การที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ในวันพุธ ส่งผลให้มีการพุ่งขึ้นอย่างกว้างขวางในวันพฤหัสบดี แต่ยังมีหุ้นบางตัวที่จะได้รับประโยชน์มากกว่าตัวอื่นๆ จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในระยะยาว ซึ่งรวมถึงหุ้นที่ Warren Buffett เป็นเจ้าของอย่าง Lennar Corp. (NYSE:)
Lennar ซึ่งเป็นผู้สร้างบ้าน รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณเมื่อวันพฤหัสบดี โดยมีรายได้และกำไรสูงกว่าประมาณการ
บริษัทมีรายได้ 9.4 พันล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่คาดไว้ 9.16 พันล้านเหรียญสหรัฐ กำไรสุทธิอยู่ที่ 1.16 พันล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 5% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 10% เป็น 4.26 เหรียญสหรัฐต่อหุ้น เมื่อปรับแล้ว Lennar มีรายได้ 3.90 เหรียญสหรัฐต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ 3.64 เหรียญสหรัฐต่อหุ้น
แม้จะมีรายงานที่แข็งแกร่ง แต่หุ้น Lennar กลับมีการซื้อขายที่ต่ำลงในวันศุกร์ แต่ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 24% นับตั้งแต่ต้นปี นี่คือเหตุผลที่หุ้นของ Warren Buffett น่าจะสามารถเติบโตได้อีก
อัตราที่ลดลงควรเพิ่มความต้องการ
โมเมนตัมของ Lennar ในไตรมาสที่ 3 สอดคล้องกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ลดลงอย่างช้าๆ จากเกือบ 7% สำหรับเงินกู้อัตราคงที่ 30 ปีในเดือนกรกฎาคมเป็นประมาณ 6.5% ในเดือนสิงหาคม
ซึ่งทำให้ Lennar มียอดขายเพิ่มขึ้น เนื่องจากคำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้น 5% ในไตรมาสที่ 3 เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็นจำนวน 20,587 หลัง นอกจากนี้ ยังมีการส่งมอบบ้านใหม่ 21,516 หลังในไตรมาสนี้ ซึ่งหมายถึงบ้านที่สร้างเสร็จแล้ว ซึ่งเพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน การเพิ่มขึ้นของการส่งมอบนี้ชดเชยกับราคาบ้านเฉลี่ยที่ลดลง 6% เป็น 422,000 ดอลลาร์ได้ดีกว่า โดยรวมแล้ว รายได้จากบ้านใหม่เพิ่มขึ้น 9% ในไตรมาสนี้
อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายบ้านอยู่ที่ 2.0 พันล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 22.5% ในไตรมาสที่ 3 เมื่อเทียบกับ 2.0 พันล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 24.4% ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2023 อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเนื่องมาจากรายได้ต่อตารางฟุตลดลงในขณะที่ต้นทุนที่ดินเพิ่มขึ้น ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนจากการลดลงของต้นทุนต่อตารางฟุตเนื่องจากต้นทุนวัสดุที่ลดลง
หลังจากที่เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานเมื่อวันพุธ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ก็ร่วงลงมาเหลือประมาณ 6% ในสัปดาห์นี้ ลดลง 1.1% จากปีก่อน โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในอีกไม่กี่ปีข้างหน้านี้ Lennar น่าจะเห็นกิจกรรมการซื้อบ้านเพิ่มมากขึ้น
“ในสัปดาห์นี้ เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งน่าจะทำให้ราคาบ้านเอื้อมถึงได้มากขึ้นและเร่งความต้องการบ้านใหม่และบ้านเก่าที่เพิ่มขึ้นอยู่แล้วให้เพิ่มขึ้นด้วย” สจ๊วร์ต มิลเลอร์ ซีอีโอร่วมและประธานบริหารของ Lennar กล่าว “แม้ว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้นซึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากแรงจูงใจและการซื้อบ้านที่ลดอัตราดอกเบี้ยจำนองจะผลักดันให้ตลาดบ้านใหม่เติบโตในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา แต่เราคาดว่าวัฏจักรความต้องการจะแข็งแกร่งยิ่งขึ้นและครอบคลุมมากขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลง อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและอัตราเงินเฟ้อที่ควบคุมได้น่าจะช่วยสร้างความเชื่อมั่นได้”
หุ้น Lennar น่าซื้อหรือไม่
ในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ Lennar คาดว่ายอดส่งมอบจะอยู่ที่ 22,500 ถึง 23,000 คัน ซึ่งจะสูงกว่าช่วงกลางไตรมาสที่ 2 ประมาณ 6% คาดว่ายอดสั่งซื้อใหม่จะอยู่ที่ 19,000 ถึง 19,300 คัน ซึ่งจะต่ำกว่า 20,587 คันในไตรมาสที่ 2
นอกจากนี้ หุ้น Warren Buffett ซึ่งเพิ่มเข้าในพอร์ตโฟลิโอของ Berkshire Hathaway (NYSE:) ในปี 2022 ยังมีบ้านค้างอยู่ 16,944 หลัง มูลค่า 7.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงจากจำนวนบ้านค้างอยู่ 21,321 หลัง มูลค่า 9.8 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
คาดว่าราคาขายเฉลี่ยในไตรมาสที่ 4 จะพุ่งขึ้นถึง 425,000 ดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะเท่าเดิมที่ 22.5% นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะสูงขึ้นเล็กน้อย ซึ่งอาจเป็นสาเหตุที่ราคาหุ้นร่วงลงในวันศุกร์
แต่ราคาหุ้นที่ลดลงอาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อหุ้น Lennar มูลค่าหุ้นค่อนข้างถูกโดยมี P/E ล่วงหน้าอยู่ที่ 11 ซึ่งราคาหุ้นที่ลดลงนี้ยิ่งทำให้หุ้นน่าสนใจยิ่งขึ้น
Bank of America ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Lennar เป็น 190 ดอลลาร์ ขณะที่ Keefe Bruyette ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 230 ดอลลาร์ และ Wells Fargo ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 205 ดอลลาร์ต่อหุ้น เป้าหมายเหล่านี้บ่งชี้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นระหว่าง 4% ถึง 26% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า
ด้วยการประเมินมูลค่าที่ต่ำและปัจจัยหนุนบางส่วนจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่น่าจะปรับตัวลดลงต่อไปในอนาคตอันใกล้นี้ หุ้น Lennar จึงยังมีช่องทางให้เติบโตได้อีกมาก และการอนุมัติของ Warren Buffett ก็ไม่ได้ทำให้หุ้นเสียหายแต่อย่างใด
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
