การปรับลดเฟด: ความคาดหวังในปี 2568 ลดน้อยลงเนื่องจากทรัมป์ชนะส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้น

• การเดิมพันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดน้อยลง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ สูงขึ้นตลอดเส้นโค้ง
• USD/CHF และเงินได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐฯ
• นโยบายการเติบโตอย่างต่อเนื่องของทรัมป์ช่วยเพิ่มความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและกิจกรรมต่างๆ
• ข้อมูลสำคัญในสัปดาห์นี้อาจเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟดและแนวโน้มของตลาด

ภาพรวม

ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed กำลังจางหายไปอย่างรวดเร็วหลังการเลือกตั้งใหม่ของ Donald Trump ทำให้เกิดแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ เช่น และฟรังก์สวิส () เนื่องจากข้อมูลสำคัญๆ ของสหรัฐฯ ที่จะครบกำหนดเร็วๆ นี้ และความเสี่ยงที่ยอมรับได้กำลังเพิ่มสูงขึ้น ในอีก 2-3 วันข้างหน้าอาจเป็นส่วนสำคัญสำหรับการผ่อนคลายเพิ่มเติมในรอบปัจจุบัน

ผู้ค้าเฉือนเดิมพันลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

จากแปดเป็นสามภายในระยะเวลาสองเดือน เราได้เห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่อีกครั้งในความคาดหวังของเฟดที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากความยืดหยุ่นของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และล่าสุด แนวโน้มคลื่นสีแดงของพรรครีพับลิกันภายหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดี ซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสในการขยายการใช้จ่ายทางการคลัง

ที่มา: TradingView

เนื่องจากการเดิมพันเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ลดน้อยลง อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ทั่วทั้งเส้นโค้งจึงพุ่งสูงขึ้น ในขณะที่สินทรัพย์ระยะยาวและไม่มีผลตอบแทนบางส่วนยังคงมีอยู่ แม้ว่าจะมีการแข่งขันเพิ่มขึ้นเพื่อแย่งชิงเงินทุนจากผลตอบแทนคงที่ที่สูงขึ้น แต่สินทรัพย์อื่นๆ เช่น โลหะเงินและฟรังก์สวิส ก็ประสบปัญหา

USD/CHF, Silver Face Fed Headwinds

การวิเคราะห์สหสัมพันธ์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ครอบคลุมการเคลื่อนไหวของราคาก่อนและหลังการเลือกตั้ง เน้นย้ำถึงแนวโน้มเหล่านี้ สำหรับ USD/CHF อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ (น้อยกว่าสองปี) มีอิทธิพลมากที่สุด โดยมีคะแนนสูงกว่า 0.8 เมื่อเทียบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนของ Fed ทั้งสองปีหน้า ไม่ใช่สกุลเงินยุโรปเพียงสกุลเดียวที่ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากความสัมพันธ์ที่ระดับต่ำสุด -0.97

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐฯ และเงินนั้นเข้มงวดกว่าฟรังก์ โดยมีความสัมพันธ์ที่ -0.95 และ -0.92 เมื่อเทียบกับการเดิมพันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าและอัตราผลตอบแทน 2 ปี ตามลำดับ

ที่มา: TradingView

นโยบายการเติบโตอย่างต่อเนื่องของทรัมป์กำลังผลักดันความคาดหวังต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สูงขึ้น นี่คือการดึงดูดเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ทั่วโลก โยนโอกาสนโยบายกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ เข้าไป และแนวโน้มเหล่านี้ดูเหมือนจะไม่น่าจะพลิกกลับได้ เว้นแต่จะมีการเปลี่ยนแปลงจุดยืนของทรัมป์ ซึ่งดูน่าสงสัยในระยะเวลาอันใกล้นี้

USD/CHF พุ่งขึ้นเมื่อความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดลง

ที่มา: TradingView

USD/CHF ทะลุระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนอีกครั้งในวันจันทร์ โดยสามารถผ่านแนวต้านเล็กน้อยที่ .8777 ได้อย่างง่ายดาย เนื่องจากความคาดหวังของตลาดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed จะกระทบถึงจุดต่ำสุดของวงจร ด้วยสัญญาณโมเมนตัมขาขึ้นจาก MACD และ RSI (14) และราคาในแนวโน้มขาขึ้นนับตั้งแต่วันเลือกตั้ง จุดเน้นยังคงอยู่ที่การซื้อการลดลงและการทะลุในระยะสั้น

เป้าหมายกลับหัวเริ่มต้นคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเป็นระดับที่ได้รับผลกระทบหรือพลาดไปในปีที่ผ่านมา หากล้มเหลว เป้าหมายระยะสั้นอื่นๆ ได้แก่ .8913, .8988 และ .9050

การทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอาจทำให้ผู้ซื้อขายสามารถซื้อโดยมีจุดหยุดต่ำกว่าระดับเป้าหมายใดๆ ที่กล่าวมาก่อนหน้านี้ อีกทางหนึ่ง หากเราเห็นการถอยกลับและการเด้งกลับจาก .8777 นั่นก็อาจทำให้ระยะยาวเกิดขึ้นได้ด้วยการหยุดต่ำกว่าระดับเพื่อป้องกัน

โลหะเงิน: การขายการชุมนุมที่ต้องการในระยะสั้น

ที่มา: TradingView

ในทำนองเดียวกัน โลหะเงินก็เคารพระดับก่อนหน้าบนกราฟ โดยลดลงต่ำกว่าแนวรับเล็กน้อยที่ 30.77 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ก่อนที่จะดีดกลับจากแนวโน้มขาขึ้นที่มีมาตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม สองระดับนี้ควรให้ความสำคัญเมื่อประเมินการตั้งค่า

ด้วยสัญญาณ RSI (14) และ MACD ที่ส่งสัญญาณโมเมนตัมขาลง ความโน้มเอียงคือการขายการขึ้นตัวและการพักตัวขาลงในระยะสั้น หากโลหะเงินยังคงอยู่ต่ำกว่า 30.77 ดอลลาร์ กางเกงขาสั้นสามารถเริ่มต้นด้วยการหยุดเหนือเพื่อป้องกันโดยกำหนดเป้าหมายไปที่ขาลงต่อไป ระดับเริ่มต้น ได้แก่ $29.66 และ $29.10 โดยมีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเป็นจุดโฟกัสถัดไป การทะลุต่ำกว่าแนวโน้มขาขึ้นจะทำให้เกิดการตั้งค่าอื่น ซึ่งช่วยให้สามารถสร้างกางเกงขาสั้นโดยมีจุดหยุดเหนือการกำหนดเป้าหมายที่ระดับข้อเสียเดียวกัน

ข้อมูลแบบ Hawkish เฟดจะช่วยเพิ่มโอกาสทางการค้า

เมื่อพิจารณาถึงผลกระทบของการเคลื่อนไหวของอัตราระยะสั้นของสหรัฐฯ ต่อ USD/CHF และโลหะเงิน เทรดเดอร์ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับเหตุการณ์ที่อาจเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อัตราของ Fed ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ความเห็นของวิทยากรของ Fed หลังรายงาน CPI ของสหรัฐฯ เมื่อวันพุธอาจมีความสำคัญอย่างยิ่ง การพิมพ์ต่อเนื่องหรือร้อนแรงเกินคาดอาจกระตุ้นให้เจ้าหน้าที่แนะนำตลาดไม่ให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม แต่หากข้อมูลไม่เป็นไปตามนั้น แนวโน้มราคาล่าสุดอาจกลับตัวได้

ข้อมูลสำคัญอื่นๆ ได้แก่ PPI ของวันพฤหัสบดีและการขอรับสวัสดิการว่างงาน พร้อมด้วยข้อมูลยอดค้าปลีกในวันศุกร์

โพสต์ต้นฉบับ