อุตสาหกรรม AI ของจีนกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว: 3 หุ้นที่ต้องจับตามอง

ในเดือนตุลาคม 2022 สหรัฐฯ ได้ดำเนินการโดยตรงเพื่อจำกัดการเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ของจีนโดยตรง นับตั้งแต่มีการควบคุมการส่งออกดังกล่าว USG ได้ขยายการห้ามการส่งออกจาก Nvidia A100 และ H100 เป็น A800 และ H800 ในช่วงปลายเดือนมีนาคม 2024 USG ได้ขยายข้อจำกัดด้านชิป AI ให้ครอบคลุมถึงแล็ปท็อปและเครื่องมือสร้างชิปมากขึ้น

คำตอบอย่างเป็นทางการของจีนเตือนว่าพฤติกรรมของ USG จะ “สร้างความปั่นป่วนให้กับตลาดเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลก รวมถึงความร่วมมือระหว่างบริษัทต่างๆ” อย่างไรก็ตาม นโยบายดังกล่าวมักถูกหยิบยืมมาโดยตลอด การที่ USG มุ่งมั่นที่จะจำกัดการพัฒนาด้านเทคโนโลยีของจีนนั้นสะท้อนถึงความวิตกกังวลของสหรัฐฯ เอง

บริษัทที่ปรึกษา PwC คาดการณ์ว่าภายในปี 2030 จีนจะเพิ่ม GDP ได้ถึง 7 ล้านล้านดอลลาร์จากการนำ AI เข้ามาใช้ นอกจากนี้ แรงกดดันจาก USG ที่ไม่เป็นมิตรยังทำให้การลงทุนของจีนในโรงหล่อผลิตชิปเพิ่มสูงขึ้นอีกด้วย ในเดือนพฤษภาคม รัฐบาลจีนได้จัดตั้งกองทุนการลงทุนกองทุนที่สามมูลค่า 47,500 ล้านดอลลาร์เพื่อพัฒนาภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์

เป็นส่วนหนึ่งของแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติฉบับที่ 14 (2021-2025) ของพรรคคอมมิวนิสต์จีน เพื่อให้จีนพึ่งพาการส่งออกน้อยลงและพึ่งพาการบริโภคภายในประเทศและประสิทธิภาพมากขึ้น เมื่อพิจารณาว่าจีนได้ก้าวข้ามขีดจำกัดไปแล้ว การขยายขนาดของอุตสาหกรรม EV เมื่อเทียบกับคู่ค้าในสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปแล้ว ไม่น่าเป็นไปได้ที่ภาคส่วน AI จะไม่ประสบความสำเร็จในลักษณะเดียวกัน

โฆษณา Baidu

ในขณะที่ USG ต้องพึ่งพา Google ซึ่งมาจากชุมชนข่าวกรองของสหรัฐอเมริกา จีนก็มี Baidu Inc (NASDAQ:) เช่นกัน โดยทำงานร่วมกับ Great Firewall ของจีน การใช้เครื่องมือค้นหาของ Baidu ครองส่วนแบ่งการตลาดที่ 52.11% และ Bing ตามมาเป็นอันดับสองที่ 31.53%

รายรับของ Baidu ประมาณ 70% มาจากการโฆษณาแบบจ่ายเงินตามผลงาน บริการคลาวด์ เกมออนไลน์ และการศึกษา ซึ่งทั้งหมดนี้ทำให้ Baidu Core กลายเป็นบริษัทหลัก นอกจากนี้ บริษัทยังคงพัฒนา Apollo Go ต่อไปในฐานะบริการเรียกรถโดยสารอัตโนมัติเต็มรูปแบบ ซึ่งปัจจุบันครอบคลุมทั้งเมืองอู่ฮั่น

ในเดือนพฤษภาคม Baidu ได้เปิดตัวโรโบแท็กซี่ RT6 รุ่นที่ 6 ซึ่งสร้างขึ้นโดย Jiangling Motors Group ซึ่งเป็นบริษัทของรัฐ เมื่อเทียบเป็นรายปี Apollo Go เติบโต 26% โดยมียอดการใช้บริการ 899,000 ครั้งในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 เมื่อรวมกันแล้ว บริการเรียกรถมียอดการใช้บริการทะลุ 7 ล้านครั้ง

ทั้งนี้ เป้าหมายราคาหุ้น Tesla (NASDAQ:) ที่ 2,600 ดอลลาร์ของ Cathie Wood ภายในปี 2029 ขึ้นอยู่กับการเปิดตัวโรโบแท็กซี่ ซึ่งน่าจะคิดเป็น 63% ของรายได้ของ Tesla ทั้งนี้ Baidu เป็นผู้นำในเกมนี้ด้วยสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เป็นมิตร นอกจากนี้ยังอนุญาตให้ Tesla ทดสอบซอฟต์แวร์ Full Self-Driving (FSD) ในเซี่ยงไฮ้อีกด้วย

เนื่องจากต้นทุนในการเข้าถึงข้อมูล รายได้ของ Baidu ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 จึงทรงตัวเมื่อเทียบกับปีที่แล้วที่ 4.67 พันล้านดอลลาร์ การตลาดออนไลน์ (2.64 พันล้านดอลลาร์) ลดลง 2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในขณะที่ธุรกิจ AI Cloud เติบโต 10% เป็น 1.03 พันล้านดอลลาร์ ระบบนิเวศอุปกรณ์พกพาของ Baidu ก็ปรับปรุงขึ้น 4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยมีผู้ใช้งานรายเดือน (MAU) 703 ล้านราย

ครอบคลุมทุกชั้นของ AI ตั้งแต่โรบอตแท็กซี่ ศูนย์ข้อมูลและแอปไปจนถึงคลาวด์และ ERNIE 4.0 Turbo ที่แข่งขันกับ ChatGPT ทำให้ Baidu กลายเป็นบริษัทชั้นนำด้าน AI สำหรับการเติบโตในระยะยาว ณ สิ้นปี ราคาหุ้นของ BIDU ลดลง 24.6% เหลือ 86.96 ดอลลาร์ต่อหุ้น เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ย 52 สัปดาห์ที่ 107.27 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่ 151 ดอลลาร์อย่างมาก ทำให้ BIDU เป็นหุ้นที่คุ้มค่าในเวลานี้

บริษัท เทนเซ็นต์ โฮลดิ้งส์ จำกัด ADR

นอกเหนือจากการครองตำแหน่งผู้นำแอป “ทุกสิ่งทุกอย่าง” ใน WeChat แล้ว Tencent Holdings Ltd ADR (OTC:) ยังให้ความสำคัญกับการสร้างรายได้จากความบันเทิงออนไลน์และใช้ประโยชน์จากโฆษณาแบบกำหนดเป้าหมายผ่านทางระบบนิเวศอีคอมเมิร์ซและโซเชียลมีเดียอันกว้างขวาง

รายได้ส่วนใหญ่ของ Tencent มาจากบริการเสริม รองลงมาคือการชำระเงินผ่านมือถือ คลาวด์คอมพิวติ้ง และโฆษณาออนไลน์ ทั่วทั้งตะวันตก Tencent มีส่วนแบ่งทั้งรายใหญ่และรายย่อยในอุตสาหกรรมวิดีโอเกมมากมาย ตั้งแต่ Riot Games และ Epic Games ไปจนถึง Ubisoft, Paradox Interactive, Remedy Entertainment และแม้แต่ Grinding Gear Games (Path of Exile)

แม้จะไม่มีบริการแท็กซี่ไร้คนขับ แต่ Tencent ก็เน้นไปที่แอปมากขึ้น ซึ่งเปิดกว้างสำหรับการรวม AI เข้าด้วยกัน เช่นเดียวกับ Alphabet (NASDAQ:) บริษัทมีห้องปฏิบัติการการเรียนรู้ของเครื่องจักรหลายแห่ง เช่น YouTu ซึ่งพัฒนาด้านการจดจำ/จำลองเสียงพูด การประมวลผลภาษาธรรมชาติ และการมองเห็นด้วยคอมพิวเตอร์

จากผลประกอบการไตรมาสที่ 2 เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม Tencent มีรายได้เติบโต 8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วที่ 22,600 ล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 27% ในทำนองเดียวกัน อัตรากำไรจากการดำเนินงานของบริษัทซึ่งเป็นตัวชี้วัดผลกำไรก็เพิ่มขึ้นจาก 31% เป็น 36% Tencent ปิดไตรมาสด้วยกระแสเงินสดอิสระที่น่าประทับใจ 5,700 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ราคาหุ้น TCEHY เพิ่มขึ้นเกือบ 30% ในปีนี้ ปัจจุบันราคาอยู่ที่ 48.53 ดอลลาร์ ซึ่งไม่ไกลจากจุดสูงสุดของปีที่ 51.67 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าการดำรงตำแหน่งสมัยที่สองของทรัมป์อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อหุ้นที่อิงกับจีน แต่ก็มีแนวโน้มว่าราคาหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากรัฐบาลไบเดนมีการเคลื่อนไหวเชิงรุกอย่างต่อเนื่อง

พีดีดี โฮลดิ้งส์

PDD Holdings Inc DRC (NASDAQ:) ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Pinduoduo และ Temu กำลังขยายธุรกิจอีคอมเมิร์ซทั่วโลกอย่างรวดเร็ว ทั้งสองแพลตฟอร์มเน้นที่ส่วนลดสำหรับร้านค้าปลีก โดย Temu ซึ่งเป็นเวอร์ชันสากลของ Pinduoduo เปิดตัวในเดือนกันยายน 2022

ด้วยรูปแบบธุรกิจแบบตรงถึงผู้บริโภคที่ได้รับการยอมรับ ทำให้ Temu ได้เปรียบคู่แข่งและขยายกิจการไปยังเกือบ 50 ประเทศภายในต้นปี 2024 เมื่อพิจารณาถึงแรงกดดันด้านค่าครองชีพที่เกิดขึ้นในภูมิภาคตะวันตก ส่งผลให้ผลกำไรสุทธิของ Temu เพิ่มขึ้นอีก

ในไตรมาสที่ 2 ที่รายงานเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม PDD เติบโตสูงถึง 86% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็น 13,350 ล้านดอลลาร์ รายได้สุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจถึง 144% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็น 4,400 ล้านดอลลาร์

ผู้ที่เคยเห็นโฆษณา YouTube ของ Temu ทราบดีว่า PDD ใช้ประโยชน์จาก AI อย่างมากในการสร้างเนื้อหา ปรับแต่งเนื้อหา และกำหนดเป้าหมายผู้ใช้ ซึ่งไม่น่าแปลกใจเมื่อพิจารณาว่าบริษัทจะเพิ่มการจ้างวิศวกรซอฟต์แวร์ LLM มากขึ้นในช่วงปลายปี 2023

ราคาปัจจุบันของหุ้น PDD อยู่ที่ 96.44 ดอลลาร์ ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 52 สัปดาห์ที่ 127.40 ดอลลาร์ต่อหุ้น และใกล้ระดับต่ำสุด 52 สัปดาห์ที่ 89.50 ดอลลาร์ แม้ว่าจะมีการเติบโตที่น่าประทับใจ แต่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ต่ำกว่าประมาณการของตลาด ท่ามกลางการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอลง

ส่งผลให้ราคาหุ้น PDD ลดลงจาก 139.87 ดอลลาร์เหลือ 96.44 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ซึ่งถือเป็นโอกาสอันดีในการสัมผัสกับโมเดลธุรกิจที่มีแนวโน้มดีของ Temu

–

ทั้งผู้เขียน Tim Fries และเว็บไซต์ The Tokenist ไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน โปรดปรึกษา นโยบายเว็บไซต์ ก่อนที่จะตัดสินใจทางการเงิน