- สิ่งเดียวที่แน่นอนเกี่ยวกับไตรมาสที่ 4 คือความไม่แน่นอนและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
- แนวโน้มทางเศรษฐกิจเหล่านี้จะเป็นตัวขับเคลื่อนการดำเนินการรายวันในไตรมาสนี้
- ราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด
สิ่งเดียวที่ต้องแน่ใจเมื่อไตรมาสที่ 4 ปี 2023 เริ่มต้นคือความไม่แน่นอน ยังไม่แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะสงบลงหรือไม่ หาก Fed เสร็จสิ้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว หากการเติบโตของกำไรจะแข็งแกร่งตามที่คาดไว้ และตลาดจะขยับสูงขึ้นหรือต่ำลง นักลงทุนจำเป็นต้องตระหนักถึงแรงผลักดันที่ขับเคลื่อนตลาดเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับสิ่งที่อาจเกิดขึ้น นักลงทุนจะมีโอกาสไม่ว่าตลาดในวงกว้างจะขยับขึ้นหรือลงในไตรมาสที่ 4
ตลาดแรงงานกำลังเข้าสู่ภาวะปกติ
ข้อมูลตลาดแรงงานผสมกับสัญญาณแห่งความหายนะที่กำลังจะเกิดขึ้นตลอดทั้งปี แต่ไม่มีสัญญาณใดที่ก่อให้เกิดผล ประเด็นสำคัญก็คือตลาดแรงงานกำลังเข้าสู่ภาวะปกติในระดับที่สอดคล้องกับช่วงก่อนการระบาดใหญ่ และเวลาเหล่านั้นเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมและมีแนวโน้มแข็งแกร่ง สิ่งที่นักลงทุนควรคาดหวังในไตรมาสที่ 4 คือแนวโน้มปกติที่จะดำเนินต่อไป ซึ่งรวมถึงระดับการว่างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อมีการเลิกงานตามฤดูกาล นี่ไม่ใช่ธงสีแดง เว้นแต่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานจะพุ่งสูงกว่า 2.25 ล้านราย ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุด จาก 1.669 ล้านรายในสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน ระดับสูงสุดควรจะถึงในช่วงปลายเดือนธันวาคมและรายงานในช่วงต้นเดือนมกราคม
ในช่วงสิ้นสุดการจ้างงาน การจ้างงานน่าจะทรงตัวประมาณ 150,000-200,000 คนจนถึงสิ้นปีนี้ ในอดีต ธันวาคม มกราคม และกุมภาพันธ์ มีแนวโน้มที่จะเป็นเดือนที่มีการจ้างงานที่มั่นคงสำหรับการจ้างงานนอกฤดูกาล ในสถานการณ์นี้ อัตราเงินเฟ้อค่าจ้างจะยังคงอยู่ในช่วง 4% ถึง 5%
อัตราเงินเฟ้อจะคงอยู่
ข้อมูลเงินเฟ้อยังไม่สอดคล้องกับแนวโน้มขาลงอย่างน้อยก็ยังไม่เป็นเช่นนั้น ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเร่งตัวขึ้นและอาจเพิ่มขึ้นที่ระดับแกนกลางในช่วง 2 เดือนข้างหน้า ข้อมูล PCE แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.4% MoM จาก 0.2% ก่อนหน้า และตัวเลข YOY ขยายตัวขึ้น 0.2% นี่เป็นเพราะราคาน้ำมันที่สูงขึ้นไม่ปรากฏในตัวเลขหลัก แต่จะเป็นเช่นนั้น ซึ่งหมายความว่าผู้บริโภคสามารถคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวในช่วงสูง 3% ถึงต่ำ 4% และอาจเร่งตัวขึ้นเมื่อฤดูกาลดำเนินไป สิ่งนี้จะตัดกำลังการใช้จ่ายของผู้บริโภคและทำให้ FOMC หยุดยั้งเศรษฐกิจ
อัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องหมายความว่าเฟดจะคงความลังเลใจไว้ โอกาสที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งยังคงไม่แน่นอน แต่ก็ไม่สามารถตัดออกได้ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม FOMC ไม่คิดว่าอัตราเงินเฟ้อจะแตะระดับเป้าหมายที่ 2% จนถึงปี 2025 หรือหลังจากนั้น และจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงกว่าปกติจนกว่าจะถึงตอนนั้น
ตลาดที่อยู่อาศัยกำลังชะลอตัว: ช่างรับสร้างบ้านชื่นชอบมัน
อัตราดอกเบี้ยที่สูงได้ผูกมัดตลาดบ้านที่มีอยู่ ข้อมูลล่าสุดแสดงยอดขายที่รอดำเนินการ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำของยอดขายที่มีอยู่ ลดลง 19% YOY และแซงหน้ายอดขายที่มีอยู่หลายร้อยจุด นี่แสดงให้เห็นว่าการชะลอตัวของตลาดในประเทศที่มีอยู่นั้นแย่ลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ย อัตราการจำนอง 30 ปีใหม่นั้นมากกว่า 8% สำหรับผู้จะเป็นผู้ขายหลายรายและเป็นปัจจัยที่ห้ามปรามเมื่อบ้านที่มีอยู่ถูกใช้ประโยชน์ในอัตราที่ต่ำกว่ามาก
แม้ว่าจะเป็นข่าวร้ายสำหรับนายหน้า เจ้าของบ้าน และตลาดการปรับปรุงบ้าน แต่ก็เป็นข่าวดีสำหรับผู้สร้างบ้าน ได้รับการสนับสนุนจากสินค้าคงคลังที่ต่ำเป็นประวัติการณ์และความต้องการที่ถูกกักขังซึ่งทำให้อุตสาหกรรมใกล้จะกลับมาเติบโตอีกครั้ง
ราคาน้ำมันมีแนวโน้มสูงขึ้น
ราคาของไตรมาสที่ 4 ดึงกลับจากระดับสูงสุดล่าสุด แต่ไม่คาดว่าจะมีการกลับตัว OPEC+ รัสเซียทำให้ตลาดน้ำมันเอียงไปทางราคาที่สูงขึ้น และทำให้การผลิตทั่วโลกต่ำกว่าความต้องการ สัญญาณของการขาดแคลนเพิ่มขึ้น และเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ คาดการณ์ว่าจะมีการขาดดุลเกือบ 230 ล้านครั้งต่อวัน สิ่งสำคัญที่สุดคือผู้บริโภคจะจ่ายเงินมากขึ้นและซื้อน้ำมันเบนซิน และในไม่ช้า ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะปรากฏในข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ หุ้นพลังงานมีแนวโน้มสูงขึ้น บางส่วนอาจทะลุจุดสูงสุดใหม่ได้ในไม่ช้า
ยอดค้าปลีกจะซบเซา
ยอดค้าปลีกคาดว่าจะเติบโตเพียงเลขกลางหลักเดียวในช่วงเทศกาลวันหยุดนี้ สาเหตุที่ใหญ่ที่สุดของการชะลอตัวคืออัตราเงินเฟ้อ YOY ที่ลดลง ดังนั้นการคาดการณ์อาจต้องใช้ความระมัดระวัง ปริมาณจะคงที่และสูงขึ้นเล็กน้อย โดยส่วนที่เหลือจะเพิ่มขึ้นตามราคา ดิจิทัลจะเป็นประเด็นร้อนและอาจเติบโตด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำ ผู้บริโภคจะมุ่งเน้นไปที่การต่อรองราคา ดังนั้นผู้ค้าปลีกที่ลดราคาอาจเห็นจุดแข็งอยู่บ้าง
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
