูลค่าจริงของบราซิลจนต่ำสุดเป็นประวัติการณ์
ผู้สังเกตการณ์หลายคนจะแย้งว่าสิ่งนี้เป็นเช่นนั้นมาโดยตลอดในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งเป็นเวทีที่ผลรวมเป็นศูนย์ซึ่งราคามีความสัมพันธ์กันอยู่เสมอ แต่ปีนี้ได้รับความกรุณาต่อเงินดอลลาร์เป็นพิเศษ เนื่องจากปัญหาทางการเมืองที่แปลกประหลาด และความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้สกุลเงินที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่หลัก ๆ เสียหาย
หางลมที่ไม่เคยมีมาก่อน
หลักการเดิมของตลาด FX ที่ว่าเงินดอลลาร์เป็น “เสื้อสกปรกที่สะอาดที่สุด” ในตะกร้าซักผ้าสกุลเงิน ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ต่างๆ ในปีที่ผ่านมา
ลองพิจารณาว่าค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งเป็นหน่วยวัดมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ใน G10 นั้น เพิ่มขึ้นเพียง 5% ในปีนี้ แม้ว่าสหรัฐฯ จะเข้มงวดการควบคุมตลาดหุ้นโลกอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน ชาวต่างชาติทุ่มเงินเข้าหุ้นสหรัฐฯ มากเป็นประวัติการณ์ในปีนี้ และนักลงทุนสหรัฐฯ ก็อยู่บ้านกันเป็นกลุ่ม
ยิ่งไปกว่านั้น ธนาคารกลางสหรัฐยังใช้แนวทางระมัดระวังในการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เมื่อปีที่แล้ว ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ตกต่ำอย่างไม่คาดคิด
เมื่อต้นปีนี้ อัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สถูกกำหนดไว้ที่ประมาณ 150 จุดพื้นฐานของการผ่อนปรนที่คาดหวังจาก Fed ในปี 2024 เนื่องจากมีการประชุมนโยบายหนึ่งครั้ง จึงชัดเจนว่าสิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้น
ทิ้งความทุกข์ยากที่ทำลายยูโรโซน แคนาดา และประเทศเศรษฐกิจสำคัญอื่นๆ และการแข็งค่าขึ้น 5% จู่ๆ ก็ดูไม่น่าประทับใจนัก จริงอยู่ที่ว่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นมากกว่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่หลายสกุลเงิน แต่เป็นองค์ประกอบที่เล็กกว่ามากของมูลค่าโดยรวมของดอลลาร์
เมื่อพิจารณาจากทั้งหมดนี้แล้ว เราอาจคาดหวังว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นในปีนี้มากกว่าที่เคยเป็นมา
เมื่อมองไปข้างหน้า คำถามก็คือ ปีหน้าจะประสบความสำเร็จด้วยตัวมันเองหรือไม่ บางที. เป็นเรื่องยากอย่างแน่นอนในขณะนี้ที่จะจินตนาการว่ายูโรโซน จีน หรือเศรษฐกิจขนาดใหญ่อื่นๆ จะมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า ซึ่งคุกคามการครอบงำของเงินดอลลาร์อย่างไร
แต่ด้วยการที่ค่าเงินดอลลาร์ลอยอยู่เหนือระดับที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 20 ปี และนักลงทุน “ซื้อ” อย่างหนัก การแข็งค่าขึ้นต่อไปจะเป็นคำที่ยากขึ้นมาก โดยเฉพาะถ้าเสื้อตัวอื่นในตะกร้าซักผ้าสกุลเงินโลกขัดขึ้นมา
(ความคิดเห็นที่แสดงที่นี่คือความคิดเห็นของผู้เขียนซึ่งเป็นคอลัมนิสต์ของ Reuters)
(โดย Jamie McGeever เรียบเรียงโดย Paul Simao)
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
