ในช่วงเวลาเช่นนี้ ด้วยแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนและมีแนวโน้มว่าจะผันผวน เราต้องการความมั่นใจสิ่งหนึ่ง: เรายังคงอยู่ในหุ้น (และกองทุนที่เน้นหุ้น)! แต่แน่นอนว่าเราต้องการให้แน่ใจว่าเราเป็นเช่นนั้น การแบ่งเบาบรรเทา ความเสี่ยงของเราด้วย
เพราะสิ่งหนึ่งที่เรามั่นใจได้ก็คือความผันผวนใดๆ ไม่ว่าจะเชื่อมโยงกับการเลือกตั้งหรือเหตุการณ์ภายนอกอื่นๆ จะ ผ่าน. สิ่งสุดท้ายที่เราต้องการคือต้องออกจากตลาดเมื่อถึงเวลานั้น (และแน่นอนว่าเราต้องการให้เงินปันผลของเรายังคงดำเนินต่อไป โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ผันผวน)
นั่นนำฉันไปสู่สิ่งที่ฉันต้องการจะพูดคุยในวันนี้—สอง สิ่งต่างๆ จริงๆ แล้ว
ประการแรก: ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนตลาดหุ้นในขณะนี้ (ซึ่งสำคัญมากกว่าสิ่งอื่นใดที่เรากำลังอ่านในหัวข้อข่าว)
ประการที่สอง: เราจะกระจายความเสี่ยงอย่างไรและไม่เพียงแต่รักษากระแสรายได้ของเราในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า—แต่ด้วย สร้างมันขึ้นมา–
หุ้นขึ้น แต่ปัจจัยพื้นฐานหนุนกระทิง
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้เป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าหุ้นมีราคาแพง อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของดัชนียืนยันว่าอยู่ที่ประมาณ 27 เท่าของรายได้ (เมื่อเวลาผ่านไป อะไรก็ตามที่สูงกว่า 20 ถือว่ามีราคาแพง)
การฝ่าวงล้อมเพิ่มเติมเป็นไปได้หรือไม่?
แน่นอน. เพราะไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า พื้นฐานของเศรษฐกิจ—และธุรกิจ—ก็แข็งแกร่ง: บริษัทมหาชนเห็นว่าผลประกอบการของพวกเขาเติบโตอย่างแข็งแกร่ง 5.1% ในไตรมาสที่สาม และตาม FactSet บริษัทที่รายงานสามในสี่มีผลประกอบการสูงกว่าประมาณการ
ดังที่คุณเห็นข้างต้น รายได้ที่เพิ่มขึ้นจะแข็งแกร่งที่สุดใน , , และ
นั่นเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้เพราะสิ่งเหล่านี้เป็นหนึ่งในภาคส่วนที่ต้องพบปะกับผู้บริโภคมากกว่า ในขณะเดียวกัน บริษัทที่จัดหาสินค้าพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับชีวิต และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ไม่ได้เห็นว่ารายได้ของพวกเขาเพิ่มขึ้นมากนัก
โดยทั่วไปสิ่งนี้บ่งชี้ถึงเศรษฐกิจที่บริษัทต่างๆ มีรายได้เพิ่มขึ้นจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น แทนที่จะยึดครองโครงสร้างพื้นฐานของประเทศ ซึ่งเป็นกรณีที่เกิดขึ้นในช่วงหลังการระบาดใหญ่ เมื่อบริษัทเหล่านี้มีอำนาจในการกำหนดราคาจำนวนมาก
อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าบริษัทที่ผู้บริโภคตัดสินใจตามใจผู้บริโภคน้อยกว่าครึ่งมียอดขายเติบโตเกินความคาดหมาย ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามี บาง ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ ถึงกระนั้น เรายังห่างไกลจากการที่จะกลายเป็นประเด็นสำคัญ
ประเด็นสำคัญคือ เรากำลังเห็นภาพผสมกันที่นี่ ซึ่งหมายความว่าเราอาจเห็นความผันผวนของตลาดมากขึ้นเมื่อมีข่าวร้ายปรากฏขึ้นที่นี่และที่นั่น ชดเชยด้วยโมเมนตัมที่เราเห็นในหุ้น
กล่าวโดยสรุป นั่นทำให้เรามีกลยุทธ์ที่ชัดเจน: กำไรจากอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นของบริษัทต่างๆ ในขณะเดียวกันก็ลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ผันผวนของหุ้นของบริษัทเหล่านั้นด้วย
ถนนสายนั้นมุ่งไปในทิศทางเดียว: ไปสู่สายสัมพันธ์—โดยเฉพาะ ให้ผลตอบแทนสูง พันธบัตรองค์กร
การเชื่อมต่อพันธบัตร
ขณะที่ฉันเขียนบทความนี้ พันธบัตรองค์กรจะให้ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยประมาณ 4.7% โดยพันธบัตรองค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูงโดยเฉลี่ยประมาณ 7.1% และอย่างที่เราเพิ่งคุยกันไป ยอดขายและกำไรของบริษัทก็เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน อัตราการผิดนัดชำระหนี้พันธบัตรองค์กรกำลังลดลง และคาดว่าจะลดลงอีก จุดแข็งทั้งสองนี้ช่วยลดความเสี่ยงของเราที่นี่
และตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงกำลังแสดงให้เราเห็นสิ่งที่แตกต่างอย่างมากจากตลาดหุ้นในปีนี้:
ขจัดรายได้และพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงที่กำลังเคลื่อนตัวไปด้านข้าง
ดังที่คุณเห็นในสีม่วงด้านบน พันธบัตรองค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูง ดังที่แสดงโดยประสิทธิภาพตามราคาตลาดของเกณฑ์มาตรฐาน SPDR Bloomberg พันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูง ETF (NYSE 🙂ปีนี้แทบจะไม่ได้ขึ้นเลย (โปรดทราบว่าไม่รวมอัตราผลตอบแทน 6.6% ของ ETF – เส้นสีส้มคือของ ETF ผลตอบแทนรวมรวมถึงการจ่ายเงินนั้นด้วย)
การเคลื่อนไหวด้านข้างไม่มากก็น้อยนั้นเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ เนื่องจาก Fed กำลังลดอัตราดอกเบี้ย และโดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงหมายถึงราคาพันธบัตรที่สูงขึ้น แต่ตลาดไม่ได้กำหนดราคาพันธบัตรเหล่านั้นให้สูงขึ้นในปี 2024 นี่เป็นโอกาสสำหรับเราที่จะเข้าสู่ประเภทสินทรัพย์ที่มีราคาต่ำกว่าซึ่งได้รับประโยชน์จากเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง ในขณะเดียวกันก็ช่วยเสริมความเสี่ยงของเราต่อ S&P 500
วิธีที่เราชื่นชอบในการเพิ่มการถือครองพันธบัตรและรับผลตอบแทนที่สูงกว่ากองทุนดัชนีคือผ่าน CEF เช่นอัตราผลตอบแทน 8.5% กองทุนไพโอเนียร์ไฮอินคัม (NYSE:) กองทุนนี้ช่วยให้คุณกระจายความเสี่ยงได้ทันทีผ่านพันธบัตร 313 ของ CEF จากผู้ออกหุ้นกู้ต่างๆ ทั่วตลาด และบดขยี้ JNK บนพื้นฐานผลตอบแทนรวมนับตั้งแต่เปิดตัว ETF ในเดือนพฤศจิกายน 2550:
PHT เอาชนะดัชนี
ส่วนใหญ่เป็นเพราะ PHT เป็นกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน และในโลกที่สะดวกสบายของพันธบัตรองค์กร นี่เป็นทรัพย์สินที่ยิ่งใหญ่ เนื่องจากความสัมพันธ์ส่วนตัวมีความสำคัญ และมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเข้าถึงประเด็นใหม่ที่ดีที่สุด JNK และตระกูลของมันไม่สามารถเทียบได้กับขอบนั้น
พอร์ตโฟลิโอของ PHT ยังมีระยะเวลาที่แท้จริงอยู่ที่ 2.54 ปี ซึ่งทำให้มีเวลาเหลือเฟือในการรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ดังนั้นอัตราส่วนความสามารถในการจ่ายเงินปันผลจึงน่าจะยังคงแข็งแกร่ง
ถึงกระนั้น PHT ก็ยังมีการประเมินมูลค่าต่ำเกินไปในขณะนี้ โดยซื้อขายโดยมีส่วนลด 7.5% ต่อมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV หรือมูลค่าของพอร์ตโฟลิโอพันธบัตร) ขณะที่ฉันเขียนข้อความนี้
ประสิทธิภาพเหนือกว่า ให้ผลตอบแทนสูง … และส่วนลดมหาศาลใช่ไหม?
แม้ว่าพันธบัตรองค์กรจะจ่ายออกได้อย่างน่าเชื่อถือมากกว่า แต่ด้วยอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่า PHT จึงมีส่วนลดมากกว่าที่เคยเห็นมาในประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ รวมถึงผลพวงของการระบาดใหญ่และวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยซับไพรม์ ในเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในปัจจุบัน ซึ่งมีบริษัทต่างๆ จำนวนมากขึ้นที่จ่ายบิลตรงเวลา เรื่องนี้ไม่สมเหตุสมผล
PHT เป็นเพียงหนึ่งใน CEF พันธบัตรจำนวนมากในตำแหน่งนี้ ดังนั้นหากคุณไม่ได้เพิ่มการจัดสรรให้กับพวกเขา (และนักลงทุนจำนวนมากมักจะทำเช่นนี้ เนื่องจากพวกเขาเห็นว่าหุ้นมีความซับซ้อนน้อยกว่าพันธบัตร) ตอนนี้ก็ถึงเวลาที่จะต้อง พิจารณาใหม่
หากหุ้นร่วงลงอีกครั้ง (และโปรดจำไว้ว่า S&P 500 ลบประมาณครึ่งหนึ่งของกำไรปี 2567 ในฤดูร้อนนี้ก่อนที่จะดีดตัวกลับ) พันธบัตรสามารถช่วยชีวิตได้ โดยให้แหล่งรายได้ที่มั่นคงเพื่อให้เราผ่านพ้นความผันผวนได้ เมื่อนักลงทุนตระหนักถึงสิ่งนี้มากขึ้น พวกเขาก็มีแนวโน้มจะเสนอราคา PHT ตามประเภทพรีเมี่ยมที่เห็นก่อนการระบาดใหญ่
ด่วน: ซื้อกองทุน “Safety Net” 5 กองทุนตอนนี้ (สำหรับอัตราผลตอบแทน 10.5% การจ่ายเงินรายเดือน)
ในช่วงเวลาเช่นนี้ หุ้นและกองทุนที่จ่ายเงินปันผลทุกเดือนทำให้เราอุ่นใจได้มากกว่าหุ้นและกองทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงเพียงอย่างเดียว
แน่นอนว่าการจ่ายเงินรายเดือนจะไหลไปพร้อมกับใบเรียกเก็บเงินของเรา และนั่นก็คือ มาก เหตุผลที่ดีที่จะชอบพวกเขา แต่ที่สำคัญกว่านั้น เป็นเรื่องน่าสบายใจที่การจ่ายเงินที่เชื่อถือได้จะมาถึงคุณทุกๆ 30 (หรือ 31) วัน แทนที่จะต้องรอถึง 90 วันหรือมากกว่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดกำลังหมุนอยู่ใต้ฝ่าเท้าของเรา
นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมตอนนี้ มีหลายสิ่งที่ดูเหมือนจะไม่แน่นอน ฉันจึงกำลังทุบโต๊ะด้วยคอลเลคชัน CEF ที่หลากหลาย 5 รายการ จ่ายเงินให้เราทุกเดือน– และพวกเขาก็ให้ผลตอบแทนเกินขนาด 10.5% เช่นกัน
ลองคิดดูสักครู่ ทุกๆ ปี เราจะมีรายได้มากกว่า 10% ของมูลค่าการลงทุนล่วงหน้าในกองทุนเหล่านี้เป็นเงินสดปันผล และนั่นมาในรูปแบบการจ่ายเงินที่เชื่อถือได้ซึ่งหยด หยด หยดเข้าบัญชีของเราทุกเดือน
ถึงเวลาที่จะซื้อ CEF แบบชำระเงินรายเดือนทั้ง 5 รายการเหล่านี้แล้ว ในขณะที่ยังมีราคาต่อรองอยู่
การเปิดเผยข้อมูล: Brett Owens และ Michael Foster เป็นนักลงทุนที่มีรายได้ต่างกันซึ่งมองหาหุ้น/กองทุนที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าทั่วตลาดสหรัฐฯ คลิกที่นี่เพื่อเรียนรู้วิธีการทำกำไรจากกลยุทธ์ของพวกเขาในรายงานล่าสุด “7 หุ้นที่มีอัตราการจ่ายเงินปันผลสูงเพื่อการเกษียณอายุที่มั่นคง–
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
