- Warren Buffett คิดว่า S&P 500 สามารถตั้งขึ้นสำหรับทศวรรษที่สูญเสียไปตามคำเตือนของเขาในปี 1999 ซึ่งยังคงใช้ได้ในตลาดปัจจุบัน
- นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs เห็นด้วย ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมหุ้นที่เน้นรายได้และบริษัทที่มีการเติบโตเหล่านี้จึงสามารถเห็นการเคลื่อนไหวของราคาที่ดีขึ้น
- นี่คือจุดที่บัฟเฟตต์ใส่เงินของเขา และที่ซึ่งนักลงทุนสามารถพิจารณากระจายความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อได้
เมื่อใดก็ตามที่ผู้เล่นรายใหญ่ใน Wall Street พูดถึงมุมมองของตลาด นักลงทุนรายย่อยสามารถเคารพวิศวกรว่ามุมมองและความคิดเห็นเหล่านี้หมายถึงอะไรจริงๆ ทุกวันนี้ มุมมอง (หรือที่เรียกได้ว่าเป็นคำเตือน) มาจากตัว Warren Buffett เอง แม้ว่าจะไม่ได้ออกมาเมื่อเร็วๆ นี้ก็ตาม จาก เบิร์กเชียร์ แฮทธาเวย์ (NYSE:) จดหมายจากผู้ถือหุ้นในปี 2542 การสัมภาษณ์กับ CNN Money ในปี 2544 ทำให้ตลาดที่เหลือมองเห็นอนาคตได้ชัดเจน
ปรากฎว่าเขาพูดถูก บัฟเฟตต์เรียกร้องให้สิ่งที่บางคนเรียกว่า “ทศวรรษที่หายไป” และตั้งแต่ปี 2000 ถึง 2012 ตลาดหุ้นกลับมาประมาณ 3-4% ต่อปี ในเวลาเดียวกัน พันธบัตรและการลงทุนที่เน้นรายได้อื่นๆ เช่น หุ้นปันผล น่าจะทำได้ดีกว่าเส้นทางที่ราบเรียบของตลาด
ก่อนที่นักลงทุนจะพิจารณาถึงปัจจัยที่ทำให้คำเตือนนี้มีความเกี่ยวข้องในปัจจุบันเหมือนในสมัยนั้น พวกเขาควรเข้าใจว่าเป็นสินทรัพย์ที่เน้นรายได้เช่นพันธบัตรผ่าน iShares พันธบัตรรัฐบาลอายุ 20+ ปี ETF (NASDAQ:) หรือหุ้นปันผลเช่น อัลเทรีย กรุ๊ป (NYSE:) และ พรูเด็นเชียลไฟแนนเชียล (NYSE 🙂 จะเป็นสถานที่ที่ดีที่สุดในช่วงทศวรรษหน้า พร้อมกับภาคโบนัสที่ต้องจำไว้
Altria Group และหุ้น Prudential Financial อาจเจอแรงกดดันในการซื้อที่แข็งแกร่งในไม่ช้า
เงินปันผลไม่เหมือนกันทั้งหมด ผู้ที่จ่ายเงินโดยบริษัทที่คิดว่าปลอดภัยและคาดว่าจะยังคงมีเสถียรภาพในอนาคตจะได้รับความพึงพอใจจากนักลงทุน นี่คือเหตุผลว่าทำไมการพิจารณา Altria Group และ Prudential Financial จึงเป็นกุญแจสำคัญในปีต่อๆ ไป
ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ขู่ว่าจะกลับมาสู่เศรษฐกิจสหรัฐฯ บริษัทที่สามารถส่งต่อต้นทุนให้กับผู้บริโภคได้ง่ายที่สุด โดยรักษากระแสเงินสดให้มากพอที่จะจ่ายเงินปันผลในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง จะเป็นบริษัทที่มีประสิทธิภาพเหนือกว่าบริษัทอื่นๆ ส่วนใหญ่ที่ไม่สามารถตามอัตราเงินเฟ้อได้ทัน .
การจ่ายหุ้นของ Altria Group ที่ 4.08 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งแปลเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 7.6% ต่อปี เป็นสถานที่ที่ดีเยี่ยมในการเริ่มต้นกระจายความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ การจ่ายเงินที่สูงและความมั่นคงทางธุรกิจได้ช่วยเพิ่มการประเมินมูลค่าของนักวิเคราะห์บางส่วนสำหรับหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้
Deutsche Bank (ETR:) และ Stifel Nicolaus เพิ่มการประเมินมูลค่าหุ้น Altria Group สูงถึง 60 ดอลลาร์ ณ เดือนพฤศจิกายน 2024 เพื่อพิสูจน์ว่าเป้าหมายใหม่เหล่านี้ถูกต้อง นักลงทุนจะต้องเพิ่มมูลค่าหุ้นให้สูงขึ้น 11.4% จากราคาปัจจุบัน
จากนั้นก็มีการป้องกันเงินเฟ้อจากธุรกิจประกันภัยและความสามารถในการขึ้นเบี้ยประกันให้สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ นี่คือจุดที่หุ้นพรูเด็นเชียลไฟแนนเชียลเข้ามามีบทบาท โดยจ่ายอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงถึง 4.3% เพื่อให้ทันกับอัตราเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น
เมื่อทราบดีว่าการเติบโตทางการเงินและการประเมินมูลค่าอาจเป็นบรรทัดฐานสำหรับหุ้น Prudential Financial Abrdn จึงตัดสินใจเพิ่มการถือครองหุ้นขึ้น 4% เมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้การถือครองหุ้นของบริษัทสูงถึง 158.1 ล้านดอลลาร์ในวันนี้
เหตุใดความกังวลด้านตลาดในปัจจุบันของบัฟเฟตต์จึงผลักดันให้เขาหันมาหาเงินสด
ในปี 1999 บัฟเฟตต์กังวลเรื่องส่วนแบ่งรายได้ของบริษัทต่อ GDP ซึ่งมีเพียง 6.3% เท่านั้น วันนี้ ตัวเลขดังกล่าวดูเหมือน 11.5% เมื่อเทียบกับราคาในอดีตของ Buffett ที่ 4% ในการสัมภาษณ์
ความหมายก็คือ รายได้ของบริษัท (หรือกำไรต่อหุ้น) จำเป็นต้องเติบโตในอัตราเลขสองหลักที่สูงเพียงเพื่อให้ทันกับอัตราเงินเฟ้อ และเกือบ 5% จะถูกกำหนดราคาเป็นพันธบัตร ETF ที่กล่าวถึงแล้ว นี่อาจจะไม่เป็นเช่นนั้น และแม้ว่าจะเป็นเช่นนั้นก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่สูงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงจะกัดกร่อนการเติบโตส่วนใหญ่ที่ S&P 500 สามารถจัดการได้
นี่เป็นเหตุผลว่าทำไมนักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs เรียกร้องให้มีสถานการณ์ที่หายไปในทศวรรษในครั้งนี้ โดยเห็นผลตอบแทนเพียง 3% ต่อปีใน S&P 500 เช่นเดียวกับที่ Buffett พูดเช่นนั้นในปี 2000 อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่าหุ้นทั้งหมดจะ ทำได้ต่ำกว่าเนื่องจากบัฟเฟตต์ยังคงซื้อภาคบางส่วน
หุ้นพลังงานมีแนวโน้มดีในช่วงเวลานี้ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงช่วยให้สินค้าโภคภัณฑ์เช่นน้ำมันมีราคาสูงขึ้น หลังจากซื้อมากถึง 29% ของ ปิโตรเลียมภาคตะวันตก (NYSE:) และขายหมดสต๊อกเช่น แอปเปิล (แนสแด็ก 🙂 และ แคปิตอล วัน ไฟแนนเชียล (NYSE:) เพื่อเข้าสู่การถือครองเงินสดครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ มุมมองของบัฟเฟตต์นั้นชัดเจนในแต่ละวัน
ตอนนี้นักลงทุนรู้แล้วว่าหุ้นที่เน้นรายได้เช่นเดียวกับหุ้นที่อยู่ในรายชื่อวันนี้ รวมถึงชื่อด้านพลังงานที่ดีที่สุดบางส่วน จะช่วยให้เงินทุนของพวกเขารอดพ้นสถานการณ์ในทศวรรษที่อาจสูญเสียไปซึ่งทั้ง Warren Buffett และ Goldman Sachs เรียกร้อง
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
