(รอยเตอร์) – จีนกำลังพิจารณาอนุมัติในสัปดาห์หน้าการออกตราสารหนี้พิเศษมูลค่ากว่า 10 ล้านล้านหยวน (1.4 ล้านล้านดอลลาร์) ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจที่เปราะบางของประเทศ แหล่งข่าว 2 รายที่มีความรู้เกี่ยวกับเรื่องนี้ กล่าว
แหล่งข่าวกล่าวว่าแพ็คเกจทางการคลังคาดว่าจะได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมหากโดนัลด์ ทรัมป์ ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีในวันที่ 5 พฤศจิกายน
ต่อไปนี้เป็นความคิดเห็นบางส่วนจากนักวิเคราะห์เกี่ยวกับแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ:
TOMMY XIE หัวหน้าฝ่ายวิจัย GREATER CHINA ธนาคาร OCBC ประเทศสิงคโปร์
“ลำดับความสำคัญของนโยบายในปัจจุบันดูเหมือนจะมุ่งเน้นไปที่การจัดการหนี้ที่ซ่อนอยู่ของรัฐบาลท้องถิ่น ตามมาด้วยเสถียรภาพของระบบการเงิน และจากนั้นไปที่การสนับสนุนอุปสงค์ในประเทศ
“ข้อกังวลหลักของฉันคือ: การแลกเปลี่ยนหนี้จะได้รับการสนับสนุนทางการเงินอย่างไร หากรัฐบาลท้องถิ่นสนับสนุนทางการเงินเป็นหลักในการแลกเปลี่ยน การแปลงหนี้ที่ซ่อนอยู่เป็นภาระผูกพันในงบดุลอาจลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม วิธีการนี้เพียงอย่างเดียวอาจไม่เพิ่มค่าใช้จ่ายของรัฐบาลท้องถิ่น เว้นแต่จะมี คือการโอนหนี้จากท้องถิ่นไปยังรัฐบาลกลาง
“ข่าวพิเศษนี้มีความสำคัญเนื่องจากอาจช่วยแก้ไขข้อกังวลหลักข้อหนึ่งของฉัน ในความเห็นของฉัน การออกพันธบัตรพิเศษระยะยาวมีความสำคัญต่อกลยุทธ์นี้”
GARY NG นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ NATIXIS ฮ่องกง
“ขนาดของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจกำลังเข้าใกล้ความคาดหวังของตลาดมากขึ้น แต่มาตรการดังกล่าวอาจเป็นยาแก้ปวดมากกว่าที่จะส่งเสริมเศรษฐกิจ
“เพื่อวัดผลกระทบต่อการเติบโต กรอบเวลาในการออกพันธบัตรและการใช้เงินทุนจะเป็นกุญแจสำคัญในการจับตามอง โดยเงิน 4 ล้านล้านหยวนสามารถให้การสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญในการซื้อหน่วยที่ไม่ได้ใช้งานและลดความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม จำนวนพันธบัตรรัฐบาลท้องถิ่นใหม่ที่ใช้สำหรับ การแลกเปลี่ยนหนี้และการใช้จ่ายยังคงไม่แน่นอน ดังนั้นจึงเป็นผลดีต่อการฟื้นฟูความเชื่อมั่น แต่ผลกระทบทางเศรษฐกิจอาจไม่ใหญ่เท่าที่ดูภายนอก”
ALVIN TAN หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ FX ของเอเชีย ตลาดทุน RBC ประเทศสิงคโปร์
“แม้จะมีจำนวนมหาศาลและน่าประทับใจ แต่วิธีการใช้หนี้นั้นถือเป็นกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจผลกระทบทางการเงินต่ออุปสงค์และการเติบโตของเศรษฐกิจ
“สัญญาณบ่งชี้ว่าแพ็คเกจทางการคลังส่วนใหญ่ของจีนที่กำลังจะมีขึ้นจะมุ่งเน้นไปที่การปรับโครงสร้างหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่น และการเพิ่มทุนในภาคการธนาคาร
“หากการใช้หนี้ส่วนใหญ่ในจำนวน 10 ล้านล้านหยวนใช้สำหรับการแลกเปลี่ยนหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่น เช่น การแลกเปลี่ยนหนี้ที่มีดอกเบี้ยสูงกับหนี้ที่มีดอกเบี้ยต่ำ และการเพิ่มทุนของภาคธนาคาร ผลกระทบทางการคลังสุทธิจะน้อยกว่าตัวเลขพาดหัวที่แนะนำมาก เนื่องจากทั้งการปรับโครงสร้างหนี้และการเพิ่มทุนของธนาคารไม่ใช่รูปแบบหนึ่งของการกระตุ้นอุปสงค์โดยตรง”
LOUIS KUMIS หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์เอเชีย S&P GLOBAL ฮ่องกง
“มาตรการกระตุ้นทางการคลังที่สำคัญควรช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ
“รายได้ส่วนใหญ่จากการออกพันธบัตรพิเศษดูเหมือนจะนำไปใช้เพื่อช่วยรัฐบาลท้องถิ่นแก้ไขปัญหาหนี้ของตน แต่นั่นก็น่าจะช่วยให้พวกเขาใช้จ่ายได้อย่างประหยัดน้อยลง
“การจัดสรรเงินทุนไปยังที่ดินเปล่าและทรัพย์สินน่าจะช่วยได้ แต่ด้วยความรู้สึกที่อ่อนแอและที่อยู่อาศัยที่ขายไม่ออกจำนวนมาก การดำเนินการด้านอสังหาริมทรัพย์ไม่น่าจะทำให้ตลาดที่อยู่อาศัยมีเสถียรภาพในอนาคตอันใกล้นี้
“ดูเหมือนว่าการสนับสนุนการบริโภคยังคงอยู่ในระดับปานกลาง นั่นหมายความว่าเราไม่น่าจะเห็นแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หรือความเสี่ยงจากภาวะเงินฝืดได้รับการแก้ไขแล้ว”
ลินน์ ซอง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำประเทศจีน ไอเอ็นจี ฮ่องกง
“หากเราได้รับแพ็คเกจขนาดใหญ่ 10 ล้านล้านหยวนเป็นพาดหัว นี่ก็น่าจะเพียงพอที่จะตอบสนองนักลงทุนส่วนใหญ่
“ตัวเลขที่ให้โดยทั่วไปนั้นสอดคล้องกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ของเราสำหรับการกระตุ้นทางการคลังที่ประมาณ 2-4 ล้านล้านหยวนต่อปี
“หาก 6 ล้านล้านหยวนสำหรับพันธบัตรรัฐบาลท้องถิ่น และ 4 ล้านล้านหยวนสำหรับการซื้ออสังหาริมทรัพย์และการเรียกคืนที่ดินเปล่า ถือเป็นการแบ่งแยกขั้นสุดท้าย เรารู้สึกว่ามันเป็นผลรวมที่ค่อนข้างโดดเด่นที่มุ่งมั่นที่จะสนับสนุนตลาดอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากการปรับใช้เป็นแนวหน้ามากขึ้น -โหลดแล้ว
“จริงๆ แล้วสินค้าคงคลังที่อยู่อาศัยเริ่มลดลงแล้วหลังจากถึงจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ แต่การเร่งซื้อจะช่วยให้สินค้าคงคลังกลับมาอยู่ในระดับที่ดีได้เร็วขึ้น
“ผลกระทบทวีคูณของการกระตุ้นทางการคลังรอบนี้จะลดลงตามธรรมชาติเมื่อเทียบกับแพ็คเกจก่อนหน้านี้ที่เน้นไปที่การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานมากกว่า แต่จะจัดการกับปัญหาที่ใหญ่ที่สุดสองประการสำหรับเศรษฐกิจจีน และควรเป็นการเคลื่อนไหวที่น่ายินดีสำหรับตลาดหากได้รับการอนุมัติ
“ในอนาคตข้างหน้า ตลาดจะยังคงมองหามาตรการนโยบายในอนาคตเพื่อสนับสนุนการบริโภค ซึ่งเป็นลำดับความสำคัญของนโยบายอีกประการหนึ่งซึ่งถูกทำเครื่องหมายหลายครั้งในการบรรยายสรุปล่าสุด”
LINDA LAM หัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษาด้านตราสารทุนสำหรับเอเชียเหนือที่ UBP ฮ่องกง
“หากตัวเลขนั้นเป็นจริง ก็ถือว่าอยู่ในระดับสูงของการประมาณการ แต่อยู่ภายในการคาดการณ์ ตลาดมีความเห็นเป็นเอกฉันท์ว่าแพ็คเกจทางการคลังจะต้องเป็นส่วนหนึ่งของโซลูชัน
“ตลาดมีความกระตือรือร้นที่จะได้ตัวเลขที่เป็นรูปธรรม
“แน่นอนว่าการดำเนินการถือเป็นกุญแจสำคัญ ขึ้นอยู่กับการส่งผ่านทางการเงินและกำลังการบริโภค”
(เรื่องราวนี้ได้รับการแก้ไขให้พูดว่า 'UBP' ไม่ใช่ 'UMP' ในครอสเฮดสุดท้าย)
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
