ความจริงที่ว่า X (Twitter) ยังคงทำงานได้ดีพอๆ กันโดยมีพนักงานลดลงถึง 80% ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับแรงกดดันของผู้ถือหุ้น ในปี 2023 บริษัทเทคโนโลยีเลิกจ้างพนักงาน 262,595 คน ในเดือนมกราคม 2024 แนวโน้มนี้ไม่เพียงแต่ลดลงอย่างต่อเนื่องเกือบ 3 หมื่นรายการ แต่ยังแพร่กระจายไปยังภาคที่ไม่ใช่เทคโนโลยีด้วย
ตั้งแต่ PayPal (NASDAQ: NASDAQ:) และ United Parcel Service Inc (NYSE:) ไปจนถึง Citigroup Inc (NYSE:) และ Goldman Sachs Group Inc (NYSE:) บริษัทต่างๆ ต่างร่วมมือกันในการประหยัดต้นทุนและบูรณาการ AI ให้เป็นเหตุผลหลักในการเลิกจ้างพนักงานในอนาคต ของภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่าสิ่งนี้จะชี้ให้เห็นถึงอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่สูงขึ้นในอนาคต แต่ก็อาจบ่งชี้ว่าบริษัทหลายแห่งมีการซื้อมากเกินไป
ความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ลดลง
เหตุการณ์ที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้นเมื่อเกือบ 24 ปีที่แล้ว เมื่อฟองสบู่ดอทคอมแตกในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2543 เมื่อ Nasdaq สูญเสียคะแนนประมาณ 78% การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเวลานั้นก็ถูกลบไปเนื่องจากการลงทุนมากเกินไปและความล้มเหลวในการส่งมอบ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามมาในปี 2544 ซึ่งเป็นปีเดียวกับการโจมตี 9/11
ในครั้งนี้ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ระบุอย่างชัดเจนอาจทำให้การประเมินมูลค่าบริษัทลดลง ท้ายที่สุดทั้งการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการลงทุนทางธุรกิจลดลงในช่วงเวลาเหล่านี้
ในปัจจุบัน ตัวบ่งชี้ของ Buffett เนื่องจากอัตราส่วนระหว่างมูลค่ารวมของหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และ GDP นั้นสูงขึ้นอย่างมากมากกว่าในช่วงฟองสบู่ดอทคอม หุ้นตัวไหนมีโอกาสขาดทุนมากที่สุดในสถานการณ์นี้?
บริษัท แอปเปิ้ล
ไม่เป็นความลับเลยที่บริษัทมูลค่า 2.86 ล้านล้านดอลลาร์แห่งนี้อาศัยการซื้อคืนหุ้นอย่างมากเพื่อเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS) ให้กับผู้ถือหุ้น ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา Apple Inc (NASDAQ:) ถือเป็นราชาแห่งการซื้อหุ้นคืน โดยทุ่มเม็ดเงินไป 573 พันล้านดอลลาร์
เฉพาะปีงบประมาณ 2023 เพียงอย่างเดียว Apple ทุ่มเงิน 77.5 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นคืน Bloomberg เรียกกลยุทธ์นี้ว่าเป็นศูนย์กลางของวิทยานิพนธ์การลงทุน “ที่หลบภัย” ของ Apple เนื่องจากการซื้อคืนหุ้นจะช่วยลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่น นักลงทุนจึงได้รับทั้งพอร์ตการลงทุนและเพิ่มความมั่นใจ
อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้มีแนวโน้มว่าจะไม่ยั่งยืน และในที่สุดก็บังคับให้ Apple ต้องใช้หนี้เพื่อสร้างการเพิ่มขึ้นในระดับเดียวกัน ในสภาพแวดล้อมที่ถดถอย โมเดลธุรกิจหลักของ Apple ก็ถูกคุกคามเช่นกัน เนื่องจากมีแรงจูงใจเพียงเล็กน้อยในการซื้อโทรศัพท์ที่แตกต่างแต่มีราคาแพงเล็กน้อย
ในรายงานผลประกอบการล่าสุด ผลประกอบการของ Apple หยุดชะงักลง 3% จากปี 2022 ส่วนรายงานครั้งต่อไปของบริษัทมีกำหนดวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ในปี 2023 อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของ Apple อยู่ที่ 30.68 ซึ่งเป็นการวัดราคาหุ้นปัจจุบันต่อ EPS
อัตราส่วน P/E ที่สูงเช่นนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนมีทัศนคติเชิงบวกอย่างมากเกี่ยวกับการเติบโตของ Apple ในอนาคต พวกเขาพึ่งพาการซื้อคืนหุ้นและความต้องการที่ไม่แน่นอนในตลาดสมาร์ทโฟนที่อิ่มตัวอย่างมากและเติบโตเต็มที่ ซึ่งมีพื้นที่จำกัดในการเติบโตสำหรับนักลงทุนที่มีมูลค่า
บริษัท คาร์วาน่า จำกัด
กว่าหนึ่งปี Carvana Co (NYSE:) ผู้ค้าปลีกรถยนต์ออนไลน์สำหรับรถยนต์มือสองรายนี้เพิ่มขึ้น 334% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา บริษัทได้รับการประเมินมูลค่าหุ้น 60% ด้วยการเชื่อมต่อกับหลายแหล่งเพื่อค้นหารถยนต์ที่ได้รับการปรับสภาพและจดทะเบียน บริษัทจะส่งมอบหรือมีสถานที่รับสินค้าสำหรับลูกค้า
ในระหว่างกระบวนการนี้ ลูกค้าจะได้รับเงินทุนที่แข่งขันได้ มูลค่าที่รับประกัน และประสบการณ์ออนไลน์ที่สะดวกสบายที่ไม่เสียเวลา Carvana สร้างรายได้จากการขายรถยนต์ การขยายการรับประกัน ดอกเบี้ยทางการเงิน และแผนอื่นๆ
อย่างไรก็ตาม จากภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งก่อนๆ ความต้องการรถยนต์มือสองลดลง รูปแบบธุรกิจที่เป็นนวัตกรรมใหม่ของ Carvana อาจต้านทานการปราบปรามความต้องการที่อาจเกิดขึ้นด้วยการประมูล แต่บริษัทยังไม่ได้สร้างผลกำไรที่สม่ำเสมอ
เฉพาะในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2023 เท่านั้นที่ Carvana ส่งมอบรายได้สุทธิจำนวนมากเป็นครั้งแรกที่ 741 ล้านดอลลาร์ หลังจากขาดทุนสุทธิติดต่อกัน
แม้ว่าโมเดลธุรกิจของ Carvana จะเป็นนวัตกรรม แต่ก็ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่ถดถอย
พลังงานยูเรเนียม (NYSE:)
ทางเลือกทั้งพลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลมได้รับชื่อเสียงว่าไม่น่าเชื่อถือ ใช้วัสดุมาก สิ้นเปลือง กินเนื้อที่ และให้ความหนาแน่นของพลังงานต่ำ ในทางตรงกันข้าม พลังงานนิวเคลียร์มีความหนาแน่นของพลังงานสูงที่สุดในบรรดาแหล่งพลังงานทั้งหมด ในขณะที่ยังเป็น “สีเขียว” อีกด้วย
ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2566 แม้แต่คณะกรรมาธิการยุโรปยังเสนอว่าพลังงานนิวเคลียร์ที่ใช้เชื้อเพลิงไฮโดรเจนถือเป็นพลังงานสีเขียวและเป็น “คาร์บอนต่ำ” ล่าสุด สหภาพยุโรปได้ผลักดันให้ปรับใช้เครื่องปฏิกรณ์แบบโมดูลาร์ขนาดเล็ก (SMR) เป็นทางเลือกแทนโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดใหญ่
นี่แปลว่ามีความต้องการยูเรเนียมมากขึ้น ในทางกลับกัน สต็อกเหมืองแร่ยูเรเนียมก็พุ่งสูงขึ้น ในระยะเวลาหนึ่งปี UEC ได้รับการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้น 87% เพิ่มขึ้น 726% ตั้งแต่ปี 2020 รายงานทางการเงินล่าสุดของ Energy ที่ส่งมาในเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่ารายได้สุทธิลดลง 11.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสของปีที่แล้ว
แม้ว่าจะยังคงเป็นเกมระยะยาวหากแนวโน้มในปัจจุบันดำเนินต่อไป แต่อัตราส่วน P/E ของบริษัทที่ 794.3 บ่งชี้ว่าการประเมินมูลค่าสูงเกินไปเนื่องจากนักลงทุนมีความมั่งคั่งโดยพิจารณาจากวิทยานิพนธ์ที่ดี
ข้อสงวนสิทธิ์:
ผู้เขียนไม่ได้ถือหรือดำรงตำแหน่งในหลักทรัพย์ใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความ ทั้งผู้เขียน Tim Fries และเว็บไซต์ The Tokenist ไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน โปรดปรึกษาเรา นโยบายเว็บไซต์ ก่อนที่จะตัดสินใจทางการเงิน
นี้ บทความ ได้รับการเผยแพร่ครั้งแรกบน The Tokenist ตรวจสอบจดหมายข่าวฟรีของ The Tokenist การเงินห้านาทีสำหรับการวิเคราะห์รายสัปดาห์เกี่ยวกับแนวโน้มทางการเงินและเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
