บทสัมภาษณ์กับคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB ดำเนินการโดย Eric Albert, Philippe Escande และ Béatrice Madeline เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 2024
31 ตุลาคม 2024
ในเดือนกันยายน อดีตประธาน ECB มาริโอ ดรากี ตีพิมพ์รายงานที่น่าตกใจว่าเศรษฐกิจยุโรปตกต่ำอย่างไร คุณเห็นด้วยกับการประเมินนี้หรือไม่?
ยุโรปกำลังล้าหลัง มันเป็นเรื่องจริง และฝรั่งเศสก็เช่นกัน รายงานของ Mario Draghi เน้นย้ำถึงช่องว่างด้านประสิทธิภาพการทำงาน ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากภาคส่วนเทคโนโลยี ผู้เล่นด้านเทคโนโลยีในยุโรปและสหรัฐอเมริกาเชื่อว่าช่องว่างนี้เกิดขึ้นครั้งแรกระหว่างการปฏิวัติดิจิทัลที่เริ่มขึ้นในกลางทศวรรษ 1990
คำถามในตอนนี้คือว่าการที่สหรัฐฯ ได้รับจากกลางทศวรรษ 1990 จะดำเนินต่อไปด้วยปัญญาประดิษฐ์ การสะสมของศูนย์ข้อมูล และการใช้ประโยชน์จากข้อมูลเหล่านี้หรือไม่ นี่คือประเด็นสำคัญ ในยุโรป เราจำเป็นต้องพับแขนเสื้อของเราและพยายามรักษาบริษัทที่เริ่มต้นจากที่นี่แล้วพัฒนาตนเองไปที่อื่น เราต้องพยายามทำให้พวกเขาอยู่ต่อ
แล้วทางแก้คืออะไร? คุณคิดว่าช่องว่างจะยังคงอยู่หรือไม่?
เราต้องดูว่าเหตุใดยุโรปจึงล้าหลัง องค์ประกอบด้านพลังงานเป็นสิ่งสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของศูนย์ข้อมูล แรงงานก็มีความสำคัญเช่นกัน เนื่องจากความคล่องตัวในสหรัฐอเมริกามีมากกว่ามาก และกฎระเบียบก็เป็นประเด็นสำคัญเช่นกัน พูดง่ายๆ ก็คือสหรัฐอเมริกากำลังพัฒนา AI อย่างรวดเร็ว และมีผู้เล่นหลักๆ อยู่จำนวนหนึ่งแล้ว ในขณะเดียวกัน ยุโรปไม่เพียงแต่ขาดผู้เล่นรายใหญ่ แต่ยังกลายเป็นผู้บุกเบิกด้านกฎระเบียบด้าน AI อีกด้วย ทำให้ผู้เล่นในภาคนี้พูดว่า “โอเค ไปทำที่อื่นเถอะ” มันจะง่ายขึ้นและเราจะมีอุปสรรคและข้อจำกัดน้อยลง”
แล้วเงินทุนสาธารณะที่มอบให้กับธุรกิจในสหรัฐอเมริกาล่ะ?
ปัจจัยที่สี่ที่มีส่วนทำให้ยุโรปล้าหลังคือนโยบายอุตสาหกรรม “เบา” ที่สหรัฐฯ ดำเนินการ ในแง่ของเงินไม่ใช่เรื่องเบาเพราะพระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อเดือนสิงหาคม 2565 มีขนาดใหญ่มาก แต่มีเกณฑ์ค่อนข้างน้อยที่จะเข้าเกณฑ์ในการระดมทุนเพื่อเริ่มต้นบริษัทในดินแดนของสหรัฐอเมริกา เมื่อฉันถามผู้ผลิต พวกเขาค่อนข้างเห็นด้วยว่าในยุโรป กระบวนการนี้ซับซ้อนและเทอะทะ และนอกเหนือจากระบบยุโรปหลายชั้นแล้ว คุณยังมีระบบของประเทศสมาชิกอีกด้วย
ปัจจัยสุดท้ายคือเงินทุนภาคเอกชน ในประเทศสหรัฐอเมริกา มีแผนกองทุนบำเหน็จบำนาญและเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ ที่ช่วยให้สามารถออมเงินและทำให้ผู้ออม (พนักงานหรือผู้เกษียณอายุ) สนใจในอนาคตของเศรษฐกิจหรือวิวัฒนาการของตลาดหุ้น ในหลายประเทศในยุโรป แผนเหล่านี้ยังห่างไกลจากกลไกเหล่านั้น โดยเฉพาะการมีส่วนร่วมในการแบ่งปันและการแบ่งปันผลกำไรของบริษัท จึงมีความจำเป็นในการพัฒนาสหภาพตลาดทุน
แต่เราพูดถึงโครงการนี้มา 15 ปีแล้ว และเมื่อมีการเผยแพร่รายงานของ Mario Draghi เยอรมนีก็คัดค้านการกู้ยืมร่วมกันทันที ยุโรปสามารถตอบสนองได้จริงหรือ?
คุณพูดถูก. เราได้พูดคุยเกี่ยวกับสหภาพตลาดทุนมาตั้งแต่สมัยของ Jean-Claude Juncker (ประธานคณะกรรมาธิการยุโรปตั้งแต่ปี 2014 ถึง 2019) และมีความคืบหน้าเพียงเล็กน้อย รายงานของเลตตาและดรากีเป็นการเตือนชาวยุโรป การประเมินมีความรุนแรงแต่ยุติธรรมและให้คำแนะนำเฉพาะเจาะจง ข้อความนี้ชี้ให้เห็นว่าชาวยุโรปทุกคนควรเตรียมพร้อมและพร้อมที่จะสละอำนาจอธิปไตยเล็กน้อยเพื่อ 'รวมสิ่งที่ดีที่สุด' เพื่อถอดความสิ่งที่พอล วาเลรีเคยกล่าวไว้ แต่สิ่งที่ทำให้ฉันมีความหวังก็คือการมีส่วนร่วมของสถาบันในยุโรปทุกแห่งในสหภาพตลาดทุน สภาปกครองของ ECB ก็มีส่วนร่วมอย่างมั่นคงเช่นกัน เราต้องใช้โมเมนตัมนี้
ในปี 2020 แผนการกู้ยืมเงินรวมของยุโรปจำนวน 750 พันล้านยูโรถือเป็นก้าวสำคัญ สี่ปีต่อมามีการจัดสรรเงินกู้น้อยกว่าครึ่งหนึ่ง เราควรมองว่านี่เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของความเชื่องช้าของยุโรปหรือไม่?
เราประสบปัญหาเดียวกันเป๊ะๆ ในช่วงวิกฤตการณ์กรีซ ฝ่ายบริหารของประเทศต่างๆ ไม่สามารถจัดการเงินทุนที่เข้ามาได้อย่างรวดเร็วเสมอไป รัฐมนตรีคลังของประเทศที่ได้รับเงินทุนจำนวนมากบอกคุณว่าแน่นอนว่าพวกเขาได้ระบุแล้วว่าควรสร้างสะพานหรือทางรถไฟสายใด แต่พวกเขาจำเป็นต้องได้รับอนุญาตจากท้องถิ่นรวมถึงการอนุญาตให้เวนคืนทรัพย์สิน และองค์กรด้านสิ่งแวดล้อมกำลังดำเนินคดีในศาล การกระทำ ทั้งหมดนี้ใช้เวลานานมาก
ในบริบทนี้ การเลือกตั้งสหรัฐฯ ในวันอังคารที่ 5 พฤศจิกายน อาจส่งผลอย่างไรต่อยุโรป
ฉันไม่ต้องการที่จะให้ความเห็นเกี่ยวกับผู้สมัครคนใดโดยเฉพาะ แต่แน่นอนว่านโยบายการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจในส่วนอื่นๆ ของโลก และต่อจีนเป็นหลัก ใครก็ตามที่ชนะ หากการกระจายตัวของการค้าแย่ลง ผลกระทบต่อ GDP โลกจะเป็นลบ โดยสูญเสียถึง 9% ในสถานการณ์ที่รุนแรงของการแยกส่วนอย่างสมบูรณ์ตามการจำลองของ ECB แต่โปรดจำไว้ว่า: เมื่อ Joe Biden ได้รับเลือก ทุกคนคิดว่าเขาจะขจัดอุปสรรคด้านศุลกากรที่บรรพบุรุษของเขา (Donald Trump) สร้างขึ้น ไม่มีอะไรมาจากสิ่งนั้น
ระหว่างจีนซึ่งกำลังถอนตัวไปทางเอเชีย และสหรัฐอเมริกาซึ่งกำลังปิดตัวลงอีกครั้ง ยุโรปในฐานะหุ้นส่วนของมหาอำนาจทั้งสองคือผู้แพ้รายใหญ่ไม่ใช่หรือ?
นั่นเป็นเหตุผลที่เราต้องลงมือทำและพับแขนเสื้อของเรา ยุโรปจะต้องเผชิญวิกฤติอีกครั้งเพื่อนำมาซึ่งการปฏิรูปหรือไม่? ในช่วงเวลาวิกฤตนั้นเราสามารถทำให้สิ่งต่างๆ เกิดขึ้นได้เสมอ นั่นอาจเป็นสาเหตุที่ Mario Draghi พูดถึง “ความทุกข์ทรมาน” ซึ่งเป็นวิธีการพูดว่า “วิกฤติอยู่ที่นี่ ทำอะไรสักอย่าง!”
มีการพูดถึงการแยกตัวจากยุโรป แต่ไม่มีการแยกตัวของฝรั่งเศสในยุโรปไม่ใช่หรือ?
หากคุณเปรียบเทียบตัวเลข GDP วันนี้กับปี 2019 สหรัฐอเมริกาเติบโตขึ้น 10.7% ค่าเฉลี่ยของยุโรป 4.8% และฝรั่งเศส 3.7% ฝรั่งเศสล้าหลังกว่าค่าเฉลี่ยของยุโรป
คุณมีมุมมองอย่างไรต่อการขาดดุลของฝรั่งเศสที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
โอกาสที่จะกลับมาสอดคล้องกับมาตรฐานยุโรปโดยใช้กฎการคลังของยุโรปควรทำหน้าที่เป็นแนวทางที่มีผลผูกพัน
และคำมั่นสัญญาของฝรั่งเศสที่จะฟื้นฟูการเงินสาธารณะมีความน่าเชื่อถือหรือไม่?
ดังที่ผมได้กล่าวไปแล้ว การใช้กฎการคลังของยุโรปควรใช้เป็นแนวทางที่มีผลผูกพัน
เราจะมุ่งหน้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในยุโรปในปี 2568 หรือไม่?
จากข้อมูลที่มีอยู่ในปัจจุบันและการประเมินในปัจจุบันของเรา เราไม่เห็นภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2024 หรือในปี 2025 หรือในปี 2026
อะไรจะขับเคลื่อนการเติบโตนี้ เมื่อพิจารณาจากอุปสงค์ที่อ่อนแอ
ปัจจัยทั้ง 2 ประการคือการส่งออกและอุปสงค์ในประเทศซึ่งมีแนวโน้มฟื้นตัว ทุกวันนี้ เมื่อค่าแรงเพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้อลดลง รายได้ที่ใช้แล้วจึงเพิ่มขึ้น ในขณะนี้ สิ่งนี้ให้ประโยชน์กับการประหยัดมากกว่าการบริโภค แต่เราเชื่อมั่น และประวัติศาสตร์ทางเศรษฐกิจแสดงให้เราเห็นว่ารายได้เพิ่มเติมที่ใช้แล้วทิ้งนี้จะไหลไปสู่การบริโภคในที่สุด
คุณจะอธิบายได้อย่างไรว่าการบริโภคฟื้นตัวเป็นเรื่องยากมาก
เราสามารถถามได้ว่าทำไมครัวเรือนถึงเลือกที่จะประหยัดเงินแทนที่จะใช้จ่าย อาจเป็นไปได้ว่าผู้คนไม่เต็มใจที่จะซื้อสินค้าจำนวนมากเนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ คำอธิบายที่สองอาจเกี่ยวข้องกับผลตอบแทนจากการออมซึ่งยังค่อนข้างสูงในเขตยูโร หนึ่งในสามอาจเป็นได้ว่าผู้คนกำลังตัดสินใจว่าออมเงินดีกว่าใช้จ่าย เมื่อพวกเขาคาดหวังว่าภาษีหรือเงินสมทบอื่นๆ จะเพิ่มขึ้น
อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรอยู่ที่ 1.7% ในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของคุณ ตอนนี้อยู่ภายใต้การควบคุมแล้วหรือยัง?
เป้าหมายอยู่ในสายตาแล้ว แต่ฉันจะไม่บอกคุณว่าอัตราเงินเฟ้อพ่ายแพ้แล้ว อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 1.7% ในเดือนกันยายน หากไม่รวมพลังงานและอาหาร ยังคงอยู่ที่ 2.7% เราพอใจกับตัวเลข 1.7% แต่เราก็รู้ด้วยว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เพียงเพราะผลกระทบพื้นฐาน ในเดือนกันยายน ราคาพลังงานลดลง 6.1% จากปีก่อนหน้า ซึ่งช่วยลดต้นทุนตะกร้าการบริโภคลง นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการซึ่งขึ้นอยู่กับค่าจ้างอย่างมาก ยังคงอยู่ที่ 3.9% ดังนั้นจึงรับประกันความรอบคอบ
คุณจะตอบสนองอย่างไรต่อผู้ที่กล่าวว่า ECB สายเกินไปในการตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ?
ฉันบอกพวกเขาว่าเราควรดูข้อเท็จจริง อย่าลืมว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 10.6% เมื่อสองปีก่อน ลดลงเหลือ 1.7% บางทีเราอาจเริ่มต้นได้สองสามเดือนก่อนหน้านี้ แต่เราขึ้นอัตราอย่างรวดเร็วที่สุดเท่าที่เคยมีมา และเราจึงสามารถลดอัตราเงินเฟ้อลงได้อย่างมากในระยะเวลาอันสั้น ตอนนี้ฉันต้องการเห็นอัตราเงินเฟ้อบรรลุเป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืนและยั่งยืน สิ่งนี้จะเกิดขึ้นในช่วงปี 2568 เว้นแต่จะเกิดเหตุการณ์ช็อกครั้งใหญ่
และคุณจะพูดอะไรกับคนที่กล่าวหาว่าคุณลดอัตราช้าเกินไปและไม่เร็วพอ?
อัตราการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะถูกกำหนดโดยข้อมูลเศรษฐกิจที่เราได้รับในอีกไม่กี่สัปดาห์และเดือนข้างหน้า โดยอิงจากการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อที่อัปเดต การเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน และความแข็งแกร่งของการส่งผ่านนโยบายการเงิน และเพื่อฟื้นฟูการเติบโต จำเป็นต้องมีการดำเนินการอย่างเร่งด่วนในด้านการปฏิรูปโครงสร้าง
ส่วนต่างระหว่างฝรั่งเศสและเยอรมนีเพิ่มขึ้นจาก 0.5% เป็น 0.8% นับตั้งแต่รัฐสภาฝรั่งเศสถูกยุบ ECB มีเครื่องมือที่สามารถใช้เพื่อแทรกแซงและทำให้ตลาดสงบลง คุณพร้อมที่จะใช้มันหรือยัง?
เราได้สรุปเงื่อนไขที่เราจะใช้เครื่องมือนี้ไว้อย่างชัดเจน และนั่นไม่ใช่ประเด็นในวันนี้
ประเทศเกิดใหม่จำนวนหนึ่งที่กลุ่ม BRICS (บราซิล รัสเซีย อินเดีย จีน และแอฟริกาใต้) รวมตัวกัน กำลังคิดเกี่ยวกับระบบการชำระเงินเพื่อหลีกเลี่ยงเงินดอลลาร์ การหักเงินดอลลาร์เกิดขึ้นหรือไม่?
นั่นจะต้องให้ประเทศอื่นสามารถเข้ามามีบทบาทเป็นสกุลเงินสำรองได้ จีนกำลังเตรียมการเรื่องนั้นแต่ก็ยังไม่พร้อม ฉันจะไม่เห็นเงินหยวนมาแทนที่เงินดอลลาร์ในชีวิตของฉัน
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
