การต่อสู้ดิ้นรนเพื่อทิศทางของดอลลาร์ท่ามกลางสัญญาณที่หลากหลาย: อัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งเทียบกับข้อมูลงานที่อ่อนแอ

ดอลลาร์กำลังดิ้นรนเพื่อค้นหาทิศทางที่ชัดเจนหลังจากชุดข้อมูลเศรษฐกิจที่ตัดกันส่งสัญญาณที่ปะปนกันไปยังตลาด ในด้านหนึ่ง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานพุ่งสูงขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณว่า Fed จะไม่สามารถเร่งการผ่อนคลายนโยบายได้ ในทางกลับกัน การเรียกร้องสิทธิว่างงานในช่วงแรกที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอย่างไม่คาดคิด ได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของตลาดการจ้างงานอย่างรุนแรง

ความคาดหวังของตลาดสำหรับเฟดยังคงไม่เปลี่ยนแปลงโดยส่วนใหญ่ โดยฟิวเจอร์สกองทุน Fed ยังคงกำหนดราคาอยู่ในความน่าจะเป็นมากกว่า 80% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps ทั้งในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม นอกเหนือจากการประชุมทั้งสองครั้งนี้ เส้นทางการผ่อนคลายทางการเงินในอนาคตดูไม่แน่นอนมากยิ่งขึ้นในขณะนี้

สำหรับวันนี้ เยนญี่ปุ่นมีความแข็งแกร่งขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่ระดับสูงของ BoJ ที่ส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจยังคงอยู่บนโต๊ะ ฟรังก์สวิสแข็งแกร่งเป็นอันดับสอง รองลงมาคือดอลลาร์นิวซีแลนด์ ในทางกลับกัน ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าที่สุด ตามหลังด้วยยูโรและปอนด์อังกฤษ ในขณะที่ดอลลาร์และดอลลาร์ออสเตรเลียผสมอยู่ในตำแหน่งตรงกลาง

เมื่อพิจารณาภาพรวมของสัปดาห์ให้กว้างขึ้น ดอลลาร์ยังคงเป็นผู้นำในฐานะสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุด ตามมาด้วยฟรังก์สวิสและเยน สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงดอลลาร์นิวซีแลนด์ ดอลลาร์แคนาดา และดอลลาร์ออสเตรเลีย ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ยูโรและสเตอร์ลิงอยู่ตรงกลางของกลุ่ม

ในทางเทคนิค เนื่องจากมีโอกาสที่ดอลลาร์จะอ่อนตัวลงลึกกว่านี้ จึงมีระดับที่น่าจับตามอง ซึ่งรวมถึงแนวต้านเล็กน้อยที่ 1.0996 ใน EUR/USD แนวต้านเล็กน้อย 1.3174 ใน GBP/USD, แนวรับเล็กน้อย 0.8529 ใน USD/CHF และแนวรับเล็กน้อย 147.33 ใน USD/JPY การขึ้นในระยะสั้นของดอลลาร์จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงหากระดับเหล่านี้ยังคงอยู่ แต่การทะลุแนวต้านอย่างมั่นคงโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพร้อมกันจะบ่งชี้ว่าการเทขายดอลลาร์กลับมาแล้ว

ในยุโรป ในขณะที่เขียน FTSE ลดลง -0.07% DAX ลง -0.07%. CAC ลดลง -0.23% อัตราผลตอบแทนอังกฤษอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.021 ที่ 4.206 อัตราผลตอบแทนเยอรมนีอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.002 ที่ 2.265 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei เพิ่มขึ้น 0.26% HSI ฮ่องกง เพิ่มขึ้น 2.98% ดัชนี SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ เพิ่มขึ้น 1.32% สิงคโปร์สเตรทไทม์ลดลง -0.29% ดัชนี JGB 10 ปีของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.0252 เป็น 0.959

CPI สหรัฐชะลอตัวลงที่ 2.4% yoy ในเดือนก.ย. แต่ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% yoy

CPI สหรัฐเพิ่มขึ้น 0.2% mom ในเดือนกันยายน สูงกว่าคาดที่ 0.1% mom ดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (อาหารและพลังงานน้อยลง) เพิ่มขึ้น 0.3% mom สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.2% mom และต้นทุน Shelter เพิ่มขึ้น 0.2% mom ราคาอาหารเพิ่มขึ้น 0.4% แม่ ดัชนีทั้งสองนี้ร่วมกันมีส่วนทำให้รายการทั้งหมดเพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 75 ต่อเดือน ดัชนีพลังงานลดลง -1.9% mom.

ในช่วง 12 เดือน CPI ลดลงจาก 2.5% yoy เป็น 2.4% yoy ซึ่งสูงกว่าคาดที่ 2.3% yoy นั่นยังคงเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2021 CPI core เพิ่มขึ้นจาก 3.2% yoy เป็น 3.3% yoy สูงกว่าคาดที่ 3.2% yoy ดัชนีพลังงานลดลง -6.8% yoy ขณะที่ดัชนีอาหารเพิ่มขึ้น 2.3% yoy

ผู้ขอรับสิทธิ์ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 2.58,000 ราย สูงสุดนับตั้งแต่กลางปี ​​2023

ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว 33,000 เป็น 258,000 ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 ตุลาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ที่ 231,000 ราย นั่นเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางปี ​​2023 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ของการเรียกร้องเริ่มต้นเพิ่มขึ้น 7k เป็น 231k

การเรียกร้องอย่างต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 42k เป็น 1861k ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 28 กันยายน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ของการเรียกร้องต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 4.5k เป็น 1,832k

รายงานการประชุม ECB: ระวังอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป

หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB 25bps ในเดือนกันยายน รายงานการประชุมดังกล่าวเผยให้เห็นจุดยืนที่ระมัดระวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายทางการเงินในอนาคต โดยเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการพึ่งพาการประเมินข้อมูลในวงกว้าง แทนที่จะเป็นตัวชี้วัดเดี่ยวๆ ในขณะที่สมาชิกเห็นพ้องกันว่าการลดข้อจำกัดทางนโยบายเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับข้อมูลขาเข้า พวกเขาเน้นว่า “การพึ่งพาข้อมูล” ไม่ควรตีความผิดว่าเป็น “การพึ่งพาจุดข้อมูล” และการตอบสนองเชิงกลต่อตัวเลขเงินเฟ้อระยะสั้น

คณะกรรมการเน้นย้ำว่า “แนวทางที่ค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง” ยังคงเหมาะสม เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ แม้จะมีสัญญาณที่ดีขึ้น แต่ก็ยังเร็วเกินไปที่จะประกาศว่าการต่อสู้เงินเฟ้อได้รับชัยชนะ ความกังวลเกี่ยวกับการแก้ไขประมาณการอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่สูงขึ้นและความประหลาดใจล่าสุดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อด้านบริการก็ถูกตั้งข้อสังเกตเช่นกัน

ECB ย้ำว่า “การทดสอบที่แท้จริง” ของเสถียรภาพอัตราเงินเฟ้อจะเกิดขึ้นในปี 2568 เมื่อผลกระทบของการเติบโตของค่าจ้างและการเพิ่มผลผลิตจะชัดเจนยิ่งขึ้น

สำหรับตอนนี้ ตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนตุลาคมที่กำลังจะมาถึง และการเคลื่อนไหวติดตามผลในเดือนธันวาคมก็คาดว่าจะเกิดขึ้นเช่นกัน

Himino ของ BoJ: ขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปหากแนวโน้มเศรษฐกิจสอดคล้องกัน

รองผู้ว่าการ BoJ Ryozo Himino กล่าวอย่างชัดเจนในการประชุมวันนี้ว่าธนาคารกลางหากการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจและราคาที่ระบุไว้ในรายงาน Outlook เดือนกรกฎาคมได้รับรู้ “ธนาคารจะดำเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไปและปรับระดับการผ่อนคลายทางการเงิน ”

เขาย้ำว่าการตัดสินใจในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูล โดยการประชุมแต่ละครั้งจะประเมินแนวโน้มการพัฒนา โดยระบุว่า BoJ “ไม่ได้อยู่ในแนวทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า”

Himino กล่าวถึงความประหลาดใจและการหยุดชะงักของตลาดภายหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิดของ BoJ ในเดือนกรกฎาคม โดยยอมรับว่าธนาคารกลางเผชิญกับคำวิจารณ์สำหรับแนวทางการสื่อสารของตน

เขายอมรับว่า “ไม่มีสิ่งใดที่จะปรับปรุงการสื่อสารได้” แต่เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นอันแรงกล้าของธนาคารในการปรับปรุงวิธีการถ่ายทอดการตัดสินใจเชิงนโยบายสู่ตลาด

PPI ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.8% yoy ในเดือนก.ย. ราคานำเข้าร่วงลง

PPI ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.8% yoy ในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจาก 2.6% yoy ของเดือนก่อน และสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 2.3% yoy

การพัฒนาที่สำคัญคือการเปลี่ยนแปลงของราคานำเข้า ดัชนีราคานำเข้าตามเงินเยนลดลงอย่างมาก -2.6% yoy กลายเป็นลบเป็นครั้งแรกในรอบแปดเดือน นี่เป็นการพลิกกลับอย่างสิ้นเชิงจากการเพิ่มขึ้น 10.7% yoy ที่บันทึกไว้เมื่อเร็วๆ นี้ในเดือนกรกฎาคม ราคาส่งออกก็มีแนวโน้มลดลงเช่นเดียวกัน โดยลดลง -1.0% yoy หลังจากที่ก่อนหน้านี้เพิ่มขึ้น 2.5% yoy

เมื่อเทียบเป็นรายเดือน PPI ยังคงทรงตัวที่ 0.0% mom ในขณะที่ดัชนีราคานำเข้าตามเงินเยนลดลง -2.9% mom และดัชนีราคาส่งออกลดลง -1.7% mom การลดลงของราคานำเข้าและส่งออกสะท้อนให้เห็นถึงการรวมกันของอุปสงค์ทั่วโลกที่อ่อนตัวลงและค่าเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น

แนวโน้มช่วงกลางวันของ USD/JPY

ไพวอทรายวัน: (S1) 148.43; (ป) 148.89; (R1) 149.78; มากกว่า…

USD/JPY ลดลงในช่วงต้นเซสชั่นของสหรัฐฯ แต่ยังคงอยู่เหนือแนวรับเล็กน้อยที่ 147.33 อคติระหว่างวันยังคงอยู่ด้านบน เนื่องจากการเพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดระยะสั้นที่ 139.57 ยังอยู่ในระหว่างดำเนินการ การปรับขึ้นในปัจจุบันถือเป็นขาที่สองของรูปแบบการปรับฐานจาก 161.94 เป้าหมายถัดไปคือการพักตัว 61.8% ที่ 161.94 ถึง 139.57 ที่ 153.39 ในด้านลบ แนวรับรองที่ต่ำกว่า 147.33 จะทำให้อคติระหว่างวันเป็นกลางอีกครั้งก่อน

ในภาพรวม การเคลื่อนไหวของราคาจาก 161.94 ถือเป็นรูปแบบการปรับฐานที่เพิ่มขึ้นจาก 102.58 (ต่ำปี 2021) ช่วงของการรวมระยะกลางควรตั้งค่าระหว่าง 38.2% retracement ของ 102.58 ถึง 161.94 ที่ 139.26 และ 161.94 อย่างไรก็ตาม การทะลุแนวต้านที่ 139.26 อย่างต่อเนื่องจะเปิดทางให้การลดลงในระยะกลางลึกลงไปที่ 61.8% retracement ที่ 125.25