3M: เพียงพอแล้วสำหรับยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมหรือไม่?

• เส้นทางการเติบโตของ 3M ถูกขัดขวางในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเนื่องจากปัญหาด้านหนี้สิน
• การชำระหนี้มูลค่า 10.3 พันล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้นำมาซึ่งแง่บวกสำหรับนักลงทุน 3M
• แม้จะมีความท้าทาย แต่ 3M ยังคงแสดงศักยภาพในการกลับหัวโดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน
• InvestingPro ลดราคาช่วงซัมเมอร์ เปิดอยู่: ตรวจสอบส่วนลดมากมายสำหรับแผนการสมัครสมาชิก!

เมื่อฉันเริ่มลงทุนในหุ้นครั้งแรกในปี 2013 3M (NYSE:) เป็นการซื้อครั้งแรกของฉัน มินนิอาโปลิส ยักษ์ใหญ่ด้านอุตสาหกรรมในมินนิโซตามีทุกสิ่งที่ฉันมองหาในหุ้น: แบรนด์ที่เป็นที่รู้จักในระดับสากล ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ความผันผวนต่ำ และผลตอบแทนจากเงินปันผลที่แข็งแกร่งพร้อมการเติบโตที่มั่นคงมานานกว่า 50 ปี

เป็นเวลาห้าปีที่ฉันนั่งดูหุ้นเติบโตอย่างมั่นคง 150% ในขณะที่ได้รับเงินปันผลที่ปลอดภัยอีก 6% ต่อปี แน่นอนว่ามันไม่ใช่การเติบโตแบบ Apple แต่ฉันก็ไม่ต้องการอารมณ์ความรู้สึกเช่นกัน

แต่แล้วก็มีบางอย่างเกิดขึ้น และเส้นทางการเติบโตของ 3M ก็เปลี่ยนไปด้วยดี บริษัทต้องจมอยู่กับความรับผิดที่หลั่งไหลมาไม่สิ้นสุด ทำลายชื่อเสียงและงบดุลของบริษัท ท้ายที่สุดแล้วลบผลกำไรตลอดทศวรรษ—ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในทศวรรษที่หุ้นสหรัฐฯ เติบโตอย่างมีนัยยะสำคัญมากขึ้น

ตอนนี้หุ้นซื้อขายในระดับที่ฉันซื้อครั้งแรกในปี 2556

ตลอดช่วงตลาดหมีของ 3M ผมสามารถขายโพสิชันของผมได้ในราคาเฉลี่ย 170 ดอลลาร์/หุ้น ซึ่งห่างไกลจากราคาสูงสุดของหุ้นที่ 250 ดอลลาร์ แต่ก็ยังดีกว่าราคาปัจจุบันที่ ~ 100 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ ในที่สุดนักลงทุนของ 3M ก็ประสบความสำเร็จในเชิงบวก: บริษัทสามารถจ่ายเงิน 10,300 ล้านดอลลาร์สำหรับชุด ‘forever Chemicals’

เมื่อหุ้นวิ่งที่ PE 10.2 ที่น่าสนใจมากพร้อมความสามารถในการทำกำไรที่มั่นคง คำถามที่อยู่ในใจของนักลงทุนก็คือ: เพียงพอแล้วสำหรับยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมหรือไม่?

ที่มา: InvestingPro

เพื่อตอบคำถามนั้น มาเจาะลึกข้อมูลพื้นฐานของ 3M และข่าวสารล่าสุดของบริษัทด้วย InvestingPro.

อย่างไรก็ตาม InvestingPro กำลังโฮสต์อยู่ ลดราคาฤดูร้อนเสนอส่วนลดมากมายสำหรับแผนการสมัครสมาชิก นี่เป็นโอกาสของคุณในการเข้าถึงเครื่องมือล้ำสมัย การวิเคราะห์ตลาดแบบเรียลไทม์ และความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญในราคาเพียงเศษเสี้ยว

สนุก ส่วนลดเหลือเชื่อ ในแผนการสมัครสมาชิกของเรา:

• รายเดือน: ประหยัด 20% และรับความยืดหยุ่นในการสมัครสมาชิกแบบเดือนต่อเดือน
• ประจำปี: ประหยัดถึง 50% ที่น่าทึ่งและรับประกันอนาคตทางการเงินของคุณด้วย InvestingPro ตลอดทั้งปีในราคาที่ไม่มีใครเทียบได้
• รายปักษ์ (เว็บพิเศษ): ประหยัดถึง 52% ที่น่าทึ่งและเพิ่มผลกำไรของคุณด้วยข้อเสนอสุดพิเศษจากเว็บของเรา

‘การแก้ปัญหามลพิษคือการเจือจาง’

ย้อนกลับไปในทศวรรษที่ 70 ผู้บริหารของ 3M มักจะอ้างประโยคข้างต้นเพื่อกวาดปัญหาของพวกเขาไปไว้ใต้พรม หรือมากกว่านั้นคือการเจือจางลงในน้ำ แต่แล้วก็มาถึงปี 2010 และสิ่งต่าง ๆ กลับไม่เป็นแบบนั้นเสียทีเดียว เนื่องจากบริษัทถูกจับในคดีทางกฎหมายมากมาย

อันที่จริง การที่คณะกรรมการบริหารของ 3M ทราบเกี่ยวกับอดีตที่ก่อมลพิษของบริษัทได้นำไปสู่การฟ้องร้องผู้ถือหุ้นเพิ่มเติมต่อคณะกรรมการบริษัท ซึ่งฉันมีส่วนร่วมด้วย

นอกเหนือจากกรณีเหล่านั้น 3M ยังต่อสู้กับการทรมานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐฯ เนื่องจากถูกกล่าวหาว่าให้ที่อุดหูที่ไม่มีประสิทธิภาพแก่กองทัพสหรัฐฯ ซึ่งสร้างความเสียหายต่อการได้ยินของทหารรบหลายแสนนาย จากข้อมูลของรอยเตอร์ คดีนี้มีคดียื่นฟ้องแล้ว 330,000 คดี และคดีที่รอดำเนินการอีกประมาณ 260,000 คดี

ในคำตัดสินเชิงลบสำหรับ 3M เมื่อเร็วๆ นี้ เจฟฟรีย์ เกรแฮม ผู้พิพากษาศาลล้มละลายสหรัฐ ซึ่งพยายามแก้ไขคดีความของบริษัทด้วยการยื่นฟ้องล้มละลายบริษัทในเครือ Aearo Technologies ซึ่ง 3M อ้างว่าเป็นผู้ผลิตที่อุดหูที่ถูกกล่าวหาว่ามีข้อบกพร่อง

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากคดีความ ‘สารเคมีตลอดกาล’ ดูเหมือนจะใกล้สิ้นสุด นักลงทุนเริ่มสงสัยว่าความรับผิดชอบของ 3M นั้นเป็น ‘ปัญหาตลอดกาล’ สำหรับบริษัทอายุ 121 ปีหรือไม่

มาดูข้อมูลทางการเงินของบริษัทเพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมสำหรับคำถามนั้น

3M ถูกประเมินค่าต่ำเกินไปหรือไม่?

หากต้องการตอบคำถามข้างต้นอย่างราบเรียบจากมุมมองพื้นฐานอย่างเคร่งครัด ใช่—โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่เริ่มแสดงสัญญาณของความอ่อนล้าหลังจากพุ่งขึ้นในปีนี้

ตาม InvestingProจาก 15 โมเดลหุ้นมีโอกาสอัพไซด์ 35.7% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าโดยมีความไม่แน่นอนต่ำ

ที่มา: Investing Pro

นอกจากนี้ บริษัทยังซื้อขายห่างจากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ด้วยค่าเบต้าที่สูงกว่ากลุ่มอื่น ๆ ซึ่งหมายความว่ามีแนวโน้มว่าจะเพิ่มขึ้นเร็วขึ้นและต่อไปในแนวโน้มขาขึ้น

ที่มา: Investing Pro

ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทในมินนิโซตายังนำหน้าคู่แข่งในด้านกำไรขั้นต้น อัตรากำไรสุทธิ ผลตอบแทนจากเงินลงทุน และผลตอบแทนจากสินทรัพย์

ความสามารถในการทำกำไรของ MMM เทียบกับ เพื่อน

เช่น InvestingPro ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า บริษัทยังได้เพิ่มอัตราผลตอบแทนของกระแสเงินสดอิสระในขณะที่รักษากระแสเงินสดที่ใช้เงินกู้ให้ต่ำมาก ซึ่งบ่งบอกถึงความยืดหยุ่นทางการเงินต่อวิกฤตเศรษฐกิจมหภาค เช่น ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น

ที่มา: InvestingPro

อย่างไรก็ตาม ผลที่ตามมาของการต่อสู้ทางกฎหมาย หนี้สินต่อทุนทั้งหมดของ 3M มีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

หนี้ MMM และเลเวอเรจทางการเงิน

หนี้สินที่เพิ่มขึ้นของบริษัท บวกกับโมเมนตัมราคาที่ชะลอตัว ทำให้มีคะแนนสุขภาพทางการเงินต่ำ InvestingPro.

ที่มา: Investing Pro

อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากความรับผิดแล้ว 3M ยังมีข้อดีมากกว่าข้อเสียอีกด้วย InvestingPro.

ที่มา: Investing Pro

นอกจากนี้ แม้ว่ารายได้มีแนวโน้มลดลง โดยสาเหตุหลักมาจากสภาพแวดล้อมของเศรษฐกิจมหภาค แต่ 3M ก็แสดงตัวเลขที่ดีกว่าที่คาดไว้ในรายงานล่าสุด

ที่มา: Investing Pro

สาเหตุหลักเป็นเพราะต้นทุนรายได้มีแนวโน้มลดลงมาก โดยสาเหตุหลักมาจากโครงการริเริ่มการลดต้นทุนของบริษัท ซึ่งส่วนใหญ่เกิดขึ้นตั้งแต่ปีที่แล้ว

ที่มา: InvestingPro

ในด้านเทคนิค หุ้นกำลังยืนอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และการเคลื่อนไหวที่ต่ำกว่าน่าจะสร้างจุดเริ่มต้นที่ปลอดภัย

MMM กับ DMA (50 และ 200)

เข้าร่วม InvestingPro วันนี้และปลดปล่อยศักยภาพการลงทุนของคุณ เร็วเข้า ลดราคาฤดูร้อน จะไม่คงอยู่ตลอดไป!

การเปิดเผยข้อมูล: ในขณะที่เขียนบทความนี้ ผู้เขียนไม่มีตำแหน่งใดๆ ใน 3M เขาอาจพิจารณาซื้อหุ้นในระดับที่กล่าวถึงในรายงานนี้