สัปดาห์นี้มีข่าวเศรษฐกิจมหภาคเชิงบวก โดยรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสำนักงานสถิติแรงงานเมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อประจำปีในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 2.9% ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021
เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ดัชนีราคาผู้บริโภคลดลง 0.1% จากเดือนมิถุนายน แต่ยังคงลดลง 0.2% กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือ ราคายังคงเพิ่มขึ้น แต่ในอัตราที่ช้าลง ตลาดหุ้นตอบรับข่าวเงินเฟ้อ โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้ง (6.24%) และ (4.65%) ตลอดสัปดาห์
ขณะนี้ ตลาดได้รับการยืนยันแล้วโดยคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยกองทุน ซึ่งปัจจุบันอยู่ในช่วง 5.25% – 5.50% ธนาคารกลางเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในเดือนมีนาคม 2022 ส่งผลให้ทั้งตลาดคริปโตและตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้น เพื่อควบคุมเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น
เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง ตลาดได้กำหนดราคาไว้ที่ประมาณ 125 bps ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยสิ้นสุดที่ช่วง 4% – 4.25% เมื่อสิ้นปีต่อข้อมูลรวมของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟด ในทางกลับกัน แรงกดดันต่อทั้งผู้บริโภคและธุรกิจน่าจะบรรเทาลงในเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยหนี้สิน
รัฐบาลกลางเองก็ทำลายสถิติการชำระดอกเบี้ยทั้งหมด โดยเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2567 เทียบกับ 0.54 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2563 นั่นหมายความว่าการชำระหนี้จะดึงพลังงานส่วนใหญ่ของประเทศไป จนบดบังแม้กระทั่งการใช้จ่ายด้านการทหารจำนวนมหาศาล
แม้ว่าจุดเริ่มต้นของรอบการลดอัตราดอกเบี้ยมักจะตามมาด้วย ภาวะเศรษฐกิจถดถอยหุ้นใดบ้างที่อาจพุ่งขึ้นหลังจากที่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกันยายน?
โปรโลจิส
นายหน้าด้านโลจิสติกส์รายนี้ค่อยๆ ปิดช่องว่างด้วยผลตอบแทนติดลบ 9% ในรอบปี โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 14% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ด้วยพื้นที่ 115 ล้านตารางเมตรที่เสนอ Prologis Inc (NYSE:) จึงมีความสำคัญต่อการพึ่งพาคลังสินค้า ศูนย์กระจายสินค้า รวมถึงศูนย์ปฏิบัติการออนไลน์และรูปแบบธุรกิจต่อธุรกิจ (B2B) ของธุรกิจค้าปลีก
ในทางกลับกัน ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์อุตสาหกรรม (REIT) ดังกล่าวได้รับประโยชน์จากต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลง ในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ล่าสุด Prologis ต้องจ่ายดอกเบี้ย 208.2 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 149.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทมาจากการเช่าที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ และเงินทุนเชิงกลยุทธ์ที่ 154.7 ล้านดอลลาร์ รายได้สุทธิของ Prologis อยู่ที่ 859.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 1.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2023 เมื่อพิจารณาว่าพื้นที่คลังสินค้าสำหรับเครือข่ายค้าปลีกขนาดใหญ่มีความต้องการอยู่เสมอ นอกเหนือไปจากสัญญาเช่าระยะยาว ทำให้ Prologis ต้านทานภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้
แม้ว่า Prologis จะไม่ใช่บริษัทที่จ่ายเงินปันผลสูง แต่บริษัทก็รักษาประวัติผลตอบแทนที่มั่นคงไว้ได้ โดยปัจจุบันอยู่ที่ 3.13% โดยมีอัตราการจ่ายเงินปันผลประจำปี 3.84 ดอลลาร์ต่อหุ้น PLD ในราคา 123 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 52 สัปดาห์ที่ 118.78 ดอลลาร์ ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ PLD อยู่ที่ 133.64 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตามข้อมูลการคาดการณ์ของ Nasdaq
เวย์แฟร์
Wayfair Inc (NYSE:) ใช้โมเดลดรอปชิปปิ้งเพื่อสร้างรายได้จากการขายสินค้าโดยไม่ต้องถือสินค้าเอง โดยที่ไม่ต้องมีค่าใช้จ่ายเบ็ดเตล็ดอื่นๆ Wayfair รวบรวมสินค้าจากซัพพลายเออร์กว่า 11,000 รายสำหรับธุรกิจอีคอมเมิร์ซ
Wayfair เน้นการตกแต่งบ้านและเฟอร์นิเจอร์ โดยเรียกเก็บค่าติดตั้งผ่านพันธมิตรกับ Angi ในระบบอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ทำให้ความต้องการของบริษัทลดลง แต่ด้วยแนวโน้มขาลงของทั้งสองบริษัท Wayfair จึงมองหาการเติบโตใหม่
จากผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ที่ประกาศเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม Wayfair รายงานว่ารายได้ลดลง 1.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 3.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยขาดทุนสุทธิ 42 ล้านเหรียญสหรัฐ จากผลขาดทุนสะสม 4.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ Wayfair น่าจะฟื้นตัวได้หลังจากสภาพการเงินที่ผ่อนคลายลง ในช่วง 4 ไตรมาสติดต่อกัน บริษัทมีกำไรต่อหุ้นสูงกว่าประมาณการ โดยไตรมาสล่าสุดมีเซอร์ไพรส์ในเชิงบวก 47%
ปัจจุบันราคาหุ้น W อยู่ที่ 42.11 ดอลลาร์ ซึ่งสูญเสียมูลค่าไป 30% ในปีนี้ เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ย 52 สัปดาห์ที่ 56.63 ดอลลาร์ หุ้น W มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นอย่างมาก การคาดการณ์ราคาต่ำสุดของ Wayfair สูงกว่าระดับราคาปัจจุบันที่ 45 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ W สูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญที่ 64.54 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ปิดกั้น
บริษัทฟินเทคของแจ็ค ดอร์ซีย์ ซึ่งเคยเป็นบริษัท Square มาก่อน เตรียมรับผู้ค้ารายใหม่ที่มีเงื่อนไขทางการเงินที่ผ่อนปรนมากขึ้น นอกจาก Cash App สำหรับการชำระเงินแบบเพียร์ทูเพียร์ (P2P) แล้ว Block Inc (NYSE:) ยังมีโซลูชันแบบครบวงจรสำหรับธุรกิจ ตั้งแต่การประมวลผลการชำระเงินไปจนถึงการจัดการอีคอมเมิร์ซ
หลังจากการซื้อกิจการ Afterpay ในปี 2022 สำหรับบริการซื้อก่อนจ่ายทีหลัง (BNPL) Block อาจได้รับประโยชน์ทางอ้อมเนื่องจากผู้ค้าปลีกจำนวนมากขึ้นเลือกใช้ Afterpay เพื่อกระตุ้นยอดขาย ในปี 2020 บริษัทได้รายงานกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 20% เป็น 2.23 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่ารายได้สุทธิของ Block ที่ 195 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้จะลดลงครึ่งหนึ่งจากไตรมาสที่ 1 แต่ก็ยังเกือบสองเท่าของ 102 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2023
นับตั้งแต่ต้นปี ราคาหุ้น SQ ลดลง 13% แสดงสัญญาณการฟื้นตัวในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้น 8% ราคาหุ้น SQ ในปัจจุบันอยู่ที่ 63.37 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับราคาเฉลี่ย 52 สัปดาห์ที่ 64.26 ดอลลาร์ ซึ่งยังคงต่ำกว่าราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่คาดการณ์ไว้ที่ 87.94 ดอลลาร์ในอีก 12 เดือนข้างหน้าอย่างมาก และใกล้เคียงกับราคาต่ำสุดที่ 55 ดอลลาร์ต่อหุ้น
–
ทั้งผู้เขียน Tim Fries และเว็บไซต์ The Tokenist ไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน โปรดปรึกษา นโยบายเว็บไซต์ ก่อนที่จะตัดสินใจทางการเงิน
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
