BOJ คงอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากแนวโน้มการเมืองสับสน

โดย ไลก้า คิฮารา

โตเกียว (รอยเตอร์) – ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยต่ำพิเศษในวันพฤหัสบดีและส่งสัญญาณถึงแนวทางที่ระมัดระวังในการชะลอมาตรการกระตุ้นทางการเงินครั้งใหญ่ เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองและตลาดที่กระวนกระวายใจทำให้แนวโน้มแย่ลง

นักวิเคราะห์กล่าวว่าการสูญเสียเสียงข้างมากของกลุ่มพันธมิตรในการเลือกตั้งเมื่อสุดสัปดาห์ทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความอัมพาตของนโยบาย ทำให้เกิดอุปสรรคในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

BOJ ไม่น่าจะเร่งผลักดันต้นทุนการกู้ยืม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อมีสัญญาณการพุ่งขึ้นเล็กน้อย และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจญี่ปุ่นยังเปราะบาง

แต่การดูแนวโน้มนโยบายมากเกินไปอาจทำให้นักเก็งกำไรมีข้อแก้ตัวในการขายเงินเยนและเชื้อเพลิงที่ตกต่ำลงในสกุลเงิน

ข้อเรียกร้องด้านนโยบายที่ขัดแย้งกันอาจทำให้ BOJ ไม่สามารถออกสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับจังหวะเวลาและอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในวันที่ 5 พฤศจิกายน

“ความวุ่นวายทางการเมืองภายในประเทศส่งผลเสียต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ และอาจกระทบต่อแผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ” นาโอมิ มูกูรุมะ หัวหน้านักยุทธศาสตร์พันธบัตรของ Mitsubishi UFJ (NYSE:) Morgan Stanley Securities กล่าว

“แต่ BOJ อาจไม่ต้องรอนานเกินไป หากเงินเยนร่วงลงอย่างรวดเร็วและกระตุ้นให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกลับหัวอีกครั้ง” เธอกล่าว

ในการประชุมสองวันที่สิ้นสุดในวันพฤหัสบดี BOJ ได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ 0.25%

ในรายงานรายไตรมาสที่จะเผยแพร่หลังการประชุม คณะกรรมการไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ ในการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเคลื่อนไหวประมาณ 2% จนถึงต้นปี 2570

ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่มุมมองของ BOJ เกี่ยวกับความเสี่ยงแทน เนื่องจากผู้ว่าการ Kazuo Ueda ได้เน้นย้ำถึงตลาดที่ไม่มั่นคงและความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ว่าเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยช้าลง

หลังจากพบปะกับคู่ค้าจากประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ในวอชิงตัน อูเอดะเสนอมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจโลกอย่างระมัดระวัง คาดว่าเขาจะจัดการแถลงข่าวเวลา 15.30 น. (06.30 GMT) ของวันพฤหัสบดี เพื่ออธิบายการตัดสินใจเชิงนโยบายของ BOJ

“อุเอดะอาจยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่เขาอาจจะพยายามสื่อให้เห็นว่าเส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอีก” มาริ อิวาชิตะ ผู้สังเกตการณ์ BOJ ผู้มีประสบการณ์กล่าว

BOJ อาจยกเลิกคำแนะนำโดยปรับเปลี่ยนส่วนของรายงานเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคต ในรายงานล่าสุดที่ออกในเดือนกรกฎาคม BOJ กล่าวว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป หากสภาวะเศรษฐกิจและราคาเคลื่อนไหวสอดคล้องกับการคาดการณ์

คณะกรรมการมีแนวโน้มที่จะถกเถียงกันว่าควรรวมภาษาเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือตัวกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายไว้ในคำแนะนำหรือไม่ แหล่งข่าวกล่าวกับรอยเตอร์

BOJ สิ้นสุดอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนมีนาคม และเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป็น 0.25% ในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากมุมมองที่ญี่ปุ่นกำลังดำเนินการไปสู่การบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% อย่างยั่งยืน

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าผลผลิตโรงงานและยอดค้าปลีกของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจอยู่ในแนวทางฟื้นตัวในระดับปานกลาง

อุเอดะกล่าวซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป หากเศรษฐกิจเคลื่อนไหวตามการคาดการณ์ แต่เขายังกล่าวอีกว่าธนาคารไม่ได้เร่งรีบเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับปานกลาง

นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่จำนวนไม่มากที่สำรวจโดย Reuters คาดว่าจะยกเลิกการขึ้นราคาในปีนี้ แม้ว่าส่วนใหญ่คาดว่าจะเกิดขึ้นภายในเดือนมีนาคมก็ตาม