เงินเยนและฟรังก์สวิสฟื้นตัว ขณะที่อัตราผลตอบแทนอ้างอิงลดลง

ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มฟื้นตัว ทั้งเงินเยนและฟรังก์สวิสเริ่มฟื้นตัว โดยได้รับแรงหนุนจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และยุโรปที่ปรับตัวลดลงเล็กน้อย การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นหลังจากที่สกุลเงินปลอดภัยทั้งสองสกุลมีผลงานย่ำแย่ในสัปดาห์นี้ โดยสกุลเงินเหล่านี้มีผลงานย่ำแย่ที่สุดท่ามกลางกระแสการเก็งกำไรในวงกว้าง แม้ว่าในวันนี้เงินเยนและฟรังก์สวิสจะปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่ก็ยังคงต้องต่อสู้อย่างหนักเพื่อพลิกกลับจากภาวะขาดทุนและปิดสัปดาห์ด้วยผลงานเชิงบวก

ในทางกลับกัน ปอนด์อังกฤษยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์และยูโร สเตอร์ลิงได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่ายอดขายปลีกฟื้นตัวขึ้น แม้จะต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย โดยรวมแล้ว ข้อมูลจำนวนมากในสัปดาห์นี้ไม่ได้เพิ่มหลักฐานมากนักที่จะโน้มน้าวให้ BoE ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมครั้งหน้า ในขณะเดียวกัน สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์แคนาดา มีประสิทธิภาพที่ลดลง

ตำแหน่งสุดท้ายของสกุลเงินเหล่านี้เมื่อสัปดาห์ปิดอาจได้รับอิทธิพลจากความเชื่อมั่นผู้บริโภคและข้อมูลคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของมหาวิทยาลัยมิชิแกนที่จะเผยแพร่เร็วๆ นี้ และผลกระทบต่อความเสี่ยง

ในยุโรป ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ FTSE ลดลง -0.62% DAX เพิ่มขึ้น 0.33% CAC ทรงตัว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหราชอาณาจักรลดลง -0.0119 ที่ 3.914 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของเยอรมนีลดลง -0.036 ที่ 2.229 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei พุ่งขึ้น 3.64% HSI ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 1.88% SSE ของเซี่ยงไฮ้ของจีนเพิ่มขึ้น 0.07% Strait Times ของสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 1.12% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของ JGB ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.0372 ที่ 0.875

การส่งออกสินค้าของยูโรโซนลดลง -6.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การนำเข้าสินค้าลดลง -8.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

การส่งออกสินค้าของยูโรโซนลดลง -6.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 236,700 ล้านยูโรในเดือนมิถุนายน การนำเข้าสินค้าลดลง -8.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 214,300 ล้านยูโร ดุลการค้ามีดุลเกินดุล 22,300 ล้านยูโร การค้าภายในยูโรโซนลดลง -8.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 214,500 ล้านยูโร

เมื่อปรับตามฤดูกาลแล้ว การส่งออกสินค้าลดลง -0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เหลือ 236,200 ล้านยูโร การนำเข้าสินค้าลดลง -2.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เหลือ 218,700 ล้านยูโร ดุลการค้าเกินดุลเพิ่มขึ้นจาก 12,400 ล้านยูโรในเดือนก่อนหน้า เป็น 17,500 ล้านยูโร มากกว่าที่คาดไว้ที่ 14,500 ล้านยูโร การค้าภายในยูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เหลือ 210,700 ล้านยูโร

ยอดขายปลีกในอังกฤษเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนก.ค. เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.6% ในเดือนม.ค.

ปริมาณยอดขายปลีกในอังกฤษเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนก.ค. ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์เล็กน้อยที่ 0.6% เมื่อพิจารณาในภาพรวม ปริมาณการขายในช่วงสามเดือนก่อนเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 1.1% เมื่อเทียบกับช่วงสามเดือนก่อนหน้าที่สิ้นสุดในเดือนเมษายน

เมื่อแยกย่อยข้อมูลแล้ว ร้านค้าที่ไม่ใช่ร้านอาหาร ซึ่งรวมถึงร้านค้าแผนกต่างๆ ร้านเสื้อผ้า ร้านของใช้ในครัวเรือน และร้านค้าที่ไม่ใช่ร้านอาหารอื่นๆ พบว่ามีปริมาณการขายเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด 1.4% ส่วนยอดขายปลีกที่ไม่ใช่ร้านค้า ซึ่งรวมถึงร้านค้าออนไลน์และร้านค้ารูปแบบอื่นๆ ที่ไม่ได้ขายในร้านค้าจริง เพิ่มขึ้น 0.7% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการฟื้นตัวของผู้ค้าปลีกที่ไม่ใช่บริการสั่งซื้อทางไปรษณีย์ อย่างไรก็ตาม การเติบโตโดยรวมถูกจำกัดลงด้วยการลดลง -1.9% ในปริมาณการขายเชื้อเพลิงยานยนต์

บุลล็อคแห่ง RBA ปฏิเสธความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้

ในคำปราศรัยต่อคณะกรรมการเศรษฐศาสตร์ของสภาผู้แทนราษฎร มิเชล บูลล็อก ผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งออสเตรเลียเน้นย้ำถึงความสมดุลอย่างรอบคอบในการควบคุมเงินเฟ้อควบคู่ไปกับการลดผลกระทบต่อตลาดแรงงานให้เหลือน้อยที่สุด บูลล็อกย้ำว่าคณะกรรมการเชื่อว่านโยบายการเงินในปัจจุบันนั้น “มีข้อจำกัดเพียงพอ” ที่จะควบคุมเงินเฟ้อให้ลดลงในกรอบเวลาที่เหมาะสมโดยไม่ก่อให้เกิดความเสียหายที่ไม่เหมาะสมต่อการจ้างงาน

แม้ว่าตลาดการเงินจะคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดภายในสิ้นปีนี้ แต่บูลล็อกก็ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า “ยังเร็วเกินไปที่จะคิดเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ย” ในระยะนี้ เธอชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และโดยพื้นฐานแล้ว คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่ลดลงภายในช่วงเป้าหมายจนกว่าจะถึงสิ้นปีหน้า

แม้จะยอมรับว่าสถานการณ์เศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ แต่บูลล็อคก็ยืนยันอย่างหนักแน่นว่า จากแนวโน้มในปัจจุบัน คณะกรรมการ “ไม่คาดหวังว่าจะสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ในระยะใกล้”

RBNZ มั่นใจในแนวโน้มเงินเฟ้อ เน้นย้ำแนวทางที่รอบคอบในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ในสุนทรพจน์วันนี้ ผู้ว่าการธนาคารกลางนิวซีแลนด์ เอเดรียน ออร์ ได้แสดงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าว่าตัวบ่งชี้ในอนาคตบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่ระดับต่ำและมีเสถียรภาพ โดยอยู่ในกรอบเป้าหมาย 1% ถึง 3% ออร์เน้นย้ำถึงความสำคัญของการคงความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและความตั้งใจด้านราคาเอาไว้ ขณะที่ธนาคารกลางยังคงติดตามภาวะเศรษฐกิจต่อไป

ผู้ช่วยผู้ว่าการ Karen Silk กล่าวในบทสัมภาษณ์แยกว่า RBNZ สังเกตเห็นการลดลงอย่างต่อเนื่องของพฤติกรรมการกำหนดราคาและค่าจ้าง Silk กล่าวว่าหากการปรับตัวนี้เกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ อาจเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางพิจารณาแนวทางอื่นที่เร็วกว่าในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ RBNZ ได้ลด OCR ลง 25 bps เหลือ 5.25% และคาดการณ์ว่าจะลดลงต่ำกว่า 4% ภายในสิ้นปี 2025 Silk ย้ำว่า RBNZ กำลังใช้ “แนวทางการวัดผล” ในการผ่อนคลายนโยบาย และยังคงมุ่งมั่นที่จะใช้กลยุทธ์ที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล

ภาคการผลิตของ BNZ ในนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 44 นับเป็นเดือนที่ 17 ของการหดตัว

ภาคการผลิตของนิวซีแลนด์ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม โดยดัชนีประสิทธิภาพการผลิตของ BusinessNZ เพิ่มขึ้นจาก 41.2 เป็น 44.0 แม้จะมีการฟื้นตัว แต่ภาคการผลิตนี้ยังคงหดตัวอย่างหนัก โดยอยู่ต่ำกว่าเกณฑ์การขยายตัวเป็นเดือนที่ 17 ติดต่อกัน ระดับปัจจุบันยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 52.6 อย่างมาก

เมื่อแยกย่อยข้อมูล พบว่าการผลิตเพิ่มขึ้นจาก 35.7 เป็น 43.4 ขณะที่คำสั่งซื้อใหม่ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นจาก 39.0 เป็น 42.5 อย่างไรก็ตาม การจ้างงานในภาคส่วนนี้ยังคงลดลง โดยลดลงจาก 44.0 เป็น 43.1 สต็อกสำเร็จรูปลดลงจาก 47.7 เป็น 46.5 และการส่งมอบลดลงเล็กน้อยจาก 44.8 เป็น 44.3

แม้ว่ากิจกรรมจะดีขึ้นบ้าง แต่สัดส่วนของความคิดเห็นเชิงลบจากผู้ตอบแบบสอบถามยังคงสูงอยู่ แม้ว่าจะลดลงเล็กน้อยเหลือ 71.1% ในเดือนกรกฎาคม จาก 76.3% ในเดือนมิถุนายน ธุรกิจต่างๆ อ้างถึงปัญหาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง เช่น การขาดคำสั่งซื้อ ลูกค้า และยอดขาย ซึ่งเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

ดัก สตีล นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ BNZ ให้ความเห็นว่า “กิจกรรมการผลิตจะเปลี่ยนไปเมื่อเศรษฐกิจโดยรวมเปลี่ยนแปลง” เขากล่าวเสริมว่าเงื่อนไขทางการเงินที่ผ่อนคลาย รวมถึง OCR ที่ลดลง อาจช่วยกระตุ้นให้ยอดขายโดยรวมฟื้นตัวขึ้นได้ แต่ย้ำว่าการฟื้นตัวนี้จะต้องใช้เวลา

USD/JPY แนวโน้มช่วงกลางวัน

จุดพลิกผันรายวัน: (S1) 147.76; (P) 148.58; (R1) 150.09; เพิ่มเติม…

แนวโน้มระหว่างวันของ USD/JPY กลายเป็นเป็นกลาง เนื่องจากราคาถอยกลับหลังจากไม่สามารถทะลุแนวรับ 38.2% ที่ 161.94 ลงมาที่ 141.67 ที่ 149.41 ได้ ในทางกลับกัน หากทะลุแนวรับเล็กน้อยที่ 146.06 ลงมา แสดงว่าราคาจะปรับตัวลงที่ 149.91 และแนวโน้มระหว่างวันจะกลับไปสู่แนวรับขาลงเพื่อทดสอบจุดต่ำสุดที่ 141.67 แทน ในทางกลับกัน หากทะลุแนวรับที่ 149.41 ลงมาอย่างต่อเนื่อง จะทำให้ราคาดีดตัวกลับไปสู่แนวรับ 61.8% ที่ 154.19 ซึ่งเป็นขาที่สองของรูปแบบการปรับฐานจาก 161.94

เมื่อมองภาพรวม การร่วงลงจาก 161.94 ในระยะกลางถือเป็นการแก้ไขแนวโน้มขาขึ้นทั้งหมดจาก 102.58 (จุดต่ำสุดในปี 2021) อาจเห็นการร่วงลงที่รุนแรงยิ่งขึ้นจนถึงจุดที่มีการย้อนกลับ 38.2% ที่ 102.58 ถึง 161.94 ที่ 139.26 ซึ่งใกล้เคียงกับแนวรับที่ 140.25 ไม่ว่าในกรณีใด ความเสี่ยงจะยังคงอยู่ที่ขาลงตราบใดที่เส้น EMA 55 W (ปัจจุบันอยู่ที่ 149.77) ยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม การทะลุเส้น EMA 55 W อย่างชัดเจนจะบ่งชี้ว่าช่วงของรูปแบบการแก้ไขในระยะกลางได้รับการกำหนดไว้แล้ว

อัปเดตดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ