- ตามที่รายงานเมื่อวานนี้ อัตราเงินเฟ้อในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.2% จากเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นอัตราเดียวกับเดือนกรกฎาคม สิงหาคม และกันยายน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อกำลังรักษาสมดุล
- แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในแต่ละเดือนจะค่อนข้างคงที่ แต่อัตรารายปีก็เพิ่มขึ้นเป็น 2.6% และมีสาเหตุมาจากราคาก๊าซที่ลดลงอย่างผิดปกติและมากในเดือนตุลาคม 2023 ดูเหมือนว่าจะไม่ได้ส่งสัญญาณถึงแนวโน้มใหม่ แต่เป็นผลกระทบพื้นฐาน
- แต่ที่สำคัญที่สุด ตลาดดูเหมือนหมกมุ่นอยู่กับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อจากภาษีอันธพาล จากบทเรียนที่ได้รับจากการเก็บภาษีศุลกากรปี 2561 ราคาผู้บริโภคอาจไม่สะท้อนถึงต้นทุนภาษีเต็มจำนวน แม้ว่าบางคนจะต้องแบกรับภาระก็ตาม
ค้นหาสภาวะคงตัว
ราคาผู้บริโภคหลายประเภทดูเหมือนจะเข้าสู่สภาวะคงที่ ขณะนี้ด้วยข้อมูลเดือนตุลาคม เรามีเวลาสี่เดือนติดต่อกันที่หัวข้อข่าวเพิ่มขึ้น 0.2% หากไม่รวมราคารถยนต์ ราคาสินค้าหลักลดลง และบริการที่พักพิงลดลงชะลอตัวลง
องค์ประกอบหนึ่งที่มีการถกเถียงกันมากที่สุดในการวัดอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคคือค่าเช่าเทียบเท่าของเจ้าของ (OER) ซึ่งมีน้ำหนัก 27% ในดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) OER คือมูลค่าสมมุติของสิ่งที่เจ้าของบ้านจะต้องจ่ายค่าบ้านตามสมมุติฐาน หากพวกเขาเป็นผู้เช่าและไม่ใช่เจ้าของ
เฟดเตรียมตัด
การที่ตลาดแรงงานเย็นลง องค์ประกอบสำคัญของอัตราเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง และนโยบายการเงินที่เข้มงวด จะกระตุ้นให้คณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน (0.25 จุดเปอร์เซ็นต์) ในการประชุมเดือนธันวาคม แต่อาจทำได้ เตรียมนักลงทุนให้พร้อมสำหรับการหยุดชั่วคราวในเดือนมกราคม
สิ่งที่สำคัญจริงๆคือภาษี
นักลงทุนกำลังหมกมุ่นอยู่กับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากร ตามที่สำนักงานการค้าระหว่างประเทศอธิบายอย่างละเอียด ภาษีคือภาษีจากมูลค่าศุลกากรของผลิตภัณฑ์นำเข้า ใครเป็นผู้รับผิดชอบค่าภาษี? ผู้บริโภคปลายทางไม่ได้รับผิดชอบอย่างเต็มที่เสมอไป ตามรายงานของสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ (NBER) ต่างประเทศต้อง “เกือบครึ่งหนึ่งของต้นทุนภาษีเหล็ก” แน่นอนว่า มีข้อควรพิจารณาที่สำคัญมากสองประการที่จะรวมไว้ในการวิเคราะห์: การยกเว้นและตลาดเฉพาะสินค้า
ในระหว่างการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีคนแรกของทรัมป์ เขาได้ยกเว้นผลิตภัณฑ์กว่า 2,200 รายการโดยอิงจากคำแก้ต่างของธุรกิจว่าภาษีศุลกากรก่อให้เกิดความเสียหายอย่างมาก หรือสินค้าจากต่างประเทศไม่มีจำหน่ายในสหรัฐฯ น่าแปลกที่ไบเดนเก็บภาษีส่วนใหญ่ของทรัมป์และกำหนดอัตราภาษีเพิ่มเติมในเดือนพฤษภาคม ของปีนี้
เกิดอะไรขึ้นกับอัตราเงินเฟ้อในปี 2561-2562
ในบล็อกนี้ เราสังเกตเห็นว่าภาษีที่เรียกเก็บในต้นปี 2018 ส่งผลกระทบต่อราคาผู้ผลิตมากกว่าราคาผู้บริโภค เนื่องจากผู้ค้าส่งไม่ได้ผ่านต้นทุนการนำเข้าทั้งหมด
ผู้ค้าส่งไม่ผ่านภาษีศุลกากรปี 2018–2019 อย่างสมบูรณ์
ที่มา: LPL Research, สำนักสถิติแรงงาน, 11/12/2024
การเปิดเผยข้อมูล: ประสิทธิภาพที่ผ่านมาไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต ดัชนีทั้งหมดไม่มีการจัดการและไม่สามารถลงทุนโดยตรงได้
สรุป
โดยทั่วไป ภาษีจากภาษีหรือนโยบายอื่นใดจะสร้างความสูญเสียให้กับเศรษฐกิจอย่างมาก ธุรกิจและผู้บริโภครู้สึกถึงผลกระทบ การจ้างงานมักจะลดลง และคู่ค้าต่างประเทศของเรามักจะตอบโต้ ผลกระทบเชิงบวกที่เป็นไปได้จากการดำเนินการทางการค้าประเภทนี้ ได้แก่ การเจรจาต่อรองโอกาส การเปลี่ยนไปสู่การผลิตในประเทศมากขึ้น และอาจมีการปรับปรุงด้านมนุษยธรรมบางอย่างเช่นกัน บางทีภัยคุกคามทางการค้าอาจลงโทษธุรกิจต่างชาติที่เอาเปรียบคนงานด้วยสภาพการทำงานที่ไร้มนุษยธรรม เราหวังได้ว่าโลกนี้จะกลายเป็นสถานที่ที่ปลอดภัยและยุติธรรมยิ่งขึ้น แม้แต่สำหรับคนทำงานในส่วนอื่นๆ ของโลกก็ตาม
เนื่องจากเกี่ยวข้องกับแนวโน้มการลงทุน ตลาดจึงมีสิทธิ์ที่จะมีความระมัดระวังเมื่อเราเข้าสู่ปี 2025 แม้ว่าเศรษฐกิจจะเผชิญปัญหาต่างๆ มากมาย แต่จนถึงขณะนี้ ผู้บริโภคที่มีเสถียรภาพ นโยบายของ Fed ที่ผ่อนคลายลง และธุรกิจต่างๆ ที่วางแผนจะเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุนอาจยังคงสนับสนุนตลาดนี้ต่อไป ข้อควรระวัง
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
