ราคาหุ้น Upstart Holdings Inc (NASDAQ:) พุ่งขึ้น 38% ในวันพุธ หลังจากบริษัทประกาศรายได้ไตรมาสที่ 2 ที่แข็งแกร่ง และมีแนวโน้มรายได้ที่ปรับปรุงดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังของปี
บริษัทฟินเทคซึ่งใช้ AI ในการประมวลผลสินเชื่อธนาคารทำรายได้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 128 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยซึ่งอยู่ที่ 124 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
Upstart ขาดทุนสุทธิ 54.5 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่สอง หรือ -62 เซนต์ต่อหุ้น ในขณะที่ขาดทุนสุทธิที่ปรับแล้วอยู่ที่ 15.3 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือ -17 เซนต์ต่อหุ้น ขาดทุนสุทธิที่ปรับแล้วดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะขาดทุนสุทธิ 39 เซนต์ต่อหุ้น
ตัวเลขรายไตรมาสไม่ได้น่าประทับใจเท่าไหร่นักเมื่อพิจารณาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลถึง 48% การเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลของหุ้น Upstart อาจเกี่ยวข้องกับแนวโน้มรายได้ที่สดใสของบริษัทฟินเทคที่กำลังประสบปัญหา
ทางลงยาวไกล
Upstart เป็นบริษัทฟินเทคที่ได้รับความนิยมเมื่อเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในช่วงปลายปี 2020 ในราคาหุ้นละ 26 ดอลลาร์ โดย Upstart เติบโตอย่างก้าวกระโดดจากกระแสความตื่นตัวที่ไม่สมเหตุสมผล ซึ่งส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีหลายตัวปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงหลังการระบาดใหญ่ ทำให้ราคาหุ้นพุ่งสูงถึง 400 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2021 นักลงทุนที่เข้าร่วม IPO จะได้รับเงินจำนวนมากหากขายหุ้นในราคาสูง
แต่แล้วสถานการณ์ก็พลิกผันในช่วงปลายปี 2021 และ 2022 และ Upstart ก็ประสบกับภาวะชะงักงันเมื่อไม่มีรายได้มาหนุนหลังราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้น หุ้นของ Upstart ร่วงลงอย่างหนัก โดยแตะระดับต่ำสุดที่ประมาณ 11 ดอลลาร์ต่อหุ้นในเดือนมีนาคม 2023 จากจุดสูงสุดนั้น มูลค่าหุ้นลดลงประมาณ 97%
เมื่อประมาณ 1 ปีก่อนในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2566 หุ้นของ Upstart กลับมาพุ่งสูงกว่า 60 ดอลลาร์ต่อหุ้น แต่ไม่นานก็ร่วงลงอีกครั้ง
ราคาหุ้นลดลงประมาณ 41% นับตั้งแต่ต้นปี (YTD) แม้ว่าราคาจะพุ่งสูงอย่างมากในปัจจุบัน และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 35 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ทำไมหุ้น Upstart ถึงตก
ความตื่นเต้นเริ่มแรกเกี่ยวกับ Upstart เกิดจากเทคโนโลยีที่เป็นเอกลักษณ์และล้ำสมัย ซึ่งช่วยให้ธนาคารและสถาบันการเงินสามารถใช้แพลตฟอร์มเพื่อประเมินความเสี่ยงและดำเนินการสินเชื่อธนาคารอัตโนมัติโดยใช้ AI
อย่างไรก็ตาม ชะตากรรมของ Upstart กลับพลิกผันเมื่ออัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงถึงกว่า 5% ส่งผลให้ธนาคารปล่อยกู้น้อยลง ส่งผลให้รายได้ค่าธรรมเนียมของ Upstart ลดลง ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายก็เพิ่มขึ้นเนื่องจาก Upstart ลงทุนอย่างหนักในเทคโนโลยี
ขณะนี้ Upstart พยายามที่จะกลับมามีกำไรอีกครั้ง โดยหวังว่าจะปรับปรุงเทคโนโลยีและลดค่าใช้จ่าย
ในไตรมาสที่สอง รายได้รวมลดลง 6% เหลือ 128 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเป็น 54.5 ล้านดอลลาร์ จากขาดทุนสุทธิ 28.2 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 8% เป็น 183 ล้านดอลลาร์
รายได้ที่ลดลงมีสาเหตุมาจากการลดลง 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในการทำธุรกรรมบนแพลตฟอร์ม เนื่องจากมีการสร้างสินเชื่อจำนวน 143,900 รายการ มูลค่ารวม 1.1 พันล้านดอลลาร์
รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทมาจากค่าธรรมเนียมจากลูกค้าธนาคารที่ใช้แพลตฟอร์ม และค่าธรรมเนียมบางส่วนนั้นขึ้นอยู่กับปริมาณสินเชื่อที่ดำเนินการโดยใช้เทคโนโลยีของ Upstart ในไตรมาสที่สอง รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง 9% เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากสภาพแวดล้อมการให้สินเชื่อยังคงยากลำบาก
บริษัทมีรายได้ดอกเบี้ยจากเงินกู้ของตัวเองบ้าง แต่เนื่องจากไม่มีเงินฝาก บริษัทจึงต้องกู้เงินจากบุคคลภายนอกเพื่อจัดการคำขอเงินกู้ของตนเอง จากต้นทุนการกู้ยืมที่สูง Upstart จึงสร้างการสูญเสียดอกเบี้ยสุทธิอย่างต่อเนื่องในสภาพแวดล้อมเช่นนี้
แนวโน้มที่ดีขึ้น
นักลงทุนอาจเชื่อจากการขึ้นราคาเมื่อวันพุธว่า Upstart ได้พลิกกลับมาเป็นบวกแล้ว และกำลังอยู่ในเส้นทางสู่การทำกำไรหลังจากการเปิดเผยผลประกอบการในไตรมาสที่ 2 และแนวโน้มในอนาคต
จากการคาดการณ์ เจ้าหน้าที่ของ Upstart คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 150 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงรายได้จากค่าธรรมเนียม 155 ล้านดอลลาร์ ลบด้วยการสูญเสียดอกเบี้ยสุทธิ 5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 18% ของรายได้จากค่าธรรมเนียมเมื่อเทียบกับไตรมาสที่สอง
Dave Girouard ซีอีโอของ Upstart กล่าวว่า “แนวทางที่เราเผยแพร่ในวันนี้แสดงให้เห็นว่าเรากำลังอยู่ในเส้นทางที่จะกลับไปมีบทบาทอีกครั้งในฐานะฟินเทคที่เป็นที่รู้จักในด้านการเติบโตสูงและอัตรากำไรที่ดี การปรับปรุงในธุรกิจของเรานั้นมาจากความก้าวหน้าที่สำคัญในโมเดล AI ของเรา แหล่งเงินทุนที่ฟื้นคืนชีพ และประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น ชัยชนะเหล่านี้และอีกมากมายเป็นรากฐานสำหรับการกลับมาของ Upstart”
นอกจากนี้ แม้ว่าจะยังไม่คาดว่าจะมีกำไร แต่การขาดทุนสุทธิที่คาดการณ์ไว้ที่ 49 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนสุทธิที่ปรับแล้วที่ 14 ล้านดอลลาร์ ก็ยังดีกว่าไตรมาสที่ 2 เล็กน้อย นอกจากนี้ คาดว่า EBITDA ที่ปรับแล้วจะอยู่ที่ -5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 เทียบกับ -9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2
สำหรับทั้งปี Upstart คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 300 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าไตรมาส 4 ดีกว่าไตรมาส 3 นอกจากนี้ บริษัทยังคาดว่าจะมี EBITDA ที่ปรับแล้วเป็นบวกในไตรมาส 4 อีกด้วย
หุ้น Upstart น่าซื้อหรือไม่?
Upstart ได้รับการอัพเกรดราคาเป้าหมายหลายครั้งหลังจากประกาศผลประกอบการ แต่บรรดานักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงไม่ถือว่าเป็นการซื้อ
แม้ว่า Upstart อาจได้รับแรงหนุนอย่างมากหากเฟดลดอัตราดอกเบี้ย แต่สภาพแวดล้อมก็มีความไม่แน่นอนมากเกินไป และหุ้นก็ผันผวนเกินไปที่จะรับประกันการซื้อในตอนนี้
แต่เป็นสิ่งที่ควรกลับมาดูอีกครั้ง อาจจะเป็นช่วงปลายปีหรือปีหน้า หากสามารถทำกำไรได้อย่างต่อเนื่องและสภาพแวดล้อมมหภาคสำหรับการให้สินเชื่อดีขึ้น
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
