ยอดขายปลีกมีความสำคัญเพิ่มขึ้นเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นจากการลดอัตราดอกเบี้ย

รายงานในวันนี้อาจมีความสำคัญ โดยเฉพาะหากรายงานออกมาอ่อนแอ เนื่องจากปัจจุบันตลาดกำลังพิจารณาจำนวนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเกิดขึ้นพรุ่งนี้

ปัจจุบัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟดมีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยประมาณ 70% ในขณะที่สัญญาแลกเปลี่ยนมีโอกาส 50% ฉันจำไม่ได้ว่าเมื่อใดที่ตลาดยังไม่ตัดสินใจว่าเฟดจะดำเนินการอย่างไร ไม่ว่าเฟดจะตัดสินใจอย่างไรก็อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ

จากมุมมองของฉัน การลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานอาจไม่เพียงพอ เมื่อพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยของกองทุนเฟดที่แท้จริง การลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานดูเหมาะสมกว่า

การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานจะทำให้อัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดจริงลดลงเหลือ 2.55% ซึ่งยังคงสูงกว่าระดับ 2.45% ในเดือนกรกฎาคม เฟดอาจต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 50 จุดฐานเพื่อให้อัตราดอกเบี้ยกลับมาอยู่ในระดับเป็นกลาง

นี่อาจอธิบายได้ว่าทำไมตลาดจึงแบ่งแยกกันมาก เพราะในแง่หนึ่ง เราทราบว่าพาวเวลล์มีแนวโน้มที่จะอนุรักษ์นิยม แต่ในอีกแง่หนึ่ง การลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานอาจไม่ได้ช่วยอะไรมากนัก

หุ้นปิดตลาดแทบไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง

ในขณะเดียวกัน หุ้นปิดวันลดลงประมาณ 50 จุดพื้นฐาน โดยปิดตลาดทรงตัวเป็นส่วนใหญ่

หุ้นส่วนใหญ่ที่ขาดทุนมาจากกลุ่มเทคโนโลยีชั้นนำ ซึ่งนำโดยเซมิคอนดักเตอร์ โดยหุ้นของบริษัท Nvidia ร่วงลงกว่า 1% ในวันนี้

Nvidia (NASDAQ:) ยังคงเป็นผู้เล่นที่สำคัญ และหาก Nvidia ไม่เคลื่อนไหว ตลาดหุ้นโดยรวมก็คงไม่เคลื่อนไหวเช่นกัน โดยพลวัตนี้ยังคงเหมือนเดิม

ระดับแกมมาที่ 120 เหรียญยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักสำหรับ Nvidia และจนกว่ามันจะทะลุระดับนั้นไป หุ้นนี้พร้อมกับ S&P 500 และ Nasdaq ก็จะยังติดอยู่ที่เดิม

ปัจจุบัน Nvidia กำลังเผชิญกับแรงต้านที่ระดับการย้อนกลับ 61.8% และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันใกล้ 120 ดอลลาร์ ซึ่งเน้นย้ำถึงความสำคัญของระดับราคานี้ ในตอนนี้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 10 วันทำหน้าที่เป็นแนวรับ

ปัญหาอีกประการหนึ่งคือราคายังดูเหมือนว่าจะมีพื้นที่ให้ไต่ขึ้นไปได้อีก โดยราคาได้ทะลุแนวต้านที่ 100 ดอลลาร์ ซึ่งปัจจุบันทำหน้าที่เป็นแนวรับ ขึ้นอยู่กับว่าคุณวัดอย่างไร ราคา TLT อาจมุ่งหน้าสู่ช่วง 105 ถึง 112 ดอลลาร์ในเร็วๆ นี้

อัตราส่วนของ Nvidia ต่อ TLT ในตอนนี้ดูไม่น่าพอใจนัก หากอัตราส่วนอยู่ที่ระดับการสนับสนุนที่ชัดเจน หาก TLT ยังคงเพิ่มขึ้นในขณะที่ Nvidia ยังคงนิ่ง TLT อาจดึงดูดใจมากกว่า Nvidia

หากดูจากระดับการซื้อขายก่อนหน้านี้ของ Nvidia เมื่อเทียบกับ TLT อัตราส่วนดังกล่าวอาจมีช่องว่างให้ลดลงได้อีกมาก

หากคุณคิดว่าอัตราส่วนต่อ TLT ดูคล้ายคลึงกับ คุณก็คิดถูกแล้ว—มันเป็นเช่นนั้นจริงๆ

เหตุผลที่แน่ชัดนั้นยังไม่ชัดเจนนัก อาจเกี่ยวข้องกับการซื้อขายแบบ Carry Trade หรืออาจเป็นอย่างอื่นก็ได้ แต่มีความคล้ายคลึงกันอยู่ และเป็นสิ่งที่ต้องจับตาดู

S&P 500: จะมีการแก้ไขหรือไม่?

ในที่สุด S&P 500 ก็มีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงจากจุดนี้ การลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน ตามมาด้วยการย้อนกลับในสัปดาห์ที่แล้ว ดูเหมือนจะเป็นการดีดตัวกลับชั่วคราว เรากำลังเห็นการพลิกกลับแล้ว และสถานการณ์สภาพคล่องในตลาดก็ดูไม่ดีนัก ฉันคาดว่าสถานการณ์จะแย่ลงอย่างมากเมื่อยอดคงเหลือในบัญชีสำรองลดลง

การซื้อขายอาจเปิดทางให้นักลงทุนเข้าซื้อได้หากค่าเงิน S&P 500 ร่วงลงต่ำกว่า 5,600 จุด หากปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น แสดงว่าผู้ขายกลับมาซื้ออีกครั้ง และฉันจะไม่แปลกใจเลยหากค่าเงิน S&P 500 ร่วงลงต่ำกว่า 5,500 จุดในช่วงปลายสัปดาห์

โพสต้นฉบับ