- เงินดอลลาร์จะทดแทนได้ยากมากด้วยเหตุผลสี่ประการ: หลักนิติธรรม ตลาดการเงินที่มีสภาพคล่อง และอำนาจทางเศรษฐกิจและการทหาร
- 60% ของเงินสำรองทั่วโลกอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์ และประมาณ 90% ของการค้าอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์
- ปัจจุบันไม่มีสกุลเงินอื่นหรือบล็อกของสกุลเงินของประเทศ สกุลเงินที่มีทองคำหนุนหลัง หรือบิตคอยน์ที่เป็นตัวเลือกที่มีศักยภาพในการแทนที่ดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองทั่วโลก
สื่อสันนิษฐานอีกครั้งว่าความประมาทเลินเล่อทางการเงินของอเมริกาจะส่งผลให้มีสกุลเงินสำรองทั่วโลกใหม่ ก่อนหน้านี้
“อย่ากลั้นหายใจ พาดหัวข่าวคาดการณ์การตายของดอลลาร์เนื่องจากสกุลเงินสำรองของโลกมีมานานแล้ว”
ในขณะที่กรณีของสกุลเงินสำรองทั่วโลกใหม่นั้นแข็งแกร่ง มีเหตุผลสำคัญ 4 ประการที่ทำให้การค้นหาสิ่งทดแทนเป็นเรื่องยาก
เหตุผลสี่ประการ ได้แก่ หลักนิติธรรม ตลาดการเงินที่มีสภาพคล่อง เศรษฐกิจและการทหาร อาจรับประกันได้ว่าความตายจะไม่เกิดขึ้นในเร็ววัน
บทความก่อนหน้านี้ให้ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับบทบาทของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองทั่วโลก และข้อบกพร่องโดยธรรมชาติในการทำหน้าที่ดังกล่าว โครงสร้างของเงินดอลลาร์และเหตุผลในการกำเนิดเป็นสกุลเงินของโลกเป็นพื้นฐานสำคัญในการทำความเข้าใจสถานะปัจจุบัน
1. หลักนิติธรรม
หลักนิติธรรมช่วยให้แน่ใจว่าพลเมืองและสถาบันของสหรัฐฯ ได้รับสิทธิมนุษยชน ทรัพย์สิน สัญญา และสิทธิตามขั้นตอน ในขณะที่ประเทศอื่นๆ จำนวนมากอาจอ้างว่ามีกระบวนการทางกฎหมายที่คล้ายคลึงกัน แต่มีเพียงไม่กี่ประเทศที่ปฏิบัติตามมาตรฐานของสหรัฐฯ ระบบกฎหมายให้ความคุ้มครองชาวต่างชาติอย่างเท่าเทียมกันด้วยเงินดอลลาร์และผลประโยชน์ทางการเงินและกฎหมายอื่นๆ ในสหรัฐอเมริกา
จากมุมมองของสกุลเงิน ระบบศาลไม่ใช่คำสั่งของรัฐบาล กฎเกณฑ์เกี่ยวกับข้อพิพาททางการเงิน มันมีข้อบกพร่องและลำเอียงอย่างไม่ต้องสงสัย ดังที่รัสเซีย อิหร่าน และประเทศอื่นๆ พบ รัฐบาลสหรัฐฯ จะยึดเงินดอลลาร์ของพวกเขาหากพวกเขาเห็นว่าเป็นประโยชน์สูงสุด แม้ว่าการกระทำดังกล่าวทำให้คุณค่าของหลักนิติธรรมลดลง แต่ประเทศต่างชาติเกือบทั้งหมดมั่นใจว่าระบบกฎหมายและการกำกับดูแลของสหรัฐฯ รับรองความสามารถในการถือครองและทำธุรกรรมในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้ กฎหมายและข้อบังคับยังให้ความมั่นใจในการทำงานที่เหมาะสมของตลาดสหรัฐฯ ซึ่งพวกเขาพึ่งพาอย่างมากในการตอบสนองความต้องการในการกู้ยืมและการลงทุน
เจ้าพ่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Mark Mobius กำลังค้นพบว่าเหตุใดการลงทุนในประเทศที่รอบคอบน้อยกว่าสหรัฐอเมริกาจึงอาจเป็นอันตรายได้ ตาม CNN Mobius ผู้ก่อตั้ง Mobius Capital Partners กล่าวกับ FOX Business เมื่อวันที่ 2 มีนาคม 2023
“ฉันมีบัญชีกับ HSBC ในเซี่ยงไฮ้ ฉันไม่สามารถนำเงินออกได้ รัฐบาลจำกัดการไหลเวียนของเงินออกนอกประเทศ”
สำหรับผู้ที่คิดว่าจีน รัสเซีย และซาอุดีอาระเบียสามารถรวมสกุลเงินสำรองเข้าด้วยกันได้ ให้ถามตัวเอง ถ้าคุณเป็นผู้นำของประเทศ คุณจะปล่อยให้เงินอยู่ในระบบธนาคารของพวกเขาหรือไว้วางใจรัฐบาลของพวกเขาด้วยเงินจำนวนดังกล่าว? ที่สำคัญกว่านั้น คุณคิดว่าประเทศเหล่านั้นไว้ใจซึ่งกันและกันหรือไม่?
2. ตลาดสภาพคล่อง
จากมุมมองด้านการดำเนินงาน ขนาดและสภาพคล่องของตลาดการเงินของสหรัฐฯ และความสะดวกที่ชาวต่างชาติสามารถกู้ยืมและลงทุนเงินดอลลาร์สหรัฐมีความสำคัญสูงสุด
ชาวต่างชาติที่ออกกฎหมายการค้าทั่วโลกต้องการเงินดอลลาร์เพื่ออำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยน ดังนั้นพวกเขาจึงถือดอลลาร์และรักษาความสามารถในการยืมดอลลาร์ การค้าระหว่างประเทศต้องการระบบการเงินที่มีสภาพคล่องสูง นอกจากนี้ ยิ่งตลาดมีสภาพคล่องมากเท่าใด ต้นทุนการกู้ยืม การลงทุน และการป้องกันความเสี่ยงก็จะยิ่งต่ำลงเท่านั้น
ในแง่นี้ สหรัฐอเมริกาไม่เป็นสองรองใคร ตลาดตราสารหนี้สหรัฐถือเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องลึกและลึกที่สุดในโลก ตามที่เราอ้างถึงด้านล่าง ตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐมีสัดส่วนเกือบ 40% ของตราสารหนี้ทั้งหมดที่มีอยู่ทั่วโลก
ตามสมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และตลาดการเงิน (SIFMA):
“ในปี 2564 ขนาดของตลาดตราสารหนี้ (หนี้คงค้างทั้งหมด) คาดว่าจะอยู่ที่ 119 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลกและ $46 ล้านล้าน สำหรับตลาดสหรัฐอเมริกา”
3. อำนาจทางการทหาร
ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ยุโรปและญี่ปุ่นฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากสงครามโลกครั้งที่ 2 คือความสามารถในการกู้ยืมเงินดอลลาร์สหรัฐและใช้เงินเพื่อมุ่งเน้นไปที่การสร้างใหม่ ที่สำคัญไม่แพ้กัน พวกเขาไม่ต้องเสริมกำลังทหารเพื่อทำสงครามอีก อเมริกายอมถอยหากประเทศอื่นเข้ามารุกราน ส่งผลให้ปัจจุบันมีฐานทัพสหรัฐฯ กว่า 750 แห่งในกว่า 80 ประเทศ
ลองพิจารณาสถานการณ์ของยูเครน การป้องกันประเทศต่อรัสเซียได้รับการสนับสนุนและการสนับสนุนจากสหรัฐฯ จะเกิดอะไรขึ้นหากยูเครนเริ่มซื้อขายด้วยเงินหยวนหรือยูโร คุณคิดว่าอเมริกาจะยังคงให้การสนับสนุนที่พวกเขาต้องการอย่างยิ่งหรือไม่? ยูเครนมีความสามารถในการยกเลิกการใช้เงินดอลลาร์ในการค้าหรือไม่? คำตอบสำหรับคำถามทั้งสองคือไม่มีขั้นสุดท้าย
กราฟด้านล่างแสดงบัญชีสหรัฐฯ สำหรับความช่วยเหลือทางทหารประมาณ 80% แก่ยูเครน
ความช่วยเหลือทางทหารแก่ยูเครน
เมื่อจีนและรัสเซียเกร็งกล้ามเนื้อทางทหาร ประเทศอื่น ๆ กำลังเฝ้าดูสถานการณ์และตระหนักว่าเงินดอลลาร์และกองทัพของอเมริกาเป็นข้อตกลงร่วมกัน
เมื่อพิจารณาถึงสถานะมหาอำนาจของอเมริกา การที่สกุลเงินอื่นจะกลายเป็นสกุลเงินสำรองของโลก ซึ่งได้รับการยอมรับจากประเทศส่วนใหญ่อย่างท่วมท้น รัฐบาลที่เข้ามาแทนที่นั้นจะต้องเอาชนะสหรัฐฯ
ประเทศที่มีค่าใช้จ่ายทางทหารสูงสุด
4. พลังทางเศรษฐกิจ
ดังที่แสดงด้านล่าง เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกามีขนาดพอๆ กับประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดสามประเทศถัดไปรวมกัน เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ทำให้ทุกประเทศเล็กลงยกเว้นจีน การค้าโลกส่วนใหญ่จึงเกี่ยวข้องกับผู้ซื้อและผู้ขายในสหรัฐฯ ดอลลาร์เป็นสกุลเงินที่ต้องการเพื่ออำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนกับหน่วยงานเหล่านี้
15 ประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดโดย GDP
สถานะดอลลาร์ปัจจุบัน
จากข้อมูลของ IMF เงินดอลลาร์คิดเป็นเกือบ 60% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลก แม้ว่าเปอร์เซ็นต์จะลดลงประมาณ 10% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา แต่ก็ยังเป็น 3 เท่าของปริมาณสำรองชั้นนำถัดไป ซึ่งคิดเป็นประมาณ 20% ของปริมาณสำรองทั่วโลก สำหรับผู้ที่กังวลเกี่ยวกับจีน สกุลเงินของพวกเขา หยวน (หยวน) คิดเป็น 2.5% ของทุนสำรองทั้งหมด นั่นเป็นเหตุผลเพียงพอที่จะนับจีนออก
ตาม BIS หนี้สกุลเงินดอลลาร์ต่างประเทศมีมูลค่ารวมประมาณ 16 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 10 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2551 ลำดับถัดไปคือหนี้สกุลเงินยูโรต่างประเทศซึ่งอยู่ที่ประมาณ 4 ล้านล้านดอลลาร์ จำนวนดังกล่าวไม่มีการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่ปี 2551
ข้อมูลจาก BIS และกราฟด้านล่างจาก @donnelly_brent แสดงบัญชีเงินดอลลาร์เกือบ 90% ของธุรกรรมทั่วโลก เปอร์เซ็นต์นั้นคงที่ตลอดสามสิบปีที่ผ่านมา
สรุป
ผู้เชี่ยวชาญจะถูกต้องสักวันหนึ่ง ความตายของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองจะมาถึง และสกุลเงินของประเทศอื่น สกุลเงินดิจิทัล ทองคำ เปลือกหอย หรืออย่างอื่นจะเข้ามาแทนที่ อย่างไรก็ตาม วันนั้นยังมาไม่ถึงในเร็วๆ นี้ สี่เหตุผลในบทความนี้ทำให้โลกนี้ไม่มีทางเลือกอื่น
ในขณะที่จีนกำลังเติบโตอย่างรวดเร็วทางเศรษฐกิจและการค้าโลก จีนยังขาดหลักนิติธรรมและตลาดทุนที่มีสภาพคล่องเพื่อรักษาสกุลเงินทั่วโลก เป็นการยากที่จะดูว่าประเทศคอมมิวนิสต์จะเอาชนะความท้าทายเหล่านั้นได้อย่างไร
เงินยูโรเป็นคู่แข่งที่มีศักยภาพมากที่สุด พวกเขามีหลักนิติธรรม แต่ตลาดทุนของพวกเขาแทบไม่มีสภาพคล่องเพียงพอที่จะอำนวยความสะดวกในการค้าโลก พวกเขายังขาดกำลังทางทหารที่จะบังคับให้ใช้เงินยูโร ขอให้เราจำด้วยว่าการเงินของประเทศนั้นแย่พอๆ กันหรือแย่กว่าสหรัฐฯ ด้วยซ้ำ ไม่มีเหตุผลที่จะสงสัยว่าเงินยูโรจะแซงหน้าเงินดอลลาร์ได้
? ลืมมันซะ! รัฐบาลจะไม่มีวันละทิ้งการควบคุมสกุลเงิน เพราะจะทำให้สูญเสียการควบคุมของประเทศ
ดอลลาร์ที่มีทองคำหนุนหลังเป็นแกนนำจนถึงปี 1971 อย่างไรก็ตาม อย่างที่เราได้เรียนรู้ในช่วงห้าสิบปีที่ผ่านมานั้นจำกัดความสามารถของธนาคารกลางในการดำเนินนโยบายการเงินตามที่เห็นสมควร ระบบที่อิงตามกฎ เช่น ดอลลาร์ที่มีทองคำหนุนหลัง อาจเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าคุณจะคิดอย่างไร เฟดและรัฐบาลไม่ใช่คนที่จะละทิ้งอำนาจ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
